Получите общее представление об отрасли производства, в которой занято предприятие, с которым Вы будете работать. Для документирования этой информации воспользуйтесь IV разделом.
Опираясь на понимание функционирования предприятия, выявите ключевые экономические и промышленные факторы, которые могут оказать воздействие на инвестиционную привлекательность предприятия. По поводу этих выявленных факторов соберите данные о существующих и ожидаемых в будущем условиях (на день сбора данных), которые будут определять эти факторы. Отразите эту информацию в меморандуме к рабочим материалам или включите копии источников в рабочие материалы.
Проанализируйте выписки о финансовом положении предприятия за соответствующий период времени с целью определения тенденций, ключевых факторов и определите необходимость в рестатутализации (перекладке) данных бухгалтерского учета в соответствии с Международными Бухгалтерскими Стандартами (МБС), или любых других преобразований в которых возникнет необходимость.
Подготовьте справку о рестатутализации (перекладке) данных бухгалтерского учета предприятия в соответствии с МБС или любых других преобразований которым подверглась исторически сложившаяся система бухгалтерского учета предприятия.
Выполните определенные аналитические процедуры (анализ коэффициентов, финансовых отчетов обычного объема, и т.д.), с целью выявления основных тенденций поведения финансов или необычных изменений, которые могут явиться показателем необходимости в дополнительной рестатутализации (перекладке) в соответствии с МБС.
Подготовьте ориентировочную структуру капитала после получения предложенного капитала или кредита.
3. Подготовка текста инвестиционного меморандума
Если для работы по некоторым разделам меморандума потребуется помощь посторонних консультантов, заранее подготовьте список необходимых консультантов, уровень их квалификации и список Фирм, которые могут предоставить необходимую консультацию. Определите необходимое время и сроки работы сторонних консультантов, которые будут участвовать в подготовке определенных разделов.
Подготовьте рабочий вариант текста инвестиционного меморандума. Структура инвестиционного меморандума приведена в IV разделе.
Обсудите с официальными лицами предприятия вопрос о полноте и точности представленной в меморандуме информации. В ходе обсуждения может быть выявлено недостаточное количество информации по определенным вопросам, или расхождение в точке зрения с руководством предприятия, поэтому рабочий вариант инвестиционного меморандума может потребовать серьезной корректировки.
Обсудите с клиентом результаты, которые он хотел бы получить по выполнении Проекта, а также форму их презентации.
Подготовьте и отпечатайте окончательный вариант Инвестиционного Меморандума.
4. Работа с иностранными консультантами
Если в состав команды, работающей по проекту, входят иностранные консультанты, не говорящие по-русски, то подготовку предварительных вариантов разделов меморандума и их перевод следует перенести на возможно более ранний этап работы, чтобы иностранные консультанты могли максимально включиться в работу. При этом отдаваемые на перевод тексты должны содержать по возможности более полную информацию (пусть, может быть иногда и избыточную), чтобы консультанты могли всесторонне оценить ситуацию и отобрать наиболее существенные данные для включения в инвестиционный меморандум.
Данные для инвестиционного меморандума
Данные предприятия
Годовые финансовые отчеты за последние 5 лет, переложенные в соответствии с Международными Бухгалтерскими Стандартами (МБС), если таковые имеются.
Финансовые отчеты за последние 2 года (последние 12 мес. и предшествующие им 12 мес.).
Возврат налогов за последние 5 лет.
Копии любых бизнес-планов или прогнозов.
Список дочерних компаний или других предприятий, в которых данное предприятие имеет свою долю, включая их финансовую отчетность.
Свидетельство о регистрации предприятия.
Свидетельство о присвоении статистических кодов.
Устав предприятия.
Дипломы и свидетельства о награждении предприятия (за 5 лет).
Другие финансовые данные.
Список денежных счетов и значительных денежных инвестиций.
Описание дебиторской задолженности (в т. ч. просроченной).
Перечень номенклатур (описание количества и себестоимости) и информация о политике учета товаров на складах.
Регистр основных средств и долгосрочных инвестиций или график амортизации.
Перечень статей, составляющих прочие значительные активы баланса.
Описание кредиторской задолженности (в т. ч. просроченной), включая краткосрочную.
Анализ возврата кредитов.
Список долгосрочных кредитов.
Список статей, составляющих прочие значительные обязательства.
График продаж по видам продукции за каждый период времени, за который составлялся отчет о прибыли.
Список счетов, по крупным расходам, указанным в отчете о прибыли, в том случае, если эта информация не отражена в отчете о прибыли.
Копии бюджетов по продажам, капитала или текущего бюджета.
Расходы на зарплату служащих и руководителей.
Отчеты других специалистов:
Оценка по конкретным активам.
Отчеты других консультантов.
Отчет о численности рабочих кадров (за 2 года).
Отчет о текучести рабочих кадров (за 2 года).
Анализ использования рабочего времени.
Другие оперативные данные
Брошюры, прайс-листы, каталоги или другая информация по продукции.
Список держателей акций и партнеров, показывающий количество акций и их процент, принадлежащий каждому.
Организационная структура.
Список пяти крупнейших клиентов и поставщиков, а также полный объем продаж и покупок соответственно на каждого из них за последний год.
Детали сделок и стороны, участвующие в них.
План-график повышения квалификации персонала предприятия.
План работы профсоюзного комитета.
Юридические документы
Копии договоров об арендах и кредитах на крупную сумму, включая векселя выданные и полученные.
Копии договоров с акционерами и партнерами, включая любые соглашения по опционам.
Протоколы заседаний совета директоров.
Копии контрактов с ведущими менеджерами.
Копии контрактов по самым крупным продажам или покупкам.
Подробная информация о любых судебных процессах, включая еще незавершенные и вероятные.
Протоколы заседаний собраний акционеров, включая чрезвычайные.
Другая информация о предприятии
Детали сделок по акциям предприятия с начала его существования.
Списки следующего:
Патенты.
Авторские права.
Товарные знаки.
Аналогичные НМА.
Подробности любых нетипичных обязательств (таких как гарантии и пр.), или не отраженных в балансе (например, аккредитивы).
Резюме и информация об образовании и опыте ведущих специалистов.
Экономические данные
Национальные экономические данные:
Данные о тенденциях в экономике (ВНП - валовый национальный продукт, инфляция, уровень занятости и пр) и финансовом рынке (процентная ставка, процент по облигациям, средние цены акций).
Региональные и местные экономические данные, а также демографическая информация:
Информация по районным и местным экономическим и демографическим условиям.
Промышленная информация:
Общие данные об отрасли промышленности (такие, как тенденции роста и развития).
Сравнительные финансовые данные.
Информация по рынку:
Оценки специфических активов, если применимы.
Данные о рыночной норме прибыли.
Данные по заключенным сделкам, с участием аналогичных предприятий (цены акций акционерных обществ открытого типа, сделки по поглощению и слиянию, первичное открытое размещение, брокерская информация и пр).
Данные по вынужденным скидкам, обусловленным отсутствием рынка.
Информация по надбавкам за контрольный пакет акций, или скидкам на меньший пакет акций, при наличии таковых.
План инвестиционного меморандума
Основными разделами инвестиционного меморандума являются:
1. Резюме.
Сводка данных о предприятии
Предлагаемые процедуры инвестирования
Анализ возможностей инвестирования.
2. Отрасль промышленности.
Обзор отрасли промышленности, к которому принадлежит предприятие.
Конкуренция.
3. Компания
История компании
Приватизация
Владельцы и юридическая структура
4. Производство
Имущество предприятия, цеха и оборудование
Объемы производства и себестоимость
Упаковка
Патенты, торговая марка, исследовательская работа и развитие производства
Сырье и поставщики
5. Маркетинг и распространение
Рынок
Маркетинг
Продукция и услуги
Продажи
Ценообразование
Распространение
6. Менеджмент и работники.
Директор и менеджмент
Менеджмент и структура рабочей силы
Персонал
7. Прочие корпоративные вопросы
Непредвиденные обстоятельства
8. Финансовая информация
Управление бухгалтерским учетом и информацией.
Финансовые данные.
Приложение к финансовым данным.
Вопросы налогообложения.
Комментарии по каждому разделу
1. Резюме
А. Сводка данных о предприятии
При написании данного раздела надо осветить следующие вопросы:
Чем занимается компания, где расположена, когда приватизирована, кому принадлежат акции, сеть распределения и потребители, продукция, патенты.
Кто директор, сколько лет руководит компанией.
Капитал компании, чистая прибыль за последние 3 года, наиболее крупные активы.
Есть ли серьезные проблемы (финансовые и др.)?
В. Предполагаемые процедуры инвестирования