Контрольная работа
Финансовая стратегия предприятия
Содержание:
1. Выбор главной финансовой стратегии предприятия……………………..3
2. Методический инструментарий учета фактора риска при подготовке стратегических финансовых решений…………………………………….6
1. ВЫБОРГЛАВНОЙФИНАНСОВОЙ СТРАТЕГИИПРЕДПРИЯТИЯ
Выбор главной финансовой стратегии характеризует основной стратегический выбор предприятия в системе путей достижения стратегических финансовых целей, определяя направленность всех последующих действий по принятию стратегических финансовых решений.
Главная финансовая стратегия предприятия представляет собой избираемое генеральное направление его финансового развития, касающееся всех важнейших аспектов его финансовой деятельности и финансовых отношений, обеспечивающее реализацию его основных стратегических финансовых целей.
Выбор главной финансовой стратегии предприятия в первую очередь зависит от принятой им базовой корпоративной стратегии. Такая зависимость определяется тем, что финансовая стратегия носит подчиненный характер по отношению к базовой корпоративной стратегии и, как и любой другой вид функциональной стратегии, призвана обеспечивать эффективную ее реализацию. Исходя из системы рассмотренных ранее видов базовых корпоративных стратегий предприятия, предлагается следующая система адекватных им видов главной финансовой стратегии.
Рекомендуемаясистемавидовглавнойфинансовой
стратегиипредприятия, адекватнойсоответствующим
видамегобазовойкорпоративнойстратегии
| Приоритетные доми- | ||
| нантные сферы (направ- | ||
| Виды главной | ления) стратегического | |
| Виды базовой | финансовой | финансового развития |
| корпоративной | стратегии | предприятия, |
| стратегии | предприятия | обеспечивающие |
| реализацию его главной | ||
| финансовой стратегии | ||
| 1. "Ускоренный | Стратегия финан- | Ускоренное возра- |
| рост" | совой поддержки | стание потенциала |
| ускоренного | формирования | |
| роста предприя- | финансовых ресур- | |
| тия | сов предприятия | |
| 2. "Ограничен- | Стратегия финан- | Обеспечение эф- |
| ный рост" | сового обеспече- | фективного рас- |
| ния устойчивого | пределения и | |
| роста предприя- | использования | |
| тия | финансовых ресур- | |
| сов предприятия | ||
| 3. "Сокраще- | Антикризисная | Формирование до- |
| ние" | финансовая | статочного уровня |
| стратегия пред- | финансовой без- | |
| приятия | опасности пред- | |
| приятия |
"Стратегия финансовой поддержки ускоренного роста предприятия " (СФПУР) направлена на обеспечение высоких темпов его операционной деятельности, в первую очередь, — объемов производства и реализации продукции. В этих условиях существенно увеличивается потребность в финансовых ресурсах, направляемых на прирост оборотных и внеоборотных активов предприятия. Соответственно, приоритетной доминантной сферой (направлением) стратегического финансового развития предприятия, в наибольшей степени обеспечивающей данный вид главной финансовой стратегии, является возрастание потенциала формирования финансовых ресурсов.
"Стратегия финансового обеспечения устойчивого роста предприятия " (СФОУР) направлена на сбалансирование параметров ограниченного роста операционной деятельности и необходимого уровня финансовой безопасности предприятия. Стабильная поддержка таких параметров в процессе стратегического финансового развития предприятия выдвигает в качестве приоритетной доминантную сферу обеспечения эффективного распределения и использования его финансовых ресурсов.
"Антикризисная финансовая стратегия предприятия" (АФС) призвана обеспечить финансовую стабилизацию предприятия в процессе выхода из кризиса операционной его деятельности, вызывающего необходимость сокращения объемов производства и реализации продукции (т.е. процессов выхода из отдельных рынков или их сегментов, сокращения определенных производственных его единиц и т.п.). В этих условиях приоритетной доминантной сферой стратегического финансового развития становится
формирование достаточного уровня финансовой безопасности предприятия.
Наряду с видом базовой корпоративной стратегии важным фактором, определяющим выбор главной финансовой стратегии предприятия, является исходная модель его стратегической финансовой позиции. Это связано с тем, что не все варианты этой модели могут поддерживать реализацию тех или иных видов базовой корпоративной стратегии, а соответственно и адекватных им видов главной финансовой стратегии предприятия. Так, например, модель стратегической финансовой позиции предприятия, характеризуемая квадрантом "слабость и угрозы", не может обеспечить базовую корпоративную стратегию "ускоренного роста", т.е. вступает в противоречие и с главной финансовой стратегией — СФПУР.
Ряд моделей стратегической финансовой позиции неэффективны в процессе осуществления отдельных видов главной финансовой стратегии по обратной причине — они не позволяют реализовать в достаточной степени финансовый потенциал предприятия. В качестве примера можно привести модель стратегической финансовой позиции, отражаемой квадрантом "сила и возможности", используемой в процессе реализации базовой корпоративной стратегии "сокращение" и соответственно главной финансовой стратегии — АФС.
Следовательно, для того чтобы главная финансовая стратегия могла быть эффективно реализована в предстоящем периоде, она должна учитывать возможности конкретной модели стратегической финансовой позиции предприятия. Рекомендации по возможным сочетаниям избираемой главной финансовой стратегии предприятия и конкретных моделей его стратегической финансовой позиции.
Как видно из приведенной таблицы, отдельные виды главной финансовой стратегии предприятия могут избираться при различных моделях его стратегической финансовой позиции (но в рамках определенного их диапазона). Конкретная взаимосогласованность этих параметров определяется с учетом степени проявления факторов внешней и внутренней среды предприятия в предстоящем периоде в рамках каждой модели стратегической финансовой позиции предприятия.
Модели стратегической финансовой позиции предприятия, обеспечивающие реализацию отдельных видов его главной финансовой стратегии
| Виды главной финансовой стратегии предприятия | Модели стратегической финансовой позиции, согласуемые с его главной финансовой стратегией | |
| Наилучшие | Возможные | |
| 1. Стратегия финансовой поддержки ускоренного роста предприятия | "Сила и возможности" | "Стабильность и возможности" "Сила и угрозы" |
| 2. Стратегия финансового обеспечения устойчивого роста предприятия | "Стабильность и возможности" "Сила и угрозы" | "Стабильность и угрозы" |
| 3. Антикризисная финансовая стратегия предприятия | "Слабость и угрозы" | "Слабость и возможности" |
В процессе выбора главной финансовой стратегии предприятия могут учитываться и другие факторы, в частности, стадия его жизненного цикла, финансовый менталитет его собственников, уровень квалификации финансовых менеджеров.
2. МЕТОДИЧЕСКИЙ ИНСТРУМЕНТАРИЙ УЧЕТА ФАКТОРА РИСКА ПРИ ПОДГОТОВКЕ СТРАТЕГИЧЕСКИХФИНАНСОВЫХ РЕШЕНИЙ
Стратегическое управление финансовыми рисками базируется на обширной методическом инструментарии учета фактора риска, позволяющем решать связанные с ним конкретные задачи перспективного финансового развития предприятия. Дифференциация этого методического инструментария отражает следующую систематизацию задач учета фактора риска при подготовке стратегических финансовых решений.
I. Методический инструментарий оценки уровня финансового риска является наиболее обширным, так как включает в себя разнообразные экономико-статистические, экспертные, аналоговые методы осуществления такой оценки. Выбор конкретных методов оценки определяется наличием необходимой информационной базы и уровнем квалификации менеджеров.
1. Экономико-статистические методы составляют основу проведения оценки уровня финансового риска. К числу основных расчетных показателей такой оценки относятся:
а) Уровень финансового риска. Он характеризует общий алгоритм оценки этого уровня, представленный следующей формулой:
УР = ВР х РП ,
где УР — уровень соответствующего финансового риска;
ВР — вероятность возникновения данного финансового риска;
РП — размер возможных финансовых потерь при реализации данного риска.
В практике использования этого алгоритма размер возможных финансовых потерь выражается обычно абсолютной суммой, а вероятность возникновения финансового риска — одним из коэффициентов измерения этой вероятности (коэффициентом вариации, бета-коэффициентом и др.) Соответственно уровень финансового риска при его расчете по данному алгоритму будет выражен абсолютным показателем, что существенно снижает базу его сравнения при рассмотрении альтернативных вариантов.
б) Дисперсия. Она характеризует степень колеблемости изучаемого показателя (в данном случае — ожидаемого дохода от осуществления финансовой операции) по отношению к его средней величине. Расчет дисперсии осуществляется по следующей формуле: