Анализ динамики и структуры текущих активов предприятия дал неутешительные результаты: за последние два года структура текущих активов ни разу не достигала рационального норматива. Доминирующей частью текущих активов предприятия является дебиторская задолженность, величина запасов незначительно меняется на протяжении всего анализируемого периода, предприятие испытывает дефицит денежных средств. В качестве рекомендаций для приведения элементов текущих активов к рациональному соотношению можно посоветовать следующее: активную работу с дебиторами предприятия, анализ сложившейся дебиторской задолженности, выявление в ее структуре безнадежной к взысканию.
Следующим этапом оценки текущих активов является определение их оборачиваемости и расчет суммы высвободившихся или дополнительно привлеченных оборотных средств в результате изменения оборачиваемости.
Коб = выручка от реализации/средняя величина ТА, (1)
Коб 2003 = 191874/44588,6 = 4,30
Коб 2004 = 271969/37646,5 = 7,22
Что касается коэффициента оборачиваемости, то его величина за 2007 год увеличилась на 1,7 раза. Из этого можно сделать вывод о том, что величины выручки от реализации и ТА пришли в большее соответствие, чем в 2006 году.
Для оценки ликвидности баланса сначала группируют элементы актива баланса по степени ликвидности, а элементы пассива по степени срочности.
Элементы актива баланса делятся на четыре группы: наиболее ликвидные активы (стр.250,260), быстрореализуемые активы (стр.240,270), медленнореализуемые активы (210-217+140), труднореализуемые активы (190-140+230)
Обязательства по степени срочности делятся на следующие группы: наиболее срочные обязательства (620,670), краткосрочные пассивы (610), долгосрочные пассивы (590), постоянные пассивы (490,630,640,650,660- 217,220,390)
Баланс считается абсолютно ликвидным, если величина наиболее ликвидных активов больше величины наиболее срочных обязательств, быстрореализуемые активы превышают краткосрочные пассивы, величина медленнореализуемых активов больше величины долгосрочных пассивов, постоянные пассивы предприятия больше труднореализуемых активов.
Баланс ликвидности предприятия за 2006 год представлен в табл.6
Таблица 6
| Баланс ликвидности ООО "Полянский пивзавод" за 2006 год | |||||||||
| Актив | в тыс.руб. | Пассив | в тыс.руб. | Платежный недостаток (излишек), тыс.руб. | |||||
| на начало года | на конец года | на начало года | на конец года | на начало года | на конец года | ||||
| 1.НЛА (250+260) | 927 | 188 | 1.НСО (620+670) | 26683 | 12490 | -25756 | -12302 | ||
| 2.БРА (240+270) | 23850 | 25686 | 2.КП (610) | 23605 | 19949 | 245 | 5737 | ||
| 3.МРА (210-217+140) | 23077 | 9547 | 3.ДП (590) | 0 | 0 | 23077 | 9547 | ||
| 4.ТРА (190-140+230) | 206 | 371 | 4.ПП (490+630+640+650+660-217-220-390) | -2228 | 3354 | 2434 | -2983 | ||
| Итого | 48060 | 35793 | Итого | 48060 | 35793 | 0 | 0 | ||
В 2006 году сложилась ситуация, выраженная следующими неравенствами:
| На начало года | На конец года |
| 1A<1П | 1A<1П |
| 2A>2П | 2A>2П |
| 3A>3П | 3A>3П |
| 4A>4П | 4A<4П |
Баланс ликвидности предприятия за 2007 год представлен в табл.7
Таблица 7
| Баланс ликвидности ООО "Полянский пивзавод" за 2007 год | ||||||||
| Актив | в тыс.руб. | Пассив | в тыс.руб. | Платежный недостаток (излишек), тыс.руб. | ||||
| на начало года | на конец года | на начало года | на конец года | на начало года | на конец года | |||
| 1.НЛА (250+260) | 188 | 198 | 1.НСО (620+670) | 12490 | 13121 | -12302 | -12923 | |
| 2.БРА (240+270) | 25686 | 18959 | 2.КП (610) | 19949 | 22255 | 5737 | -3296 | |
| 3.МРА (210-217+140) | 9547 | 15472 | 3.ДП (590) | 0 | 0 | 9547 | 15472 | |
| 4.ТРА (190-140+230) | 371 | 446 | 4.ПП (490+630+640+650+660-217-220-390) | 3354 | -301 | -2983 | 747 | |
| Итого | 35793 | 35075 | Итого | 35793 | 35075 | 0 | 0 | |
В 2007 году сложилась ситуация, выраженная следующими неравенствами:
| На начало года | На конец года |
| 1A<1П | 1A<1П |
| 2A>2П | 2A<2П |
| 3A>3П | 3A>3П |
| 4A<4П | 4A>4П |
Из систем этих неравенств можно сделать следующий вывод: предприятие можно характеризовать, как финансово неустойчивое на протяжении 2006-2007 гг. (неравенство 4А<4П соблюдалось только на конец 2006 года); перспективная ликвидность предприятия в норме (неравенство 3A>3П соблюдалось на протяжении всего периода). Ситуацию на предприятии нельзя назвать ликвидной из-за нехватки денежных средств и большой величины кредиторской задолженности (неравенство 1A>1П не соблюдалось на протяжении всего периода). Предприятие испытывает нехватку наиболее ликвидных активов на протяжении всех анализируемых лет.
На основе этих показателей можно рассчитать общий показатель ликвидности:
Fл= (НЛА + 0,5БРА +0,3МРА) / (НСО + 0,5КП +0,3ДП), (2)
Fл 2003 нг = (927 + 0,5*23850 + 0,3*23077)/(26683 + 0,5*23605 + 0,3*0) = 0,514
Fл 2003 кг = (188 + 0,5*25686 + 0,3*9547)/(12490 + 0,5*19949 + 0,3*0) = 0,708
Fл 2004 нг = (188 + 0,5*25686 + 0,3*9547)/(12490 + 0,5*19949 + 0,3*0) = 0,708
Fл 2004 к.г = (198 + 0,5*18959 + 0,3*15472)/(13121 + 0,5*22255 + 0,3*0) = 0,591
Значительное изменение общего показателя ликвидности произошло в 2006 году (с 0,514 до 0,708), но уже в 2007 году значение показателя вернулось практически на прежний уровень и стало равным 0,591. На протяжении всего анализируемого периода значение общего показателя ликвидности не соответствует нормативу (Fл=1).
Следующий этап анализа ликвидности баланса – это коэффициентный анализ. Рассчитываются 3 коэффициента, расчетная величина сравнивается с нормативом.
Для оценки платежеспособности предприятия используется три относительных показателя, различающиеся набором ликвидных активов, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств.
Мгновенную платежеспособность предприятия характеризует коэффициент абсолютной ликвидности, показывающий, какую часть краткосрочной задолженности может покрыть организация за счет имеющихся денежных средств и краткосрочных финансовых вложений (стр. 250, 260 разд. II баланса), быстро реализуемых в случае надобности. Краткосрочные обязательства включают: краткосрочные кредиты банков и прочие краткосрочные займы, краткосрочную кредиторскую задолженность, включая задолженность по дивидендам, резервы предстоящих расходов и платежей, прочие краткосрочные пассивы (стр. 610, 620, 630, 660, 670 разд. VI баланса).
Платежеспособность предприятия с учетом предстоящих поступлений от дебиторов характеризует коэффициент уточненной (текущей) ликвидности. Он показывает, какую часть текущей задолженности организация может покрыть в ближайшей перспективе при условии полного погашения дебиторской задолженности.
Нормальное ограничение означает, что денежные средства и предстоящие поступления от текущей деятельности должны покрывать текущие долги. Классификации финансовых ситуации изложенной выше, соответственно, динамика значений именно коэффициента уточненной (текущей) ликвидности, наиболее точно отражающего текущую платежеспособность предприятия.
Общая платежеспособность предприятия определяется, как способность покрыть все обязательства предприятия (краткосрочные и долгосрочные) всеми ее активами. Коэффициент общей платежеспособности рассчитывается по формуле: все активы предприятия (стр.190 + стр. 290) делятся на все обязательства предприятия (стр. 460 + стр.590 + стр.690 – стр. 640 - стр. 650). Коэффициент общей платежеспособности должен быть больше или равен двум.
Различные показатели ликвидности не только дают разностороннюю характеристику платежеспособности предприятия при разной степени учета ликвидных активов, но и отвечают интересам различных внешних пользователей аналитической информации.
Совместный анализ показателей платежеспособности предприятия осуществляется на основе таблицы, содержащей наряду с фактическими значениями коэффициентов на начало и конец отчетного периода, нормативные значения коэффициентов (табл.8)
Таблица 8
Коэффициенты ликвидности баланса ООО “Полянский пивзавод” за 2006-2007 гг.
| Коэффициент | Норматив | 2003 н.г. | 2003 к.г. | 2004 н.г. | 2004 к.г. |
| Коэффициент абсолютной ликвидности | >0,2 | 0,018 | 0,005 | 0,005 | 0,006 |
| Коэффициент текущей ликвидности | >1 | 0,493 | 0,700 | 0,700 | 0,538 |
| Коэффициент общей платежеспособности | >2 | 1,022 | 1,038 | 1,038 | 1,058 |
Как видно из таблицы, значение коэффициента абсолютной ликвидности не соответствует нормативу, следовательно, мгновенная платежеспособность предприятия находится на очень низком уровне, а часть краткосрочной задолженности организация может покрыть за счет имеющихся денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, быстро реализуемых в случае надобности.
Коэффициент текущей ликвидности в период с 2006 года по 2007 год не соответствовал нормативу. Следовательно, предприятие не может покрыть текущую задолженность в ближайшей перспективе при условии полного погашения дебиторской задолженности. Денежные средства и предстоящие поступления от текущей деятельности не покрывают текущие долги. Для повышения уровня уточненной ликвидности необходимо способствовать росту обеспеченности запасов собственными оборотными средствами, для чего следует увеличивать собственные оборотные средства и обоснованно снижать уровень запасов.