1. Устранение АО "Светоч" из ТЦ как модуля и функционирование с меньшей мощностью, но большей эффективностью.
2. Замена АО "Светоч" на другое предприятие с аналогичными начальными характеристиками.
Наиболее целесообразным с точки зрения перспективы эффективного функционирования ТЦ представляется выбор первой альтернативы, поскольку в предлагаемой схеме существуют наработанные связи и определенный порядок взаимодействия. Это приведет к увеличению продолжительности и, как следствие, повышению стоимости кредитных ресурсов ТЦ, но эти затраты очевидны и предсказуемы, а поиск и внедрение в ТЦ нового предприятия сопряжен со многими рисками, оценить которые очень трудно.
Анализ экономической ситуации в России показывает, что без концентрации финансового и промышленного капиталов в масштабах, достаточных для успешной конкуренции на мировом рынке, подъем российской экономики и достижение целей преобразований государства невозможны [166]. Крупное финансово-промышленное объединение со значительными ресурсами и связями обладает наибольшей жизнестойкостью, имеет несомненные преимущества в саморазвитии, в том числе при вступлении в любую, даже капиталоемкую отрасль.
Одной из эффективных форм самоорганизации и организации крупного капитала является ФПГ. Структура, состав и специализация ФПГ разнообразны, в качестве же общего признака этих объединений является то, что базу для их формирования и развития составляет крупный капитал.
Создание ФПГ рассматривается Правительством РФ как один из важных элементов реализации структурной перестройки промышленности. В связи с этим возникает необходимость решения научной задачи разработки эффективного корпоративного управления ФПГ на основе статистического анализа функционирования их технологических цепочек.
В результате решения этой научной задачи в диссертационной работе разработаны:
1. Методология корпоративного управления финансово-промышленными группами на основе статистического анализа эффективности функционирования технологических цепочек.
Методология представляет собой систему правил: объединения и упорядочивания предприятий в технологическую цепочку по критерию максимизации корпоративной эффективности; статистического прогнозирования поведения предприятий технологических цепочек; применения общестатистических методов (корреляции, индексного, табличного, графического и др.) к новому объекту исследования — ФПГ.
2. Методика статистического анализа функционирования финансово-промышленной группы и ее технологических цепочек, включающая, разработанные на основе аддитивных, мультипликативных и смешанных моделей, алгоритмы статистического анализа рентабельности активов, рентабельности собственного капитала, показателя взаимодействия предприятий в технологической цепочке, вероятности банкротства, а также сравнительной статистической оценки участия технологических цепочек в корпоративной деятельности ФПГ.
3. Методика синтеза управляющего воздействия по данным статистического анализа эффективности функционирования технологических цепочек, состоящая из выработки и обоснования интегрального критерия и алгоритма принятия решения Советом директоров или топ-менеджером для повышения эффективности деятельности ФПГ.
Методика синтеза управления состоит из последовательных взаимосвязанных этапов, включающих необходимое и достаточное количество действий для планирования, организации, мотивации и контроля за деятельностью финансово-промышленной группы.
3. Многофакторные индексные модели для анализа эффективности функционирования и синтеза корпоративного управления ФПГ "Славянская бумага" и ее технологической цепочкой.
Кроме того в диссертации получены следующие практически важные научные результаты:
проанализированы проблемы корпоративного управления финансово-промышленными группами и задачи статистики для изучения их эффективности;
проведен выбор и обоснование объектов статистического исследования: технологических цепочек финансово-промышленных групп и циклов корпоративного управления эффективностью их функционирования.
По результатам проведенного исследования можно сделать следующие основные выводы и рекомендации:
1. Финансово-промышленные группы являются наиболее эффективным способом объединения технологически связанных предприятий.
2. Для ФПГ характерна высокая степень концентрации управления.
3. Управленческие решения будут более обоснованы, если им предшествует экономико-статистический анализ деятельности участников технологической цепочки.
4. Эффективным методом анализа функционирования ФПГ является факторный индексный анализ.
5. Разработанная в диссертации методика обоснования управленческих решений на основе применения статистических методов может применяться не только в ФПГ, но и другими организационными структурами экономики России.
Таковы основные результаты исследования, проведенного в диссертации. Практическая реализация основных положений и идей диссертации, осуществление которых было начато уже в ходе выполнения работы, по мнению автора, окажет существенное положительное влияние на развитие и совершенствование деятельности ФПГ и обеспечит: стабилизацию производства и финансовой системы; усиление конкурентного характера экономической среды; активизацию научно-технической деятельности; улучшение инвестиционной обстановки; необходимые структурные изменения; укрепление социальной базы экономических реформ.
Автор считает также, что разработанные им в ходе работы над диссертацией рекомендации и предложения должны регулярно уточняться по мере изменения социально-экономической и политической ситуации в стране.
Форма агрегированного баланса представлена в таблице 4.1. Ниже представлены два алгоритма составления агрегированного баланса.
строка 1 = строка 012 баланса;
строка 2 = строка 022 баланса;
строка 3 = строка 040 баланса;
строка 4 = строка 050 баланса;
строка 5 = строка 6 – сумма строк 1-4 агрегированного баланса;
строка 6 = строка 080 – строка 060 баланса;
строка 7 = строка 130 баланса;
строка 8 = строка 260 баланса;
строка 9 = сумма строк 100, 122, 140, 175 баланса;
строка 10 = строка 150 баланса;
строка 11 = строка 162 баланса;
строка 12 = строка 200 + строка 210 баланса;
строка 13 = сумма строк 270-310 баланса;
строка 14 = строка 15 – строки 7-13 агрегированного баланса;
строка 15 = строка 180 + строка 330 баланса;
строка 16 = строка 340 + строка 350 баланса;
строка 17 = сумма строк 6, 15 и 16 агрегированного баланса;
строка 18 = сумма строк 400-403 – строка 060 баланса;
строка 19 = сумма строк 410-430, 460 и 472 баланса;
строка 20 = строка 18 + строка 19 агрегированного баланса;
строка 21 = сумма строк 440, 500 и 510 баланса;
строка 22 = сумма строк 600-620 баланса;
строка 23 = строка 630 баланса;
строка 24 = строка 730 баланса;
строка 25 = сумма строк 690 и 700 баланса;
строка 26 = сумма строк 650 и 660 баланса;
строка 27 = строка 770 – строки 500, 510 баланса –строки 22-26 агрегированного баланса;
строка 28 = сумма строк 22-27 агрегированного баланса;
строка 29 = сумма строк 21-28 агрегированного баланса;
строка 30 = строка 20 агрегированного баланса + 730 баланса;
строка 31 = разность строк 15 и 28 агрегированного баланса;
Таблица 4.1
Форма агрегированного баланса
| Наименования позиций | № строки |
| АКТИВ | |
| Постоянные активы: | |
| нематериальные активы | 1 |
| основные средства | 2 |
| незавершенные капитальные вложения | 3 |
| долгосрочные финансовые вложения | 4 |
| прочие необоротные активы | 5 |
| === Итого постоянных активов | 6 |
| Текущие активы: | |
| незавершенное производство | 7 |
| авансы поставщикам | 8 |
| производственные запасы и МБП | 9 |
| готовая продукция | 10 |
| товары | 11 |
| счета к получению | 12 |
| денежные средства | 13 |
| прочие | 14 |
| Итого текущих активов | 15 |
| УБЫТКИ | 16 |
| ИТОГО АКТИВОВ | 17 |
| ПАССИВ | |
| Собственные средства: | |
| уставный капитал | 18 |
| накопленный капитал | 19 |
| Итого собственных средств | 20 |
| Заемные средства: | |
| долгосрочные обязательства | 21 |
| краткосрочные обязательства: | |
| краткосрочные кредиты | 22 |
| счета к оплате | 23 |
| авансы | 24 |
| расчеты по налогам | 25 |
| расчеты по заработной плате | 26 |
| прочие | 27 |
| Итого текущих пассивов | 28 |
| Итого заемных средств | 29 |
| ИТОГО ПАССИВОВ | 30 |
| Чистый оборотный капитал | 31 |
строка 1 = строка 110 баланса;
строка 2 = строка 120 баланса;
строка 3 = строка 123 баланса;
строка 4 = строка 130 баланса;
строка 5 = строка 6 - строки (1-4) агрегированного баланса;
строка 6 = строка 190 баланса;
строка 7 = строка 214 баланса;
строка 8 = строка 225 + строка 235 баланса;
строка 9 = сумма строк 211, 213, 217, 218 и "прочие запасы и затраты" баланса;
строка 10 = строка 215 баланса;