На основе рассчитанных показателей можно сделать вывод, что запас финансовой прочности у предприятия отсутствует. Состояние оценивается как неудовлетворительное. Тип финансовой устойчивости оценивается как минимальная финансовая неустойчивость.
| Показатель | Расчет | Нормативные значения | НГ | КГ |
| Ктл | стр.290 =--------------------------------------------- стр.610+стр.620+стр.630+стр.660 | 2 | 0,94 | 0,94 |
| КОСС | стр.490-стр.190 =--------------------------------------------- стр.290 | 0,1 | -0,06 | |
| Квосст | Ктлк.п.+(Ктлк.п.-Ктлн.п.)*6/Т(мес) =------------------------------------------------ 2 | 1 | 0,47 |
Выводы:
Значения коэффициентов текущей ликвидности и обеспеченности собственными средствами ниже установленных нормативных значений, на основе этого структура предприятия баланса признается неудовлетворительной, а предприятие неплатежеспособным. Для проверки возможности восстановления платежеспособности через 6 месяцев был рассчитан соответствующий коэффициент, его значение также ниже установленного норматива, т.е. у предприятия нет реальной способности восстановить свою платежеспособность.
Модель Z-счета Альтмана
| Показатели | КГ |
| X1 = Собственные оборотные средства / Сумма активов | -0,05 |
| X2 = Резервный капитал + нераспределенная прибыль / Сумма активов | 0,006 |
| X3 = Прибыль до налогообложения и выплаты процентов / Сумма активов | 0,003 |
| X4 = Собственный капитала (в балансовой оценке) / Заемный капитал | 0,015 |
| X5 = Выручка-нетто / Сумма активов. | 0,09 |
Z = 0,717*X1 + 0,847*X2 + 3,107*X3 + 0,420*X4 + 0,998*X5= 0,072
Модель Бивера.
| Показатель | Расчет | Нормативные значения показателей | Расчёты | ||
| Группа 1, благополучные компании- | Группа 2, за 5 лет до банкротства | Группа 3, за 1 год до банкротства | |||
| Коэффициент Бивера | (Чистая прибыль + амортизация) / Заемный капитал | 0,4—0,45 | 0,17 | -0,15 | 0,0005 |
| Коэффициент текущей ликвидности | Оборотные активы / Краткосрочные обязательства | 2—3,2 | 1—2 | <=1 | 1,015 |
| Рентабельность активов | Чистая прибыль / Активы | 6--8 | 4 | -22 | 0,0005 |
| Коэффициент финансовой зависимости | Заемный капитал / Активы | <=37 | 37-50 | 50-80 | 0,985 |
| Доля собственных оборотных средств в активах | Собственные оборотные средства / Активы | 0,3—0,4 | <=0,3 | ~0,06 | -0,055 |
Модель R-счета.
| Показатели | КГ |
| K1 = Оборотные активы / Сумма активов, | 0,93 |
| K2 = Чистая прибыль (убыток) / Собственный капитал, | 0,035 |
| K3 = Выручка-нетто / Сумма активов, | 0,09 |
| K4 = Чистая прибыль (убыток) / Суммарные затраты по продажам. | 0,01 |
R = 0,717*K1 + 0,847*K2 + 3,107*K3 + 0,420*K4=0,98
Выводы:
На основе модели Альтмана можно заключить, что предприятие характеризуется высокой степенью банкротства.
На основе системы показателей Бивера предприятие можно отнести к 3 группе (за 1 год до банкротства).
На основе модели R-счёта вероятность банкротства предприятия оценивается как минимальное (менее 10%).
Критерии и показатели, неблагоприятные текущие значения или складывающаяся динамика изменений которых свидетельствуют о возможных в обозримом будущем значительных финансовых затруднениях, в том числе и банкротстве:
- повторяющиеся существенные потери в основной производственной деятельности, выражающиеся в сокращении объемов производства, объемов продаж, хронической убыточности,
- чрезмерное использование краткосрочных заемных средств в качестве источников финансирования долгосрочных вложений,
- низкие значения коэффициенты ликвидности и тенденция к их дальнейшему снижению,
- увеличивающаяся до опасных пределов доля заемных средств в общей сумме источников финансирования,
Выводы:
На основе доступных критериев можно сделать вывод о возможных финансовых затруднениях в будущем.
На основе анализа компании можно сделать вывод о присутствии кризисных явлений на предприятии. Практически по всем пунктам анализа состояние компании оценивалось как неудовлетворительное. Предприятие характеризуется низким уровнем ликвидности и платежеспособности, что говорит о возможных проблемах с исполнением текущих обязательств, также компания характеризуется низким уровнем финансовой устойчивости, что также может привести к проблемам в дальнейшем развитии. На основе комплексных оценок вероятности банкротства предприятие можно отнести к компаниям с высоким уровнем риска.
Тип кризиса в компании можно классифицировать как кризис ликвидности. Возможными путями выхода из кризиса являются: повышение эффективности менеджмента и маркетинга, улучшение контроля платежеспособности партнеров, более рациональное использование капитала.
Список использованной литературы
1. Гражданский кодекс РФ;
2. Закон РФ «О несостоятельности (банкротстве) предприятий» от 26.10.2002г. №127-ФЗ;
3. Постановление Правительства РФ №498 от 20.05.94 «О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве) предприятий»;
4. Антонова О.В. Управление кризисным состоянием организации. Москва.: ЮНИТИ, 2004;
5. Белых Л.П. Реструктуризация предприятий. Москва.: ЮНИТИ, 2007;
6. Ковалев В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяййственной деятельности предприятия. Москва.: ООО «ТК Велби», 2002;
информация с сайтов www.cfin.ru, www.finrisk.ru, а также данные компаний McKinsey, "Эрнст энд Янг", KPMG, PricewaterhouseCoopers, ИФК "Альт" и др.
Приложение
| БУХГАЛТЕРСКИЙ БАЛАНС | Коды | |||||
| Форма № 1 по ОКУД | 0710001 | |||||
| за 2007 г. | Дата (год, месяц, число) | 2007 | 12 | 31 | ||
| Организация: ОАО "Московский судостроительный и судоремонтный завод" | по ОКПО | 0314924 | ||||
| Идентификационный номер налогоплательщика | ИНН/КПП | 7725009042/ 772501001 | ||||
| Вид деятельности: транспорт | по ОКДЭД | 35.11 | ||||
| Организационно-правовая форма / форма собственности: акционерное общество | по ОКОПФ/ОКФС | 47/41 | ||||
| Единица измерения: тыс. руб. | по ОКЕИ | 384 | ||||
| АКТИВ | Код стр. | На начало отчетного периода | На конец отчетного периода | |||
| 1 | 2 | 3 | 4 | |||
| I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ | ||||||
| Нематериальные активы | 110 | 190 | 167 | |||
| Основные средства | 120 | 64536 | 139770 | |||
| Незавершенное строительство | 130 | 35117 | 33138 | |||
| Долгосрочные финансовые вложения | 140 | 293 | 293 | |||
| Отложенные налоговые активы | 145 | 48450 | 11590 | |||
| ИТОГО по разделу I | 190 | 148586 | 184958 | |||
| II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ | ||||||
| Запасы | 210 | 666922 | 1762924 | |||
| сырье, материалы и другие аналогичные ценности | 211 | 131199 | 278203 | |||
| затраты в незавершенном производстве (издержках обращения | 213 | 532347 | 1483330 | |||
| готовая продукция и товары для перепродажи | 214 | 72 | 2 | |||
| расходы будущих периодов | 216 | 3304 | 1389 | |||
| Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям | 220 | 84110 | 226443 | |||
| Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) | 240 | 313534 | 448896 | |||
| покупатели и заказчики | 241 | 82061 | 65571 | |||
| Денежные средства | 260 | 38606 | 16057 | |||
| ИТОГО по разделу II | 290 | 1103172 | 2454320 | |||
| БАЛАНС (сумма строк 190 + 290) | 300 | 1251758 | 2639278 | |||
| ПАССИВ | Код стр. | |||||
| 1 | 2 | |||||
| III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ | ||||||
| Уставный капитал (85) | 410 | 35 | 35 | |||
| Добавочный капитал (87) | 420 | 21992 | 21869 | |||
| Резервный капитал (86) | 430 | 5 | 5 | |||
| резервы, образованные в соответствии с учредительными документами | 432 | 5 | 5 | |||
| Нераспределенная прибыль отчетного года(88) | 470 | 17373 | 16871 | |||
| ИТОГО по разделу III | 490 | 39405 | 38780 | |||
| IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА | ||||||
| Отложенные налоговые обязательства | 515 | 42805 | - | |||
| ИТОГО по разделу IV | 590 | 42805 | - | |||
| V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА | ||||||
| Займы и кредиты (90, 94) | 610 | - | 71764 | |||
| Кредиторская задолженность | 620 | 1169329 | 2528569 | |||
| поставщики и подрядчики (60, 76) | 621 | 30891 | 41739 | |||
| задолженность перед персоналом организации (70) | 622 | 16047 | 19303 | |||
| задолженность перед государственными внебюджетными фондами | 623 | 5185 | 5000 | |||
| задолженность по налогам и сборам | 624 | 19265 | 7453 | |||
| прочие кредиторы | 625 | 1097941 | 2455074 | |||
| Доходы будущих периодов (83) | 640 | 219 | 165 | |||
| ИТОГО по разделу V | 690 | 1169548 | 2600498 | |||
| БАЛАНС (сумма строк 490 + 590 + 690) | 700 | 1251758 | 2639278 | |||
СПРАВКА О НАЛИЧИИ ЦЕННОСТЕЙ, УЧИТЫВАЕМЫХ НА ЗАБАЛАНСОВЫХ СЧЕТАХ