Анализ ликвидности и платежеспособности организации 3 (стр. 5 из 9)
| Вид пассива | 2007 г., млн. р. | Уд. вес, % | 2008 г. млн. р. | Уд. вес, % |
| Кредиторская задолженность и кредиты банка, сроки возврата которых наступили (П1) | 1 219 | 5,45 | 1 523 | 6,28 |
| Краткосрочные кредиты и займы | 1 298 | - | 457 | - |
| Задолженность перед участниками | 9 | - | 0 | - |
| Прочие краткосрочные обязательства | 6 321 | - | 6 854 | - |
| Итого по группе (П2) | 7 628 | 34,13 | 7 311 | 30,16 |
| Долгосрочные обязательства (П3) | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Капитал и резервы (П4) | 13 503 | 60,42 | 15 407 | 63,56 |
| Баланс | 22 350 | 100,00 | 24 241 | 100,00 |
На основании таблиц 4 и 5 для анализа ликвидности баланса изучим соотношение групп активов и пассивов. Как упоминалось выше, баланс считается абсолютно ликвидным, если: A1 >= П1; A2 >= П2; Аз >= П3; A4 <= П4. Проанализировав группы активов и пассивов баланса РУДМАЛ «Автобусный парк №1», видим следующую картину:
На 2007 год : 137 < 1 219; 270<7 628; 608>0; 21 335>13 503 (А1<П1; А2<П2; А3>П3; А4>П4)/
На 2008 год: 96<1 523; 197<7 311;742>0; 23 206>15 407 (А1<П1; А2<П2;А3>П3;А4>П4).
Таким образом, в 2007 году наблюдается аналогичная картина с 2008 годом, а именно быстрореализуемых активов (денежных средств и финансовых вложений) не хватит, чтобы погасить кредиторскую задолженность. Это отрицательно сказывается на деятельности организации. Краткосрочные обязательства (краткосрочные кредиты и займы, кредиторская задолженность и др.) в 53 раза в 2008 году (в 37 раз в 2007 году) превышает краткосрочную дебиторскую задолженность, что так же отрицательно влияет на результаты деятельности РУДМАЛ «Автобусный парк №1». Положительным моментом является отсутствие долгосрочных обязательств (долгосрочные кредиты и займы и др.) и наличие труднореализуемых активов. Это означает, что в случае появления долгосрочных обязательств, в организации имеются ресурсы, чтобы погасить данные обязательства. Выполнение последнего условия (А4>П4) свидетельствует об отсутствии у РУДМАЛ «Автобусный парк №1» собственных оборотных средств, а именно в 2007 году их нехватка составила 7 832 млн. р.(13 503 – 21335), а в 2008 году – 7 799 млн. р. (15 407 – 23206).То есть, это означает что у данного предприятия нехватка собственного капитала и других постоянных активов для обеспечения потребности в оборотных активах.
Представим изменение структуры активов и пассивов на рисунке 4
Рисунок 4 – Изменение структуры активов и пассивов баланса за 2007 – 2008 гг.
Из рисунка 3 видно, что за анализируемый период времени изменилась структура активов и пассивов. Наибольший удельный вес составляют труднореализуемые активы и постоянные пассивы. Доля наиболее ликвидных активов (А1) уменьшилась на 0,21 %, а доля срочной кредиторской задолженности (П1) возросла почти на 1%. Не значительно снизилась доля быстрореализуемых активов (А2) на 0,4 %, почти на 4 % снизилась доля краткосрочных обязательств, это способствовало улучшению соотношений А2 и П2 в структурном разрезе. Но все равно это соотношение на 2007 г. – - 32,92%(А2 – П2=1,21 – 34,13), на 2008 г. – -29,35(А2 – П2=0,81 – 30,16) свидетельствует о текущей неплатежеспособности организации. Соотношения А3 и П3 для данной организации свидетельствует о перспективной ликвидности, т. е. о ее платежеспособности в будущем периоде.
2.3.2 Анализ ликвидности организации
Одной из характеристик ликвидности является оборотный капитал (текущие активы). Он используется для расчета нескольких показателей ликвидности. Это прежде всего чистый оборотный капитал, представляющий превышение текущих активов над текущими пассивами. Чистый оборотный капитал рассматриваемого предприятия будет равен в 2007 г.: 1 015 – 8 847=-7 832; в2008г. 1 035 – 8 834=-7 799.Данные получены на основании бухгалтерского баланса за 2007 и 2008годы (Приложение А, Б) и отражены в таблице 6, а их динамика показана на рисунке 5. Превышение текущих активов над текущими пассивами свидетельствует об отсутствии дефицита оборотного капитала.
Таблица 6 – Показатели чистого оборотного капитала РУДМАП «Автобусный парк №1» за 2007 – 2008 гг.
| Показатели | 2007 г., млн. р. | 2008 г., млн. р. | Изменение, +/- |
| Текущие активы | 1 015 | 1 035 | 20 |
| Текущие пассивы | 8 847 | 8 834 | -13 |
| Чистый оборотный капитал | - 7 832 | - 7 799 | 33 |
Рисунок 5 – Динамика показателей чистого оборотного капитала
Показатель чистого оборотного капитала используется всеми внутренними и внешними субъектами анализа, так как он обеспечивает безопасность кредиторов и резерв для финансирования непредвиденных расходов. Поскольку для предприятий очень важно отсутствие дефицита оборотного капитала, то они всегда стараются увеличить сумму текущих активов на конец года. Поэтому надо внимательно изучать правильность включения в текущие активы всех их статей. В данном случае мы имеем дефицит оборотного капитала, но данный показатель в отчетном году по сравнению с базовым сократился на 33 млн. р.
Поскольку показатель чистого оборотного капитала имеет некоторую ограниченность в применении для оценки текущей ликвидности, в зарубежных странах используются показатели так называемых текущих отношений или, как принято называть в нашей литературе, коэффициентов.
Текущее отношение – это отношение текущих активов к текущим пассивам. В нашем примере оно будет равно на 2007 год – 0,115 (1 015/8 847) и на 2008 год – 0,117 (1 035/8 834). В странах с развитой рыночной экономикой этому показателю придается особое значение при оценке текущей ликвидности предприятия. Основными причинами его широкого применения являются следующие.
Во-первых, текущее отношение отражает степень покрытия текущими активами текущих пассивов: чем больше его величина, тем больше уверенности в оплате краткосрочных обязательств (поэтому этот показатель можно назвать общим коэффициентом покрытия), в нашем примере данный коэффициент является достаточно высоким.
Во-вторых, превышение текущих активов над текущими пассивами препятствует возникновению убытков при продаже или ликвидации текущих активов (кроме денежных средств). Чем сильнее это противодействие, тем лучше для кредиторов. Следовательно, текущее отношение измеряет поле безопасности для покрытия любого возможного обесценения текущих активов, показывает резерв ликвидных средств, превышающих текущие обязательства, которые можно использовать как гарантию безопасности против неопределенности и любого рода риска, которому подвержено движение средств предприятия. Например, забастовки или другие непредвиденные обстоятельства могут временно приостановить движение денежных средств. В нашем примере за период 2007 – 2008гг. положение на предприятии неблагоприятно для кредиторов, присутствует риск непогашения краткосрочных обязательств.
Некоторыми ограничениями использования текущего отношения для анализа являются: статичность, так как расчеты делаются на определенную дату и не отражают будущие поступления средств; а ликвидность лишь в некоторой степени зависит от имеющихся денежных средств и в гораздо большей – от будущих поступлений.
При расчете этого показателя не учитываются такие важные факторы, как объем реализации, затраты, прибыль, изменения в условиях хозяйствования.
Усилия администрации предприятия прежде всего направлены на оптимизацию уровня производственных запасов, затрат, дебиторской задолженности, эффективное использование активов и только в последующем – на обеспечение ликвидности.
Несмотря на эти недостатки, показатель текущих отношений в условиях рыночной экономики широко используется аналитиками. Причиной этого являются достоинства такого показателя и простота его базовой концепции и расчета, легкость получения информации.
Для анализа ликвидности организации целесообразно рассчитывать следующие показатели ликвидности:
1 коэффициент абсолютной ликвидности
……………………………(2)ДС – сумма денежных средств;
ФВ – финансовые вложения;
КО – краткосрочные обязательства.
Таким образом, рассчитаем коэффициент абсолютной ликвидности в 2007 году равен 0,015 (137/8847), а в 2008 году – 0,011(96/8834).
2 коэффициент быстрой ликвидности:
. (3) 
– краткосрочная дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течении 12 месяцев после отчетной даты.Таким образом, коэффициент быстрой ликвидности в 2007 году равен 0,046 ((137+270)/8847), а в 2008 году – 0,030 ((96+165)/8834).
3 коэффициент текущей ликвидности.
= 
(4)АО – стоимость оборотных активов;
РПР – резервы предстоящих расходов.
Рассчитаем значение коэффициента текущей ликвидности: в 2007 году оно равно 0,115 (1015/8847), а в 2008 году 0,117 (1035/8834).