Наибольший рост инвестиций в 2008 г. отмечен из Германии – в 2,1 раза по отношению к 2007 г. В то же время инвестиции с Кипра снизились на 3,9%, Франции – на 8,0%, США – на 2,3%. В наибольшей степени сократились вложения из Ирландии – на 43,9%, Великобритании – на 43,3%, Люксембурга – на 38,6%, Нидерландов – на 22,4%.
Различия в динамике инвестиций привели к изменению географической структуры иностранных инвестиций в российскую экономику.
Как и в предыдущем году, наиболее привлекательными для инвесторов в Кипра стали операции с движимым имуществом, торговля, финансовая деятельность и строительство, куда они инвестировали соответственно 30,9%, 21,5, 8,4 и 6,0% совокупных инвестиций с Кипра в РФ в 2008 г. По итогам 2007 г. на данные сферы российской экономики приходилось соответственно 19,0%, 45,5, 7,1 и 4,7% кипрских вложений.
Предприниматели из Великобритании продолжили инвестирование в торговлю, хотя и вложили в эту сферу в 2008 г. в 2,9 раза меньше средств, чем в 2007 г. По итогам 2008 г. на торговлю пришлось 39,1%совокупных вложений в РФ из Великобритании (2007 г. – 64,2%). Доля обрабатывающих производств в инвестициях из Великобритании выросла с 27,7% в 2007 г. до 31,7% в 2008 г.
В структуре инвестиций в РФ из Нидерландов произошло снижение доли добычи топливно-энергетических полезных ископаемых с 67,1% в 2007 г. до 33,1% в 2008 г. В российскую электроэнергетику было вложено 14,7% инвестиций, направленных из Нидерландов в РФ в 2008 г.
По состоянию на конец 2008 г. накопленный иностранный капитал без учёта органов денежно-кредитного регулирования, коммерческих и сберегательных банков, включая рублёвые инвестиции, пересчитанные в доллары США, составил 264,6 млрд.долл., что на 19,9% превышает соответствующий показательна начало года.
В общем объёме накопленных иностранных инвестиций по-прежнему лидирует Кипр, Нидерланды, Люксембург, Великобритания и Германия, доля которых составила 70,3% (2007 г. – 72,0%). В то же время доля первой пятерки стран-инвесторов в сегменте прямых и прочих инвестиций снизилась до 73,4 и 57,6% (2007 г. – 77,0 и 67,8%), в структуре портфельных инвестиций она увеличилась до 75,3% (2007 г. – 65,1%) (табл. 2.9).
Таблица 2.9
Накопленные иностранные инвестиции по основным странам-инвесторам
| Накоплено на 01.01.2009 г., млн.долл. | Изменение к 01.01.2008 г., % | |||||||
| Всего | Прямые | Портф. | Прочие | Всего | Прямые | Портф. | Прочие | |
| США | 8769 | 3193 | 662 | 4914 | 102,2 | 87,8 | 54,8 | 131,5 |
| Германия | 17425 | 7275 | 26 | 10124 | 147,8 | 161,9 | 26,5 | 140,7 |
| Франция | 9542 | 1927 | 1 | 7614 | 161,2 | 124,0 | 3,2 | 175,7 |
| Великобритания | 30811 | 4647 | 2339 | 23825 | 105,4 | 135,2 | 101,1 | 101,5 |
| Кипр | 56902 | 40732 | 1728 | 1442 | 114,7 | 115,0 | 101,6 | 11,6 |
| Нидерланды | 46346 | 35931 | 41 | 10374 | 118,6 | 101,9 | 78,8 | 275,8 |
| Люксембург | 34402 | 1217 | 273 | 32912 | 118,0 | 165,6 | 124,7 | 116,7 |
| Прочие страны | 60402 | 27470 | 557 | 45375 | 127,8 | 148,3 | 50,3 | 164,3 |
| Итого | 264599 | 122392 | 5627 | 136580 | 119,9 | 118,8 | 83,6 | 123,3 |
В структуре иностранных инвестиций, накопленных на конец 2008 г., преобладают прочие инвестиции, на долю которых пришлось 51,6%. Аналогичный показатель для прямых иностранных инвестиций составил 46,3%.
На фоне снижения иностранных вложений в российскую экономику объём изъятого капитала в виде переведённых за рубеж доходов иностранных инвесторов, а также выплат процентов за пользование кредитами и погашения кредитов по итогам 2008 г. увеличился по сравнению с 2007 г. на 16,3% и составил 67,95 млрд.долл. (65,5% поступивших в 2008 г. иностранных инвестиций). В 2007 г. изъято 48,3% объёма поступивших иностранных инвестиций.
Регионы с наиболее благоприятным инвестиционным климатом в основном сосредоточены в европейской части страны. Особо благоприятным климатом отличаются регионы Северо-Западного, Центрального и Приволжского федеральных округов. В них сконцентрировано почти две трети инвестиционного потенциала страны, а инвестиционный риск в расчёте на один регион здесь ниже среднероссийского.
Активизация инвестиционной политики регионов в условиях рыночных отношений в России вызвана реализацией курса на децентрализацию инвестиционного процесса, попытками регионов преодолеть несовершенство федеральной инвестиционной политики и инвестиционного законодательства, создать более благоприятный климат, обеспечивающий приток инвестиций в регионы. Помимо положительных последствий активизации инвестиционной политики регионов возник ряд проблем, связанных с углублением межрегиональных противоречий: дифференцированность инвестиционной среды, разнообразие форм и методов стимулирования инвестиций, отсутствие унифицированных схем продвижения проектов. Решение этих проблем предполагает учёт при формировании инвестиционной политики макроэкономического и региональных аспектов, согласование интересов федерального центра и регионов, их ориентацию на достижение общих экономических результатов.
Глава 3. Проблемы и пути повышения эффективности регулирования инвестиционной деятельности РФ
3.1 Проблемы и пути совершенствования правового регулирования инвестиционной деятельности
Во многих российских регионах в целом уже накоплен богатый опыт взаимодействия, сформировалась необходимые правовая инвестиционная среда и институты сопровождения приходящих в регион инвесторов от «нулевого цикла» до завершения инвестиционного проекта (получение лицензий, содействие в выделении земельных участков и подключении к коммунальным службам и др.). В табл. 3.1 представлены основные методы государственного регулирования инвестиционной деятельности на региональном уровне.
Таблица 3.1
Методы государственного регулирования инвестиционной деятельности на региональном уровне
| Прямые методы | Косвенные методы |
| 1) целевые региональные программы развития промышленности, сельского хозяйства, др.отраслей;2) региональные бюджетные, внебюджетные фонды;3) прямые капитальные государственные вложения;4) региональные стандарты и нормы;5) квотирование;6) лицензирование;7) региональные контрольные пакеты акций;8) региональная и муниципальная собственность;9) стимулирование спроса и регулирование цен;10) государственное финансирование НИОКР;11) субсидирование затрат предприятий на патентование изобретений за рубежом | 1) налоговые ставки и стимулирующее льготное налогообложение;2) налоговые каникулы;3) льготные ставки по ссудам;4) кредитные меры стимулирования экспорта:-предоставление прямых экспортных кредитов;-рефинансирование экспортных кредитов;-страхование экспортных кредитов;-государственные гарантии кредитов на развитие приоритетных с точки зрения развития региона производств;5) инвестиционный налоговый кредит;6) региональные и муниципальные займы;7) платежи за использование региональных и муниципальных ресурсов;8) платежи за загрязнение окружающей среды;9) гарантии и льготы кредитным учреждениям региона, предоставляющим инвестиции в экономику региона. |
Можно отметить, что формы и методы стимулирования инвесторов российскими регионами соответствует мировой практике.
Таким образом, основными элементами инвестиционной политики в субъектах Российской Федерации являются: 1) принятие собственного законодательства, регулирующего инвестиционный процесс; 2) предоставление (в пределах своих полномочий) инвесторам различных льгот и стимулов финансового и нефинансового характера; 3) создание организационных структур по содействию инвестициям; 4) разработка и экспертиза инвестиционных проектов за счёт государственных источников финансирования; 5) оказание содействия инвесторам в получении таможенных льгот; 6) предоставление гарантий и поручительств банкам под выделенные ими средства для реализации отобранных на конкурсной основе инвестиционных проектов; 7) аккумулирование средств населения путём выпуска муниципальных займов.
Одним из инструментов инвестиционной политики регионов, направленной на улучшение инвестиционного климата, выступает законодательная деятельность.
В последние годы акценты в правовом регулировании инвестиционной деятельности переместились на региональный уровень. Это обусловлено усилением роли субъёктов Федерации в экономической и правовой сферах, острой потребностью регионов в инвестиционных ресурсах и отсутствием достаточно внятной стратегии государства по привлечению частных инвестиций в отечественную экономику.
На начало 2008 года в 81[14] субъекте РФ выпущено около 908 законов регионального уровня, посвящённых темам инвестиций и инвестиционной деятельности. Большая часть этих законов формальна: они лишь изменяют иные, ранее принятые законы. Так, по числу законов, посвящённых инвестиционной деятельности, на первом месте с большим отрывом идёт Томская область, более 10 законов издано в Новгородской, Ярославской и Вологодской областях. С одной стороны, эти числа отражают внимание, которое придают в регионах инвестиционным вопросам, - с другой стороны, эти числа могут показывать и нестабильность регионального законодательства в отношении инвестиционной деятельности.
Если же провести содержательный анализ, то, оказывается, реально в регионах есть лишь от 1 до 4 законов одного из следующих видов:
- законы, утверждающие (чаще лишь декларирующие) те или иные региональные инвестиционные программы в рамках бюджета (впрочем, иногда эти программы ведутся и с привлечением иных, т.е. частных, средств);
- законы о займе (выпуске облигаций) для инвестиционных целей;