Финансовое состояние открытого акционерного общества (стр. 6 из 14)
Сведения о размещении капитала, имеющегося в распоряжении предприятия КМЗ, содержатся в активе баланса. Главным признаком группировки статей актива баланса считается степень их ликвидности – скорость превращения в денежную наличность. Капитал может функционировать в денежной и материальной формах.
Стоимость имущества КМЗ (актив баланса) уменьшился за 2003 г. – на 11,24%, за 2004 г. – на 8,03%, за 2005 г. – на 12,82%. В целом уменьшение актива КМЗ в период с 31.12.02 по 31.12.05 составило 29%, что свидетельствует о сокращении предприятием хозяйственного оборота и в целом является негативной характеристикой.
Если сопоставить изменение валюты баланса с изменением финансовых результатов деятельности КМЗ, то можно сделать вывод о снижении эффективности деятельности предприятия, т.к. выручка от реализации продукции и доход уменьшаются вместе с имуществом предприятия. Имущество КМЗ используется неэффективно.
Для проведения анализа имущественного положения широко используется анализ финансовых коэффициентов. Для этих целей рассчитаем следующие показатели:
1. Коэффициент износа основных средств – характеризует долю стоимости основных средств, списанную на затраты в предшествующих периодах, в первоначальной стоимости и рассчитывается по формуле:
Кизн. =
2. Коэффициент обновления основных средств – определяет часть от имеющихся на конец отчетного периода основных средств, которая составляет новые основные средства, и рассчитывается по формуле:
Кобн. =
3. Коэффициент выбытия – показывает, какая часть основных средств, с которыми предприятие начало деятельность в отчетном периоде, выбыла по различным причинам.
Квыб. =
4. Коэффициент оборачиваемости активов (коэффициент трансформации) показывает эффективность использования предприятием всех имеющихся ресурсов независимо от источников их формирования.
Кт =
5. Коэффициент оборачиваемости запасов – показывает насколько истощаетсятовароматериальный запас предприятия или сколько оборотов за год совершили запасы. Формула для расчета этого коэффициента следующая:
Ко.з. =
Период одного оборота запасов можно рассчитать следующим образом:
tо.з. = Количество дней в периоде/ К о.з.
6. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности – показывает, сколько раз в среднем в течение отчетного периода дебиторская задолженность превращается в денежные средства. Данный коэффициент вычисляется по формуле:
К д.з. =
Рассчитанные значения коэффициентов занесем в Таблицу 2.2.
Таблица 2.2 Оценка деловой активности предприятия
| Коэффициент | Значение | Изменение за период | Значение | Изменение за период | |
| 2003 | 2004 | 2005 | |||
| КоэффициентИзноса основных средств | 0,63 | 0,66 | +0,03 | 0,68 | +0,02 |
| Коэффициент оборачиваемости активов (коэффициент трансформации) | 0,46 | 0,44 | -0,02 | 0,46 | +0,02 |
| Коэффициент оборачиваемости запасов | 5,38 | 5,78 | +0,4 | 7,8 | +0,02 |
| Период одного оборота, дней | 67 | 63 | -4 | 46 | -17 |
| Коэффициент обновления основных средств | 0,0139 | 0,0054 | -0,0085 | 0,0032 | -0,0022 |
| Коэффициент выбытия | 0,034 | 0,0247 | -0,0093 | 0,028 | 0,003 |
2.1.3 Анализ капитала предприятия КМЗ
Анализируя капитал предприятия КМЗ за рассматриваемый период, можно сделать следующие выводы:
Собственный капитал за 2003 г. увеличился на 49% и на конец 2003 г. составил – 24215,4 тыс. грн., за 2004 г. увеличился на 5,26% и на конец 2004 г. составил 2943 тыс. грн., за 2005 г. увеличение собственного капитала – 1,53% и на конец 2005 г. собственный капитал составляет – 22593 тыс. грн.
Так как собственный капитал имеет отрицательное значение, то в этом случае можно говорить о сокращении недостатка собственного капитала, нежели о его увеличении. Сокращение недостатка собственного капитала связано с уменьшением размера непокрытого убытка – в 2003 г. на 19,92%, в 2004 г. – на 1,35%, а в 2005 г. за счет увеличения размера другого дополнительного капитала на 9,1%.
Недостаток собственного капитала обеспечивает несоблюдение минимального условия финансовой устойчивости. Это связано с тем, что в период 2003–2005 г. прибыль резко сокращалась и на конец 2005 г. деятельность КМЗ была убыточна (убыток – 6029 тыс. грн.).
Структура заемного капитала претерпела изменения:
– долгосрочные обязательства
В 2003 г. увеличились на 27,37% и составили в заемных средствах предприятия на конец года 9,6% против 5,6% на начало года.
В 2004 г. уменьшились на 7,2% и составили в заемных средствах КМЗ на конец года 9,5%.
В 2005 г. уменьшились на 80,56% и составили в заемных средствах КМЗ на конец года 2,1%.
– кредиторская задолженность за товары
В 2003 г. уменьшилась на 12,1%, в 2004 г. – уменьшилась на 23,96%, в 2005 г. – на 2,7%, что может свидетельствовать о некотором улучшении платежеспособности КМЗ, но, в виду того, что имеется значительный недостаток собственного капитала, то можно сделать вывод что предприятию грозит банкротство.
Структуру пассивов характеризуют и отдельные показатели:
1. Коэффициент финансовой независимости (автономии) – характеризует финансовую устойчивость предприятия, удельный вес общей суммы собственного капитала к общей сумме авансированных средств или источников финансирования:
К авт =
В общей сумме финансовых ресурсов доля собственного капитала не должна быть меньше чем 50%, т.е. Кавт > 0,5. Минимальное значение коэффициента автономии свидетельствует о том, что все обязательства предприятия могут быть покрыты его собственными средствами.
2. Коэффициент финансовой зависимости, который показывает, сколько единиц совокупных источников финансирования приходится на единицу собственного капитала, и является взаимообратным коэффициенту автономии:
К фз =
Увеличение коэффициента Кфз во времени свидетельствует о повышении доли заемных средств в финансировании предприятия, и, наоборот, если К фз = 1, предприятие не имеет заемных средств.
3. Коэффициент мобильности – это коэффициент соотношения оборотных и необоротных активов:
К о/н =
4. Коэффициент маневренности собственного капитала:
К м =
Значение Км показывает часть собственного капитала, который используется для финансирования текущей деятельности предприятия. Увеличение значения этого показателя позитивно характеризует изменения финансового состояния предприятия, поскольку свидетельствует о наличии возможности свободно маневрировать собственными средствами.
5. Коэффициент обеспечения собственными оборотными средствами запасов показывает насколько запасы, которые имеют наименьшую ликвидность в составе оборотных активов, обеспечены долгосрочными стабильными источниками финансирования.
К зап =
Нормальное значение этого относительного показателя, которое было получено на основе статистических данных, составляет 0,6–0,8.
6. Коэффициент производственных фондов:
К п.ф. =
