Надёжность рынка ценных бумаг и степень доверия к нему со стороны массового инвестора напрямую связаны с повышением уровня организованности рынка и усиления государственного контроля за ним. Масштабы и значение рынка ценных бумаг таковы, что его разрушение прямо ведёт к разрушению экономического процесса, процесса воспроизводства вообще. Государство в современную эпоху не может допустить, чтобы вера в этот рынок была бы поколеблена, и массы людей, вложивших свои сбережения в ценные бумаги своей страны или любой другой, вдруг потеряли бы их в результате каких-либо катаклизмов или мошенничества. Все участники рынка поэтому имеют прямую заинтересованность в том, чтобы рынок был правильно организован и жестоко контролировался в первую очередь самым главным участником рынка – государством.
Но есть и другая причина данного процесса – фискальная. Усиление организованности рынка и контроля за ним позволяет каждому государству увеличивать свою налогооблагаемую базу и размер налоговых поступлений от участников рынка. Одновременно всё более и более перекрываются возможности для “отмывания” денег, полученных от незаконных видов бизнеса – торговли наркотиками и др.
Компьютеризация рынка ценных бумаг – результат широчайшего внедрения компьютеров во все области человеческой жизни в последние десятилетия. Без этой компьютеризации рынок ценных бумаг в своих современных формах и размерах был бы просто невозможен. Компьютеризация позволила совершить революцию как в обслуживании рынка, прежде всего через современные системы быстродействующих и всеохватывающих расчётов для участников рынка и между ними, так и в его способах торговли. Компьютеризация составляет фундамент всех нововведений на рынке ценных бумаг.
Нововведения на рынке ценных бумаг:
– новые инструменты данного рынка – многочисленные виды производных ценных бумаг, создание новых ценных бумаг, их видов и разновидностей.
– новые системы торговли ценными бумагами – системы, основанные на использовании компьютеров и современных средств связи, позволяющие вести торговлю в полностью автоматическом режиме, без посредников, без непосредственных контактов между продавцами и покупателями.
– новая инфраструктура рынка – современные информационные системы, системы клиринга и расчётов, депозитарного обслуживания рынка ценных бумаг.
Секьюритизация – это тенденция перехода денежных средств из своих традиционных форм (сбережения, наличность, депозиты и т.п.) в форму ценных бумаг; тенденция превращения всё большей массы капитала в форму ценных бумаг; тенденция перехода одних форм ценных бумаг в другие, более доступные для широких кругов инвесторов.
В заключение работы можно сделать ряд выводов.
Ценная бумага по ГК РФ – это документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении.
Выводы, сделанные по ходу работы таковы.
Во-первых, причиной возникновения ценных бумаг стали развитие производительных сил и активной международной торговли, а для России, совсем недавно вступившей на путь рыночного развития, сам рынок ценных бумаг появился несколько позже, чем объекты операций на нем.
Во-вторых, сегодня можно выделить множество видов и разновидностей ценных бумаг, таких как акции, облигации, векселя, депозитные сертификаты, государственные обязательства и другие.
В-третьих, рынок ценных бумаг выполняет ряд функций, среди которых важнейшими являются функция перераспределения капиталов и функция страхования риска вложения капитала.
В-четвёртых, рынок ценных бумаг подвержен регулированию как со стороны государства, так и со стороны самостоятельных организаций профессиональных участников рынка ценных бумаг.
В-пятых, биржа является источником реализации рынка ценных бумаг на практике.
Надо отметить, что проблемы, с которыми сталкивается наш рынок ценных бумаг в данное время, в большей части вытекают из несовершенства законодательной системы, различных экономических и политических потрясений, которым была подвержена наша страна в последнее время.
И, наконец, несмотря на многие проблемы, с которыми столкнулся в настоящее время российский фондовый рынок, следует отметить, что это молодой, динамичный и перспективный рынок, который развивается на основе позитивных процессов, происходящих в нашей экономике: массового выпуска ценных бумаг в связи с приватизацией государственных предприятий, быстрого создания новых коммерческих образований и холдинговых структур, привлекающих средства на акционерной основе и т.п. Кроме того, рынок ценных бумаг играет важную роль в системе перераспределения финансовых ресурсов государства, а также, необходим для нормального функционирования рыночной экономики. Поэтому восстановление и регулирование развития фондового рынка является одной из первоочередных задач, стоящих перед правительством.
Развитие рынка ценных бумаг вовсе не ведёт к исчезновению других рынков капиталов, происходит процесс их взаимопроникновения, взаимостимулирования. С одной стороны, рынок ценных бумаг оттягивает на себя капиталы, но с другой – перемещает эти капиталы через механизм ценных бумаг на другие рынки, тем самым способствует и их развитию.
Например, всё более широкое распространение получает выпуск долговых ценных бумаг под страховку страховых компаний. То есть инструментарий страхового рынка используется для страхования рисков на рынке ценных бумаг и выплаты доходов по ним ведут к резкому увеличению размеров мирового валютного рынка, что, в свою очередь, является фактором быстрого развития рынка валютных фьючерсных контрактов и опционов и т.п.
1. Рынок ценных бумаг: Учебник / Под ред. В. А. Галанова, А. И. Басова. – М.: Финансы и статистика, 2000. – 352 с.: ил.
2. Закон РФ "О рынке ценных бумаг", ст. 2.
3. Миркин Я. М. "Ценные бумаги и фондовый рынок". Москва, “Перспектива”, 1995г.
4. Серебрякова Л. А. "Мировой опыт регулирования рынка ценных бумаг", Финансы. – 1996, №1.
5. Маренков Н.Л. Ценные бумаги. Серия «Высшее образование». Москва: Московский экономико-финансовый институт. Ростов-на-Дону: Изд-во «Феникс», 2003. – 608 с.
6. Глухов В. В., Бахрамов Ю. М. "Финансовый менеджмент" // Санкт-Петербург, 1995
7. Таганов Д. Н. "Акции и биржа: как приумножить, а не потерять ваши деньги" // Москва "Нова-пресс", 1991
8. Галанов В.А. «Рынок ценных бумаг», М.: изд-во «Финансы и статистика», 1998г.
9. Мамедов О.Ю. «Современная экономика», Ростов-на-Дону: изд-во «Высшая школа», 1995г.
10. Стоянов Е.С. «Финансовый менеджмент (теория и практика)», М.: изд. «Перспектива», 1997г.
11. Фатхудинов И.А. «Инновационный менеджмент», М.: изд-во «Бизнес-школа», 2000г.
12. Обзор российского фондового рынка.//Валютный Спекулянт №12 (74) декабрь 2005 г.
13. Обзор российского фондового рынка.//Валютный Спекулянт №2 (76) февраль 2006 г.
14. //www.rts.ru