Для домохозяйств в качестве эффективного следует рассматривать собственника, сбережения которого трансформируются в инвестиционный капитал финансовых посредников, государственные и корпоративные ценные бумаги. Не случайно, как говорят, еще О. Бисмарк мечтал об акции с номиналом в одну марку. Цель единственная – консолидировать весь наличный инвестиционный капитал домохозяйств. В этой связи при известных оговорках разумным является выпуск акций с номиналом в одну марку для консолидации наличного инвестиционного капитала домохозяйств.
Что же касается определения эффективности самого государства как собственника в лице функционирующих государственных предприятий, то здесь критериями служат максимализация непосредственно и опосредованного, в т.ч. и через частнопредпринимательский сектор, валового внутреннего продукта, минимализация величины издержек для государственных, смешанных и частных предприятий, полное использование имеющихся в обществе экономических ресурсов.
Таким образом, в целом наиболее обобщенном виде, то есть вне зависимости от формы, количественной и качественной определенности с позиции экономического и правового содержания отношений собственности, «эффективный собственник - это субъект присвоения, прямо или опосредованно обеспечивающий расширенное воспроизводство валового внутреннего продукта».[2]
Из двух форм управления пакетами акций, находящимися в государственной собственности Республики Коми, через представителей Республики Коми в акционерных обществах и передачи пакетов акций, находящихся в государственной собственности Республики Коми, в доверительное (трастовое) управление, наибольшее развитие получила первая форма.
Основным негативным моментом в работе представителей государства в органах управления акционерными обществами является недостаток информации по вопросам их текущей финансово-хозяйственной деятельности. Отсутствие «прозрачности» в деятельности акционерных обществ, акции которых находятся в государственной собственности Республики Коми, существенно тормозит инвестиционный процесс и затрудняет контроль со стороны соответствующих структур исполнительной власти за эффективным использованием государственной собственности Республики Коми. В то же время передача государственных пакетов акций в доверительное управление не имеет необходимой нормативной базы.
Для повышения эффективности управления необходимо дифференцированно подходить к управлению акционерными обществами, используя различные формы и методы, исходя из величины пакетов акций, находящихся в государственной собственности Республики Коми, отраслевой принадлежности и финансово-экономического состояния акционерного общества, активизации инвестиционной деятельности и совершенствования корпоративного управления
Достижение этих целей возможно путем внедрения в практику новой системы управления акционерными обществами с участием Республики Коми, путем:
- создания системы представительства: представителями Республики Коми в акционерных обществах, акции которых находятся в государственной собственности Республики Коми, должны работать специалисты, начальники отделов министерств, заместители министров, министры, (имеющие опыт производственной работы);
- системы доверительного управления. Акции, находящиеся в государственной собственности Республики Коми, передавать в доверительное управление не только коммерческим структурам, но и специалистам, передовым руководителям предприятий на определенных условиях;
- привлечения к управлению государственными пакетами акций активных собственников компаний с государственным участием, используя практику заключения с ними опционных контрактов;
- усиления контроля за деятельностью акционерных обществ, акции которых находятся в государственной собственности Республики Коми, в рамках федерального законодательства об акционерных обществах со стороны отраслевых министерств Республики Коми через институт представителей государства;
- внедрения принципов Кодекса корпоративного поведения и проведения рейтингов корпоративного управления хозяйствующих субъектов с государственным участием.
Так, в соответствии с Правительственной программой социально-экономического развития Республики Коми целями управления, принадлежащими государству пакетами акций (паями, долями), находящимися в государственной собственности Республики Коми, являются:
1. Максимизация неналоговых доходов бюджета на основе:
· улучшения финансового состояния хозяйственных обществ путем их реформирования;
· приватизации пакетов акций (паев, долей), принадлежащих Республике Коми, с осуществлением предпродажной подготовки и санации хозяйственных обществ перед продажей;
· сокращения непроизводительных расходов хозяйственных обществ за счет усиления контроля за их деятельностью путем участия представителя государства в ревизионных комиссиях;
· передачи пакетов акций (паев, долей), находящихся в государственной собственности Республики Коми, на конкурсной основе в доверительное управление компаниям, имеющим лицензию на выполнение операций по доверительному управлению ценными бумагами.
2. Обеспечение выполнения хозяйственными обществами общегосударственных функций (социальные программы, регулирование естественных монополий) путем:
· консолидации пакетов акций компаний, служащих выполнению государственных целей;
· установления порядка использования пакетов акций (паев, долей), находящихся в государственной собственности Республики Коми, для выдачи гарантий от имени Республики Коми;
· установления механизма сохранения пакета акций (доли участия), находящегося в государственной собственности Республики Коми, при осуществлении дополнительной эмиссии;
· приобретения акций (паев, долей) хозяйственных обществ в государственную собственность Республики Коми для усиления государственного участия, если это необходимо для выполнения общегосударственных задач (в процессе реформирования предприятий, банкротства, при капитализации просроченной налоговой задолженности и другими возможными способами);
· пересмотра в установленном порядке уставов хозяйственных обществ с позиций обеспечения интересов государства;
· установления порядка и проведения аттестации управляющих, специалистов, представляющих интересы государства.
3. Оптимизация управленческих затрат (сокращение количества обществ с государственной долей собственности, сокращение расходов на управление), за счет:
· сокращения количества находящихся в государственной собственности Республики Коми пакетов акций (долей, паев) через механизм продажи;
· консолидации мелких пакетов однородных акционерных обществ через передачу в доверительное управление;
· продажи мелких неликвидных пакетов акций с использованием механизма обратного выкупа акций акционерным обществом по рыночной стоимости, определяемой в соответствии с Федеральным законом «Об акционерных обществах».
4. Реструктуризация предприятий, создание вертикально интегрированных структур.
В отношении обществ, имеющих значительную задолженность перед бюджетом, предлагается принимать решения о реорганизации или банкротстве по инициативе собственника с тем, чтобы в результате реорганизации капитализировать задолженность в ликвидные акции вновь образованных «чистых» эффективных компаний.
В крупных предприятиях, имеющих громоздкую структуру и производящих разные виды продукции, должна осуществляться реструктуризация с выделением имущественного комплекса, необходимого для решения государственных задач, и созданием на его базе акционерного общества, в котором 100% акций находятся в государственной собственности Республики Коми, и продажей остального имущества.
Кроме этого, целесообразно практиковать использование акций акционерных обществ в качестве платежного средства акционерного общества при выкупе земельных участков, занимаемых обществом, с последующей продажей этих акций.
5. Стимулирование развития производства, улучшение общих финансово - экономических показателей деятельности хозяйственных обществ и привлечение инвестиций.
В данном случае пакеты акций, находящиеся в государственной собственности, могут быть использованы для привлечения эффективного собственника, приобретающего пакет акций под условия инвестирования, а также в качестве обеспечения инвестиций или кредита, направляемых на реализацию целевых проектов. Может осуществляться приобретение акций государством на вторичном рынке в результате капитализации просроченной задолженности по налоговым платежам, их последующая продажа или передача в доверительное управление.
6. Снижение рисков при выделении инвестиционных ресурсов хозяйствующим субъектам, негосударственной формы собственности.
Средства из республиканского бюджета Республики Коми выделяются в виде гарантии на принципах долевого участия государства в финансировании инвестиционных проектов в следующих формах:
· инвестирование путем покупки ценных бумаг;
· выдача государственных гарантий по эмитируемым ценным бумагам.
Таким образом, первоочередными задачами правительства РК в вопросах управления государственным имуществом РК являются:
- формирование системы расширенного воспроизводства государственного имущества;
- повышение уровня квалификации руководителей и специалистов ГУП, специалистов в области корпоративного управления, в области управления госимуществом;