Анализ финансового состояния ОАО "Русполимет" (стр. 4 из 7)

Таблица 5 – Коэффициенты финансовой устойчивости на 2007-2008 год

Показатели	Значение показателя			Изменение
	Рекомендуемое	Фактическое
	Рекомендуемое	2007	2008
1. Стоимость запасов	E^М	4117875	3973892	-143983
2. Сумма дебиторской задолженности	-	2895628	1720858	-1174770
3. Источники собственных средств	C^С	1093389	1112735	19346
4. Долгосрочные обязательства	C^D	759301	497005	-262296
5. Краткосрочные кредиты и займы	C^K	3633401	4047089	413688
6. Кредиторская задолженность	C^P	2722717	1156097	-1566620
7. Имущество (капитал) предприятия	-	1093389	1112735	19346
8. Коэффициент автономии	не ниже 0,5	0,13	0,16	0,03
9. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств	не выше 1	6,5	5,1	-0,6
10. Коэффициент маневренности	не ниже 0,3	0,87	0,62	-0,25
11. Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками формирования	не меньше 0,5 - 0,7	0,23	0,17	-0,06
12. Доля дебиторской задолженности в имуществе	не более 0,1	0,35	0,25	-0,1

Из таблицы 5 можно заключить, что, 1.стоимость запасов, сумма дебиторской задолженности, долгосрочные обязательства, кредиторская задолженность за год уменьшилась , источники собственных средств, краткосрочные кредиты и займы увеличились.

2. все коэффициенты, кроме коэффициента маневренности не достигают нормы, но наблюдается положительная динамика их изменений.

3. поскольку коэффициент маневренности достигает нормы, то это положительно характеризует финансовую устойчивость предприятия. За год коэффициент уменьшился на 0,25, но и в конце года его значение больше рекомендуемого.

4. коэффициент соотношения заёмных и собственных средств говорит о том, что в формировании хозяйственной деятельности предприятия большая заёмные средства превышают собственные в 6,5 раз – в начале года, а в конце – почти в 5 раз.

5.коэффициент автономии низок, следовательно, доля собственных средств составляет незначительную часть от всего капитала предприятия, к концу года ненамного повышается ( на 3 сотых)

6. лишь 0,23 доли запасов в начале года обеспечиваются собственными источниками формирования, и 0,17 – в конце года, остальная часть запасов обеспечивается за счёт других источников. Показатель ниже нормы, в конце года ещё больше понижается.

7. доля дебиторской задолженности составляет более 0,1, - в начале года – 0,35, в конце года показатель на 0,1 уменьшается, но всё равно не достигает нормы. Доля дебиторской задолженности остаётся велика.

Предприятие находится в состоянии недостаточной устойчивости.

2.5 Анализ платежеспособности предприятия

Для оценки платежеспособности статьи баланса группируют: активы – по степени их ликвидности (скорости превращения в денежную форму), пассивы – по степени срочности погашения обязательств.

Таблица 6 – Анализ ликвидности активов на 2007-2008 год

Показатели	Значение показателя			Изменение
	Рекомендуемое	Фактическое
	Рекомендуемое	2007	2008
1. Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения (наиболее ликвидные активы, А₁)	-	290385	192402	-97983
2. Дебиторская задолженность (быстро реализуемые активы, А₂)	-	2895628	1720858	-1174770
3. Производственные запасы и другие медленно реализуемые активы, А₃	-	4125865	3977257	-148608
4. Краткосрочная задолженность (наиболее срочные и краткосрочные обязательства, П₁+ П₂)	-	3633401	4047089	413688
5. Коэффициент абсолютной ликвидности	не менее 0,2-0,25	0,08	0,05	-0,03
6. Критический коэффициент ликвидности	не менее 0,7 - 0,8	0,88	0,47	-0,41
7. Коэффициент текущей ликвидности	не меньше 1, оптимальное – не меньше 2- 2,5	2,01	1,46	-0,55

На основании данных таблицы можно сделать вывод, что предприятие не может погашать краткосрочную задолженность за счёт наиболее ликвидных активов, но к концу года коэффициент абсолютной ликвидности ещё понизился, что свидетельствует об ухудшении финансового состояния предприятия.

Критический коэффициент ликвидности в начале года был в норме, но к концу года он снизился почти наполовину и даже стал меньше нормы, что говорит о недостаточных платёжных возможностях предприятия, даже если оно использует для этого все свои денежные средства, краткосрочные финансовые вложения и своевременное погашение дебиторской задолженности.

Коэффициент текущей ликвидности также понизился, причём, на начало года коэффициент достигал оптимального значения, а концу года уменьшился, но всё равно остался в рамках допустимого значения, что свидетельствует о том, что при условии полного использования денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, своевременного проведения расчетов с дебиторами и благоприятной реализации готовой продукции, а также продажи в случае необходимости части элементов материальных оборотных средств предприятие сможет погасить краткосрочную кредиторскую задолженность.

Структура баланса предприятия признается неудовлетворительной, а предприятие - неплатежеспособным, если выполняется одно из следующих условий:

· коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение менее 2;

· коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода имеет значение менее 0,1.

В нашем случае первое условие выполняется, второе – нет, следовательно, структура баланса признаётся неудовлетворительной, а предприятие – неплатёжеспособным.

Анализ ликвидности баланса позволяет оценить платежные возможности предприятия в долгосрочной перспективе – способность погашать не только краткосрочные, но и долгосрочные обязательства, а также обеспеченность собственными оборотными средствами.

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, когда имеют место следующие соотношения:

А₁

П₁; А₂
П₂; А₃
П₃; А₄
П₄

А₁

П₁

290385 < 2722717 – на начало года

192402 < 1156097 – на конец года

Соотношение не выполняется ни в начале года, ни в конце, следовательно, баланс не считается абсолютно ликвидным.

А₂

П₂

2895628 < 3633401 – на начало года

1720858 < 4047089 – на конец года

А₃

П₃

4125865 > 759301 – на начало года

3977257 > 497005 – на конец года

Соотношение выполняется в начале года и в конце года.

А₄

П₄

896930 < 1093389 – на начало года

922402 < 1112735 – на конец года

Соотношение выполняется в начале года и в конце года.

Ликвидность баланса оценивается как минимально достаточная, так как выполняется последнее неравенство и предпоследнее, т.е. предприятие может финансировать текущую деятельность за счет собственного капитала и в будущем имеет возможность восстановить платежеспособность.

Анализ ликвидности баланса оформляется в виде таблицы 7. Платежный излишек (недостаток) рассчитывается как разность между суммой активов и суммой пассивов соответствующей группы. На основании расчета формулируется вывод о степени соответствия баланса абсолютной ликвидности, проводится оценка выполнения минимально достаточной ликвидности баланса, характеризуются изменения, произошедшие в течение анализируемого года.

Таблица 7 – Анализ ликвидности баланса на 2007-2008 год

Актив	2007	2008	Пассив	На начало года	На конец года	Платежный излишек (+), недостаток (-)
Актив	2007	2008	Пассив	На начало года	На конец года	на начало года	на конец года
1. Наиболее ликвидные активы	290385	192402	1. Наиболее срочные обязательства	2722717	1156097	-2432332	-963695
2. Быстро реализуемые активы	2895628	1720858	2. Краткосрочные пассивы	3633401	4047089	-737773	-2326231
3. Медленно реализуемые активы	4125865	3977257	3. Долгосрочные пассивы	759301	497005	3366564	3480252
4. Трудно реализуемые активы	896930	922409	4. Постоянные пассивы	1093389	1112735	-196459	-190326
Баланс	8208808	6812926	Баланс	8208808	6812926	х	х

Из таблицы 7 мы видим, что в балансе преобладает платёжный недостаток, только разность между медленно реализуемыми активами и долгосрочными пассивами положительна и положительна её динамика (разность увеличилась на конец отчётного периода), те. Предприятие по этому пункту испытывает платёжный избыток. Положительная динамика наблюдается и в разности между наиболее ликвидными активами и наиболее срочными обязательствами – она также уменьшается к концу года, хотя предприятие и по этому пункту испытывает платёжный недостаток.