Смекни!
smekni.com

Диагностика банкротства по моделям Лисса и Таффлера (стр. 6 из 9)

Из чего следует, что у предприятия ОАО «Корнилов и К0» достаточно стабильные темпы роста выручки и прибыли, его финансовое состояние оценивается, как более чем устойчивое. Общество способно функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде.

2.3.3 Анализ ликвидности и платежеспособности

Финансовым результатом деятельности предприятия в течение всего исследуемого периода была балансовая прибыль. Задача анализа ликвидности возникает в связи с необходимостью давать оценку кредитоспособности предприятия, то есть его способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам. Анализ абсолютных показателей ликвидности приведен в табл. 12.

Таблица 12 - Показатели ликвидности за 2004-2006 гг.

Статьи актива по степени ликвидности Тыс. руб. Статьи пассива по степени срочности обязательств Тыс. руб. Степень ликвидности баланса
2004 г.
А1 21839 П1 77450 А1
П1
А2 24661 П2 265 А2
П2
А3 39390 П3 16550 А3
П3
А4 109481 П4 101106 А4
П4
2005 г.
А1 15245 П1 65257 А1
П1
А2 33083 П2 - А2
П2
А3 37152 П3 11605 А3
П3
А4 110762 П4 119380 А4
П4
2006 г.
А1 57641 П1 77027 А1
П1
А2 40366 П2 19600 А2
П2
А3 39121 П3 27573 А3
П3
А4 132922 П4 145850 А4
П4

- баланс считается абсолютно ликвидным, если:

А1

П1; А2
П2; А3
П3; А4
П4.

На исследуемом предприятии в течение всего периода наблюдается несоответствие первого условия абсолютной ликвидности – у ОАО «Корнилов и К0» недостаточно высоколиквидных активов для погашения наиболее срочных обязательств, т.е. присутствует возможность риска недостаточной ликвидности. В целом же предприятие может быть признано ликвидным. Анализ коэффициентов ликвидности приведён в таблице 13. Исходя из этого, можно охарактеризовать ликвидность ОАО «Корнилов и К0» как достаточную на протяжении всего исследуемого периода.

Таблица 13 - Расчет коэффициентов ликвидности за 2004-2006 гг.

Коэффициенты 2004 2005 2006 Динамика 2006 г. к 2004 г.
Абсолютной ликвидности 0,382 0,234 0,596 +0,214
Срочной ликвидности 0,921 0,74 1,014 +0,093
Текущей ликвидности 1,524 1,312 1,421 -0,103
Чистый оборотный капитал, тыс. руб. 26801 20371 40714 +13913

Абсолютная ликвидность предприятия показывает какая часть обязательств может быть погашена за счет имеющейся денежной наличности ((ДС+КФВ)/КЗ). В случае ОАО «Корнилов и К0» она составила 38,2 и 59,6% от суммы краткосрочных обязательств в 2004 и 2006 гг. соответственно. Общих нормативов по данному показателю не существует, но поскольку, динамика – положительная и просроченных обязательств у предприятия нет, то можно считать значение показателя абсолютной ликвидности вполне удовлетворительным.

Для показателя срочной ликвидности ((ДС+КФВ+ДЗ+НДС)/КЗ) обычно удовлетворяет соотношение 0,7-1,0. В случае ОАО «Корнилов и К0» значение этого показателя было достаточным на протяжении 2004-2006 гг., однако к началу 2007 г. значение показателя возросло до 101,4%. Рост дебиторской задолженности в 2006 г. нельзя расценивать как положительный факт, т.к. в данном случае происходит отвлечение средств из оборота предприятия.

Коэффициент текущей ликвидности показывает в какой степени оборотные активы покрывают оборотные пассивы. Удовлетворяет обычно коэффициент

2. На исследуемом предприятии его величина незначительно ниже нормативной. Т.е. в течение 12 месяцев ОАО «Корнилов и К0» сможет полностью погасить кредиторскую задолженность, что, конечно же, является положительным фактом в его деятельности.

Показатель «Чистый оборотный капитал» говорит о наличии у предприятия временно свободных средств, в случае ОАО «Корнилов и К0» эти суммы достаточно значительны и никак не используются.

Финансовое состояние предприятий, его устойчивость во многом зависят от оптимальности структуры источников капитала (соотношения собственных и заемных средств) и от оптимальности структуры активов предприятия и в первую очередь от соотношения основных и оборотных средств, а также от уравновешенности активов и пассивов предприятия по функциональному признаку. Для этого проанализируем структуру источников предприятия и оценим степень финансовой устойчивости (таблица 14). Коэффициент концентрации собственного капитала (финансовой автономии, независимости) — удельный вес собственного капитала в общей валюте нетто-баланса. Он характеризует, какая часть активов предприятия сформирована за счет собственных источников средств.

Таблица 14 - Расчет показателей финансовой устойчивости за 2004-2006 гг.

Коэффициент 01.01.2004 01.01.2005 01.01.2006 01.01.2007 Динамика
Автономии 0,674 0,517 0,608 0,54 -0,134
Финансирования 2,314 1,3 1,829 1,509 -0,805
Задолженности 0,482 0,932 0,643 0,851 +0,369

В случае ОАО «Корнилов и К0» имущество предприятия было сформировано за счет собственных средств на 67,4% и 54,0% в 2004 и 2006 гг. соответственно. Оптимальным соотношением собственного и заемного капиталов является соотношение 50:50, т.е. у предприятия не взирая на незначительные колебания коэффициента автономии, в целом достаточно устойчивое финансовое состояние. Коэффициент финансирования показывает возможность покрытия долгов собственным капиталом. Его снижение к 2007 г. не является отрицательным фактом, т.к. предприятие за счет собственного капитала может покрыть 150% своих обязательств, т.е. вполне устойчиво и платежеспособно. Коэффициент задолженности - отношение заемного капитала к собственному и резервам. Данный коэффициент считается одним из основных индикаторов финансовой устойчивости. Чем выше его значение, тем выше риск вложения капитала в данное предприятие. В случае ОАО «Корнилов и К0» его значение ниже 1, что делает предприятие привлекательным для внешних инвесторов.