Фінансовий стан підприємства (стр. 8 из 14)
Для визначення типу фінансової стійкості розмір власних обігових коштів розраховують як різницю між власним капіталом і необоротними активами.
Відповідно до забезпеченості запасів згаданими варіантами фінансування можливі чотири типи фінансової стійкості.
Абсолютна стійкість – для забезпечення запасів достатньо власних обігових коштів. У цьому випадку платоспроможність підприємства гарантована, це виражається за допомогою формули 2.9
З < ВОК (2.9)
Нормальна стійкість – для забезпечення запасів крім власних обігових коштів залучаються довгострокові кредити та позики. У цьому випадку, також, платоспроможність підприємства гарантована, це виражається за допомогою формули 2.10
З < ВОК + Кд (2.10)
Нестійкий фінансовий стан – для забезпечення запасів крім власних обігових коштів, довгострокових кредитів та позик залучаються короткострокові кредити та позики. У цьому випадку платоспроможність порушена, але є можливість її відновити це виражається за допомогою формули 2.11
З < ВОК + Кд + Кк (2.11)
Кризовий фінансовий стан – для забезпечення запасів не вистачає “нормальних” джерел їх формування. У цьому випадку підприємству загрожує банкрутство, це виражається за допомогою формули 2.12
З > ВОК + Кд + Кк (2.12)
Для зручності розрахунків приведені вище значення зведемо в таблицю 2.5.
Таблиця 2.5
Таблиця розрахунку типу фінансового стану підприємства
| 2002 | 2003 | 2004 | |
| ВОК | -15,9 | -17,1 | -10,6 |
| Кд | 60 | 59 | 58,6 |
| Кк | 189,1 | 196,5 | 205,3 |
| ВОК + Кд | 44,1 | 41,9 | 48 |
| ВОК + Кд + Кк | 233,2 | 238,4 | 253,3 |
| З | 50,2 | 61,4 | 119,7 |
Як видно з наведених даних, на розглядаємому підприємстві не виконується мінімальне умова фінансової стійкості, тобто не вистачає власних обігових коштів (за всі періоди значення ВОК – від‘ємне). Але спостерігається незначне покращення ситуації – на кінець 2004 нестача власних обігових коштів на 5 тис. грн. менше, ніж за 2003 року.
У даному випадку досить важко вести мову про абсолютну стійкість підприємства, або про нормальну стійкість. Дійсно, як видно із таблиці, у жодному періоді не виконуються умови, які були приведені вище.
| 2002 | З > ВОК, | З > ВОК + Кд, | З < ВОК + Кд + Кк |
| 2003 | З > ВОК, | З > ВОК + Кд, | З < ВОК + Кд + Кк |
| 2004 | З > ВОК, | З > ВОК + Кд, | З < ВОК + Кд + Кк |
Але, якщо вести мову про нестійкий фінансовий стан, то це стосується нашого підприємства. Дійсно, як видно із розрахунків, у разі, якщо для забезпечення запасів підприємством крім власних обігових коштів, довгострокових кредитів та позик будуть додатково залучені короткострокові кредити та позики, то у цьому випадку платоспроможність підприємства може бути відновлена.
Отже, за результатами розрахунків абсолютних показників фінансової стійкості можна зробити висновок, що підприємство має нестійкий фінансовий стан.
Розглянемо аналітичні показники фінансової стійкості.
Коефіцієнт забезпечення оборотних активів власними коштами – характеризує абсолютну можливість перетворення активів у ліквідні кошти.
Позитивною є тенденція до збільшення цього показника. До того ж коефіцієнт забезпечення оборотних активів власними коштами як мінімум повинен бути більш 0.1.
| Цей показник розраховується за формулою (2.13). | |||
| Кзвк = | власні обігові кошти / оборотні активи | = | (2.13) |
| = |  | ||
| 2002 | Кзвк | = | (1,5 - 17,4) / (232,6 +0,6) = -0,068 |
| 2003 | Кзвк | = | (- 0,5 - 16,6) / 238,4 = -0,072 |
| 2004 | Кзвк | = | (6 - 16,7) / 235,2 = -0,042 |
Коефіцієнт маневреності робочого капіталу – характеризує частку запасів, тобто матеріальних, виробничих активів у власних обігових коштах. Цей показник обмежує свободу маневру власними коштами.
Позитивною є тенденція до зменшення. Тому що збільшення запасів призводить до уповільнення оборотності обігових коштів, а в умовах інфляції - до залучення дорогих кредитів, що зменшує платоспроможність підприємства.
| Цей показник розраховується за формулою (2.14). | |||
| Мрк = | запаси / робочий капітал | = | (2.14) |
| = |  | ||
| 2002 | Мрк | = | (0,5 + 49,7) / (232,6 +0,6 –189,1) = 1,138 |
| 2003 | Мрк | = | (4,5 + 56,9) / (238,4 – 196,5) = 1,465 |
| 2004 | Мрк | = | (11,2 +108,5) / (235,2 –205,3) = 2,499 |
Коефіцієнт маневреності власних обігових коштів – характеризує частку абсолютно ліквідних активів у власних обігових коштах; За допомогою цього показника є можливість забезпечення свободи фінансового маневру.
Позитивною є тенденція до збільшення.
| Цей показник розраховується за формулою (2.15). | |||
| Мвок = | кошти / власні обігові кошти | = | (2.15) |
| = |  | ||
| 2002 | Мрк | = | 5,5/ (1,5 –17,4) = -0,346 |
| 2003 | Мрк | = | 6,6 / (-0,5 – 16,6) = -0,386 |
| 2004 | Мрк | = | 3,7 / (6 –16,7) = -0,347 |
Коефіцієнт забезпечення власними обіговими коштами запасів – характеризує наскільки запаси, що мають найменшу ліквідність у складі оборотних активів, забезпечені довгостроковими стабільними джерелами фінансування.
Позитивною є тенденція до збільшення.
| Цей показник розраховується за формулою (2.16). | |||
| Кзап = | власні обігові кошти / запаси | = | (2.16) |
| = |  | ||
| 2002 | Кзап | = | (1,5 –17,4) / (0,5 + 49,7) = -0,317 |
| 2003 | Кзап | = | (-0,5 – 16,6) / (4,5 +56,9) = -0,279 |
| 2004 | Кзап | = | (6 –16,7) / (11,2 + 108,5) = -0,089 |
Коефіцієнт фінансової незалежності – характеризує можливість підприємства виконати зобов‘язання за рахунок власних активів; незалежність підприємства від позикових джерел.
Позитивною є тенденція до збільшення, має бути більшим, або дорівнювати 0,5.
| Цей показник розраховується за формулою (2.17). | |||
| Кавт = | власний капітал / пасиви | = | (2.17) |
| = |  | ||
| 2002 | Кавт | = | 1,5 / 250,6 = 0,006 |
| 2003 | Кавт | = | -0,5 / 255 = -0,002 |
| 2004 | Кавт | = | 6 / 269,9 = 0,022 |
Коефіцієнт маневреності власного капіталу – характеризує частку власних обігових коштів у власному капіталі.
Позитивною є тенденція до збільшення, має бути більшим, або дорівнювати 0,1.
| Цей показник розраховується за формулою (2.18). | |||
| Км = | власні обігові кошти / власний капітал | = | (2.18) |
| = |  | ||
| 2002 | Км | = | (1,5-17,4) / 1,5 = -10,6 |
| 2003 | Км | = | (-0,5 – 16,6) / -0,5 = 34,2 |
| 2004 | Км | = | (6 – 16,7) / 6 = -1,783 |
Коефіцієнт концентрації позикового капіталу – характеризує скільки припадає позикового капіталу на одиницю сукупних джерел.
Позитивною є тенденція до зменшення, критичне значення - менше, або дорівнювати 0,5.
| Цей показник розраховується за формулою (2.20). | |||
| Кпк = | позиковий капітал / пасиви | = | (2.20) |
| = |  | ||
| 2002 | Кпк | = | (60 + 189,1) / 250 = 0,994 |
| 2003 | Кпк | = | (59 + 196,5) / 255 = 1,002 |
| 2004 | Кпк | = | (58,6 +205,3) / 269,6 = 0,978 |
Коефіцієнт фінансової стабільності (коефіцієнт фінансування) – характеризує забезпеченність заборгованості власними коштами. Перевищення власних коштів над позиковими свідчить про фінансову стійкість підприємства.
Позитивною є тенденція до збільшення. Значення цього показника повинне бути більшим за 1.
| Цей показник розраховується за формулою (2.21). | |||
| Кфс = | власні кошти / позикові кошти | = | (2.21) |
| = |  | ||
| 2002 | Кфс | = | 1,5 / (60+189,1) = 0,006 |
| 2003 | Кфс | = | -0,5 / (59 + 196,5) = -0,002 |
| 2004 | Кфс | = | 6 / (58,6 + 205,3) = 0,023 |
Показник фінансового лівериджу - характеризує залежність підприємства від довгострокових зобов’язань. Збільшення цього показника свідчить про підвищення фінансового ризику.
Позитивною є тенденція до зменшення, значення цього показника має бути меншим, або дорівнювати 0.25.
| Цей показник розраховується за формулою (2.22). | |||
| Фл = | довгострокові зобов’язання / власні кошти | = | (2.22) |
| = |  | ||
| 2002 | Фл | = | 60 / 1,5 = 40 |
| 2003 | Фл | = | 59 / -0,5 = -118 |
| 2004 | Фл | = | 58,6 / 6 = 9,67 |
Коефіцієнт фінансової стійкості – характеризує частку стабільних джерел фінансування у їх загальному обсязі.