2) Коэффициент срочной ликвидности(КСР)
Этот коэффициент показывает, какая часть задолженности может быть погашена в короткий срок за счет оборотных активов, если запасы не представляется возможным перевести в наличные денежные средства. Рассчитывается по формуле:
КСР = (ДС + КФВ + КДЗ)/ КО
где ДС – денежные средства,
КФВ – краткосрочные финансовые вложения,
КДЗ – краткосрочная дебиторская задолженность
КСРнач = (459 754 + 34 072 + 2 557 896)/ 5 011 432 = 0,61
КСРкон = (622 261 + 819 403 + 3 143 896)/ 6 025 794 = 0,76
Норма этого показателя в Международной практике 1, а в Российской – от 0,7 до 0,8. К концу отчетного периода значение показателя улучшилось.
3) Коэффициент абсолютной ликвидности (КАЛ)
Показывает, какая часть краткосрочных обязательств предприятия может быть погашена в ближайшее время имеющимися денежнымисредствами и средствами в краткосрочных ценных бумагах. Рассчитывается по формуле:
КАЛ = (ДС+КФВ)/КО
КАЛнач = (459 754 + 34 072)/ 5 011 432 = 0,1
КАЛкон = (622 261 + 819 403)/ 6 025 794 = 0,2
Норма этого значение 0,2.
Рассматривая показатели ликвидности, следует иметь в виду, что их величина является довольно условной, так как ликвидность активов и срочность обязательств по бухгалтерскому балансу можно определить довольно приблизительно. Так, ликвидность запасов зависит от их качества (оборачиваемости, доли дефицитных, залежалых материалов и готовой продукции). Ликвидность дебиторской задолженности также зависит от скорости ее оборачиваемости, доли просроченных платежей и нереальных для взыскания. Поэтому радикальное повышение точности оценки ликвидности достигается в ходе внутреннего анализа на основе данных аналитического бухгалтерского учета.
2.3 Анализ оборачиваемости (деловой активности)
Деловая активность проявляется в динамичности развития организации, достижении поставленных целей. В финансовом аспекте деловая активность проявляется, прежде всего, в скорости оборота средств.
Относительные показатели деловой активности характеризуют эффективность использования ресурсов (имущества) предприятия. Их можно представить в виде системы финансовых коэффициентов – показателей оборачиваемости.
Показатели оборачиваемости имеют большое значение для любого предприятия, поскольку:
Во-первых, от скорости оборота авансированных средств зависит объем выручки от реализации товаров.
Во-вторых, с размерами выручки от реализации, а следовательно, и с оборачиваемостью активов связана относительная величина коммерческих и управленческих расходов: чем быстрее оборот, тем меньше на каждый оборот приходится этих расходов.
В-третьих, ускорение оборота на определенной стадии индивидуального кругооборота фондов предприятия приводит к ускорению оборота и на других стадиях производственного цикла (на стадиях снабжения, производства, сбыта и расчетов за готовую продукцию). Финансовое положение организации, ее платежеспособность зависят от того насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги.
1) Коэффициент оборачиваемости активов (КОА).
Измеряет оборачиваемость средств, вложенных в активы, и показывает, эффективно ли используются активы для получения дохода и прибыли. Отражает скорость оборота (в количестве оборотов за период всего капитала организации). Рассчитывается формулой:
КОА(дн) = (ССА * N)/ ВП
где ССА - средняя стоимость активов за расчетный период;
N– количество дней отчетного периода;
ВП - выручка от продажи товаров (продукции, работ, услуг) без косвенных налогов.
КОА(дн) = (8 157 911,5 * 365)/ 6 656 718 = 447,3
2) Коэффициент оборачиваемости внеоборотных активов (КОВОА).
Показывает скорость оборота немобильных активов предприятия за анализируемый период. Рассчитывается формулой
КОВОА = (ВОА * N)/ ВП
где ВОА – средняя стоимость внеоборотных активов за расчетный период.
КОВОА(дн) = (1 560 085 * 365)/ 6 656 718 = 85,5
3) Коэффициент оборачиваемости оборотных активов (КООА).
Показывает скорость оборота мобильных активов за анализируемый период. Рассчитывается формулой:
КООА = (ОА * N)/ ВП
где ОА – средняя стоимость оборотных активов за расчетный период.
КООА(дн) = (6 597 826,5 * 365)/ 6 656 718 = 361,8
4) Коэффициент оборачиваемости запасов (КОЗ).
Показывает скорость оборота запасов (сырья, материалов, незавершенного производства, готовой продукции на складе, товаров). Рассчитывается по формуле:
КОЗ = (СПТ * N)/ З
где СПТ – себестоимость Проданных, товаров (продукции, работ, услуг);
З – средняя стоимость запасов за расчетный период
КОЗ(дн) = (1 990 715 * 365)/ 5 186 105 = 140,1
5) Коэффициент оборачиваемости готовой продукции (КОГП).
Означает как долго денежные средства связаны в готовой продукции. Рассчитывается по формуле:
КОГП = (ГП * N)/ ВП
где ГП – средняя за период стоимость готовой продукции.
КОГП(дн) = (190 337,5 * 365)/ 6 656 718 = 10,4
6) Коэффициент оборачиваемости денежных средств (КОДС).
Показывает срок оборота денежных средств. Рассчитывается по формуле:
КОДС = (ДС * N)/ ВП
где ДС – средняя стоимость денежных средств.
КОДС(дн) = (541 007,5 * 365)/ 6 656 718 = 29,7
7) Коэффициент фондоотдачи (КФООС).
Сколько выручки получено на 1 рубль основных средств. Рассчитывается по формуле:
КФООС = З/ОС
где ОС – средняя остаточная стоимость основных средств;
КФООС = 5 186 105/ 601 633 = 8,6
8) Коэффициент оборачиваемости собственного капитала (КОСК).
Отражает активность собственного капитала. Рост в динамике означает повышение эффективности использования собственного капитала. Рассчитывается по формуле:
КОСК = (СК * N)/ВП
СК – средняя стоимость собственного капитала за расчетный период.
КОСК(дн) = (1 874 985 * 365)/ 6 656 718 = 102,8
9) Коэффициент оборачиваемости заемного капитала (КОЗК).
Означает сколько требуется оборотов для погашения всей задолженности. Рассчитывается по формуле:
КОЗК = (ЗК * N)/ ВП
ЗК – средняя стоимость привлеченного заемного капитала за расчетный период.
КОЗК(дн) = (6 282 926,5 * 365)/ 6 656 718 = 344,5
10) Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (КОДЗ).
Показывает число оборотов, совершенных дебиторской задолженностью за анализируемый период. При ускорении оборачиваемости происходит снижение значения показателя, что свидетельствует об улучшении расчетов с дебиторами дебиторской задолженности. Рассчитывается по формуле:
КОДЗ = (ДЗ * N)/ВП
где ДЗ – средняя стоимость дебиторской задолженности за расчетный период.
КОДЗ(дн) = (3 518 042,5 * 365)/ 6 656 718 = 192,9
11) Коэффициент оборачиваемости кредиторской (КОКЗ).
Показывает скорость оборота кредиторской задолженности предприятия, а также средний срок возврата долгов организации по текущим обязательствам. Ускорение неблагоприятно сказывается на ликвидности предприятия; если ОКЗ< ОДЗ,то возможен остаток свободных средств у предприятия. Рассчитывается по формуле:
КОКЗ = (КЗ * N)/ ВП
где КЗ – средний остаток кредиторской задолженности за расчетный период.
КОКЗ(дн) = (3 829 003 * 365)/ 5 186 105 = 269,5
2.4. Анализ рентабельности
Важнейшим показателем, отражающим конечные финансовые результаты деятельности предприятия, является рентабельность.
Рентабельность - относительный показатель экономической эффективности производства, характеризующий соотношение дохода (прибыли) и затрат за определенный период времени.
Показателей, характеризующие прибыльность (рентабельность):
1. рентабельность продаж;
2. бухгалтерская рентабельность от обычной деятельности;
3. чистая рентабельность;
4. экономическая рентабельность;
5. рентабельность собственного капитала;
6. валовая рентабельность;
7. затрата отдача;
8. рентабельность перманентного капитала;
9. коэффициент устойчивости экономического роста.
С помощью показателей рентабельности можно проанализировать эффективность использования активов предприятия т.е. финансовую отдачу от вложения капитала.
Рентабельность продаж по прибыли от продаж.
РП2006 = 311 916 /5 150 902 = 0,06
РП2007 = 745 672/ 6 656 718 = 0,11
Показывает, сколько прибыли приходится на 1 руб. реализованной продукции.
Рентабельность активов по прибыли до налогообложения.
РА2006 = 62 144/ 0,5 * (9 707 810 – 6 608 013) = 0,04
РА2007 = 1 695 460/ 0,5 * (9 707 810 – 6 608 013) = 1,09
Показывает эффективность использования активов предприятия.
Чистая рентабельность собственного капитала.
РЧ 2006 = 28 705/ 0,5 * (2 443 408 – 1 236 964) = 0,05
РЧ 2007 = 1 206 444/ 0,5 * (2 443 408 – 1 236 964) = 2
Показывает эффективность использования собственного капитала.
Рентабельность оборотных активов по прибыли до налогообложения.
РОА 2006 = 62 144/ 0,5 * (7 353 870 – 5 841 783) = 0,08
РОА 2007 = 1 695 460/ 0,5 * (7 353 870 – 5 841 783) = 2,24
Показывает эффективность использования оборотных активов.
Рентабельность необоротных активов.
РВА 2006 = 62 144/ 0,5 * (2 353 940 – 766 230) = 0,08
РВА2007 = 1 695 460/ 0,5 * (2 353 940 – 766 230) = 2,14
Показывает эффективность использования внеоборотных активов.
Рентабельность расходов по обычным видам деятельности.
РР 2006 = 311 916/ (3 805 729 + 594 022 + 439 235) = 0,06
РР 2007 = 745 672/ (5 186 105 + 192 968 + 531 973) = 0,13
Показывает сколько прибыли приходится на 1 руб. расходов по обычным видам деятельности.
Рентабельность инвестиционного капитала.
РИК 2006 = 62 144/ 0,5 * (1 236 964 + 2 443 408 + 359 617 + 1 238 608) = 0,02
РИК 2007 = 1 695 460/ 0,5 * (1 236 964 + 2 443 408 + 359 617 + 1 238 608) = = 1,64
Показывает эффективность использования капитала, вложенного в деятельность организации на длительный срок.
2.5 Оценка вероятности банкротства
В современной экономической науке за последнее время появились многочисленные разработки в сфере анализа и прогноза деятельности коммерческих организаций, и в особенности интересными являются методы расчета степени отдаленности от банкротства фирм (компаний) и степени их надежности.
Наиболее широкое применение на практике имеет пятифакторная модель. Модель Э. Альтмана в этом случае представляет собой функцию от группы показателей, характеризующих экономический потенциал предприятия и результаты его работы, и имеет вид: