Таблица 10
Проверка выполнения условия ликвидности баланса ООО «Ремсервис»
| Рекомендуемые значения | На начало года | На конец года |
| А1>=П1 | А1<П1 | А1<П1 |
| А2>=П2 | А2>П2 | А2>П2 |
| А3>=П3 | А3>П3 | А3>П3 |
| А4<=П4 | А4<П4 | А4<П4 |
В данном случае первое неравенство имеет знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, поэтому ликвидность баланса отличается от абсолютной. Несоответствие в первой пропорции свидетельствует о недостаточности денежных средств для оплаты срочной кредиторской задолженности, как на начало, так и на конец рассматриваемого периода. На начало анализируемого периода соотношение было 0,006 к 1, а достаточным значением для коэффициента срочности является соотношение 0,2 к 1. Хотя к концу 2005 года значение коэффициента возросло, однако организация могла оплатить лишь 1,5% своих краткосрочных обязательств, что свидетельствует о стесненном финансовом положении. При этом, исходя из данных аналитического баланса, можно заключить, что причиной снижения ликвидности явилось то, что краткосрочная задолженность увеличилась более быстрыми темпами, чем денежные средства. Однако третье неравенство отражает некоторый платежный излишек.
Анализ ликвидности бухгалтерского баланса является приближенным. Более детальным является анализ платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов.
3.4. Коэффициентный анализ финансового состояния предприятия
Для анализа устойчивости финансового положения предприятия рассчитаем коэффициенты платежеспособности и ликвидности.
Таблица 11
Коэффициенты платежеспособности
| Показатель | 2004 год | 2005 год | Рекомендуемые значения | Оценка в соответветствии со сводными критериями оценки финансового состояния | ||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | ||
| 1. коэффициенты ликвидности и платежеспособности | Соответствует нормативу, «хорошо» | |||||
| 1.1 коэффициент текущей платежеспособ-ности | 1.51 | 1.27 | От 1 до 2Не менее 2 | «хорошо» | ||
| 1.2 коэффициент промежуточной платежеспособ-ности и ликвидности | 1.43 | 0.01 | 1 и более | Не соответствует нормативу, «неудовлетвори- тельно» | ||
| 1.3 коэффициент абсолютной ликвидности | 0.04 | 0,2-0,3 | ||||
| 2. показатели качественной характеристики платежеспособности и ликвидности | ||||||
| 2.1 чистый оборотный капитал | 5266 | 0.03 | Рост показателя в динамике – положительная тенденция | Соответствует нормативу, «хорошо» | ||
| 2.2 коэффициент соотношения денежных средств и чистого оборотного капитала | 0.08 | 0.38 | 0-1Рост в динамике - положительная тенденция | Соответствует нормативу, «хорошо» | ||
| 2.3 коэффициент соотношения запасов и чистого оборотного капитала | 0.16 | 0.16 | Чем выше показатель и ближе к 1, тем хуже | Не соответствует нормативу, «удовлетвори- тельно» | ||
| 2.4 коэффициент соотношения запасов и краткосрочной задолженности | 0.08 | 1.22 | 0,5 – 0,7 | |||
| 2.5 коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности | 1.35 | 1.22 | ||||
Наблюдается снижение коэффициента текущей платежеспособности, поэтому рассчитаем коэффициент утраты ликвидности за период, равный трем месяцам:
Ку.л.=(Ктл1+3/Т*(Ктл1-Ктл0))/Ктлнорм
Ктл1=(16918/20062)/(11558/20062)=0,843/0,576=1,46
Ктл0=(15800/17438)/(10868/17438)= 0,906/0,623=1,45
Ку.л.=(1,46+3/12*(1,46-1,45))/2=0,73. Т.к. коэффициент утраты ликвидности меньше единицы, то в течение трех месяцев предприятие не имеет возможности сохранить ликвидность баланса.
Коэффициент промежуточной платежеспособности и ликвидности остается в пределах рекомендуемого (1 и более), хотя наблюдается его снижение с 1,43 до 1,27. Но эти значения недостаточны, т.к. большую долю ликвидных средств составляет дебиторская задолженность.
Очень низкое значение коэффициента абсолютной ликвидности свидетельствует о недостаточности готовых средств платежа. Действительно, как было отмечено выше, в составе ликвидных средств преобладает дебиторская задолженность, а этот факт, в свою очередь, предполагает для обеспечения платежеспособности проведение эффективной работы по возврату долгов. Это подтверждается значениями коэффициента соотношения дебиторской и кредиторской задолженности 1,35 и 1,22.
Предприятие располагает чистым оборотным капиталом, при этом наблюдается его снижение по сравнению с 2004 годом, что оценивается как отрицательная тенденция. Однако в нашем случае чистый оборотный капитал финансируется за счет краткосрочных финансовых обязательств. При этом более эффективно используется собственный капитал, но снижается финансовая устойчивость и платежеспособность предприятия, т.к. это приводит к одновременному увеличению краткосрочных обязательств и снижению уровня чистого оборотного капитала. Что и подтверждается значением коэффициента текущей платежеспособности.
Существует мнение, что чистый оборотный капитал должен покрывать не менее 30% оборотных активов и не менее 50% запасов.
В нашем предприятии коэффициент соотношения денежных средств и чистого оборотного капитала очень низок 0,08 и 0,03. Коэффициент соотношения запасов и чистого оборотного капитала за 2004 год составил 0,16, а за 2005 год – 0,38. Доля запасов в оборотном капитале невелика, менее 20% (2004 год: 854/10380=0,082; 2005 год: 2234/11558=0,19). Величина оборотных активов, покрытых чистым оборотным капиталом в 2004 году составляла 66% (10380/ 15800), а в 2005 году она увеличилась до 68% (11558/16918), что соответствует общепринятым критериям.
Рассчитаем коэффициенты финансовой устойчивости.
Таблица 12
Коэффициенты финансовой устойчивости
| Показатель | 2004 год | 2005 год | Рекомендуемые значения коэффициента | Оценка в соответветствии со сводными критериями оценки финансового состояния |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
| Коэффициент автономии | 0.37 | 0.42 | Более 0,5 | Не соответствует нормативу, «удовлетворительно» |
| Коэффициент заемного капитала | 0.6 | 0.58 | Менее 0,5 | Не соответствует нормативу, «удовлетворительно» |
| Мультипликатор собственного капитала | 792.6 | 10.3 | ||
| Коэффициент финансовой зависимости | 1.6 | 1.37 | Менее 0,7Превышение указанной границы означает потерю финансовой устойчивости | Не соответствует нормативу, «неудовлетворительно» |
| Коэффициент долгосрочной финансовой независимости | 0.38 | 0.42 | ||
| Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами | 0.31 | 0.31 | Более 0,1Чем выше показатель (окло 0,5), тем лучше финансовое состояние | Соответствует нормативу, «хорошо» |
| Коэффициент маневренности | 0.75 | 0.63 | 0,2, минимально допустимое 0,1 | Соответствует нормативу, «хорошо» |
Коэффициент автономии за 2004 год составил 0,37, а за 2005 год – 0,42. Таким образом, около 40% активов предприятия сформированы за счет собственного капитала. Предприятие не обладает возможностями для проведения независимой финансовой политики.
Коэффициент финансовой зависимости составлял 1,6 в 2004 году и 1,37 в 2005 году. Это значит, что на 1 рубль собственного капитала предприятие привлекало от 1,6 руб. до 1,37 руб. заемного капитала, то есть в финансировании предприятия участвуют кредиторы. Зависимость данного предприятия от внешних источников существенна. Превышение коэффициента финансовой зависимости рекомендуемого значения почти в 2 раза означает потерю финансовой устойчивости. Однако наблюдается снижение данного коэффициента.
Значение коэффициента обеспеченности собственными средствами находится в пределах рекомендуемого и равно 0,31. На протяжении 2004 и 2005 года значение данного показателя не изменялось.
Таким образом, по данным показателям финансовое состояние предприятия нельзя охарактеризовать как устойчивое, но заметна тенденция по его улучшению. Это обеспечивается ростом коэффициентов автономии и долгосрочной финансовой независимости; снижением коэффициента финансовой зависимости. В то же время наблюдается снижение коэффициента маневренности, хотя он достаточно высок, но предприятию следует обратить внимание на использование собственного капитала.
Рассчитаем коэффициенты деловой активности.
Таблица 13
Коэффициенты деловой активности
| Показатель | 2004 год | 2005 год | Рекомендуемые значения коэффициента | Оценка в соответветствии со сводными критериями оценки финансового состояния |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
| Коэффициент оборачиваемо-сти | 8.07 | 7.44 | Ухудшение | |
| Срок оборота | 45.3 | 49.1 | Ухудшение | |
| Коэффициент закрепления оборотных активов | 0.12 | 0.13 | Стабильность | |
| Оборачивае-мость активов | 7.26 | 6.49 | Должна быть тенденция к ускорению | Ухудшение |
| Оборачивае-мость запасов | (123.67) | (74.52) | То же | Ухудшение |
| Фондоотдача | 73.06 | 50.88 | Ухудшение | |
| Оборачивае-мость дебиторской задолженности | 8.9 | 8.6 | Стабильность | |
| Время обращения дебиторской задолженности | 47 | 42 | Стабильность | |
| Средний возраст запасов | 3 | 7 | ||
| Операционный цикл | 49.8 | 49.4 | Стабильность | |
| Оборачивае-мость собственного капитала | 20.25 | 16.22 | Ухудшение | |
| Оборачивае-мость общей задолженности | 11.31 | 11.05 | Стабильность | |
| Оборачивае-мость привлеченногофинансового капитала (задолженнос-ти по кредитам) | - | - |
По данным таблицы 13 наблюдается неблагоприятная динамика снижения значений практически всех коэффициентов. Коэффициент оборачиваемости составил за рассматриваемые годы соответственно 8 и 7, т.е. каждый вид оборотных активов потреблялся и вновь возобновлялся соответственно 8 и 7 раз в году, и находился в обороте соответственно – 45 и 49 дней. Коэффициент закрепления оборотных активов за рассматриваемый период практически не изменился; на одну денежную единицу реализованной продукции приходится примерно 12,5% основных средств в денежном выражении. Оборачиваемость всех используемых активов в 2004 году составила 7,26, в 2005 году – 6,49. В данном случае предприятию необходимо повышать объем реализации своих услуг. Коэффициент оборачиваемости запасов на предприятии в 2004 и 2005 годах составил соответственно 123,67 и 74,52. Высокое значение коэффициента в 2004 году говорит о благоприятном финансовом состоянии, но его снижение почти в 2 раза за 2005 год свидетельствует о неустойчивом финансовом состоянии. Средний возраст запасов составляет соответственно 3 и 7 дней. Значение данного коэффициента объясняется отсутствием необходимости по роду деятельности инвестировать средства в запасы в большом объеме. Фондоотдача за 2004 год составила 73,06, за 2005 год – 50,88. Прирост продукции в 2004 году составил 25491 тыс. руб. (110569-85078), а в 2005 – 11093 тыс. руб. (121662-110569), то есть предприятие достаточно эффективно использует имеющиеся у него фонды, но снижение фондоотдачи - тревожный сигнал. Оборачиваемость дебиторской задолженности за 2004 и 2005 год составила соответственно 8,9 и 8,6 раза, а время ее обращения – соответственно 47 и 42 дня. То есть, средний промежуток времени, который требуется для того, чтобы предприятие, реализовав услуги, получило деньги, равен 42 дням. Значение показателя подтверждает сделанный ранее вывод о том, что для сохранения своей платежеспособности предприятию необходимо контролировать дебиторскую задолженность.