3. Товарные запасы фирмы возросли примерно в 2,5 раза. Почему? Каков состав запасов? Это сырье, которое может послужить обеспечением займа в банке, или готовая продукция, которая не продана и поэтому не представляет интереса?
Таблица 6 — Агрегированный баланс ООО «Центр»
| Статья баланса | На началопериода тыс. руб. | На конецпериода тыс. руб. |
| Актив | ||
| Касса | 0,4 | 6,7 |
| Расчетный счет | 40,6 | 24,7 |
| Дебиторы | 14,8 | 0 |
| Запасы | 783,0 | 1000,4 |
| Оборотный капитал ( всего ) | 838,8 | 1031,8 |
| Основные средства ( сальдо ) | 15,9 | 13,0 |
| Прочие | 8,2 | 5,4 |
| Основные средства – всего | 24,1 | 18,4 |
| Всего активов | 862,9 | 1043,7 |
| Пассив | ||
| Счета к оплате банкам | 60,0 | 313,9 |
| Прочие кредиторы | 677,4 | 540,4 |
| Задолженность текущего года по налогам | 16,0 | 18,2 |
| Краткосрочные обязательства – всего | 753,4 | 872,5 |
| Обязательства – всего | 109,5 | 171,2 |
| Капитал (привилегированные акции ) | 0,0 | 0,0 |
| Капитал | 8,4 | 8,4 |
| Нераспределенная прибыль | 99,0 | 160,7 |
4. Основные средства возросли втрое – с 319 тыс. долл. до 1184 тыс. долл. В чем причина? Каков состав средств – здания, оборудование? Какое оборудование было куплено? Если оно приобретено для расширения производства, то какова вероятность, что спрос на продукцию компании будет расти? Если оборудование нужно для обеспечения одного проекта, почему компания не взяла его в аренду?
5. Счета к оплате в пассиве баланса (кредиторская задолженность) также возросли. Этого следовало ожидать, так как прирост запасов обычно покрывается коммерческим кредитом. В этой связи интересно, появились ли у компании новые поставщики и каковы условия погашения кредита.
Но прежде этого необходимо оценить также данные отчета о доходах и расходах компании.
При изучении кредитоспособности фирмы важное значение придается анализу коэффициентов, характеризующих соотношение различных статей баланса, и динамике этих показателей. Это важные источники информации и прогнозов по поводу состояния дел фирмы и риска, связанного с выдачей ей кредита.
Таблица 7 — Динамика дебиторской задолженности
| На начало периода | На конец периода | Изменения | |
| Дебиторская задолженность,Тыс. руб. | 14,8 | 5,7 | -9,1 |
| Доля дебиторской задолженности в составе активов, % | 1,77 | 0,59 | -1,18 |
Как видно из таблицы 7, дебиторская задолженность в течение изучаемого периода уменьшается, а также ее доля в составе активов очень мала. Это является положительным фактором, то есть длительной и просроченной задолженности и задолженности нереальной, у предприятия нет.
Практически по всем статьям кредиторская задолженность предприятия уменьшается (таблица 8). Задолженность перед бюджетом и внебюджетными фондами – это нормальное явление, так как налоги начисляются в одном месяце, а уплачиваются в первых числах следующего. А реальной задолженности перед фондами и бюджетом у предприятия нет. Задолженность по заработной плате тоже текущая, возникающая ежемесячно, вследствие оплаты 10-го числа месяца.
Таблица 8 — Динамика кредиторской задолженности
| На начало периода тыс. руб. | На конец периода тыс. руб. | Изменения тыс. руб. | |
| Кредиторская задолженность всего: | 693,4 | 558,6 | -134,8 |
| В т.ч.:Поставщики | 675,4 | 528,6 | -146,8 |
| Задолженность перед персоналом | 2 | 11,8 | +9,8 |
| Задолженность перед государственными внебюджетными фондами | - | 5,1 | +5,1 |
| Задолженность перед бюджетом | 16,0 | 13,0 | -3,0 |
Одним из важнейших критериев финансового положения предприятия является оценка его платежеспособности и платежеспособным является то предприятие, у которого активы больше, чем внешние обязательства.
Способность предприятия платить по своим краткосрочным обязательствам называется ликвидностью. Предприятие считается ликвидным, если оно в состоянии выполнить свои краткосрочные обязательства, реализуя текущие активы.
Оценка платежеспособности приведена в таблице 9.
Финансовая устойчивость предприятия заемщика определяется на основе расчета различных экономических показателей, разносторонне оценивающих структуру пассива баланса.
Таблица 9 — Оценка платежеспособности
| На нач.периода | На конецпериода | Платежныеобязательства | На нач.периода | На конецПериода | |
| 1. Денежная платежеспособность | |||||
| Касса | 0,4 | 6,7 | Краткосрочные кред. | 60 | 313,9 |
| Расчетный сч. | 40,6 | 24,7 | Кредиты не погашен.в срок | 0 | 0 |
| Валютный сч. | 0 | 0 | |||
| Другие счетаи денежн. ср-ва | 0 | 0 | Кредиторы | 693,4 | 558,6 |
| Другие пасивы | 0 | 0 | |||
| Краткоср. фин.Вложения | 0 | 0 | |||
| ИТОГО : | 41,0 | 31,4 | ИТОГО : | 753,4 | 872,5 |
| Коэффициент денежной платежеспособности | 0,054 | 0,036 | |||
| 2. Расчетная платежеспособность | |||||
| Денежные средства | 41,0 | 31,4 | Краткосрочные кред. | 60,0 | 313,9 |
| Готовая продукция | 760,2 | 977,6 | Кред. не погаш. срок | 0 | 0 |
| Дебиторы | 14,8 | 0 | Кредиторы | 693,4 | 558,6 |
| Другие активы | 0 | 0 | Другие пасивы | 0 | 0 |
| ИТОГО : | 816,0 | 1009,0 | ИТОГО : | 753,4 | 872,5 |
| Коэффициент расчетной платежеспособности | 1,083 | 1,156 | |||
| 3. Ликвидная платежеспособность | |||||
| Денежные средства | 41,0 | 31,4 | Кредиты под запасы | ||
| расчеты и др. акт. | 14,8 | 0 | и затраты | 60,0 | 313,9 |
| Запасы и затраты | 783,0 | 1000,4 | Кредиты не погашен.в срок | 0 | 0 |
| Кредиторы и др. пас. | 693,4 | 558,6 | |||
| Cобств. обор. cр-ва | 15,0 | 15,0 | |||
| ИТОГО : | 838,8 | 1031,8 | ИТОГО : | 768,4 | 887,5 |
| Коэффициент ликвидной платежеспособности | 1,092 | 1,163 | |||
Нетрудно заметить, что некоторые коэффициенты либо дублируют друг друга, либо противоречат друг другу, либо в настоящих условиях не имеют практического значения. Для характеристики финансовой устойчивости многие из перечисленных коэффициентов, а именно, коэффициент маневренности собственных средств и оценке постоянного актива находиться в функциональной зависимости и при сложении, как правило, дают единицу. Рост одного из них приводит к снижению другого. Кроме того, оценивать финансовую устойчивость по каждому из рассматриваемых двух коэффициентов нецелесообразно, т.к. их уровень зависит от структуры имущества и специфики деятельности предприятия, а рост (снижение) необязательно означает повышение (снижение) финансовой устойчивости.
Коэффициент автономии предприятия оценивает финансовую устойчивость с той же стороны, что и коэффициент соотношения заемных и собственных средств, т.е. повторяет последний. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств практически не работает, т.к. долгосрочные кредиты и займы у предприятий, как правило, отсутствуют; тем более предприятия едва ли могут выбирать между долгосрочными и краткосрочными кредитами и привлекать кредиты в наиболее целесообразных для себя формах.
Что касается первых четырех показателей, то посмотрим, насколько каждый из них имеет самостоятельное значение и характеризует один из аспектов финансовой устойчивости. Необходимые исходные данные для анализа и оценки финансовой устойчивости содержатся в таблице 10, рассчитанной по балансовым данным
Таблица 10 — Показатели финансовой устойчивости и методика их расчета
| № | Показатель | Ед. измерения | На начало периода | На конец периода |
| 1 | Собственные средства | тыс. руб. | 109,5 | 171,2 |
| 2 | Заемные средства | тыс. руб. | 753,4 | 872,5 |
| 3 | Оборотные активы | тыс. руб. | 838,8 | 1025,3 |
| 4 | Внеоборотные активы | тыс. руб. | 24,0 | 18,4 |
| 5 | Собственные оборотные средства (стр1-стр4-стр16+стр6) | тыс. руб. | 100,3 | 152,8 |
| 6 | Долгосрочные активы | тыс. руб. | - | - |
| 7 | Сумма основных средств, сырья и материалов, незавершенное производство, МБП | тыс. руб. | 30,8 | 28,0 |
| 8 | Стоимость активов | тыс. руб. | 862,9 | 1043,7 |
| 9 | Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (стр2/стр1) | б/р | 6,88 | 5,08 |
| 10 | Коэффициент обеспеченности собственными средствами (стр5/стр3) | б/р | 0,12 | 0,15 |
| 11 | Коэффициент маневренности собственными средствами (стр5/стр1) | б/р | 0,92 | 0,89 |
| 12 | Индекс постоянного актива (стр4/стр1) | б/р | 0,22 | 0,11 |
| 13 | Коэффициент автономии (стр1/стр8) | б/р | 0,13 | 0,16 |
| 14 | Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств (стр6/стр8) | б/р | - | - |
| 15 | Коэффициент реальной стоимости имущества (стр7/стр8) | б/р | 0,04 | 0,03 |
| 16 | Убытки | тыс. руб. | - | - |
По данным таблицы 10, общество на конец года имело значительно лучшее финансовое состояние, чем в начале года. Устойчивая тенденция к снижению коэффициента соотношения заемных и собственных средств с 6,88 до 5,08 свидетельствует об увеличении финансовой независимости предприятия, что подтверждает рост коэффициента автономии (с 0,13 до 0,16).