Показатели рентабельности характеризуют эффективность работы предприятия в целом, доходность различных направлений деятельности (производственной, инвестиционной, коммерческой), окупаемость затрат. Они более полно, чем прибыль, отражают окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина показывает соотношение эффекта с наличными или использованными ресурсами. Их используют для оценки деятельности предприятия и как инструмент в инвестиционной политике и ценообразовании.
Показатели рентабельности можно объединить в несколько групп: показатели, характеризующие окупаемость издержек производства и инвестиционных проектов; показатели, характеризующие прибыльность продаж; показатели, характеризующие доходность капитала и его частей.
На предприятии наблюдается значительное увеличение рентабельности абсолютно по всем рассчитанным коэффициентам. Что свидетельствует об усилении финансового состояния предприятия. Это увеличение связано с ростом суммы прибыли, полученной предприятием.
Таблица 4
Расчёт показателей рентабельности ФГУП Учхоз ТГСХА
| Показатели | 2007 г. | 2008 г. | 2009 г. | Отклонение, (+, -) |
| Балансовая прибыль, тыс. руб. | 14855 | 25155 | 12679 | -12476 |
| Платежи в бюджет, тыс. руб. | 1259 | 1322 | 907 | -415 |
| Чистая прибыль тыс. руб. | 13596 | 23833 | 11772 | -12061 |
| Выручка от реализации, тыс. руб. | 55804 | 73715 | 65548 | -8167 |
| Собственные средства, тыс. руб. | 121157 | 144610 | 298451 | 153841 |
| Основные средства, тыс. руб. | 57590 | 71466 | 216963 | 145497 |
| Запасы и затраты, тыс. руб. | 53330 | 58315 | 71295 | 12980 |
| Стоимость имущества, тыс. руб. | 138744 | 158029 | 318616 | 160587 |
| Доходы по ценным бумагам и от долевого участия, тыс. руб. | 684 | 1039 | 580 | -459 |
| Коэффициенты рентабельности имущества | 0,11 | 0,16 | 0,04 | -0,12 |
| Коэффициенты рентабельности собственных средств | 0,12 | 0,17 | 0,04 | -0,13 |
| Коэффициенты рентабельности производственных фондов | 0,13 | 0,19 | 0,04 | -0,15 |
| Коэффициенты рентабельности продаж | 0,27 | 0,34 | 0,19 | -0,15 |
| Коэффициенты рентабельности перманентного капитала | 0,12 | 0,17 | 0,04 | -0,13 |
На основании приведенных показателей таблицы 4 видно, что в ФГУП «Учхоз» ТГСХА в отчетном периоде чистая прибыль снизилась на 5475 тыс. руб. На предприятии имущество, собственные средства, производственные фонды, рентабельность продажи переменного капитала является рентабельным, но все показатели рентабельности снизились.
Глава 3. Управление структурой капитала
3.1. Современное состояние и анализ изучаемой проблемы.
Финансовое состояние предприятия и его устойчивость во многом зависят от того, какие средства оно имеет в своем распоряжении и куда они вложены. По степени принадлежности используемый капитал подразделяется на собственный и заемный. По продолжительности использования различают капитал долгосрочный, постоянный и краткосрочный.
Чем выше доля собственного капитала в общей сумме капитала и меньше доля заемных средств, тем в большей степени защищены кредиторы от потерь. При этом следует учитывать, что финансирование деятельности предприятия только за счет собственных средств не всегда выгодно для него. В то же время финансовое положение будет неустойчивым, если средства предприятия созданы в основном за счет краткосрочных обязательств, так как с капиталом краткосрочного использования необходима постоянная объективная работа, контролирующая своевременный их возврат и привлечение в оборот на непродолжительное время других капиталов. Поэтому от того, насколько оптимально соотношение собственного и заемного капитала, во многом зависит финансовое положение.
Поскольку в рыночной экономике большая и все увеличивающаяся доля собственного капитала не означает улучшения положения предприятия, то при этом использование заемных средств говорит о том, что предприятие способно находить кредиты и возмещать их, то есть свидетельствует о гибкости предприятия. Следовательно, необходимо провести анализ динамики структуры собственного и заемного капитала ФГУП «Учхоз» ТГСХА, выяснить причины изменения источников капитала и оценить эти изменения.
Таблица 5
Динамика структуры собственного капитала
Источник капитала | Сумма, тыс. руб. | Структура капитала, % | |||
| На нач. года | На конец года | На нач. года | На конец года | изменение | |
| Уставный капитал | 500 | 500 | 0,46 | 0,41 | -0,05 |
| Добавочный капитал | 30774 | 30774 | 28,43 | 25,4 | -3,03 |
| Нераспределенная прибыль | 76972 | 89883 | 71,11 | 74,19 | +3,08 |
| Итого | 108246 | 121157 | 100 | 100 | х |
По данным таблицы можно сделать вывод, что собственный капитал предприятия включает в себя уставный капитал предприятия (500 тыс. руб.), его удельный вес во всей структуре капитала составляет 0,41 %, наибольший удельный вес составляет нераспределенная прибыль предприятия 74,19% на конец года. Добавочный капитал занимает всего лишь 25,4%. К концу года собственный капитал предприятия увеличивается на 12911 тыс. руб. Это связано с увеличение нераспределенной прибыли на 12911 тыс. руб.
Привлечение заемных средств в оборот предприятия является нормальным явлением, содействующим временному улучшению финансового состояния при условии, если они не замораживаются на длительный срок в обороте и своевременно возвращаются. В противном случае возникает просроченная кредиторская задолженность, что приводит к выплате штрафов и ухудшению финансового положения. Поэтому в процессе анализа следует изучить состав, наличие и причины образование просроченной задолженности в ФГУР «Учхоз» ТГСХА поставщикам ресурсов, персоналу предприятия по оплате труда, бюджету, внебюджетным фондам.
Таблица 6
Динамика структуры заемного капитала
| Источник капитала | Сумма, тыс. руб. | Структура капитала, % | |||
| На нач. года | На конец года | На нач. года | На конец года | изменения | |
| Кредиторская задолженностьВ т. ч. | 2225 | 7322 | 100 | 100 | - |
| Поставщики и подрядчики | 864 | 4583 | 38,83 | 62,59 | +23,76 |
| Задолженность перед персоналом организации | 849 | 1126 | 38,16 | 15,38 | -22,78 |
| Задолженность перед государственными внебюджетными фондами | 130 | 210 | 5,84 | 2,87 | -2,97 |
| Задолженность по налогам и сборам | 316 | 1294 | 14,2 | 17,67 | +3,47 |
| Прочие кредиторы | 66 | 109 | 2,97 | 1,49 | -1,48 |
По данным таблицы видно, что заемный капитал представлен кредиторской задолженностью, которая к концу года увеличивается на 5097 тыс. руб. Увеличение задолженности обусловлено увеличением предприятием своих обязательств перед поставщиками и подрядчиками на 23,76%, увеличение задолженности по налогам и сборам на 43 тыс. руб.
3.2 Анализ управленческих решений финансового характера для улучшения ситуации.
Условия формирования высоких конечных результатов деятельности предприятия в значительной степени зависят от оптимальности структуры капитала с позиций эффективного его функционирования. Структура капитала представляет собой соотношение собственных и заемных финансовых средств, используемых предприятием в процессе своей хозяйственной деятельности. Это комбинация долга и собственного капитала, которая всякий раз должна уравновешиваться с активами предприятия.
В настоящее время анализируемому предприятию для улучшения структуры капитала необходимо повысить долю собственных средств в источниках финансирования за счет рационального распределения прибыли, рассмотреть все возможные варианты получения долгосрочных кредитов для усовершенствования производства, а так же сократить отток собственных средств в дебиторскую задолженность посредством комплексного подхода изучения заказчика.
Необходимо усовершенствовать систему расчетов с покупателями и заказчиками, а также принимать меры воздействия по отношению к неплатежеспособным кредиторам, использовать новые, современные средства и схемы расчетов с неплатежеспособными предприятиями, при заключении договоров, учитывать финансовое состояние покупателей и заказчиков.
Заключение
В курсовой работе были выявлены и обоснованы сущность и понятие капитала, так как при анализе финансового состояния предприятия четко определяется, что его успешная деятельность зависит от рациональной структуры капитала и эффективности его использования.
Первая глава работы посвящена теоретическим аспектам сущности, составу, структуре собственного и заемного капитала. Собственный капитал предприятия представлен основными составляющими: уставным капиталом, добавочным капиталом и нераспределенной прибылью. Составляющими заемного капитала являются долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы, кредиторская задолженность. Их наличие, размер, тактика использования определяют эффективность работы предприятия в целом.
Во второй главе рассмотрена организационно-экономическая характеристика предприятия.
Третья глава исследования посвящена анализу структуры капитала ФГУП «Учхоз» ТГСХА. Было установлено, что наибольшую долю в источниках финансирования составляет собственный капитал; это говорит о том, что деятельность предприятия в большей степени зависит от собственных средств. Поэтому предприятие оценивается как финансово устойчивое.