Смекни!
smekni.com

Фондова біржа в україні проблеми та перспективи розвитку (стр. 4 из 6)

Найменше було запропоновано пакетів акцій розмі­ром до 1 % від статутного фонду (СФ) - 2, найбільше розмі­ром від 10 до 25% від СФ - 19 (табл.6). Серед галузей ви­робництва найбільше було запропоновано пакетів акцій будівельних підприємств-12, підприємств машинобудуван­ня - 11 та підприємств легкої промисловості - 6 (табл.7). Найбільш вдалими можна вважати біржові, контракти з продажу акцій ВАТ «Українські пухові вироби» (коефіцієнт перевищення стартової ціни становить 37,7), ВАТ «Чортків-ська кондитерська фабрика» (12,8), ВАТ «Київська швейна фірма «Ластівка» (9), ВАТ «Укррічфлот» (9).

У 1996 р. кількість пакетів акцій, які були запропоно­вані до продажу на фондових біржах, збільшилася до 315. Це зразу вплинуло на співвідношення між проданими і зап­ропонованими пакетами. Якщо частка проданих пакетів відносно запропонованих до продажу становила 87,6%, то частка проданих акцій становила лише 33% (див. табл. 5). Тобто найменше було реалізовано пакетів акцій розміром від 25 до 50% та більш як 50% від СФ (табл.5). Серед галу­зей виробництва лідерство по кількості запропонованих до продажу пакетів акцій знову ж таки утримували підприєм­ства машинобудування і металообробки та будівельні підприємства (табл.8). Це пояснюється тим, що процес корпоратизації, який розпочався в 1993 р., найбільше охо­пив ці галузі промисловості. Повністю були реалізовані пакети акцій підприємств хімічної, нафтохімічної, харчо­вої промисловості, а також наукової сфери. Продаж акцій проводився на УФБ та КМФБ. Порівняно до номінальної вартості найдорожче були продані акції ВАТ «Туристичний комплекс «Націоналі»» (у 98 разів), ВАТ «Друкарня ім. Шухевича» (у 80 разів), ВАТ «Луганський електроапаратний завод» (у 40 разів), ВАТ «Хімнафтомашпроект» (у 32 рази), ВАТ «Київський центральний універмаг» (у 29 разів). Але частка цих пакетів акцій у проданих є незначною і тому за 1996 р. співвідношення вартості укладених біржових контрактів до їх номінальної вартості дорівнює лише 1,37.

1996 рік ще був роком переважно сертифікатної при­ватизації. Але в регіонах зростала потреба в торговельних майданчиках для проведення грошової приватизації. Знач­но зросла кількість підприємств, акції яких не були реалі­зовані на сертифікатних аукціонах і не могли далі продава­тися на них, оскільки вичерпали дозволений нормативни­ми документами кількісний ресурс виставлення на сертифікатний аукціон. І в 1997 р. почали функціонувати УМВБ, ДФБ та ПФТС. Кількість запропонованих до продажу па­кетів акцій зросла більше ніж у 2 рази, і 64,6% з них були реалізовані. Оскільки найбільше було продано пакетів акцій розміром менше ніж 1% від СФ (221), то частка проданих акцій до виставлених до продажу становила лише 21,2% (табл. 7). Найменше було реалізовано пакетів акцій розмі­ром понад 50% від СФ-2, або 22,2%. Менше половини від запропонованих було продано пакетів акцій розміром від 25 до 50% від СФ. Найбільше, як і в попередні роки, було запропоновано акцій підприємств машинобудування і ме­талообробки, але відсоток проданих зменшився з 90 до 63,8% (табл. 8). Повністю реалізовано акції підприємств паливної галузі, найменше (40%) медичної промисловості. Найбільш вдалі біржові контракти з продажу акцій по ВАТ «НД1 «Кон­диціонер» (коефіцієнт перевищення стартової ціни стано­вив 28,7), ВАТ «Миколаївський річковий порт» (15,7), ВАТ «Індекс» (14,5), ВАТ «Львівська товарно-сировинна фірма «Львівресурси» (12).

На первинному ринку цінних паперів підприємств, що приватизуються, виникала ситуація, коли акції вже не могли продаватися за приватизаційні папери і не користувалися попитом на фондових біржах за грошові кошти. Привати­зація таких підприємств затягувалася, що призводило до різкого погіршення їх стану, а отже і привабливості їх як об'єктів приватизації. У зв'язку з цим в Державній про­грамі приватизації на 1998 рік була закладена норма, згідно з якою ціна продажу формувалася на підставі попиту про­позиції. Якщо попит перевищував пропозицію, то ціна продажу зростала порівняно з початковою. Навпаки ціна продажу знижувалася і навіть могла бути меншою від но­мінальної вартості акції. Оскільки із середини 1998 р. згідно з рішенням Верховної Ради України було припинено про­даж пакетів акцій на аукціонах за компенсаційні сертифі­кати, то значно зросла їх кількість на фондових біржах майже втричі порівняно з попереднім роком. Найбільше було запропоновано до продажу пакетів акцій розміром від 10 до 25% від СФ (758), але реалізовано лише кожен третій (табл. 9). Як і в попередні роки, найбільше продано па­кетів акцій розміром до 1% від СФ (61,1%) та від 1 до 5% від СФ (40,4%). Найменше реалізовано пакетів акцій роз­міром понад 50% від СФ (12,5%). У зв'язку з цим продано лише 10,2% акцій від запропонованих до продажу. Цей показник найнижчий за всю історію біржових торгів акці­ями підприємств, що приватизуються. Це пояснюється появою ще одного грошового способу приватизації - про­дажу акцій на грошових аукціонах через мережу центрів сертифікатних аукціонів.


Таблиця 4

Дані про укладені протягом 1997 - 1999 рр. біржові контракти з купівлі-продажу державних пакетів акцій ВАТ, що приватизуються

1997

1998

1999

Біржа Кількість запропонованих до продажу акцій, шт. Кількість проданих акцій, шт. Частка проданих акцій до виставлених на продаж, % Співвідношення середньої ціни продажу однієї акції до її середньої номінальної вартості Кількість запропонованих до продажу акцій, шт. Кількість проданих акцій, шт. Частка проданих акцій до виставлених на продаж, % Співвідношення середньої ціни продажу однієї акції до її серед­ньої номінальної вартості Кількість запропонованих до продажу акцій, шт. Кількість проданих акцій, шт. Частка проданих акцій до виставлених на продаж, % Співвідношення середньої ціни продажу однієї акції до її серед­ньої номінальної вартості

Українська фондова біржа

200 628 694

38 375 588

19,1

1,33

1 951 520 638

117 635755

6,0

2,44

1 064 586 412

286 900 838

27,0

1,38

Українська міжбанківська валютна біржа

74 493 416

23 857 253

32,0

1,60

611 174538

91 222 693

14,9

1,98

1 202 906 195

549 742 941

45,7

1,24

Київська міжнародна фондова біржа

51 459 078

7 149 220

13,9

2,26

303 355 586

45 886 401

15,1

1,53

531 909 569

117 303 887

22,1

1,22

Донецька фондова біржа

16 224 779

3 153 833

19,4

2,50

164 392 263

ЗО 147 707

18,3

2,59

313 585 777

236 205 162

75,3

0,90

Придніпровська фондова біржа

0

0

0

0

0

0

0

0

119 327 286

26 269 394

22,0

0,88

Позабіржова фондова

торговельна система

3 887 262

119 054

3,1

19,58

95 252 870

35 898 030

37,7

3,14

275 427 708

32 943 491

12,0

3,95


Таблиця 5

Дані про укладені протягом 1995 — 1999 рр. біржові контракти з купівлі-продажу державних пакетів акцій ВАТ, що приватизуються

Показник 1995 р. 19% р. 1997 р. 1998 р. 1999р. 1995 - 1999 рр.
Кількість виставлених
на продаж пакетів, шт. 54,00 315,00 731,00 2 067,00 1 538,00 4 705,00
Кількість проданих
пакетів, шт. 52,00 276,00 472,00 758,00 633,00 2 191,00
Частка проданих
пакетів у виставлених
на продаж, % 96,30 87,60 64,60 36,70 41,20 46,60
Кількість запропоно-
ваних до продажу
акцій, шт. 14 537 169,00 70 963 966,00 347 856 178,00 3 134 781 388,00 3 507 742 947,00 7 075 881 648,00
Кількість проданих
акцій, шт. 14 312 245,00 23 423 451,00 73 817 897,00 321 042 515,00 1 249 365 713,00 1 681 961 821,00
Частка проданих
акцій у виставлених
на продаж, % 98,50 33,00 21,20 10,20 35,60 23,80
Номінальна вартість
виставлених на про-
даж пакетів, тис.грн. 523,68 14 726,42 85 568,14 602 267,64 795 511,65 1 498 739,10
Номінальна вартість
проданих пакетів
акцій, тис.грн. 395,82 5 207,33 16 572,31 107 338,99 265 265,50 394 779,95
Вартість укладених
контрактів, тис.грн. 1 846,43 12 924,77 28 754,75 159 764,92 357 054,13 560 523,20
Співвідношення
вартості укладених
контрактів до їх
номінальної вартості 4,66 2,48 1,74 1,49 1,35 1,42
Середня номінальна
вартість однієї про-
даної акції, коп. 2,77 22,23 22,45 33,43 21,23 23,48
Середня ціна продажу
однієї акції, коп. 12,90 55,18 38,95 49,76 28,58 33,33
Співвідношення
середньої ціни про-
дажу однієї акції
та її середньої но-
мінальної вартості 4,66 2,48 1,73 1,49 1,35 1,42

Таблиця 6