Международное движение капитала и участие России в этом процессе (стр. 3 из 5)

Таблица 1.2

Динамика и структура иностранных инвестиций в Россию[7]

Показатели	1995		2007
	млн. долл.	%	млн. долл.	%
Общий объем инвестиций	29 83	100	29 699	100
в т.ч.
прямые инвестиции	20 20	67,7	6 781	22,8
портфельные инвестиции	39	1,3	401	1,4
прочие инвестиции	924	31,0	22 517	75,8
из них
торговые кредиты	187	6,3	2 973	10,0
прочие кредиты	493	16,5	19 220	64,7
прочее	244	8,2	324	1,1

Развитие мирового рынка ссудных капиталов в условиях поляризации мира на высокоразвитое «ядро» и слаборазвитую «периферию» привело к международному кризису неплатежеспособности. Слаборазвитые развивающиеся страны, которые с 1960-х брали крупные зарубежные займы у банков и правительств развитых стран, часто оказывались не в силах их вернуть, и потому вынуждены постоянно брать новые займы, чтобы покрывать выплаты по старым, либо объявлять дефолт. Хотя некоторым странам удалось преодолеть кризис внешнего долга, в целом внешняя задолженность стран «периферии» стремительно растет, превысив сумму в 1,5 трлн. долл. (табл. 1.3).

Таблица 1.3

Внешний долг наиболее крупных стран-должников (млн. долл. США)[8]

Страны	1995	2007
Аргентина	98 802	132 314
Бразилия	160 505	227 932
Индия	94 464	104 429
Индонезия	124 398	132 208
Китай	118 090	168 255
Мексика	165 379	141 264
Россия	121 451	147 541
Таиланд	100 039	59 212
Турция	73 781	131 556

Неплатежеспособные страны-должники оказываются в зависимости от стран-кредиторов, теряя часть своего экономического суверенитета. В 1990-е в такой ситуации находилась и Россия, но в 2000-е проблему обслуживания российского внешнего долга в основном удалось решить.

2 Россия в международном движении капитала

2.1 Иностранные инвестиции в российскую экономику

В 2007 г. интерес иностранных инвесторов к вложениям в российскую экономику заметно вырос. Объем иностранных инвестиций, поступивших в нефинансовый сектор российской экономики без учета органов денежно-кредитного регулирования, коммерческих и сберегательных банков, включая рублевые инвестиции, пересчитанные в доллары США, в I квартале 2008 г. составил 24,5 млрд.долл., что в 2,8 раза превышает показатель I квартала 2007 г.

Благоприятным является тот факт, что впервые объемы иностранных вложений в российскую экономику превысили инвестиции из России за рубеж более чем в 2 раза.

В относительном и в абсолютном выражении наибольший рост в I квартале текущего года отмечен в сегменте прочих инвестиций, которые выросли в 3,1 раза (до 14,67 млрд. долл.) по сравнению с I кварталом 2007 г. Прямые вложения за рассматриваемый период увеличились в 2,5 раза и достигли 9,76 млрд. долл. Портфельные инвестиции снизились на 14,2% до 197 млн. долл.

Поскольку темпы роста прямых инвестиций в I квартале текущего года оказались ниже темпов роста общего показателя, их доля в структуре совокупных вложений в российскую экономику снизилась.

Рис. 2.1 Иностранные инвестиции в российской экономике в 1999-2007 гг., млн долл.[9]

Рис. 2.2. Иностранные инвестиции в РФ и инвестиции из РФ за рубеж в 1999-2007 гг.[10]

Таблица 2.1

Структура иностранных инвестиций,

поступивших в РФ в 2003-2007 гг.[11]

2003	2004	2005	2006	2007
Прямые инвестиции	16,5%	23,9%	31,9%	43,7%	39,5%
Портфельные инвестиции	0,3%	1,4%	1,3%	2,6%	0,8%
Прочие инвестиции	83,2%	74,6%	66,8%	53,6%	59,6%

Говоря о прямых инвестициях, следует отметить, что в их структуре до 76,5% выросла доля кредитов, полученных от зарубежных совладельцев организаций (2006 г. - 13,1%). Взносы в уставный капитал предприятий, находящихся на территории РФ, в структуре прямых инвестиций составили по итогам 2007г. 20,6% (2006 г. - 46,0%).

Таблица 2.2

Прямые иностранные инвестиции, поступившие в РФ в 2004-2007 гг.[12]

В млн.долл.				Изменение в % к соотв. периоду пред. года
2004	2005	2006	2007	2004	2005	2006	2007
Прямые иностранные инвестиции, всего	1476	1919	3845	9756	142,8	130,0	в 2 р.	в 2,5 р.
В том числе:- взносы в уставной капитал	1058	1564	1768	2006	в 3,4 раза	147,8	113,0	113,5
- кредиты от совладельцев предприятий	321	324	504	7463	76,3	101,0	155,6	в 14,8 р.
- прочие прямые инвестиции	97	31	1573	287	32,0	32,0	в 50 р.	18,2

В 2007 г. темпы роста иностранных вложений в строительство, торговлю, транспорт и связь существенно превысили аналогичные показатели других отраслей, что отразилось на увеличении их долей в отраслевой структуре. Как и в предыдущие годы, наибольший объем иностранных вложений направлялся в промышленность, хотя их доля в отраслевой структуре заметно снизилась. Второе место по привлекательности для иностранных инвесторов занимает торговля и общественное питание.

Таблица 2.3

Отраслевая структура иностранных инвестиций в российскую экономику в 2005-2007 гг.[13]

В млн.долл.			В	% к итогу		Изменение в % к периоду пред.		соотв. период года
2005	2006	2007	2005	2006	2007	2005	2006	2007
Промышленность	3346	5214	11899	55,6	59,3	48,3	115,4	155,8	в 2,3 р.
Строительство	20	25	272	0,3	0,3	1,1	36,4	125,0	в 10,9 р.
Транспорт и связь	781	701	2 740	13,0	8,0	11,1	в 4,8 р.	89,8	в 3,9 р.
Торговля и общественное питание	1094	1635	7 895	18,2	18,6	32,1	56,6	149,5	в 4,8 р.
Коммерческая
деятельность по обслуживанию	461	434	891	7,7	4,9	3,6	85,2	94,1	в 2,1 р.
рынка Финансы, кредит, страхование, пенс-ое обеспечение	261	689	821	4,3	7,8	3,3	110,6	в 2,6 р.	119,2
Прочие отрасли	58	792	106	1,0	9,0	0,4	17,0	в 13,7 р.	13,4

По итогам 2007 г. в связи с сохранением высоких цен на нефть среди производственных отраслей, по-прежнему, наибольшей популярностью пользовалась добыча топливно-энергетических ископаемых, инвестиции в которую увеличились в 3,1 раза до 8,2 млрд. долл. Инвестиции в российский обрабатывающий сектор по сравнению с 2006 годом в 1,5 раза и составили 3,4 млрд. долл. Среди обрабатывающих отраслей в 2007 г. наибольший объем инвестиций был направлен в металлургию (987 млн.долл. или 29,3% совокупного объема иностранных инвестиций, поступившего в обрабатывающие отрасли промышленности), пищевую (621 млн.долл. или 18,5%) и химическую (360 млн.долл. или 10,7%) промышленность.

Рис. 2.3. Отраслевая структура иностранных инвестиций в промышленность в 2007 г. (в скобках приведены данные за 2006 г)[14]

Структура иностранных инвестиций, направленных в 2007 г. в промышленность, отличается от аналогичной структуры совокупных иностранных вложений в российскую экономику более высоким удельным весом прямых инвестиций. Прямые инвестиции в промышленность выросли по сравнению с 2006 г. в 2,9 раза, в то время как прочие инвестиции в промышленность увеличились на 62,7%.

Таблица 2.4

Иностранные инвестиции в промышленность в 2003—2007 гг.[15]

2003	2004	2005	2006	2007
Прямые инвестиции	27,0%	35,5%	43,2%	56,2%	70,3%
Портфельные инвестиции	0,8%	0,3%	2,2%	3,5%	1,0%
Прочие инвестиции	72,2%	64,2%	54,5%	40,3%	28,7%

Прямые инвестиции в промышленность в 2007 г. составили 85,8% совокупных прямых иностранных вложений в российскую экономику (2006 г. - 76,2%). Удельный вес в соответствующих совокупных показателях для портфельных и прочих вложений в промышленность оценивается в 58,9% и 23,3% (2006 г. - 79,6% и 55,0%, соответственно).

В 2007 г. произошли изменения в географической структуре иностранных инвестиций, поступивших в российскую экономику за данный период. В первую пятерку стран-инвесторов в российскую экономику вошла Ирландия, инвестиции которой оцениваются в 1,7 млрд. долл. Около 80% вложений из Ирландии было направлено в сферу транспорта и связи.