Âî ìíîãîì ñèòóàöèÿ îêàçàëàñü àäåêâàòíîé íà÷àëó ëèáåðàëèçàöèè ýêîíîìèêè â 1992 ãîäó.  èòîãå ïàäåíèå èíâåñòèöèîííîãî ñïðîñà ïîñëå àâãóñòîâñêèõ ñîáûòèé çíà÷èòåëüíî óñêîðèëîñü.  öåëîì ïî èòîãàì ãîäà ñîêðàùåíèå èíâåñòèöèé, ñîãëàñíî ïðîãíîçó, ñîñòàâèò ïîðÿäêà 8-10 ïðîöåíòîâ.
 ñëîæèâøèõñÿ óñëîâèÿõ ïàäåíèå ñïðîñà íà èíâåñòèöèè â òåêóùåì ãîäó ìîãëî áû áûòü çíà÷èòåëüíî áîëüøå. Âåäü ïî èìåþùèìñÿ îöåíêàì, â ðåçóëüòàòå èíôëÿöèè è òðåõêðàòíîé äåâàëüâàöèè ðóáëÿ ñîâîêóïíûé ïëàòåæåñïîñîáíûé ñïðîñ â ýêîíîìèêå ñ ó÷åòîì ñòðóêòóðû äåíåæíîé ìàññû ñîêðàòèëñÿ, êàê ìèíèìóì, âòðîå.
 ñèòóàöèè îáùåãî ñæàòèÿ ñïðîñà â ýêîíîìèêå ïðåæäå âñåãî ñòðàäàþò èíâåñòèöèè, ïîñêîëüêó ïðîèñõîäèò çàêîíîìåðíîå ïåðåðàñïðåäåëåíèå ðåñóðñîâ îò èíâåñòèðîâàíèÿ ê ïîòðåáëåíèþ.
Îäíàêî òîò ôàêò, ÷òî êàïèòàëüíîå ñòðîèòåëüñòâî â ïîñëåäíèå ãîäû ðåàëüíî ðàáîòàåò íå íà æèâûõ äåíüãàõ, à ïðåèìóùåñòâåííî íà êâàçèïëàòåæíûõ èíñòðóìåíòàõ - áàðòåðå, çà÷åòàõ è ò.ä., - ñäåëàë îòå÷åñòâåííûå ðûíêè èíâåñòèöèé íå ñòîëü ÷óâñòâèòåëüíûìè ê êàòàêëèçìàì íà ôèíàíñîâûõ ðûíêàõ â ñðàâíåíèè ñ àíàëîãè÷íîé ñèòóàöèåé â ðàçâèòîì ðûíî÷íîì õîçÿéñòâå.
Õóæå äðóãîå - òî, ÷òî óãëóáëåíèå êðèçèñíûõ ïðîöåññîâ íà èíâåñòèöèîííîì ðûíêå â âèäå îòêëèêà íà ëåòíèé îáâàë íàèáîëåå ñèëüíî ìîæåò ïðîÿâèòüñÿ â 1999 ãîäó. Òåìïû óãëóáëåíèÿ êðèçèñà â ýòîò ïåðèîä â ðåøàþùåé ìåðå áóäóò îïðåäåëÿòüñÿ òðåìÿ êðèòè÷åñêèìè ïàðàìåòðàìè: òåìïàìè âåðîÿòíîé äåâàëüâàöèåé ðóáëÿ, óðîâíåì èíôëÿöèè íà âíóòðåííåì ðûíêå è óðîâíåì ðåàëüíîé ïðîöåíòíîé ñòàâêè.
Êàê ïîêàçûâàþò ðàñ÷åòû, ïîðîãîâûì çíà÷åíèåì ñðåäíåìåñÿ÷íîé èíôëÿöèè, çà êîòîðûì îáû÷íî íà÷èíàåòñÿ ðåãðåññèÿ îáúåìîâ ñáåðåæåíèé ãðàæäàí è, êàê ðåçóëüòàò, ïàäåíèå èíâåñòèöèîííîãî ñïðîñà, ÿâëÿåòñÿ ðîñò öåí íà óðîâíå 8-10 ïðîöåíòîâ â ìåñÿö, ÷òî ñîñòàâëÿåò îêîëî 250-310 ïðîöåíòîâ â ãîä. Êñòàòè, èìåííî òàêàÿ ñèòóàöèÿ èìåëà ìåñòî áûòü â 1992-94 ãîäàõ â ïåðèîä âûñîêèõ òåìïîâ èíôëÿöèè.
Ñåãîäíÿ, äàæå åñëè àáñòðàãèðîâàòüñÿ îò ðîñòà öåí â ñåíòÿáðå (ïî÷òè 40 ïðîöåíòîâ), óãðîçà èíôëÿöèîííîãî ðàçîãðåâà ýêîíîìèêè ñîõðàíÿåòñÿ. Óðîâåíü èíôëÿöèè (íàïðèìåð, â íîÿáðå ïî÷òè 6 ïðîöåíòîâ) îêàçûâàåòñÿ âåñüìà áëèçîê ê êðèòè÷åñêîìó ðóáåæó, èíèöèèðóþùåìó óñèëåíèå ñïàäà èíâåñòèöèé.
Инфляция составляет важную часть экономики в связи с ее воздействием на процентные ставки, обменные курсы, стоимость жизни и общее доверие к политической и экономической системам страны.
В условиях высокой инфляции фирмам трудно планировать будущую деятельность и вести прибыльные операции. Компании должны менять цены почти ежедневно, чтобы сохранить достаточный поток наличности для возмещения товарно-материальных запасов и поддержки деятельности фирмы. Точный прогноз инфляции труден, поэтому фирмы выпускают продукцию с заниженной или завышенной ценой, что приводит к нехватке денежных средств или к такой цене, которая оказывается слишком высокой, чтобы можно было сохранить свою долю рынка.
Инфляция приводит к политической дестабилизации. Если правительство пытается контролировать ее путем регулирования заработной платы, реальные доходы населения снижаются и наступает безысходность. Если правительство решает ничего не предпринимать, страна рискует ухудшить экономику до такой степени, что реальные доходы все равно уменьшатся. Введение финансовых ограничений ставит правительство в уязвимую позицию и, самое главное, трудно осуществимо.
Изменение цен по секторам экономики России в 1998г. приведены ниже:
Таблица 3.2.
Изменение цен по секторам экономики России.
на конец года в процентах
| К предыдущему месяцу | Октябрь 1998г. к | Справочно | |||||
| август | сентябрь | октябрь | октябрю 1997г | декабрю 1997г. | октябрь 97г. к декабрю 96г. | ||
| Индекс потребительских цен | 103,7 | 138,4 | 104,5 | 158,8 | 156,4 | 109,3 | |
| Индекс цен производи-телей промышленной продукции | 98,8 | 107,4 | 105,9 | 112,4 | 112,0 | 107,3 | |
| Индекс тарифов на грузовые перевозки | 100,6 | 105,0 | 101,0 | 112,2 | 111,6 | 100,4 | |
В течение 1998г. темпы роста потребительских цен опережали изменение цен производителей промышленной продукции, однако в октябре прирост цен производителей был выше, чем на потребительские товары и услуги.(см.рис.3.1.)
Рис 3.1.
Динамика потребительских цен по группам товаров и услуг приведена ниже:
Таблица 3.3.
Динамика потребительских цен по группам товаров и услуг.