Рис. 1.2. Диаграмма ежегодных прямых зарубежных инвестиций по группам стран
Подавляющая часть прямых зарубежных инвестиций осуществляется между развитыми странами в форме перекрестного инвестирования. Основными прямыми инвесторами являются ведущие индустриальные страны - США, Япония, ФРГ, Великобритания, Франция. В последние годы, например, США инвестируют за рубеж примерно столько же капитала, сколько иностранного капитала инвестируется в США. В числе развивающихся государств основными инвесторами являются нефтедобывающие страны (страны ОПЕК) и новые индустриальные страны (Южная Корея, Сингапур и т.д.). Вывоз прямых инвестиций странами с переходной экономикой пока по международным масштабам незначителен. Увеличение притока инвестиций в эти страны может быть объяснено экономическими факторами, в том числе стремительным ростом и увеличением доходности инвестиций, проведением политических реформ и приватизации, открывающих широкие перспективы для иностранных инвестиций и участия транс национальных корпораций в реформировании производственных комплексов стран, включая секторы, которые были прежде закрыты для них. Кроме выше названного это и осуществление планов региональной интеграции, которые расширяют рыночные возможности, способствуют росту перспектив иностранных инвестиций.
Иностранные инвестиции являются одной из важнейших сфер деятельности и сфер стратегического управления транснациональных корпораций. На сотню крупнейших ТНК приходится более одной трети мирового объема прямых инвестиций.
Иностранные инвестиции и отношения, возникающие в связи с ними, находят отражение в деятельности таких международных институтов, как ООН, ЮНКТАД, ВТО, ОЭСР и других. Комиссия ООН по транснациональным корпорациям в координации с другими международными институтами осуществляет программу исследований по проблемам роли транснациональных корпораций и прямых иностранных инвестиций в мировой экономике.
Инвестиционный процесс является фактором, во многом определяющим темпы развития национальной и мировой экономики. Он находится в зависимости от инвестиционной политики, которая включает в себя как национальный, так и международный аспект.
Инвестиционная политика государства состоит в выработке соответствующей системы правового регулирования, инвестиционного законодательства, которые бы создали благоприятные условия для инвесторов, как национальных, так и иностранных. В некоторых научных исследованиях понятие «инвестиционная политика» отождествляется с термином «инвестиционный климат».
Условия, влияющие на приток иностранных инвестиций в страну, зависят от широкого комплекса факторов, объединяемых под общим понятием «инвестиционный климат». Он включает состояние экономики, социально-политическую стабильность, идеологию, культуру и другие факторы, которые оцениваются иностранным инвестором при принятии им решения о масштабах и направлениях инвестирования и которые позволяют сделать вывод об уровне инвестиционного риска в стране-импортере капитала. Важное влияние на инвестиционный климат оказывают государственная политика в отношении иностранных капиталовложений, участие страны в системе международных договоров и традиции их соблюдения, степень и методы государственного вмешательства в экономику, эффективность работы государственного аппарата, а также последовательность в проведении экономической политики.
Правовое регулирование инвестиционных отношений состоит из национально-правового и международно-правового.
Суть государственного регулирования и стимулирования инвестиционного процесса есть реализация инвестиционной политики: создание благоприятных условий и гарантий для инвесторов; установление соответствующих организационно-правовых форм бизнеса, определение правового статуса совместных предприятий, иностранных предприятий и их филиалов, транснациональных корпораций.
Наиболее важными аспектами национального правового регулирования иностранных инвестиций, являются:
1) определение внешней инвестиционной политики государства;
2) разрешение на допуск иностранных капиталов в те или иные отрасли экономики, введение «разрешительных» и «запретительных» списков отраслей;
3) правовой режим иностранных инвестиций;
4) условия инвестирования:
· национализация и репатриация капиталов и прибылей;
· налогообложение и валютное регулирование;
· таможенные пошлины;
· условия найма рабочей силы;
· гарантии иностранным инвесторам;
· арбитражное разрешение споров;
5) привилегии и льготы иностранным инвесторам в зависимости от объема и отраслевой направленности инвестиций, решения проблем занятости;
6) порядок инвестирования.
По прогнозам экспертов ООН, в грядущем десятилетии сохранится тенденция к углублению экономической интеграции через каналы ТНК и прямых иностранных инвестиций. Новая динамика роста мировой экономики будет определятся ростом значения таких нематериальных активов, как технология, навыки и знания. Вместе с тем, все это создает серьезные экономические проблемы, обусловленные, в частности, определенным противоречием между перемещением производств и уровнем занятости в развитых странах. Одной из тревожных тенденций является то, что национальные и международные механизмы экономической политики плохо приспособлены к расширению принципа взаимности с традиционной сферы - торговли на инвестиции. Для этого потребуется переосмыслить концепцию существующих связей и наладить более тесную координацию между международными органами, занимающимися этими вопросами. Предвидится обострение конкурентной борьбы за прямые инвестиции на региональном уровне.
На почве завершения Уругвайского раунда, учреждения в рамках процесса ГАТТ/ВТО и завершения работы специальной группы ЮНКТАД по капиталовложениям и финансовым потокам открываются значительные возможности для переосмысления роли наднациональных органов в решении вопросов, связанных с инвестициями, прежде всего региональных интеграционных группировок, к которым относится и СНГ.
1.2.1. Защита иностранных инвестиций на законодательном уровне в России
России как воздух нужны иностранные инвестиции. Они несут с собой новые технологии, ценнейший опыт организации управления производством, сбытом, финансами, чего нам так не достает, а нередко открывают доступ на зарубежные рынки. В мире за капиталы идет отчаянная конкурентная борьба. Стремясь заманить инвесторов к себе, страны соревнуются по части предоставляемых льгот и гарантий. В этой борьбе Россия пока безнадежно проигрывает, занимая в инвестиционных рейтингах место в пятом-шестом десятке.
Иностранцы с интересом смотрят на Россию, привлекаемые в первую очередь ее природными богатствами, образованной и относительно дешевой рабочей силой, большим внутренним рынком.
Однако их отпугивают высокие налоги и еще больше запутанная и постоянно меняющаяся налоговая система, произвол и коррупция чиновников, неясность прав собственности, особенно на землю, экономическая преступность и многое другое, что резко повышает издержки и риск ведения дел в Росии.
На сегодняшний день в сфере иностранных инвестиций в Российской Федерации действуют не только федеральные законы, но и Указы Президента РФ, Постановления Правительства и ведомственные подзаконные акты.
В 1985 году в Сеуле по инициативе Всемирного банка была заключена многосторонняя конвенция « Об учреждении Многостороннего агентства по гарантиям инвестиций» (МИГА). МИГА призвана на международном уровне предоставлять частным инвесторам гарантии их инвестиций, а также поощрять иностранные инвестиции в развивающиеся страны путем предоставления технических услуг по улучшению инвестиционного климата в странах, принимающих иностранные капиталовложения.
Современное состояние инвестиционного климата в Российской Федерации оценивается как неудовлетворительное, но за последние три года уже наметилась тенденция повышения его уровня. Как считают специалисты журнала «Euromoney», по уровню риска иностранных инвестиций Россия находится на 54-м месте, и неблагоприятное состояние инвестиционного климата в России обусловлено следующими причинами:
* нестабильность экономической и социальной ситуации в стране, высокий риск забастовок, локальных вооруженных конфликтов и т.п.;
* правовая нестабильность, сопровождающаяся принятием новых законодательных актов, изменением действующих; громоздкое текущее государственное регулирование, регламентирующееся множеством нормативных актов и инструкций, постоянный процесс их изменения;
* неотрегулированные отношения собственности, в частности на землю, что тормозит залоговые гарантии и другие формы обеспечения безопасности иностранных инвестиций ;
* низкий уровень развития многих элементов рыночной инфраструктуры (например, финансового рынка), слабая развитость и изношенность производственной и транспортной инфраструктуры;
* изменения таможенного режима;
* слабое информационное обеспечение иностранных инвесторов о возможных объемах, отраслевых и региональных направлениях инвестирования;
* сильная бюрократизация страны ( выражающаяся, например, в сложной процедуре оформления предприятий с иностранными инвестициями), а также коррупция, разбой и иная преступность ;
* высокие и многочисленные налоги и платежи и практическое отсутствие инвестиционных льгот.
В Сеульской конвенции участвуют свыше 100 стран, в том числе большинство промышленно развитых. Россия и ряд других государств СНГ оформили свое присоединение к Конвенции. Присоединение к конвенции создаст возможность использования международного механизма обеспечения гарантий инвестициям на территории СНГ.