Анализ финансового состояния предприятия на примере ОАО "ВК и ЭХ" (стр. 7 из 14)

Рисунок 7 - Динамика дефицита и излишков активов баланса ОАО «ВК и ЭХ» за 2007 – 2009 гг. (имущественный подход)

На основании данных таблицы 9 произведем анализ ликвидности баланса с использованием двух подходов - имущественного и функционального.

Результаты анализа ликвидности баланса с использованием имущественного подхода представим в таблице 10.

Данные таблицы 10 показывают, что на протяжении анализируемого периода 2007 – 2009 гг. на предприятии ОАО «ВК и ЭХ» наблюдается платежный недостаток наиболее ликвидных активов денежных средств и краткосрочных финансовых вложений в 2007 г. в сумме 109710 тыс.руб., в 2008 г. платежный недостаток составил 164968 тыс.руб., в 2009 году сумма незначительно снизилась до 110625 тыс.руб.

Иными словами, наиболее ликвидных активов не достаточно для покрытия наиболее срочных обязательств, т.е. активы первой группы меньше пассивов первой группы.

Функциональный подход анализа ликвидности баланса иллюстрирует функциональное равновесие между активами и источниками их финансирования в основных циклах хозяйственной деятельности (инвестиционный, операционный и денежный циклы). В целом, вторая методика представляется более подходящей для анализа российских организаций, поскольку учитывает их специфику.

Данные таблицы 11 свидетельствуют о том, что применяя функциональный подход анализа ликвидности баланса – баланс ОАО «ВК и ЭХ» является неликвидным, так как финансирование запасов не осуществляется за счет кредиторской задолженности; финансирование дебиторской задолженности не осуществляется за счет привлеченных краткосрочных кредитов и займов.

Таблица 11 - Результаты анализа ликвидности баланса (функциональный подход), тыс.руб.

Расчет	Расчетная формула	2007 г.	2008 г.	2009 г.
Капитал собственный и долгосрочные пассивы – Внеоборотные активы	П4 + П3 – А4	118896	138533	57440
Запасы и НДС – Кредиторская задолженность	А3 – П1	58296	52233	50971
Дебиторская задолженность, краткосрочные финансовые вложения и денежные средства – Краткосрочные кредиты и займы	А2 + А1 – П2	273533	299677	320968

Для большей наглядности представим динамику дефицита и излишков активов баланса ОАО «ВК и ЭХ» за 2007 – 2009 гг. на рисунке 8.

Рисунок 8 - Динамика дефицита и излишков активов баланса ОАО «ВК и ЭХ» за 2007 – 2009 гг. (функциональный подход)

Результаты анализа ликвидности баланса с использованием имущественного подхода представим в таблице 10.

Таблица 12 - Результаты анализа платежеспособности ОАО «ВК и ЭХ» за период 2007 – 2009 гг.

Показатели ликвидности и восстановления платежеспособности	2007г.	2008г.	2009г.	Рекомен-дуемый критерий	Отклонение (+, -)
Показатели ликвидности и восстановления платежеспособности	2007г.	2008г.	2009г.	Рекомен-дуемый критерий	в 2008г. по сравнению с 2007г.	в 2009г. по сравнению с 2008г.
Коэффициент общей ликвидности	-0,17	0,01	0,98	> 1	-0,17	0,01
Коэффициент абсолютной ликвидности	-0,003	0,152	-0,47	0,2 ÷ 0,3	-0,003	0,152
Коэффициент быстрой ликвидности	-0,22	-0,13	0,6	> 0,7 ÷ 1	-0,22	-0,13
Общий коэффициент покрытия (коэффициент текущей ликвидности)	-0,4	-0,02	0,98	от 1 до 2	-0,4	-0,02
Коэффициент восстановления платежеспособности (за 6 мес.)	-0,07	-0,45	-0,47	1	-0,07	-0,45

Данные таблицы 12 показывают, что на протяжении анализируемого периода 2007 – 2009 гг. на предприятии ОАО «ВК и ЭХ» наблюдается платежный недостаток наиболее ликвидных активов денежных средств и краткосрочных финансовых вложений в 2007 г. в сумме 109710 тыс.руб., в 2008 г. платежный недостаток составил 164968 тыс.руб., в 2009 году сумма незначительно снизилась до 110625 тыс.руб.

Таким образом, предприятие ОАО «ВК и ЭХ» имеет относительно устойчивое финансовое состояние, поскольку в целом значения показателей ликвидности свидетельствуют о том, что у организации недостаточно текущих активов для погашения краткосрочных обязательств.

Охарактеризовав финансовое состояние ОАО «ВК и ЭХ» с позиции краткосрочной перспективы (платежеспособность), рассмотрим его финан-совую устойчивость, то есть оценим способность предприятия отвечать по

своим долгосрочным обязательствам.

Данные таблицы 12 свидетельствуют о том, что значения коэффициентов платежеспособности ОАО «ВК и ЭХ» на протяжении анализируемого периода 2007 – 2009 гг. заметно снизились, что отражено на рисунке 9.

Рисунок 9 - Динамика основных показателей платежеспособности ОАО «ВК и ЭХ» за период 2007 – 2009 гг.

В 2007 - 2009 гг. в связи с ростом краткосрочных обязательств по сравнению с денежными средствами коэффициенты платежеспособности имели тенденцию к снижению, вследствие чего все показатели платежеспособности ОАО «ВК и ЭХ» не соответствуют рекомендуемым значениям. Значения показателя коэффициента общей и абсолютной ликвидности ниже нормативных значений, следовательно, предприятие не имеет платежных возможностей 100%-го погашения текущих активов.

Охарактеризовав финансовое состояние ОАО «ВК и ЭХ» с позиции краткосрочной перспективы (платежеспособность), рассмотрим его финансовую устойчивость, то есть оценим способность предприятия отвечать по своим долгосрочным обязательствам.

Для идентификации типа финансовой устойчивости ОАО «ВК и ЭХ» проведем анализ обеспеченности запасов источниками их формирования, используя необходимые данные из баланса предприятия (таблица 13).

Таблица 13 - Определение типа финансовой устойчивости ОАО «ВК и ЭХ» за период 2007 – 2009 гг., тыс. руб.

Показатели	Условные обозначения	2007 г.	2008 г.	2009 г.	Изменение за период с
Показатели	Условные обозначения	2007 г.	2008 г.	2009 г.	2008г по2007 г.	2009г. по 2008г
1. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования оборотных средств (с.3 + с.4)	СДИ	41695	-9329	-12506	-51024	-3177
2. Краткосрочные займы и кредиты	ККЗ	136894	201584	142022	64690	-59562
3. Общая величина основных источников средств(с.5 + с.6)	ОИ	178589	192255	129516	13666	-62739
4. Общая сумма запасов	З	54386	51931	45849	-2455	-6082
5. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования оборотных средств (с.3 + с.4)	СДИ	41695	-9329	-12506	-51024	-3177
6. Краткосрочные займы и кредиты	ККЗ	136894	201584	142022	64690	-59562
7. Общая величина основных источников средств(с.5 + с.6)	ОИ	178589	192255	129516	13666	-62739
8. Общая сумма запасов	З	54386	51931	45849	-2455	-6082
Показатели	Условные обозначения	2007 г.	2008 г.	2009 г.	Изменение за период с
Показатели	Условные обозначения	2007 г.	2008 г.	2009 г.	2008г по2007 г.	2009г. по 2008г
9. Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств (с.3 - с.8)	ΔСОС	-12965	-61585	-58724	-48620	2861
10. Излишек (+), недостаток (-) собственных долгосрочных заемных источников покрытия запасов (с.5 - с.8)	ΔСДИ	-12691	-61260	-58355	-48569	2905
11. Излишек (+), недостаток (-) общей величины основных источников финансирования запасов (с.7 - с.8)	ΔОИЗ	124203	140324	83667	16121	-56657
12. Трехфакторная модель типа финансовой устойчивости	М = DСОС;DСДИ;DОИЗ	М=(0,0,1)	М=(0,0,1)	М=(0,0,1)	-	-

Для большей наглядности представим показатели обеспеченности запасов источниками их формирования в динамике на рисунке 10.

Рисунок 10 - Динамика абсолютных показателей финансовой устойчивости ОАО «ВК и ЭХ» за период 2007 – 2009 гг.

Итак, предприятие ОАО «ВК и ЭХ» в 2007 – 2009 гг. можно отнести к неустойчивому типу финансовой устойчивости предприятия.

Очень важно правильно оценить уровень и динамику относительных коэффициентов финансовой устойчивости на предприятии ОАО «ВК и ЭХ».