Оценка кредитоспособности ОАО "Надежда" (стр. 6 из 8)

3.2. Анализ кредитоспособности ОАО «Надежда»

В процессе взаимоотношений предприятий с кредитной системой и другими предприятиями постоянно возникает необходимость в анализе его кредитоспособности.

Под кредитоспособностью предприятия понимается наличие у него предпосылок для получения кредита и способность возвратить его в срок. характеризуется аккуратностью расчётов по ранее полученным кредитам, его текущем финансовом состоянии и перспективами изменения, способностью при необходимости мобилизовать денежные средства из других источников.

Оценка кредитоспособности фирмы является одним из аспектов анализа всей хозяйственной и коммерческой деятельности предприятия.

Глубина и полнота проведённого анализа, а также выбор той или иной методики оценки определяются объёмом информации.

При анализе кредитоспособности рассчитываются ликвидность активов предприятия и ликвидность его баланса.

Ликвидность активов – это величина обратная количеству времени, которое необходимо для превращения активов в деньги. Т.е. чем меньше времени понадобится для превращения в деньги активов, тем они ликвиднее.

Ликвидность баланса - выражается в степени покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги, соответствует сроку погашения обязательств. Ликвидность баланса достигается установлением равенства между обязательствами предприятия и его активами.

Таблица 11

Баланс ОАО "Надежда"

Актив	2005 год	2006 год	Пассив	2005 год	2006 год
1.Дебиторская задолженность, тыс. руб.	867	1298	1. Кредиторская задолженность, тыс. руб.	2942	6350
2. Денежные средства, тыс. руб.	2	1	2.Уставный капитал, тыс. руб.	5	5
3. Основные фонды, тыс. руб.	3134	3602	3. Прибыль, тыс. руб.	2251	2059
4. Запасы и затраты, тыс. руб.	1195	3513
Итог баланса:	5198	8414	5198	8414

При оценке кредитоспособности используют следующие четыре финансовых коэффициента. В зависимости от величины коэффициентов предприятия разбиваются на три класса кредитоспособности.

Таблица 12

Условная разбивка заёмщиков по классности

Коэффициенты	I класс	IIкласс	IIIкласс
1. Коэффициент абсолютной ликвидности	больше 0,2	0,15 – 0,2	меньше 0,15
2. Промежуточный коэффициент покрытия	больше 0,8	0,5 – 0,8	меньше 0,5
3. Общий коэффициент покрытия	больше 2,0	1,0 – 2,0	меньше 1,0
4. Коэффициент финансовой независимости	больше 60%	40 – 60%	меньше 40%
кредитоспособно	ограниченно кредитоспособно	некредитоспособно

1. Коэффициент абсолютной ликвидности, показывающий, в какой доле краткосрочные обязательства могут быть погашены за счёт высоко ликвидных активов:

Кд = ДС + КФВл / Окс, (11)

где ДС – денежные средства, включая наличные деньги в кассе предприятия, средства на расчётном, валютном и других счетах предприятия (искл. депозит.);

КФВл – краткосрочные финансовые вложения;

Окс - краткосрочные обязательства (задолженность поставщикам,бюджету, работникам по заработной плате).

Кд = 2 / 2942 = 0,00068 – 2005 год (III класс)

Кд = 1 / 6350 = 0,00016 - 2006 год (III класс)

2.Промежуточный коэффициент покрытия, показывающий сможет ли предприятие в установленные сроки рассчитаться по краткосрочным обязательствам:

Кпп = ДС + КФВл + ДЗ / Окс, (12)

где ДЗ – дебиторская задолженность.

Кпп = 2 +867 / 2942 = 0,29 – 2005 год (III класс)

Кпп = 1 + 1298 / 6350 = 0,20 - 2006 год (III класс)

3. Общий коэффициент покрытия:

Коп = ДС + КФВл + ДЗ + ЗЗ / Окс, (13)

где ЗЗ – запасы и затраты, включая производственные запасы, МБП, незавершённое производство, готовую продукцию, расходы будущих периодов и прочие запасы и затраты.

Коп = 2 + 867 + 825 / 2942 = 0,58 –2005 год (III класс)

Коп = 1 + 1298 + 3513 / 6350 = 0,76 - 2006 год (III класс)

4. Коэффициент независимости, характеризует обеспеченность предприятия собственными средствами для осуществления своей деятельности:

Кн =

* 100% (14)

Кн = 2256 / 5198 * 100 = 43,40% - 2005 год (II класс)

Кн =

* 100 = 24,53% - 2006 год (III класс)

Часто встречается ситуация, когда по каждому из коэффициентов предприятие относится к разным классам. Тогда используется единый показатель – рейтинг заёмщика. Рейтинг определяется в баллах суммированием произведений классности отдельного показателя и его удельного веса в общем, наборе. Как и в случае выбора используемых коэффициентов, удельные веса и деление заёмщиков по классности может быть произведено кредитором различным образом.

Установим, что используемые нами коэффициенты имеют следующие удельные веса:

- Коэффициент абсолютной ликвидности – 30%;

- промежуточный коэффициент покрытия – 20%;

- общий коэффициент покрытия – 20%;

- коэффициент финансовой независимости – 30%.

Также установим, что к I классу относятся заёмщики с суммой баллов от 100 до 150; II классу – от 151 – 250 баллов; III классу – от 251 – 300 баллов.

Из полученных данных рейтинг ОАО "Надежда" составил :

30 * 3 + 20 * 3 + 20 * 3 + 30 * 3 = 300 баллов – 2006 год;

30 * 3 + 20 * 3 + 20 * 3 + 30 * 2 = 270 баллов – 2005 год

Сумма баллов показала, что предприятие относится к третьему классу и является некредитоспособным.

Предприятие находится в кризисном финансовом положении. ОАО "Надежда" не имеет денежных средств для оплаты краткосрочных обязательств. Даже при условии поступления денег по дебиторской задолженности, мобилизуя средства, вложенные в материально-производственные запасы, предприятие не может рассчитаться с кредиторами.

3.3. Оценка банкротства и уровня самофинансирования ОАО «Надежда»

Одной из основных задач анализа ликвидности является оценка степени близости предприятия к банкротству. Существуют критерии формального и неформального характера, по которым предприятие может быть признано несостоятельным.

В соответствии с вступившим в силу 1 марта 1998 года Федеральным законом «О несостоятельности (банкротстве)» под несостоятельностью (банкротством) понимается признанная арбитражным судом или объявленная должником неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей. Закон определяет несостоятельность и банкротство как синонимы.

По ранее действовавшему Закону несостоятельность (банкротство) юридического лица понималась как неспособность должника удовлетворить требования кредиторов в связи с неудовлетворительной структурой баланса, которая определялась превышением обязательств должника над его имуществом. Это создавало условия для злоупотреблений недобросовестных должников, которые при наличии значительного имущества могли не выполнять своих обязательств, в том числе по уплате налогов, без риска быть объявленными банкротами. Этими положениями пользовались прежде всего предприятия-монополисты, в результате чего бюджет недополучал значительные суммы денежных средств.

Согласно новому Закону дело о банкротстве может быть возбуждено арбитражным судом, если требование к должнику юридическому лицу в совокупности составляют не менее 500 – кратного установленного законодательством минимального размера месячной оплаты труда. Таким образом, для обращения в арбитражный суд кредиторам достаточно двух условий: непогашенная задолженность в течение трех месяцев и ее общая величина, соответствующая предусмотренной законодательством.

Принципиальным является вопрос о том, что включается в состав задолженности предприятия-должника. Согласно Закону в ее состав включаются непогашенные обязательства за переданные товары, выполненные работы, оказанные услуги, суммы займов с процентами. При этом не включаются в расчет подлежащие уплате штрафы, неустойка и пени за неисполнение или ненадлежащее исполнение обязательств.

Система критериев для оценки удовлетворительности структуры бухгалтерского баланса организаций была определена в постановлении Правительства РФ № 498 от 20.05.94 г. «О некоторых мерах по реализации законодательных актов о несостоятельности (банкротстве) предприятий», принятом в связи с Указом Президента РФ № 2264 от 22.12.93 г. В соответствии с данным постановлением Федеральное управление по делам о несостоятельности (банкротстве) при Госкомимуществе РФ распоряжением № 31-р от 12.08.94 г. утвердило Методические положения по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса.

Согласно этому Методическому положению анализ и оценка структуры баланса предприятия проводится на основе показателей:

- коэффициента текущей ликвидности;

- коэффициента обеспеченности собственными средствами;

- коэффициента восстановления (утраты) платежеспособности.

Чтобы предприятие было признано платежеспособным, значения этих коэффициентов должны соответствовать нормативным, указанным в таблице.

В сложившейся экономической ситуации России по коэффициенту текущей ликвидности менее 2,0 на 1 октября 2006 года 77,6 % крупных и средних предприятий промышленности, то есть практически три из четырех, могут быть подвергнуты реорганизационным процедурам. Почти половина крупных и средних предприятий промышленности РФ имеют коэффициент покрытия до 1,0; причем 43 % из них – в пределах до 0,5; а 57 % - от 0,5 до 1,0.

В этой связи следует отметить, что из двух критериев определения неудовлетворительной структуры баланса не выдержал испытание временем такой критерий как коэффициент текущей ликвидности менее 2,0. Данный коэффициент на этапе становления рыночной экономики должен быть равен значению в пределах от 1,1 до 1,5. Такую текущую ликвидность по состоянию на 1 октября 2006 года имеют около 20 % крупных и средних предприятий промышленности России.