Инвестиционная деятельность, как правило, не приносит прибыли, денежный поток чаще всего является отрицательным и расходует денежные средства, получаемые от других направлений деятельности. К денежному потоку от инвестиционной деятельности можно отнести финансовые ресурсы от операций с ценными бумагами, нематериальными активами, основными средствами.
Финансовая деятельность появляется у организации при желании либо расширить свою деятельность на рынке, либо компенсировать недостаток денежных средств, наблюдаемый на двух предшествующих направлениях. Основными источниками средств на данном секторе являются банковские кредиты, займы юридических и физических лиц, эмиссия ценных бумаг. Направлением использования в данном виде деятельности является погашение кредитов и займов, выплата процентов по заемным средствам, дивиденды собственникам предприятия.
Совокупность всех этих трех направлений образует комплексный денежный поток в организации, причем особенностью этого потока является постоянный перелив денежных средств между составляющими элементами. Кроме расширения организацией своей доли на рынке, причиной перелива или пополнения бюджета денежных средств может стать часто встречающаяся на российском рынке проблема неплатежей покупателей, выйти из которой можно только путем привлечения сторонних заемных средств. В таком случае возникает перекос в денежном потоке, который невозможно мобильно исправить, приводящий к отсутствию достойной компенсации затрат на обслуживание заемных средств из прибыли.
В зарубежной практике предусматривается возможность составления более детализированного отчета о движении денежных потоков, согласно которому особо выделяют движение денежных средств в разрезе текущей деятельности, налогообложение (уплата налогов), обслуживание финансов (уплата и получение процентов, дивидендов), инвестиций и собственной финансовой деятельности. Необходимость такой детализации объясняется стремлением более точно определить вклад текущей деятельности в формирование чистого денежного потока организации. При использовании информации отчета о движении денежных средств ключевым показателем является результат изменения денежных средств от текущей деятельности (в практике экономического анализа он называется чистый денежный поток). По данному показателю судят о способности организации генерировать денежные средства в результате своей основной деятельности.
Именно поэтому важно отделить денежные средства, создаваемые организацией, от денежных средств, привлекаемых со стороны в виде кредитов, дополнительного вклада собственника и т. п.
Анализ динамики денежного потока во времени и причин данной ситуации обычно проводится прямым или косвенным методом.
1. Прямой метод. Основывается на сопоставлении денежных поступлений и выплат в абсолютных величинах (совместное поступление наличных и безналичных денежных средств, амортизация в качестве расхода денежных средств не учитывается).
2. Косвенный метод. Метод основан на компилировании данных из двух форм бухгалтерской отчетности — баланса и отчета о финансовых результатах. При проведении последовательных корректировок прибыли на изменение статей баланса мы получим конечный результат. В качестве исходной (отправной), точки в расчете часто применяют показатель чистой прибыли на начало периода. Изменяя данные на амортизационные отчисления и распределение прибыли, приходим к итогу. Таким образом, удобством косвенного метода является тот фактор, что мы имеем информацию о финансовых ресурсах, поступающих в организацию после уплаты налогов и возмещения затрат на факторы производства. За счет анализа денежного потока косвенным методом также можно проследить причину несоответствия уровня чистой прибыли и остатка денежных средств на коней, рассматриваемого периода.
Необходимо отметить различия двух методов:
• в косвенном методе отчета о движении денежных средств не используются данные о выплаченных налогах и сборах в бюджет и фонды;
• в отчете прямым методом не содержится информация об основных источниках финансирования расширенного воспроизводства организации — амортизации и чистой прибыли.
Анализ денежного потока организации проводится в динамике, в сравнении текущей ситуации с аналогичными периодами прошлых лет. Это необходимо для понимания динамики развития финансовых потоков организации (какая идет стадия — расширения деятельности или свертывания). На основании анализа денежного потока финансовый аналитик определяет основные доли финансовых поступлений и направления их использования, сезонность реализуемой продукции (работ или услуг), периоды проблем реализации, возможность организации привлекать займы, величину издержек и т. д. Данная информация дополняет коэффициентные показатели финансового состояния.
2.4 Методика анализа движения денежных средств
Для целей анализа используются: форма № 1 «Бухгалтерский баланс» , № 4 «Отчет о движении денежных средств», привлекаются данные формы № 5 «Приложение к балансу предприятия» и Главной книги. С помощью этих источников определяется движение денежных средств в рамках основной, инвестиционной и финансовой деятельности.
Прямой метод анализа движения денежных средств заключается в рассмотрении данных о положительных и отрицательных денежных потоках организации, сформированных на основе кассового метода путем включения в отчет хозяйственных оборотов, связанных с денежными операциями.
Прямой метод анализа денежных потоков основан на сравнении показателей, содержащихся в отчете «О движении денежных средств», исчислении и оценке необходимых величин (абсолютных и относительных отклонений, темпов роста и прироста, удельного веса отдельных показателей и элементов притока и оттока денежных средств в общем объеме положительных и отрицательных денежных потоков) за отчетный период, а также оценке динамики исследуемых показателей.
Анализ движения денежных средств прямым методом проводится с помощью следующей аналитической табл. 1.
| Движение денежных средств | (табл.1) | |||
| Показатели | За отчетный год | За предыдущий год | ||
| тыс. руб. | %к итогу | тыс. руб. | %к итогу | |
| А | 1 | 2 | 3 | 4 |
| 1, Остаток денежных средств на начало отчетного года | 9056 | 294340 | ||
| 2. Поступило денежных средств - всего | 13850598 | 100,00 | 6671212 | 100,00 |
| В том числе: | ||||
| - от текущей деятельности - итого | 13850433 | 99,9988 | 6670940 | 99,9959 |
| • средства, полученные от покупателей и заказчиков | 2776628 | 20,0470 | 4508866 | 67,5869 |
| • прочие доходы | 11073805 | 79,9518 | 2162074 | 32,4090 |
| - от инвестиционной деятельности - итого | 165 | 0,0012 | 272 | 0,0041 |
| • выручка от продажи объектов основных средств и иных внеоборотных активов | 165 | 0,0012 | 272 | 0,0041 |
| - от финансовой деятельности - итого | - | - | - | - |
Окончание табл. 1
| А | 1 | 2 | 3 | 4 | ||
| 3. Направлено денежных средств-всего | 13858899 | 100,00 | 6691590 | 100 | ||
| В том числе: | ||||||
| - по текущей деятельности - итого | 13797458 | 99,5567 | 6036494 | 90,2101 | ||
| • на оплату приобретенных товаров, работ, услуг, сырья и иных оборотных активов | 2651571 | 19,1326 | 2786097 | 41,6358 | ||
| • на оплату труда | 473555 | 3,4171 | 487044 | 7,2784 | ||
| • на выплату подотчетных сумм | 9137 | 0,0659 | 14012 | 0,2094 | ||
| • на выплату дивидендов, процентов | 1302493 | 9,3982 | 1357 | 0,0203 | ||
| • на расчеты по налогам и сборам | 254560 | 1,8368 | 783944 | 11,7154 | ||
| • отчисления в государственные внебюджетные фонды | 137494 | 0,9921 | 142266 | 2,1260 | ||
| • на прочие расходы | 8968648 | 64,7140 | 1821774 | 27,2248 | ||
| - по инвестиционной деятельности - итого | 61441 | 0,4433 | 93278 | 1,3940 | ||
| • приобретение объектов основных средств, доходных вложений в материальные ценности нематериальных активов | 61441 | 0,4433 | 93278 | 1,3940 | ||
| - по финансовой деятельности - итого | - | - | 561818 | 8,3959 | ||
| • погашение займов и кредитов (без процентов) | - | 561818 | 8,3959 | |||
| 4. Чистые денежные средства оттекущей деятельности | 52975 | - | 634446 | - | ||
| 5. Чистые денежные средства от инвестиционной деятельности | -61276 | - | -93006 | - | ||
| 6. Чистые денежные средства от финансовой деятельности | - | - | 561818 | - | ||
| 7. Чистое увеличение (уменьшение) денежных средств и их эквивалентов (стр. 4 + 5 + 6) | -8301 | - | -20378 | |||
| 8. Остаток денежных средств на конец отчетного года (стр. 1 ± стр. 7) | 755 | - | 9056 | |||
Общая сумма поступления денежных средств в анализируемом году повысилась по сравнению с предыдущим годом на 7179386 тыс. руб. (6671121тыс.руб.-13850598тыс.руб.), или на 107,62% (7179386тыс.руб. : 667121тыс.руб. ∙100) и составила13850598 тыс. руб., в том числе создаваемых на предприятии — 13850598 тыс. руб. (13850433тыс.руб.+165тыс.руб.), или 100 %, и привлеченных со стороны в виде кредитов и займов не было.