Финансовая стратегия предприятия 6 (стр. 4 из 8)

Экономическая сущность финансовой устойчивости предприятия заключается в обеспеченности его запасов и затрат источниками их формирования.

Для анализа финансовой устойчивости необходимо рассчитать такой показатель, как излишек (или недостаток) средств для формирования запасов и затрат, который определяется как разница между размерами источников средств и запасов. Поэтому для анализа прежде всего надо определить размеры источников средств, имеющихся у предприятия для формирования его запасов и затрат.

В целях характеристики источников средств для формирования запасов и затрат используются показатели, отражающие различную степень охвата видов источников. В их числе:

• наличие собственных оборотных средств (

рассчитывается по формуле:

• общий размер основных источников формирования запасов и затрат (

:

На основании перечисленных показателей рассчитываются показатели обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования:

• излишек (+) или недостаток (—) собственных оборотных средств (

:

• излишек (+) или недостаток (—) общего размера основных источников для формирования запасов и затрат (

):

По степени финансовой устойчивости предприятия возможны четыре типа ситуаций:

1. Абсолютная устойчивость — возможна при условии

2. Нормальная устойчивость — возможна при условии

3. Неустойчивое финансовое состояние связано с нарушением платежеспособности и возникает при условии

где

— источники, ослабляющие финансовую напряженность (временно свободные собственные средства, привлеченные средства и прочие заемные средства).

4. Кризисное финансовое состояние:

Расчет указанных показателей позволяет выявить финансовую ситуацию, в которой находится предприятие, и получить качественную характеристику его финансового состояния.

Таблица 3 – Анализ платежеспособности финансовой устойчивости ОАО «Воронежская кондитерская фабрика»

Показатель	На начало года	На конец года
Платежеспособность
Показатели, отражающие различную степень охвата видов источников средств для формирования запасов и затрат
Наличие собственных оборотных средств ( )	196888	149889
Общий размер основных источников формирования запасов и затрат ( )	196888	149889
Показатели, обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования
Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств (	18114	- 32370
Продолжение таблицы 3.
1	2	3
Излишек (+) или недостаток (-) общего размера основных источников для формирования запасов и затрат( )	18114	-32370
По степени финансовой устойчивости предприятия возможны четыре типа ситуаций
1. Абсолютная устойчивость	178774<196888	182259>1
2. Нормальная устойчивость	178774≠196888	182259≠149889
3. Неустойчивое финансовое состояние связано с нарушением платежеспособности	-	-
4. Кризисное финансовое состояние	178774<196888	182259>149889

Из таблицы видно, что на начало отчетного периода ОАО «Воронежская кондитерская фабрика» является платежеспособным предприятием, с излишком собственных оборотных средств, что характеризует финансовую устойчивость предприятия как абсолютную. На конец года ситуация резко меняется в худшую сторону: предприятие становится не платежеспособным, финансовое состояние оценивается как кризисное.

Кроме того, для получения количественных характеристик, финансовой устойчивости предприятия используются следующие финансовые коэффициенты:

• коэффициент автономии рассчитывается как отношение размера источника собственных средств (капитала) к итогу (валюте) баланса:

Нормальное ограничение (оптимальное значение) этого коэффициента оценивается на уровне 0,5, т.е.

. Коэффициент показывает долю собственных средств в общем объеме ресурсов предприятия. Чем выше эта доля, тем выше финансовая независимость (автономия) предприятия;

• коэффициент финансирования рассчитывается как отношение собственных источников к заемным:

Нормальное ограничение —

. Коэффициент показывает, какая часть деятельности предприятия финансируется за счет собственных средств;

• коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами рассчитывается как отношение собственных оборотных средств к общим оборотным средствам:

Нормальное ограничение —

. Коэффициент показывает наличие собственных оборотных средств, необходимых для финансовой устойчивости;

• коэффициент маневренности рассчитывается как отношение собственных оборотных средств к общему капиталу:

Нормальное ограничение —. Коэффициент показывает, какая часть собственных средств вложена в наиболее мобильные активы. Чем выше доля этих средств, тем больше у предприятия возможности для маневрирования своими средствами.

Если у предприятия расчетные коэффициенты ниже, чем предельные ограничения указанных коэффициентов, то это также свидетельствует о его неустойчивом финансовом состоянии.

Анализ финансового состояния предприятия не является самоцелью. Главное его назначение для многих предприятий — выявление факторов и причин, оказавших негативное влияние на финансовое состояние, и на этой основе разработка мер по его улучшению.

Поэтому основная задача финансового менеджера состоит в выявлении им таких факторов и подготовке для предприятия вариантов предложений, реализация которых позволит улучшить финансовое положение.

Одно из преимуществ приведенной технологии финансового анализа — поэлементный разрез финансовых показателей, характеризующих степень финансовой устойчивости (абсолютную устойчивость, нормальную устойчивость, неустойчивое, кризисное финансовое состояние).

По сути каждый составной элемент формул, характеризующих финансовое состояние предприятия, оказывает влияние на степень его финансовой устойчивости. Поэтому целесообразно рассмотреть каждый из этих элементов с позиции либо устранения его негативного воздействия, либо усиления его роли в улучшении финансового состояния. Так, для улучшения финансового состояния предприятия надо добиться либо снижения размера запасов и затрат, либо увеличения собственных оборотных средств или краткосрочных кредитов. Например, для снижения запасов и затрат можно предложить инвентаризацию запасов для выявления в них неликвидных, не нужных предприятию, но отягощающих его баланс; либо разработку мер по снижению потребности в этих запасах и утратах, в том числе за счет снижения материалоемкости, энергоемкости производства, и другие меры.