Нельзя не отметить, что категория «размер уставного капитала» достаточно условна. Во-первых, потому, что вносимое имущество оценивается по договору между учредителями (акционерами). Во-вторых, до регистрации коммерческой организации у него еще нет имущества под уставный капитал. В-третьих, после регистрации коммерческой организации уставный капитал пускается в оборот и может либо увеличиваться, либо уменьшаться. В-четвертых, следует различать капитал оплаченный, т.е. сумму, действительно полученную за акции в каждый данный момент, и неоплаченный, т.е. стоимость акций, которую можно внести после подписки. Тем самым акционерный капитал в значительной мере утрачивает свою гарантийную функцию. Кроме того, приходится учитывать и психологию предпринимательства (риск, азарт и т.п.). Поэтому в некоторых странах (например, в США) отказались от требования обязательно поддерживать определенный размер уставного капитала.
Тем не менее, идея о его сохранности пока превалирует в мире, в том числе и в России. Эта идея обусловила три специфических правила корпоративного права:
1) запрет (хотя и не жесткий) на покупку акционерным обществом собственных акций;
2) ограничение уплаты дивидендов из средств, составляющих уставный капитал;
3) технически четкое разграничение уставного капитала и текущих расходов.
Хочу добавить, что, несмотря на старание придерживаться гарантийной функции уставного капитала установленные минимальные размеры уставных капиталов уже давно не могут защищать права кредиторов. Так на данный момент 100 кратный размер минимального размера оплаты труда составляет сумму эквивалентную 490 долларов США.
Порядок образования уставного капитала.
Один из главных вопросов при организации коммерческой организации – образование уставного капитала. Его размер определяется по номинальной стоимости акций, приобретенных акционерами. При учреждении общества все его акции должны быть размещены среди учредителей. Наличие к этому моменту акций, предлагаемых к размещению путем подписки (публичной продажи), не допускается),нное правило касается акционерных обществ, которые имеют право объявлять открытую подписку на свои акции). Каждый участник коммерческой организации наделяется количеством акций, соответствующим внесенной им доле уставного капитала.
Минимальный уставной капитал открытого акционерного общества не может быть ниже тысячекратной суммы минимального размера оплаты труда, предусмотренного федеральным законом на дату регистрации общества, закрытого общества – не ниже стократной суммы. Следует иметь в виду, что не менее 50% уставного капитала должно быть оплачено к моменту регистрации, остальное – в течение года от этой даты.
Форма оплаты акций при учреждении общества определяется договором о его создании или уставом коммерческой организации. Возможна оплата деньгами, ценными бумагами, другими вещами, имущественными либо иными правами, имеющими денежную оценку. Участие в коммерческой организации сопряжено с риском,– не гарантирован фиксированный дивиденд, возможны обесценивание и даже потеря денег, вложенных в акции. Акционер не вправе требовать возврата своего взноса. Исключение из этого правила содержится в ст. 75 Закона «Об акционерных обществах»: «Акционеры – владельцы голосующих акций вправе требовать выкупа обществом всех или части принадлежащих им акций в случаях: реорганизации общества или совершения крупной сделки, решение о которой принимается общим собранием акционеров в соответствии с пунктом 2 статьи 89 настоящего Федерального закона, если они голосовали против принятия решения о его реорганизации или совершении указанной сделки либо не принимали участия в голосовании по этим вопросам; внесения изменений и дополнений в устав общества или утверждения устава общества в новой редакции, ограничивающих их права, если они голосовали против принятия соответствующего решения или не принимали участия в голосовании»[8].
Решение об учреждении общества принимает учредительное собрание (единогласно). При этом утверждается также устав коммерческой организации и денежная оценка не денежных взносов (единогласно), избираются органы управления (большинством в три четверти голосов).
Уставный фонд создается путем обмена на акции денежных и имущественных взносов, сделанных учредителями коммерческой организации и лицами, приглашенными к участию в нем. Взносы могут осуществляться в виде:
денежных средств (в рублях и иностранной валюте);
ценных бумаг;
различного имущества (здания, сооружения, оборудование и др.);
прав пользования землей, водой и другими природными ресурсами, зданиями, сооружениями, оборудованием;
иных имущественных прав, в том числе на использование изобретений, ноу-хау, авторского права на произведение искусства и т.д. (важно, чтобы эти права были отчуждаемы, т.е. могли передаваться с целью удовлетворения претензий кредиторов).
Стоимость вносимого имущества или имущественного права определяется совместным решением участников общества. При оплате дополнительных акций и иных ценных бумаг общества этими средствами их денежная оценка производится советом директоров (наблюдательным советом) общества в порядке, предусмотренном ст. 77 Закона об акционерных обществах. Детально и подробно правила оценки целесообразно изложить в специальном корпоративном акте. Участник может передать обществу имущество не в собственность, а только в пользование. В этом случае вклад определяется величиной арендной платы за весь период или иной срок, указанный в учредительных документах; время аренды не может превышать срока деятельности акционерного общества.
Во избежание фикций вся сумма объявленного уставного капитала должна быть распределена между учредителями коммерческой организации к дате его регистрации: наличие на этот момент акций, предназначенных к размещению путем открытой подписки, продажи, не допускается. Согласно Закону об акционерных обществах уставный капитал должен быть оплачен на 50% в течение первых 30 дней после выдачи временного свидетельства о регистрации акционерного общества и полностью – в течение первого года деятельности акционерного общества (если иное не установлено Федеральным законом о государственной регистрации юридических лиц); в противном случае общество либо признается не состоявшимся, либо следует уменьшить объявленный уставный фонд до его фактического размера.
Дополнительные акции общества должны быть оплачены в срок, предусмотренный решением об их размещении, но не позднее одного года с момента выпуска. Если форма оплаты акций общества при его учреждении определяется договором о его создании или уставом, то форма оплаты дополнительных акций или иных ценных бумаг – решением об их размещении.
При денежной форме оплаты дополнительных акций сразу должно быть внесено не менее 25% их номинальной стоимости.
При не денежной форме акции и иные ценные бумаги оплачиваются во время их приобретения полностью (если иное не установлено договором о создании общества или решением о размещении дополнительных акций).
В силу своей стабильности уставный фонд покрывает, как правило, наименее ликвидные активы – такие, как земля, недвижимость, оборудование. В случае создания нового акционерного общества на средства, поступившие от продажи акций (уставный капитал), вначале приобретаются основные средства: здания, сооружения, машины и оборудование, вычислительная техника и др.—активы, которые не предназначены для продажи. Они употребляются в неизменной натуральной форме в течение длительного периода, на протяжении которого их стоимость по частям переносится на выпускаемую продукцию.
Оборотные средства акционерного общества, включающие наличные денежные и такие активы, которые в процессе производства могут быстро превратиться в наличность, имеют, как правило, адекватное покрытие – это краткосрочная задолженность в виде векселя или банковского кредита. Кроме того, по результатам хозяйственной деятельности общество может получить прибыль. Она идет либо на выплату дивидендов, либо на развитие производства, либо одновременно на то и другое в определенной пропорции.
Распределение прибыли является самостоятельным финансовым потоком, как правило, не затрагивающим уставного капитала акционерного общества.
Порядок изменения размера уставного капитала.
Этот вопрос регулируется законодательно лишь по основным параметрам, детальную же проработку применительно к особенностям конкретной коммерческой организации он находит в специальном корпоративном нормативном акте, обычно так и называемом: Положение о порядке увеличения (уменьшения) уставного капитала.
Согласно ст. 48 Закона об акционерных обществах увеличение или уменьшение уставного капитала относится к исключительной компетенции общего собрания акционеров, но в соответствии с уставом акционерного общества или решением общего собрания это право может иметь и совет директоров.
Увеличение уставного капитала осуществляется, согласно ГК Российской Федерации (как и Закону об акционерных обществах), двумя способами:
путем повышения номинальной стоимости акций;