Расчет внутренней нормы рентабельности проекта выполнен методом дисконтирования разновременных чистых доходов, полученных за период жизнедеятельности продукта, при условии, что суммарный приведенный чистый доход будет равен нулю. При этом, в качестве периода жизнедеятельности продукта принимается:
- период строительства – 3 года;
- период эксплуатации – 10 лет.
Общая продолжительность расчетного периода – 13 лет.
Расчет нормы внутренней рентабельности
(млн. долл. США)
| Периоды | Прирост чистой прибыли с амортизацией | Срочные ежегодные платежи | Чистый доход | Коэффициент дисконтирования | Приведенный чистый доход | |
| Годы строительства | ||||||
| 1 | - | 15.8 | -15.8 | 1.000 | -15.8 | |
| 2 | - | 4.0 | -4.0 | 0.700 | -2.8 | |
| 3 | - | 6.7 | -6.7 | 0.490 | -3.3 | |
| Периоды | Прирост чистой прибыли с амортизацией | Срочные ежегодные платежи | Чистый доход | Коэффициент дисконтирования | Приведенный чистый доход | |
| Годы погашения кредита | ||||||
| 4 | 35.4 | 20.1 | 15.3 | 0.343 | 5.3 | |
| 5 | 35.4 | 18.8 | 16.6 | 0.240 | 4.0 | |
| 6 | 35.4 | 17.4 | 18 | 0.168 | 3.0 | |
| 7 | 35.4 | 16.1 | 19.3 | 0.118 | 2.3 | |
| 8 | 35.4 | 14.7 | 20.7 | 0.083 | 1.7 | |
| Годы нормальной эксплуатации | ||||||
| 9 | 35.4 | - | 35.4 | 0.058 | 2.0 | |
| 10 | 35.4 | - | 35.4 | 0.040 | 1.4 | |
| 11 | 35.4 | - | 35.4 | 0.028 | 1.0 | |
| 12 | 35.4 | - | 35.4 | 0.020 | 0.7 | |
| 13 | 35.4 | - | 35.4 | 0.014 | 0.5 | |
| Итого суммарный приведенный чистый доход | 0.0 | |||||
Суммарный приведенный чистый доход принял нулевое значение за период жизненного цикла товара при норме дисконта – 0.428.
Таким образом, внутренняя норма рентабельности капитальных вложений составляет 42.8%, что говорит о высокой эффективности инвестиций.
* * *
Коэффициент рентабельности продаж (отношение чистой прибыли к объему продаж в %) составляет: 33.0%, против 23.5% до реализации проекта.
Коэффициент общей рентабельности (отношение балансовой прибыли к себестоимости продукции в %) составляет 89.2%, против 50.7% до реализации проекта.
4.8. Возможные риски и формы страхования
| № | Возможные риски | Возможные потери | Формы страхования |
| Политические риски | |||
| 1. | Нестабильность законодательства может привести к росту ставок налогообложения | Указанный риск может привести к росту себестоимости и цены на внутреннем рынке на 20 –25% | Невозможность избежания последствий этого риска |
| Финансово-экономические риски | |||
| 1. | Неустойчивость сбыта. Основным потребителем автолиста является ОАО «АвтоЗАЗ» (37% объема продаж). В настоящее время АвтоЗАЗ использует словацкие и российские листы. Существует риск дальнейшего их использования | Часть продукции может оказаться не заявленной рынком, что приведет к уменьшению прибыли (на 37 – 40%) | Организация долгосрочного сотрудничества с АвтоЗАЗ. Поиски потенциальных партнеров |
| 2. | Появление альтернативной продукции Мариупольского меткомбината им.Ильича, с качественными показателями, выше продукции ОАО «Запорожсталь» | Потеря части рынка (25%) | Улучшение показателей листа: качества поверхности и пластичности |
| 3. | Снижение цен конкурентом | Приведет к вынужденному снижению цены и потере прибыли (5%) | Реализация проекта позволит получить экономию топлива, стали и электроэнергии. Возможное снижение цены, за счет снижения себестоимости – 5% |
| 4. | Рост цен на сырье, материалы, тарифов на перевозку | Рост цен должен соответствовать темпам инфляции и не оказывать значительного влияния на экономические показатели, обчисленные в валюте | Рост цен будет в равной мере влиять на украинских конкурентов и в значительной степени на российских |
| Организационные риски | |||
| 1. | Низкое качество менеджмента предприятия | Вероятность этого риска мала из-за достаточного уровня компетентности и ответственности | Формирование модели корпоративного управления |