Розробка інвестиційного проекту на прикладі видавництва Глобус міста Харкова (стр. 9 из 15)
За результатами аналізу виробляються методи поліпшення фінансового стану підприємства.
У фінансовому аналізі використовуються різні методи економічних досліджень.
Проведемо аналіз діяльності видавництва «Глобус», використовуючи форми фінансової звітності, що відповідають міжнародним стандартам.
Розраховані показники представлені в таблицях 2.1 і 2.2.
Дані таблиці 2.1. свідчать про збільшення прибутку на 197%. Цьому сприяло збільшення прибутки від операційної діяльності на 174% за рахунок збільшення обсягів реалізації і відносного зменшення витрат на виробництво і реалізацію продукції.
У звітньому періоді на 1 грн. чистого прибутку від реалізації продукції підприємство витратило
= 84 коп.,а в базовому періоді –
= 86 коп.Має місце абсолютне і відносне (на 1 грн. чистого прибутку від реалізації продукції) збільшення адміністративних витрат на збут.
Збільшення названої частки постійних витрат обумовлено умовами ринку, стратегією агресивного маркетингу.
Якщо ріст цих витрат супроводжується збереженням або ростом зайнятої ніші, збільшенням прибутку (рентабельності), то до визначених меж він виправданий. Варто знайти міру цим межам.
Відсутня прибуток від участі в капіталі, тобто від інвестицій в асоціативні, дочірні або спільні підприємства, знизилися інші фінансові доходи (дивіденди, відсотки й інші доходи, одержувані від фінансових інвестицій). Унаслідок цього відбуваються зміни в структурі прибутків від звичайної діяльності і зменшилися інші фінансові доходи. Позитивним є збільшення грошового потоку на 247%.
Таблиця 2.1 – Аналіз фінансових результатів
Показник | Період | Зміни в звітному періоді | ||
| Базовий 2008р. | Звітний 2009р. | Тис. грн. | Відсот ки | |
| Чистий прибуток від реалізації продукції, тис.грн | 6358,8 | 2795,1 | +3563,7 | 127,5 |
| Собівартість реалізованої продукції, тис.грн. | 4845,5 | 2218,5 | +2627 | 118,4 |
| Валовий прибуток від реалізації, тис.грн. | 1513,3 | 576,6 | +936,7 | 162,5 |
| Адміністративні витрати, тис.грн. | 417,4 | 166,1 | +257,3 | 151,3 |
| Витрати на збут, тис.грн. | 94,3 | 17,6 | +75,7 | 436 |
| Собівартість реалізованої продукції з урахуванням адміністративних витрат і витрат на збут, тис.грн. | 5357,2 | 2402,2 | +2955 | 123 |
| Прибуток від реалізації, тис.грн. | 1001,6 | 392,9 | +608,7 | 155 |
| Інші операційні доходи, тис.грн. | 105,2 | 11,3 | +93,9 | 831 |
| Прибуток від операційної діяльності, тис.грн. | 1106,8 | 404,2 | 702,6 | 174 |
| Прибуток від участі в капіталі, тис.грн. | - | - | - | - |
| Інші фінансові доходи, тис.грн. | - | 0,8 | -0,8 | -100 |
| Прибуток від звичайної діяльності, тис.грн. | 1106,8 | 405 | +701,8 | 173 |
| Податок на прибуток, тис.грн. | 284,2 | 127,8 | +156,4 | 122,4 |
| Чистий прибуток, тис.грн. | 822,6 | 277,2 | +545,4 | 197 |
| Грошовий потік (чистий прибуток+амортизація), тис.грн. | 1061,8 | 306 | +755,8 | 247 |
Таблиця 2.2 - Структура прибутків від звичайної діяльності
| Показник | Розмір, тис.грн. | Доля, за період | Зміни в структурі пунктів | ||
| Звітний 2009 | Базовий 2008 | Звітний 2009 | Базовий 2008 | ||
| Прибуток від операційної діяльності, тис.грн. | 1106,8 | 404,2 | 100 | 99,8 | -0,2 |
| Прибуток від участі в капіталі, тис.грн. | - | - | - | - | - |
| Інші фінансові прибутки, тис.грн. | - | 0,8 | - | 0,2 | 0,2 |
| Прибуток від звичайної діяльності, тис.грн. | 1106,8 | 405 | 100,0 | 100,0 | 0 |
Частка основних засобів в активах свідчить про капіталізації виробництва.
Порахуємо коефіцієнт зносу основних засобів:
(2.1) 
Цей коефіцієнт показує рівень фізичного і морального зносу основних засобів.
Як видно, насичення основних фондів випереджає їхній фізичний знос. Очевидно, оснащеність активів продуктивним устаткуванням сприяє зростання прибутку.
У фінансовому аналізі використовуються різні показники рентабельності. Усі вони відносні і показують, скільки одиниць прибутку (балансової, чистої, операційної, оподатковуваної й ін.) одержують на одиницю реалізованої продукції (активів, виробничих фондів, власного капіталу й ін.).
Іншими словами, при визначенні показників рентабельності в чисельнику завжди буде прибуток. Сукупність показників рентабельності усебічно відбиває ефективність виробничої (операційної), інвестиційної і фінансової діяльності підприємства і відповідає інтересам учасників економічного процесу.
Основні показники рентабельності приведені в таблиці 2.3, розраховуються за допомогою даних фінансової звітності, а саме: за формою №1 «Баланс» і №2 «Звіт про фінансові результати».
Розрахунки підтверджують попередні висновки про капіталізації виробництва, що сприяє зростання операційного прибутку. Так, має місце висока рентабельність виробництва (130%), власного капіталу (29%).
На рівень показників рентабельності впливає багато факторів, що відображають різні аспекти діяльності підприємства. Звичайно, позитивні фактори сприяють збільшенню рентабельності. Регулюючи розмір факторів з урахуванням їх взаємозв'язку можна досягти бажаного рівня рентабельності.
Операційні витрати в базисному періоді складають 2466,9 тис.грн., у звітному – 5398,6 тис.грн. Збільшення витрат відбувається через збільшення перемінних матеріальних витрат: сукупні витрати збільшилися на 119%, а матеріальні – на 91,8%.
У цілому витрати на 1 грн. вартості реалізованої продукції:
у базисному періоді
=0,8825 грн. = 88,25 коп.;у звітному періоді
= 0,849 грн. = 84,9 коп.Таблиця 2.3 - Основні показники рентабельності
| Рентабельність | Формула для розрахунку | Результат |
| Реалізованої продукції по прибутку від реалізації RQ |  | 16% |
| Реалізованої продукції по чистому прибутку RQ |  | 10% |
| Капіталу (активів) Ra |  | 23% |
| Власного капіталу Rск |  | 29% |
| Виробничих фондів Rсф |  | 130% |
Таблиця 2.4 - Аналіз динаміки операційних витрат
| Показник | Період | Відхилення | ||
| Базовий 2008р. | Звітний 2009р. | Абсолютні | відносні | |
| Виторг від реалізації продукції, тис.грн. | 2795,1 | 6358,8 | 3563,7 | 127,5 |
| Матеріальні витрати, тис.грн. | 1830,0 | 3510,6 | 1680,6 | 91,8 |
| Витрати на оплату праці, тис.грн. | 298,6 | 651,5 | 352,9 | 118,2 |
| Відрахування на соціальні нестатки, тис.грн. | 111,9 | 259,8 | 147,9 | 132,2 |
| Амортизація, тис.грн. | 28,8 | 239,8 | 210,4 | 730,5 |
| Інші операційні витрати, тис.грн. | 197,6 | 737,5 | 539,9 | 273,2 |
| Операційні витрати разом, тис.грн. | 2466,9 | 5398,6 | 2931,7 | 119 |
Витрати зменшилися приблизно на 4% завдяки тому, що темпи збільшення виторгу від реалізації продукції перевершили темпи збільшення собівартості на 127,5 і 119%. Випередження складає 8,5 пунктів.
Дані аналізу свідчать про рентабельну діяльність друкарні.
Однієї з найбільш важливих характеристик фінансового стану підприємства є його фінансова стійкість.
Фінансова стійкість характеризує ступінь фінансової незалежності підприємства стосовно володіння своїм майном і його використанням. Цей ступінь незалежності можна оцінювати за допомогою різних критеріїв [16]:
- рівнем покриття матеріальних оборотних коштів (запасів) стабільними джерелами фінансування;