Смекни!
smekni.com

Оценка рыночной стоимости для целей реструктуризации (стр. 4 из 8)

(2.7)

где Нпр – ставка налога на прибыль;

Кр – показатель рентабельности продукции;

Сп – полная себестоимость оцениваемого объекта.

(2.8)

где Цэ – стоимость комплектующего узла или агрегата;

В – собственные затраты (например, стоимость сборки).

Стоимость комплектующих узлов (Цэ) берем из периодических коммерческих предложений. В таблице 2.5 приведен расчет полной себестоимости резервуара.

Таблица 2.5 – Определение стоимости сооружения резервуара

Наименование показателя Сумма, руб.
Стоимость комплектующих узлов (Цэ):
Трубопровод 5 500
Задвижка для нефтепродуктов 350
Огневой предохранитель 790
Клапан приемный 2 100
Замерный трубопровод 3 800
Люк замерный 450
Клапан дыхательный совмещенный 470
Уравнемер «Струна-М» с датчиком 4 300
Трубопровод налива 2 750
Электромагнитный клапан отсечки 950
Фильтр глубокой очистки 480
Муфта сливная 470
Сливной колодец 800
Технологическая шахта 900
Вентиляционная решетка 500
Железобетонный колодец 1 800
Ложемент 2 900
Зонд для определения утечек из резервуара 3 100
Двустенный резервуар 45 000
Стоимость сборки и установки (В) 8 500
Полная себестоимость (Сп) 85 910

На основе полученной полной себестоимости рассчитываем восстановительную стоимость объекта по формуле (2.7).

руб.

Нормативный срок эксплуатации резервуара 30 лет. Фактический возраст составляет 7 лет, следовательно, физический износ равен 23%. Получаем сумму износа:

руб. Стоимость резервуара на дату оценки с учетом износа составляет 71 821 рублей. На АЗС №443 установлены три таких резервуара, следовательно, стоимость резервуаров составляет 215 463 рублей. Стоимость оборудования на основе затратного подхода определим с применением индексного метода.

При применении индексного метода оценки осуществляется приведение базовой стоимости объекта оценки (первоначальной балансовой стоимости или восстановительной стоимости) к современному уровню с помощью индекса изменения цен по соответствующей группе машин или оборудования за соответствующий период.

Таблица 2.6 – Оценка стоимости оборудования на основе индексного метода

Наименование оборудования Балансовая стоимость на 1.03.03 Индекс изменения цен Восстановительная стоимость на 1.01.04
POS-терминал MagiC 6000 34 244 1,08 36 984
Блок бесперебойного питания для ПК и сервера 28 875 1,08 31 185
ККМ Samsung – 4615 RF 27 875 1,08 30 105
Компьютер Evo 28 174 1,07 30 146
Контролер ТРК КУБ-4 10 617 1,08 11 466
Принтер НР Laser Jet 1200 Printer 13 271 1,07 14 200
ТРК Нара-27 13 000 1,08 14 040
ТРК Нара-27 13 000 1,08 14 040
ТРК Нара-27 13 000 1,08 14 040
Фискальный регистратор Штрих RF-F 23 750 1,08 25 650
Итого 205 806 - 221 856

Техническое состояние оборудования определяем методом экспертизы состояния в соответствии со шкалой экспертных оценок (таблица 2.7)

Таблица 2.7 – Шкала экспертных оценок состояния оборудования

Состояние оборудования Характеристика физического состояния Процент износа износа,%
Новое (Нов.) Новое, установленное и еще не эксплуатировавшееся оборудование в отличном состоянии 0 ¸ 5
Очень хорошее (ОТС) Бывшее в эксплуатации оборудование, полностью отремонтированное или реконструированное, в отличном состоянии 5 ¸ 15
Хорошее (ХТС) Бывшее в эксплуатации оборудование, полностью отремонтированное или реконструированное, в отличном состоянии 15 ¸ 35
Удовлетворительное (УТС) Бывшее в эксплуатации оборудование, требующее некоторого ремонта или замены отдельных мелких частей, таких, как подшипники, вкладыши и др. 35 ¸ 65
Условнопригодное (УПС) Бывшее в эксплуатации оборудование в состоянии, пригодном для дальнейшей эксплуатации, но требующее значительного ремонта или замены главных частей, таких, как двигатель, и других ответственных узлов 65 ¸ 85
Неудовлетворительное (НТС) Бывшее в эксплуатации оборудование, требующее капитального ремонта, такого, как замена рабочих органов основных агрегатов 85 ¸ 95
Непригодное к применению или лом (Нег.) Оборудование, в отношении которого нет разумных перспектив на продажу, кроме как по стоимости основных материалов, которые можно из него извлечь 95 ¸100

На основе данной таблицы определяем сумму накопленного износа по видам оборудования, его остаточную стоимость (таблица 2.8).

Таблица 2.8 – Оценка стоимости оборудования АЗС №443

Наименование оборудования Состояние Процент износа Восстано-вительная стоимость Сумма износа Остаточная стоимость
POS-терминал MagiC 6000 УТС 35 36 984 12 944 24 040
Блок бесперебойного питания для ПК и сервера ОТС 12 31 185 3 742 27 443
ККМ Samsung – 4615 RF ХТС 18 30 105 5 419 24 686
Компьютер Evo ХТС 15 30 146 4 522 25 624
Контролер ТРК КУБ-4 ОТС 8 11 466 917 10 549
Принтер НР Laser Jet 1200 Printer ХТС 30 14 200 4 260 9 940
ТРК Нара-27 УПС 65 14 040 9 126 4 914
ТРК Нара-27 УПС 65 14 040 9 126 4 914
ТРК Нара-27 УПС 65 14 040 9 126 4 914
Фискальный регистратор Штрих RF-F ХТС 25 25 650 6 413 19 238
Итого - 221 856 65 595 156 261

Таким образом, стоимость оборудования АЗС №443 на дату оценки составляет 156 261 рублей.

Таблица 2.9 – Результаты оценки имущества АЗС №443 на основе затратного подхода

Наименование имущества Оценочная стоимость на 01.01.04, руб.
Административное здание 555 513
Площадка с асфальтобетонным покрытием 33 492
Сооружения резервуаров 215 463
Оборудование 156 261
Итого 960 729

Стоимость основных средств предприятия на 01.01.2004г., рассчитанная на основе затратного подхода, составляет 960 729 рублей. Стоимость нематериальных активов предприятия на дату оценки составляет 107 400 рублей. Финансовые вложения отсутствуют. Текущая стоимость запасов нефтепродуктов – 2 166 240 рублей. Дебиторская задолженность на 01.01.2004г. составляет 195 470 рублей. Текущая стоимость обязательств предприятия, в которые входят займы и кредиты, кредиторская задолженность, - 951 383 руб.

Определяем оценочную стоимость собственного капитала предприятия:

руб.

Таким образом, стоимость предприятия на дату оценки, рассчитанная на основе затратного подхода, составляет 2 478 456 рублей.

2.2 Оценка сравнительным подходом

Подход определяет рыночную стоимость на основе анализа недавних продаж объектов недвижимости, которые схожи с оцениваемым объектом по физическим характеристикам, использованию, доходу, который они производят. Данный подход к оценке предполагает, что рынок для оцениваемого объекта установлен тем же образом, что и для сопоставимых, конкурентных объектов.

Проведем оценку административного здания АЗС №443 сравнительным подходом. Анализ источников информации дал информацию о недавних продажах аналогов данному административному зданию, которая приведена в таблице 2.10.