Подобные ограничения обусловлены тем, что в указанных случаях факторинговой компании достаточно трудно оценить кредитный риск или невыгодно брать на себя повышенный объем работ, а также дополнительный риск, возникающий при переуступке таких требований, оплата которых может быть не произведена в срок по причине невыполнения поставщиком каких-либо своих договорных обязательств. Помимо этого, поставщик должен производить товары или оказывать услуги высокого качества, иметь перспективы быстрого расширения производства и увеличения прибыли (только в этом случае предприятию будет выгодно оплачивать достаточно высокую стоимость услуг факторинговой компании).
Также факторинг не предусматривает разовых сделок. Отгрузки по дебиторам должны происходить постоянно, иначе заключение договора не выгодно финансовому агенту.
3) Недостатком факторинга является наличие разногласий между фирмой и клиентом, когда в качестве посредника выступает факторская компания, может привести к образованию испорченной трехсторонней связи, которая способна помешать получению долгов. Дебиторы могут также высказывать претензии к факторской компании в связи с разногласиями, возникающими по поводу возврата товаров;
4) При факторинге финансирование происходит лишь до 90% от суммы отгрузки, даже для клиентов с положительной кредитной историей.
5) Большинство финансовых агентов вводят ограничение по количеству покупателей у поставщиков при заключении договора факторингового обслуживания.
Таким образом, у факторинга есть свои преимущества и недостатки, которые нужно учитывать при его использовании на конкретном предприятии. Помимо указанных недостатков, более широкому распространению факторинга в Российской Федерации препятствует несовершенное законодательство (необходимость лицензирования деятельности), слабая научная разработанность механизмов и моделей применения факторинга, низкая осведомлённость руководителей предприятий о факторинге, как инструменте финансирования и оптимизации дебиторской задолженности.
Глава 2. Применение факторинга для управления дебиторской задолженностью в ООО «Гросс парк»
2.1 Краткая характеристика ООО «Гросс Парк» и основные задачи управления дебиторской задолженностью на предприятии
В данный момент наиболее перспективным сегментом является предоставление услуг факторинга молодым предприятиям малого и среднего бизнеса, остро нуждающимся в оборотном капитале. Большинство из них не имеют возможности получить традиционное финансирование в банке в виду «непрозрачности» бухгалтерии, отсутствия залогового обеспечения, молодости предприятия. Финансы малого предприятия обладают большей маневренностью, чем финансы крупной промышленной компании. Финансовый цикл таких предприятий, как правило, достаточно короткий, поэтому оценить эффективность финансирования можно в течение отчётного года. Для оценки применения факторинга на предприятии целесообразно использовать опыт именно малого предприятия ввиду объективной ограниченности его возможностей в использовании иных инструментов финансирования и управления дебиторской задолженностью.
Рассмотрим применение факторинга на примере молодого предприятия малого бизнеса ООО «Гросс Парк».
Компания “Гросс Парк” занимается поставками дизельного топлива на договорной основе с июля 2006 г., оказывает транспортные услуги по доставке топлива покупателям, заправку техники в местах, определенным покупателем.
Компания является типичным представителем малого предпринимательства с численностью персонала до 10 человек (директор, бухгалтер, 2 менеджера, 3 водителя).
Заправка топлива происходит на наливных станциях (пос. Володарского, Купавна), затем оно доставляется на бензовозах ООО “Гросс Парк” на объекты.
Конкурентные преимущества ООО “Гросс Парк” заключаются в том, что у компании имеется в собственности транспорт, который осуществляет заправку объектов покупателей (в основном, это строительные объекты ООО “Cтрой-Девелопмент”, “ЗАО Теплотрансресурс”, покупатели ЗАО “Пальмира”).
Работа с банком по факторингу началась с апреля 2007 года. Рассмотрим предпосылки использования факторинга на предприятии в качестве инструмента управления дебиторской задолженностью.
основные показатели деятельности фирмы за 2006 год., вытекающие из её финансовой отчётности приведены в таблице 2.1. Финансовая отчётность приведена в Приложении 6.
Таблица 2.1
Основные финансовые показатели деятельности ООО «Гросс парк» за 2006 год.
| Показатели в тыс. руб. | Отч. Период | Изменение, в % | ||
| 30.06.2006 | 30.09.2006 | 31.12.2007 | 4 кв. к 3 кв. | |
| Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей) | 180 | 5721 | 9709 | 69,71% |
| Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг | 0 | 5157 | 8639 | 67,52% |
| Валовая прибыль | 180 | 564 | 1070 | 89,72% |
Из Таблицы 2.1.видно, что деятельность началась в июле 2006 года. За 4 квартал (т.е. за октябрь, ноябрь, декабрь) выручка увеличилась на 69,71 % и составила в среднем 3236333 руб в месяц против 1907000 в месяц в 3 квартале 2006. При этом валовая прибыль растёт быстрее выручки.
На основании данных Таблицы 2.1. рассчитаем рентабельность продаж ООО «Гросс Парк».
Рп3=564/5721*100%=9,8%
Рп4=1070/9709*100%= 11,02%
дебиторский задолженность факторинг
Рост рентабельности продаж связан с получением лучших условий у поставщика в связи с увеличением объёма закупок.
Высокие темпы роста основных показателей (более 60%) характерны для стадии жизненного цикла предприятия – рост.
Основными покупателями ООО «Гросс Парк» являются (Таблица 2.2):
Таблица 2.2 Основные потребители ООО «Гросс парк»
| ПОТРЕБИТЕЛИ | УСЛОВИЯ ОПЛАТЫ |
| ООО «Строй-Девелопмент» | 20 дней |
| ЗАО «Теплотрансресурс» | 15 дней |
| ЗАО «Пальмира» | 20 дней |
| ООО ТФК «Фортуна» | 20 дней |
Основным поставщиком ООО «Гросс Парк» является ООО «Профиль-С» (более 50% всех поставок). Расчёт производится по факту заливки топлива.
Таким образом, у предприятия в течение 20 дней с момента отгрузки наблюдается дефицит оборотных средств. Т.е. до получения выручки нет возможности авансировать денежные средства в увеличение оборота.
Проанализируем дебиторскую задолженность за 6 месяцев 2006 года. (Таблица 2.3) Для этого воспользуемся статистикой по дебиторам за 2006 год, представленной в Приложении 7.
Таблица 2.3
Статистика по дебиторам ООО «Гросс парк» за 2006 год
| Дебитор | Доля отгрузок в общей сумме поставок за 2006 | Средняя сумма поставки | Отсрочка по договору | Средняя просрочка | Фактическая оборачиваемость |
| Автомасла и оборудование | 0,0078 | 35379,8 | 0 | 4,5 | 4,5 |
| Межтрансавто | 0,0229 | 208646,55 | 0 | 5 | 5 |
| МСС /Межрегсоюзстр./ | 0,0114 | 25 725,00 | 0 | -1 | -1 |
| Строй-Девелопмент | 0,8091 | 589303,76 | 20 | 12,72 | 32,72 |
| Пальмира | 0,0123 | 37316,5 | 20 | -12,83 | 7,17 |
| Темп СК | 0,0074 | 135068 | 0 | 0 | 0 |
| Теплотрансресурс | 0,1064 | 138347,47 | 15 | -9,57 | 5,43 |
| Фортуна | 0,0254 | 65988 | 20 | -10,71 | 9,29 |
По данным Таблицы 2.3 получим:
· средневзвешенная сумма поставки в адрес одного дебитора составила 500007,66 рублей;
· средневзвешенный срок оплаты по договору - 18,53 дней;
· средневзвешенная просрочка - 8,98 дней;
· средневзвешенный период оборачиваемости дебиторской задолженности составил 27,51 день.
Весами во всех средневзвешенных показателях являются доли отгрузок по конкретным дебиторам в общей сумме отгрузок за 2006 год.
По статистической таблице период оборачиваемости нашли как разницу между датой отгрузки и оплатой. Также длительность 1 оборота дебиторской задолженности можно рассчитать по формуле:
Подз=П/Кодз, (1)
Кодз=Во/ДЗср, (2) где
Подз - длительность одного оборота дебиторской задолженности;
П – число дней рассматриваемого периода;
Кодз - коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности;
Во - выручка по оплате;
ДЗср – среднее значение дебиторской задолженности за рассматриваемый период.
Из этих формул выразим коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности за 6 месяцев 2006 года (с июля по декабрь) и среднее значение дебиторской задолженности.
Кодз=270/27,51=9,81.
Это означает, что с июля по декабрь 2006 года дебиторская задолженность обернулась 9,81 раз.
ДЗср=18207924/9,81=1856057,4 рублей.
Согласно данным Таблицы 2.3 наибольшее внимание следует уделить дебитору ООО «Строй-Девелопмент», на котором сосредоточено более 80% всех отгрузок за 2006 год и наибольший период оборачиваемости дебиторской задолженности - 32 дня. Кроме того, вероятность возникновения текущей просроченной задолженности по данному клиенту составляет 84%.
По данным балансов за 2006 год (3 кв и 4 кв) доля дебиторской задолженности менее 12 месяцев в сумме оборотных активов составляла 95,8% и 94,68% соответственно.
Таким образом, дебиторская задолженность является основным активом предприятия, поэтому от эффективности управления ею зависит итоговый финансовый результат.
Дебиторская задолженность на конец 2006 года составила 4906000 руб. При рентабельности продаж 11,02% это значит, что фирма не получила 540641,2 тыс. рублей валового дохода (или 28,3% валового дохода за 2006 год) в денежном выражении. Эта часть финансовых ресурсов «заморожена» в дебиторской задолженности.