Контрольная работа по Инвестиции (стр. 1 из 4)

М инистерство образования и науки Российской Федерации

Федеральное агентство по образованию ГОУ ВПО

Всероссийский заочный финансово-экономический институт

Кафедра «Финансы и кредит»

КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА

по дисциплине «Инвестиции»

Вариант 2 (задачи 1, 5, 13)

Исполнитель:

Уфа-2011г

Задача №1

Предприятие «Ф» рассматривает возможность замены своего оборудования, которое было приобретено за 150 000 и введено в эксплуатацию 4 года назад. Техническое состояние имеющегося оборудования позволяет его эксплуатировать еще в течение 4-х лет, после чего оно будет списано, а выпуск производимой на нем продукции прекращен. В настоящее время, имеющееся оборудование может быть продано по чистой балансовой стоимости на конец 4-го года.

Современное оборудование того же типа с нормативным сроком эксплуатации 8 лет доступно по цене 250 000. Его внедрение позволит сократить ежегодные переменные затраты на 40 000, а постоянные на 15 000. Эксперты полагают, что в связи с прекращением проекта через 4 года новое оборудование может быть продано по цене 150 000.

Стоимость капитала для предприятия составляет 15%, ставка налога на прибыль 20%. На предприятии используется линейный метод начисления амортизации.

1)Разработайте план движения денежных потоков и осуществите оценку экономической эффективности проекта.

2)Как изменится эффективность проекта, если использовать ускоренный метод начисления амортизации (метод суммы лет)? Подкрепите свои выводы соответствующими расчетами.

Решение:

1. Реализация старого оборудования:

(150000/(4+4))*4= 75000

Рассчитаем амортизационные отчисления.

Линейный метод амортизации начисляется:

- для нового оборудования: 250000/8=31250;

- для старого оборудования: 75000/4=18750

План движения денежных потоков

Выплаты и поступления

Период

0

1

2

3

4

1

Реализация старого оборудования

75 000

2

Покупка нового оборудования

250 000

3

Изменение постоянных затрат

15 000

15 000

15 000

15 000

4

Изменение переменных затрат

40 000

40 000

40 000

40 000

5

Амортизация нового оборудования

31 250

31 250

31 250

31 250

6

Амортизация старого оборудования

18 750

18 750

18 750

18 750

7

Изменение амортизационных отчислений (п.5-п.6)

12 500

12 500

12 500

12 500

8

Изменение дохода до налогов (п.3+п.4-п.7)

42 500

42 500

42 500

42 500

9

Изменение налоговых платежей (п.8*20%)

8 500

8 500

8 500

8 500

10

Изменение чистого операционного дохода (п.8-п.9)

34 000

34 000

34 000

34 000

11

Ликвидационная стоимость оборудования

150 000

Денежный поток

12

Начальные капиталовложения (п.2-п.1)

175 000

13

Денежный поток от операций (п.7+п.10)

46 500

46 500

46 500

46 500

14

Денежный поток от завершения проекта (п.11)

150 000

15

Чистый денежный поток (п.13+п.14-п.12)

- 175 000

46 500

46 500

46 500

196 500

Оценка экономической эффективности проекта

Периоды

Выплаты и поступления

0

1

2

3

4

1. Чистый денежный поток

- 175 000

46 500

46 500

46 500

196 500

2. Коэффициент дисконтирования

1,00

0,87

0,76

0,66

0,57
3.Чистый дисконтированный поток (п.1*п.2)

- 175 000

40 455

35 340

30 690

112005

4. Накопленный чистый дисконтированный поток

- 175 000

-134545

-99205

-68515

52490

NPV

52490

PP

2,57

PI

1,30

IRR

35%

Индекс доходности PI = (52490 / 175 000)+ 1 = 1,30

Срок окупаемости PP = 2 + (68515 / (68515 + 52490)) = 2,57лет

Проект эффективен, так как NPV >0, PI >1, IRR>r, PP<срока эксплуатации оборудования.

2. Так как станок используется 4 года, то сумма годичных чисел равна 4 + 3 + 2 + 1 = 10. Поэтому в 1-й, 2-й, 3-й и 4-й годы сумма амортизационных отчислений равна 4/10, 3/10, 2/10 и 1/10 от первоначальной стоимости (250 000-150 000=100 000).

Период

Выплаты и поступления

0

1

2

3

4

1

Реализация старого оборудования

75 000

2

Покупка нового оборудования

250 000

3

Изменение постоянных затрат

15 000

15 000

15 000

15 000

4

Изменение переменных затрат

40 000

40 000

40 000

40 000

5

Амортизация нового оборудования

40 000

30 000

20 000

10 000

6

Амортизация старого оборудования

30 000

22 500

15 000

7 500

7

Изменение амортизационных отчислений (п.5-п.6)

10 000

7 500

5 000

2 500

8

Изменение дохода до налогов (п.3+п.4-п.7)

45 000

47500

50 000

52 500

9

Изменение налоговых платежей

9 000

9 500

10 000

10 500

10

Изменение чистого операционного дохода (п.8-п.9)

36 000

38 000

40 000

42 000

11

Ликвидационная стоимость оборудования

150 000

Денежный поток

12

Начальные капиталовложения (п.2-п.1)

175 000

13

Денежный поток от операций (п.7+п.10)

46 000

45 500

45 000

44 500

14

Денежный поток от завершения проекта (п.11)

150 000

15

Чистый денежный поток (п.13+п.14-п.12)

-175 000

46 000

45 500

45 000

194 500

Оценка экономической эффективности проекта

Выплаты и поступления

Период

0

1

2

3

4

Чистый денежный поток

-175 000

46 000

45 500

45 000

194 500

Коэффициент дисконтирования

1,00

0,87

0,76

0,66

0,57

Чистый дисконтированный поток

- 175 000

40 020

34 580

29 700

105 030

Накопленный чистый дисконтированный поток

- 175 000

-134 980

-100 400

-70 700

34 330

NPV

34 330

PP

2,67

PI

1,20

IRR

23%

Индекс доходности PI = (34 300 / 175 000)+ 1 = 1,30


Видео

Инвестиции Контрольная Работа Инвестиции Контрольная Работа  [ВИДЕО]инвестиции контрольная работа  [ВИДЕО]
Инвестиции Контрольная Работа  [ВИДЕО]
Решенные задачи из методички Чертова Контрольная работа 5 Оптика  [ВИДЕО]
Решенные задачи из методички Чертова Контрольная работа 1 Физические основы классической механики  [ВИДЕО]
Бизнес План Контрольная Работа  [ВИДЕО]
Заработок в интернете 2017 без вложений Как заработать деньги в интернете  [ВИДЕО]
КВН Контрольная работа которая была в каждой школе и в каждом классе математический квн  [ВИДЕО]
Заработок в интернете Как заработать на адресах Bitcoin кранов  [ВИДЕО]
Решенные задачи из методички Чертова Контрольная работа 3 Электростатика Постоянный электр ток  [ВИДЕО]
Решенные задачи из методички Чертова Контрольная работа 4 Электромагнетизм  [ВИДЕО]
Сценка quot Контрольная работа по геометрии quot  [ВИДЕО]

Copyright © MirZnanii.com 2015-2018. All rigths reserved.