Расчет коэффициента заемных средств
Таблица 3.4.2.
| На начало года | На конец года | |
| Обязательства | 1134 | 3812 |
| Собственный капитал | 1104 | 1288 |
| Коэффициент заемных средств | 1,13 | 3 |
Значение коэффициента возросло в конце года, следовательно увеличилась зависимость предприятия от заемных средств. Если в начале года соотношение собственных и заемных средств было примерно равно, то в конце года заемных средств у предприятия ТД *Центролит* стало в 3 раза больше, чем собственных.
Все вышеперечисленные коэффициенты свидетельствуют о том, что в общей сумме активов предприятия произошли негативные изменения: возросла величина заемных средств, причем не долгосрочных, которые могли пойти на обновление предприятия, а краткосрочных для осуществления текущей деятельности предприятия.
2. Состояние оборотных средств в основном отражается в показателях обеспеченности оборотных средств и их составляющих собственными оборотными средствами.
В финансовом анализе наиболее часто используется коэффициент обеспеченности текущих активов собственными оборотными средствами, показывающего, какая часть оборотных средств предприятия была сформирована за счет собственного капитала:
КОЭФФИЦИЕНТ СОБСТВЕННЫЕ ОБОР. СРЕДСТВА
ОБЕСПЕЧЕННОСТИ = ---------------------------------------------------
ТЕКУЩИХ АКТИВОВ ТЕКУЩИЕ АКТИВЫ
Для расчета данного коэффициента необходимо рассчитать сумму собственного оборотного капитала. Собственный капитал в балансе отражается общей суммой. Чтобы определить, сколько его используется в обороте, необходимо от общей суммы по первому и второму разделам пассива баланса вычесть сумму долгосрочных активов по первым двум разделам актива баланса. Сумму собственного оборотного капитала можно рассчитать и таким образом: от общей суммы текущих активов (3 раздел актива) вычесть сумму краткосрочных финансовых обязательств (3 раздел пассива).
Расчет собственного оборотного капитала
Таблица 3.4.3.
| На начало года | На конец года | |
| Общая сумма постоянного капитала (сумма 1 и 2 разделов пассива) | 1004 | 1288 |
| Общая сумма долгосрочных активов (сумма 1 и 2 разделов актива) | 56 | 184 |
| Сумма собственных оборотных средств | 948 | 1104 |
Или другим способом:
Таблица 3.4.4.
| Общая сумма текущих активов (3 раздел актива) | 2082 | 4916 |
| Общая сумма краткосрочных долгов | 1134 | 3812 |
| Сумма собственного оборотного капитала | 948 | 1104 |
Рассчитываем коэффициент обеспеченности текущих активов собственными оборотными средствами.
Таблица 3.4.5.
| На начало года | На конец года | |
| Собственные оборотные средства | 948 | 1104 |
| Текущие активы | 2082 | 4916 |
| Коэффициент | 0,46 | 0,22 |
Нормативное значение этого показателя не должно опускаться ниже 0,1. На предприятии ТД *Центролит* по расчетам видно, что у него достаточно источников для покрытия текущих активов собственными оборотными средствами, так как коэффициент больше нормативного в 4 раза на начало года и в 2 раза на конец года.
Обеспеченность материальных запасов собственными оборотными средствами - это частное от деления собственных оборотных средств на величину материальных запасов, т.е. показатель того, в какой мере материальные запасы покрыты собственными источниками и не нуждаются в привлечении заемных средств. Считается, что нормативное его значение должно быть не менее 0,5.
КОЭФ. ОБЕСПЕЧЕННОСТИ СОБСТВ. ОБОРОТНЫЕ СР-ВА
МАТЕРИАЛЬНЫХ = ---------------------------------------------
ЗАПАСОВ МАТ. ПРОИЗВ. ЗАПАСЫ
Расчет коэффициента обеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствами
Таблица 3.4.6.
| На начало года | На конец года | |
| Собственные оборотные средства | 948 | 1104 |
| Материально-производственные запасы | 1851 | 4422 |
| Коэффициент | 0,51 | 0,25 |
Из расчетов видно, что в начале года покрытие материальных запасов собственными источниками финансирования было значительно больше (примерно в 2 раза), чем в конце года.
Другим показателем, характеризующим состояние оборотных средств, является коэффициент соотношения материально-производственных запасов и собственных оборотных средств.
КОЭФ. СООТНОШЕНИЯ МАТ.-ПРОИЗВ. ЗАПАСЫ
ЗАПАСОВ И СОБСТВ. = -------------------------------------
ОБОРОТНЫХ СРЕДСТВ СОБСТВ. ОБОР. СР-ВА
Рассчитываем этот коэффициент
Таблица 3.4.7.
| На начало года | На конец года | |
| Материально-производственные запасы | 1851 | 4422 |
| Собственные оборотные средства | 948 | 1104 |
| Коэффициент | 1,95 | 4 |
Его нормативное значение, как правило, больше 1, а с учетом нормативного значения предыдущего показателя не должно превышать 2. В конце года мы видим значительное превышение этого показателя над нормативным, что свидетельствует об ухудшении положения, поскольку это означает, что имеет место высокая доля омертвленного в запасах капитала.
Выходом из создавшегося положения может стать реализация части материально-производственных запасов, т.е. товаров.
Как отмечалось ранее, материально-производственные запасы формируются как за счет собственных оборотных средств, так и за счет краткосрочных ссуд и займов, а также кредиторской задолженности по товарным операциям. Для анализа ФУП представляет интерес показатель покрытия запасов.
СОБСТВ. ОБОР. ДЕБИТОРСКАЯ
КОЭФИЦИЕНТ СР-ВА + ЗАДОЛЖ.
ПОКРЫТИЯ = -----------------------------------------------------
ЗАПАСОВ МАТЕР.-ПРОИЗВ. ЗАПАСЫ
Рассчитаем этот коэффициент
Таблица 3.4.8.
| На начало года | На конец года | |
| Собственные оборотные средства | 948 | 1104 |
| Дебиторская задолженность | 1110 | 3696 |
| Материально-производственные запасы | 1851 | 4422 |
| Коэффициент | 1,11 | 1,09 |
Следовательно здесь *нормальных* источников средств для покрытия материально-производственных запасов вполне хватает.
Следующий показатель, характеризующий состояние оборотных средств, является показатель маневренности собственного капитала:
КОЭФФИЦИЕНТ СОБСТВ. ОБОРОТНЫЕ СРЕДСТВА
МАНЕВРЕННОСТИ = ---------------------------------------------------
СОБСТВ. КАПИТАЛА СОБСТВЕННЫЙ КАПИТАЛ
Рассчитываем коэффициент маневренности собственного капитала
Таблица 3.4.9.
| На начало года | На конец года | |
| Собственные оборотные средства | 948 | 1104 |
| Собственный капитал | 1004 | 1288 |
| Коэффициент | 0,85 | 0,5 |
Коэффициент маневренности показывает, какая часть собственных средств предприятия находится в подвижной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами. Обеспечение собственных текущих активов собственным капиталом является гарантией устойчивости финансового состояния при неустойчивой кредитной политике. Высокие значения коэффициента маневренности положительно характеризуют финансовое состояние, однако каких-либо устоявшихся в практике ограничений для этого коэффициента не существует. Иногда рекомендуется принимать в качестве оптимальной величины коэффициент 0.5. С финансовой точки зрения чем выше коэффициент маневренности, тем лучше финансовое состояние предприятия.
3. Следующая группа показателей, характеризующих финансовую устойчивость предприятия, включает показатели, определяющие состояние основных средств.
Индекс постоянного актива – коэффициент, характеризующий долю основных средств и внеоборотных активов в источниках собственных средств.
ИНДЕКС НЕДВИЖИМОСТЬ
ПОСТОЯННОГО = ------------------------------------------------
АКТИВА ИСТОЧНИКИ СОБСТВ. СРЕДСТВ
Рассчитаем этот показатель
Таблица 3.4.10.
| На начало года | На конец года | |
| Недвижимость | 56 | 184 |
| Источники собственных средств | 948 | 1104 |
| Индекс | 0,06 | 0,16 |
Индекс постоянного актива увеличился в конце года, т.е. увеличилась доля основных средств и внеоборотных активов в источниках собственных средств предприятия.