6. Финансовый цикл предприятия
Финансовый цикл предприятия = Операционный цикл – оборачиваемость кредиторской задолженности
На начало года = 86.4 - 61.95 = 24.45
На конец года =101.8 - 90.21 = 11.59
Финансовый цикл предприятия имеет положительное значение как на начало так и на конец года, это отрицательный факт, то есть предприятию надо искать дополнительные средства для операционного цикла. Однако за отчетный период предприятие почти в два раза сократило финансовый цикл за счет того, что динамика роста оборачиваемости кредиторской задолженности несколько быстрее, нежели динамика операционного цикла.
3.5 Показатели рентабельности и доходности
1.Доходность собственного капитала = прибыль до налогообложения/средняя величина собственного капитала [5].
На начало года = 185/130= 1.42
Доходность собственного капитала может быть представлена факторной моделью из 4 показателей, рассмотрим эти показатели:
2.Рентабельность продаж = Прибыль от реализации/выручка
На начало года =270/9035=0.029
На конец года=506/12410=0.040
Этот показатель показывает соотношение прибыли и от реализации и выручки. На начало года прибыль от реализации в составе выручки составила 2.9%, на конец года 4%. В принципе это благоприятный знак, т.к. рентабельность продаж растет.
3.Структура финансового результата = чистая прибыль/прибыль от реализации
На начало года =120/270=0.44
На конец года=210/506=0.42
Этот показатель показывает соотношение финансовых результатов предприятия, а именно чистой прибыли и прибыли от реализации. По отношению к прибыли от реализации чистая прибыль на начало года составила 44%, на конец соответственно 42%. Произошло это вследствие того, что темпы роста прибыли от реализации несколько выше темпов роста чистой прибыли
4.Доходность (отдача активов) = Выручка/актив
На начало года =9035/(70+1440+65+1020/1.18+10)= 3.68
На конец года=12410/(110+3305+80+ 700/1.18+305)=2.82
Этот показатель показывает соотношение выручки и актива. Сколько 1 рубль нашего имущества приносит прибыли. На начало года этот показатель составил 3.68р. на конец - 2.82 р.. То есть доходность активов за отчетный период снизилась, за счет того, что возросли оборотные активы предприятия. Темпы роста выручки были ниже.
5.Финансовый рычаг = Актив/собственный капитал
На начало года = 2605/130=20.03
На конец года=4500/340=13.24
Этот показатель мы считали раньше в п.1.3.
6.Доходность собственного капитала принимает вид: Рентабельность продаж *структура финансового результата* доходность активов *финансовый рычаг
На начало года = 0.029*0.44*3.68*20.03=0.94
На конец года =0.04*0.42*2.82*13.24=0.63
Доходность собственного капитала показывает, сколько прибыли приносит 1р. Вложенных средств. Соответственно на начало года 1 рубль вложенных средств приносил 0.94 р., на конец года ситуация еще сильнее ухудшилась и предприятие за один вложенный рубль получает только 0.63 р., т.е. работает себе в убыток.
7.Рентабельность активов = прибыль до налогообложения/активы
На начало года =185/2605=0.071
На конец года=276/4500=0.061
Этот показатель – соотношение прибыли и активов. Т.е. он показывает, сколько приносит прибыли до налогообложения 1 р. вложенных активов. На начало года этот показатель составил 0.071, на конец - 0.061. Это очень неблагоприятный знак, т.к. рентабельность наших активов низкая.
Вывод:
- Доходность деятельности предприятия определяется, прежде всего доходностью активов и доходностью собственного капитала.
- На начало года доходность собственного капитала - 1.42, а доходность активов составила 3.68. Т.е. предприятие, на начало года вкладывая средства собственный капитал и активы, приносило себе прибыль.
- На конец года ситуация изменилась. Эти показатели составили 0.81и 2.82. т.е за отчетный период активы стали меньше приносить доход, а собственный капитал вообще стал работать в убыток.
4. Выводы по работе
В своей работе я произвела анализ финансовых результатов деятельности предприятия (ООО «Лайт2). Сделанные мною расчеты для удобства я представлю в виде консолидированной таблицы.
Таблица 5. Показатели, характеризующие финансовое состояние предприятия
| Показатели | на начало года | на конец года | |
| 1 | Чистые активы | 130 руб. | 340 руб. |
| 2 | Финансовый рычаг (заемный капитал/собственный капитал) | 20,03 | 13,24 |
| 3 | Показатель финансовой устойчивости | 5% | 7,55% |
| 4 | Коэффициент достаточности собственного капитала | 0,052 | 0,081 |
| Коэффициенты ликвидности | |||
| 5 | Коэффициент абсолютной ликвидности | 0,004 | 0,07 |
| 6 | Коэффициент ожидаемой ликвидности | 0,42 | 0,32 |
| 7 | Коэффициент ожидаемой ликвидности | 1,02 | 1,06 |
| Другие показатели финансового состояния предприятия | |||
| 8 | Собственный оборотный капитал | 60 руб. | 230 руб. |
| 9 | Чистые оборотные активы | 60 руб. | 230 руб. |
| 10 | Коэффициент обеспеченности собственных средств | 0,02 | 0,05 |
| Показатели оборачиваемости | |||
| 11 | Общая оборачиваемость | 86,4 дня | 101,8 дня |
| 12 | Оборачиваемость дебиторской задолженности | 34,9 дня | 17,4 дня |
| 13 | Оборачиваемость материальных запасов | 62,6 дней | 104,9 дня |
| 14 | Оборачиваемость готовой продукции | 56.1 дня | 101.3 дня |
| 15 | Оборачиваемость кредиторской задолженности | 61.95 дня | 90.21 дня |
| 16 | Финансовый цикл предприятия | 24,45 дня | 11,59 дня |
| Показатели рентабельности и доходности | |||
| 17 | Доходность собственного капитала | 1,42 | 0,81 |
| 18 | Рентабельность продаж | 0,029 | 0,04 |
| 19 | Структура финансового результата | 0,44 | 0,42 |
| 20 | Доходность (отдача активов) | 3,68 | 2,82 |
| 21 | Финансовый рычаг = Актив/собственный капитал | 20,03 | 13,24 |
| 22 | Доходность собственного капитала | 0,94 | 0,63 |
| 23 | Рентабельность активов | 0,071 | 0,061 |
Вывод:
Доходность деятельности предприятия определяется, прежде всего доходностью активов и доходностью собственного капитала.
На начало года доходность собственного капитала - 1.42, а доходность активов составила 3.68. Т.е. предприятие, на начало года вкладывая средства собственный капитал и активы, приносило себе прибыль.
На конец года ситуация изменилась. Эти показатели составили 0.81и 2.82. Т.е за отчетный период активы стали меньше приносить доход, а собственный капитал вообще стал работать в убыток.
Общий вывод:
1. В течение отчетного периода политика предприятия в части формирования имущества была направлена на увеличение внеоборотных средств, а именно основных средств. Также были увеличены оборотные активы, а именно запасы. Из чего можно сделать вывод: предприятие либо осваивает новый вид деятельности либо расширяет производство.
2. Требует дополнительного анализа состав и структура как дебиторская задолженность, а именно покупатели и заказчики и авансы выданные. За отчетный период дебиторская задолженность снизилась на 31,7% как раз за счет этих статей. Снижение дебиторской задолженности может быть связано либо с изменяем политики с дебиторами либо предприятие потеряло своих покупателей и заказчиков.
3. Структура пассивов вызывает крайнюю обеспокоенность. Дело в том, что доля собственного капитала крайне мала, несмотря на то, что за отчетный период в абсолютном выражении собственный капитал вырос, его доля по сравнению с заемным капиталом увеличилась не намного.
4. Показатели ликвидности предприятия очень низкие и встает вопрос о платежеспособности предприятия.
5. Предприятие существует в основном только за счет заемных средств, встает вопрос о финансовой устойчивости предприятия.
6. У предприятия недостаточно собственных оборотных средств
7. Чистые активы за отчетный период выросли, превышают размер уставного капитала – это благоприятный знак
8. Вызывает опасение показатели оборачиваемости материальных запасов, т.к. этот показатель сильно увеличился, т.е. в дальнейшем это может привести к затовариванию, увеличению запасов на складе
9. За отчетный период доходность предприятия снизилась.
Скорее всего, предприятие перешло на новый вид деятельности, либо резко расширило производство, в данный момент у него тяжелое экономическое состояние, возможно еще немалое время оно будет сохраняться. В связи с этим необходимо качественно проводить финансовую политику (в первую очередь увеличивать собственные средства).
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Баланс предприятия – это одна из форм бухгалтерской отчетности, которая в обобщенном виде отражает его средства по составу и направлениям использования (актив) и источникам их финансирования (пассив) в денежной оценке на определенную дату. Для сравнения в балансе приводятся показатели на начало и конец отчетного периода.
Финансовые результаты деятельности предприятия находят своё отражение в системе показателей, данные о которых берутся из формы №2 «Отчёта о прибылях и убытках». Оценка этих показателей включает в себя в качестве основных элементов исследования: изменение каждого показателя за текущий анализируемый период («горизонтальный анализ») и структура соответствующих показателей, а также их изменений («вертикальный анализ»).
В рамках анализа финансовых результатов проводится факторный анализ прибыли от продаж продукции (товаров, работ, услуг). При его ведении основными факторами, влияющими на объём прибыли от продаж являются изменения: отпускных цен на продукцию, объёма продукции, структуры и себестоимости продукции. Они оказывают непосредственное влияние на прибыль от продаж и соответственно на общую сумму прибыли.