Управление ликвидностью и платежеспособностью организации (стр. 2 из 4)

• дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты);

• прочие дебиторские активы:

А 2 = строка 240 Ф1 + строка 270 Ф1.

Медленнореализуемые активы А3 — наименее ликвидные активы —

• запасы, кроме строки «Расходы будущих периодов»;

• налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям;

• дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты).

А 3 = строка 210 Ф1 + строка 220 Ф1 + строка 230 Ф1 — строка 217 Ф1.

Труднореализуемые активы А 4 — все статьи раздела I баланса «Внеоборотные активы» —

А 4 = строка 190 Ф1.

Эти активы предназначены для использования в хозяйственной деятельности в течение достаточно длительного периода времени.

Первые три группы активов могут постоянно меняться в течение хозяйственного периода и относятся к текущим активам организации. Они более ликвидны, чем остальное имущество фирмы.

Обязательства организации (статьи пассива баланса) также группируются в четыре группы и располагаются по степени срочности их оплаты.

Кредиторская задолженность П1 —

• поставщики и подрядчики

• задолженность перед персоналом организации

• задолженность перед государственными внебюджетными ддддддфондами

• задолженность по налогам и сборам

• прочие кредиторы —

П 1 = строка 620 Ф1

Краткосрочные обязательства П 2 —

• краткосрочные займы и кредиты

• задолженность перед участниками (учредителями) по выплате дддддддоходов

• прочие краткосрочные обязательства —

П 2 = строка 610 Ф1 + строка 630 Ф1 + строка 660 Ф1

Долгосрочные обязательства П 3 —

• долгосрочные кредиты и займы, статьи раздела IV баланса.

П 3 = строка 590.

Собственный капитал П 4 —

• статьи раздела III баланса «Капитал и резервы»;

• отдельные статьи раздела V баланса «Краткосрочные обязательства», не вошедшие в предыдущие группы;

• резервы предстоящих расходов.

П 4 = строка 490 Ф1 + строка 640 Ф1 + строка 650 Ф1

Организация считается ликвидной, если ее текущие активы превышают его краткосрочные обязательства. Реальную степень ликвидности организации и ее платежеспособность можно определить на основе анализа ликвидности баланса.

На первой стадии анализа указанные группы активов и пассивов сопоставляются в абсолютном выражении. Баланс считается ликвидным при условии следующих соотношений групп активов и обязательств:

А₁ ≥ П₁ А₂ ≥ П₂

А₃ ≥ П₃ А₄ ≤ П₄

При этом, если соблюдены первые три неравенства: А₁ ≥ П₁; А₂ ≥ П₂;

А₃ ≥ П₃, т.е. текущие активы превышают внешние обязательства организации, то обязательно выполняется и последнее неравенство: А₄ ≤ П₄, которое подтверждает наличие у организации собственных оборотных средств. Все это означает соблюдение минимального условия финансовой устойчивости.

Невыполнение одного из трех первых неравенств свидетельствует о нарушении ликвидности баланса. При этом недостаток средств по одной группе активов не компенсируется их избытком по другой группе, поскольку компенсация может быть лишь по стоимости; в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заменить более активные.

Сравнение первой и второй групп активов (наиболее ликвидных активов и быстро реализуемых активов) с первыми двумя группами пассивов (наиболее срочные обязательства и краткосрочные пассивы) показывают текущую ликвидность, т.е. платежеспособность или неплатежеспособность организации в ближайшее к моменту проведения анализа время.

Сравнение третьей группы активов и пассивов (медленно реализуемых активов с долгосрочными обязательствами) показывают перспективную ликвидность, т.е.прогноз платежеспособности организации.

Сравнение наиболее ликвидных и быстро реализуемых активов с наиболее срочными обязательствами и краткосрочными пассивами показывает текущую ликвидность, т.е. платежеспособность или неплатежеспособность организации в ближайшее к моменту проведения анализа время. Сравнение медленно реализуемых активов с долгосрочными обязательствами показывает перспективную ликвидность, т.е. прогноз платежеспособности организации.

1.3 Анализ платежеспособности и ликвидности баланса

на основе относительных показателей

Платежеспособность – выступает в качестве внешнего проявления финансовой устойчивости. Её сущностью является обеспеченность оборотных активов долгосрочными источниками формирования.

Для оценки ликвидности и платежеспособности баланса используют следующие относительные показатели:

1. Коэффициент абсолютной ликвидности – показывает какую часть краткосрочной задолженности может покрыть организация за счет имеющихся денежных средств и краткосрочных финансовых вложений.

Д + ЦБ строки 250 Ф1 + 260 Ф1

К_а.л. = =

К + З строки 610 Ф1 + 620 Ф1 + 630 Ф1 + 660 Ф1

Где Д – денежные средства (срт. 260);

ЦБ – краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги), стр. 250;

К – кредиторская задолженность, тыс. руб.;

З – краткосрочные заемные средства, тыс. руб.;

Нормативное значение данного коэффициента К_а.л. ≥ 0,2. Это означает, что предприятие должно погашать не менее 20% краткосрочных обязательств за счет остатков денежных средств и краткосрочных финансовых вложений.

2. Коэффициент покрытия – показывает какую часть текущей задолженности организации можно покрыть в ближайшей перспективе при условии в полнм погашении краткосрочной дебиторской задолженности.

строки 260 Ф1 + 250 Ф1 + 240 Ф1

К_{покрыт.} =

строки 610 Ф1 + 620 Ф1 + 630 Ф1 + 660 Ф1

Нормативное значение данного коэффициента К_{покрыт.} ≥ 1. Это означает, что денежные средства и предстоящие поступления от текущей деятельности должны покрывать текущие долги.

3. Коэффициент текучей ликвидности – показывает покрытие обязательств предприятия его оборотными активами.

строки 290 Ф1 – 244 Ф1

К_т.л. =

строки 610 Ф1 + 620 Ф1 + 630 Ф1 + 660 Ф1

Нормативное значение данного коэффициента К_т.л. ≥ 2. Это означает, что предприятие должно покрыть все свои текущие обязательства и при этом у предприятия должно остаться 100% оборотных активов для продолжения хозяйственной деятельности.

Помимо ликвидности у предприятия анализируется финансовая устойчивость.

Коэффициенты финансовой устойчивости:

1. Коэффициент автономии – он показывает какую долю занимают собственные источники в источниках формирования капитала.

строки 490 Ф1 + 640 Ф1 + 650 Ф1

К_а. =

строка 700 Ф1

Нормативное значение данного коэффициента К_т.л. ≥ 0,5. Данный показатель носит условный характер, так как в различных областях промышленности он может варьироваться от 0,1 до 0,9 – это связано с необходимым запасом товарно-материальных ценностей.

2. Собственные оборотные средства – показывают возможность формирования оборотного капитала фирмы за счет собственных источников.

СОС = СК_ск + ДО – ВА

СК_ск – скорректированный собственный капитал (строки 490 Ф1 + 640 Ф1 + 650 Ф1)

ДО – долгосрочные обязательства (строка 590 Ф1)

ВА – внеоборотные активы (строка 190 Ф1)

3. Коэффициент обеспеченности СОС – показывает какую долю составляют собственные источники в формировании оборотного капитала в активах предприятия.

К_{обес.сос} = СОС/А

А – активы (строка 300 Ф1)

Нормативное значение данного коэффициента К_{обес.сос.} ≥ 0,1.

4. Коэффициент маневренности – показывает какая часть собственного капитала организации находится в мобильной форме, позволяющей относительно-свободно маневрировать капиталом.

К_м = СОС/СК_ск

Нормативное значение данного коэффициента К_м ≤ 0,5.

2. Расчет ликвидности и устойчивости

на примере конкретного предприятия

2.1 Расчет финансовой устойчивости и ликвидности

баланса на основании абсолютных показателей

ОАО «Пермалко» — крупнейший производитель водки и ликероводочной продукции на Урале с общим ассортиментом более 30 наименований. Предприятие ведет свою историю с 1895 года и вот уже более 110 лет радует потребителей высоким качеством выпускаемых алкогольных напитков.

ОАО «Пермалко» — это современное, динамично развивающееся предприятие, оснащенное высококачественными разливочными линиями зарубежного производства, использующее новейшие патентованные технологии и тщательный контроль качества выпускаемой продукции на всех этапах её изготовления. Главный секрет качества выпускаемых заводом напитков — это сохранение традиционных рецептов, применение современных технологий очистки воды и готовых водно-спиртовых смесей. При производстве напитков используются только натуральные ингредиенты.