Необходимо отметить, что развитие банковской деятельности в настоящее время связывается с обеспечением инженерной инфраструктурой на базе нового современного оборудования. Предполагается всю работу банков объединить компьютерной сетью и соединить с Национальным банком Мордовии и другими крупными банками страны.
Государственная политика на рынке ценных бумаг должна строится в соответствии с принципами:
- государственного регулирования рынка ценных бумаг;
- единства нормативной правовой базы рынка на территории Российской Федерации и Республики Мордовия;
- сокращение непосредственного государственного вмешательства и максимального саморегулирования;
- равных возможностей;
- преемственности и последовательности государственной политики;
- ориентации на общероссийский и мировой опыт.
Таким образом, чтобы рынок ценных бумаг в республике действительно обеспечил решение перечисленных выше задач, в том числе стал главным каналом получения инвестиций предприятиями, предстоит решить ряд серьезных проблем по совершенствованию системы регулирования рынка ценных бумаг; совершенствованию рыночной инфраструктуры; созданию действенной системы контроля за исполнением законодательства на рынке ценных бумаг. Для решения этих проблем необходимо вовлечь региональные органы власти в процесс регулирования и контроля за исполнением законодательства на фондовом рынке.
Тем не менее, приоритетным направлением развития рынка ценных бумаг остается его инфраструктура. В связи с этим, необходимо приложить экстренные усилия по:
- развитию услуг по ведению реестров акционеров, а также обеспечению контроля и применения жестких санкций за нарушение установленного порядка ведения реестров акционеров;
- созданию расчетно-клирингового депозитарного центра (РКДЦ);
- организации торговых систем, включающих фондовую биржу (фондовый отдел биржи) и автоматизированные системы внебиржевой торговли;
- обеспечению внутриреспубликанского и межрегионального взаимодействия торговых систем путем предоставления взаимного доступа для участников торговли, а также республиканским участникам рынка ценных бумаг доступа к общероссийским торговым системам на базе развития территориальных отделений российских торговых систем для организации торговли наиболее ликвидными ценными бумагами Республики Мордовия;
- развитию автоматизированной торговли с использованием современных технологий и телекоммуникационных средств.
Одним из основных требований при инвестировании капитала является информационная открытость рынка, предполагающая контроль за выполнением требований законодательства о рынке ценных бумаг в части раскрытия информации; проведение презентаций, выставок и конференций, разработка инвестиционных программ, определение приоритетных отраслей для инвестирования; поддержку информационных агентств, осуществляющих публикацию сведений о состоянии фондового рынка; создание информационных систем при республиканской комиссии по ценным бумагам и фондовому рынку; обеспечение «прозрачности» в части сделок на рынке ценных бумаг путем преимущественного развития организованных форм торговли как биржевой, так и внебиржевой. (52)
Таким образом, развитие рынка ценных бумаг в Республике Мордовия в большей степени будет зависеть от создания и функционирования республиканской системы информационного обеспечения, объединяющей на единой законодательной, организационной и технологической базе информацию об эмитентах, профессиональных участниках рынка ценных бумаг и их деятельности на региональном уровне с учетом межрегиональных связей.
Учитывая, что вторичный рынок в республике развит слабо, приоритетными, в настоящее время для юридических лиц, являются вложения средств в ценные бумаги с целью скупки, по возможности, контрольного пакета и оказания влияния на управление предприятием, поскольку контроль над акционерным обществом позволяет использовать все его финансовые потоки, оптимизировать налоговые платежи и т.д. Физические лица рассчитывают, в основном, на дивиденды, которые, как видно из таблицы 2, существенно различаются по акционерным обществам республики: например, по данным 1995 года в пределах более 200 раз.
Таблица 2
Дивидендная история некоторых акционерных обществ Мордовии
(% годовых)
| Акционерное общество | Годы | ||||
| 1993 | 1994 | 1995 | 1996 | 1997 | |
Промышленность«Биохимик»«Сарансккабель»«Лисма – СЭЛЗ»«Электровыпрямитель»«Саранский приборостроительный завод»привилегированная акцияобыкновенная акция«Резинотехника»привилегированная акцияобыкновенная акция | 200 - 200 300 300 200 126 50 | 300 - 300 300 1000 200 308 300 | 400 350 700 10 2000 500 808 808 | 2 300 - 300 500 - 1140 200 | 2 - 1 0,1 500 - 1203 500 |
Продолжение табл. 2
Кредитные организации«Мордовсоцбанк»привилегированная акцияобыкновенная акция«КС Банк» | - 177 91 | - 107 61 | 80 36 27 | 50 37 - | 10,0 5,16 - |
Таким образом, можно констатировать, что республиканский рынок ценных бумаг прошел первый этап своего развития, результаты которого противоречивы и неоднозначны. Эффективность местных ценных бумаг пока не высока, что объясняет невысокий уровень инвестиций, привлеченных в экономику республики с их помощью. Поэтому необходима целенаправленная работа по развитию рынка ценных бумаг с тем, чтобы он смог реализовать потенциальные возможности и служил экономическому развитию Республики Мордовия.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
В выпускной квалификационной работе на тему: Рынок ценных бумаг раскрыты следующие основные положения, выносимые на защиту.
Рынок ценных бумаг - это совокупность экономических отношений по поводу выпуска и обращения ценных бумаг между его участниками.
Основными функции рынка ценных бумаг: это
1) коммерческая функция;
2) ценовая функция;
3) информационная функция;
4) регулирующая функция;
5) перераспределительная функция.
Составные части рынка ценных бумаг это: первичный рынок; вторичный рынок; организованный рынок, биржевой рынок.
Участниками рынка ценных бумаг являются эмитенты: - это юридические лицо, гсударсвенный орган или орган местной администрации, выпускающий (эмитирующий) ценные бумаги и несущий от своего имени обязательства по ним перед владельцем ценных бумаг.
Инвестором – является гражданин или юридическое лицо приобретающее ценные бумаги от своего имени.
Кроме эмитентов и инвесторов участниками рынка ценных бумаг являются: брокеры и дилера; управленческие компании; регистраторы; депозитарии; расчетно-клиринговые организации; инвестиционные фонды.
Ценные бумаги являются объектами рынка ценных бумаг
Ценная бумага – это документ установленной формы и реквизитов, удостоверяемым имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении.
Законом предусмотрены следующие основные виды ценных бумаг:
Ценные государственные бумаги – это форма существования государственного внутреннего долга, отличающегося от других ценных бумаг тем что их эмитентом, является государство в лице Правительства Российской Федерации или органа которому Правительство поручило эту функцию.
Облигация – это эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право ее держателя на получение от эмитента облигации в предусмотренный ею срок ее номинальной стоимости и зафиксированного в ней процента от этой стоимости или иного имущественного эквивалента.
Акция – эмиссионная ценная бумага закрепляющая право ее держателя на получение прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении и на часть имущества, остающегося после его ликвидации.
Вексель – ценная бумага удостоверяющая ничем не обусловленное обязательство векселедержателя (простой вексель), либо иного указанного в векселе плательщика (переводной вексель), выплатить по наступлении предусмотренном векселем срока определенную сумму владельцу векселя.
Сберегательные сертификаты банков – это письменное свидетельство кредитного учреждения о депонировании денежных средств, удостоверяющих право вкладчика на получение по истечении установленного срока депозита (вклада) и процента по нему.
Депозитные сертификаты банков представляют собой срочные сертификаты с крупным номиналом.
Коносамент – это товарораспределительный документ, которым оформляется морская перевозка груза. Коносамент удостоверяет право его держателя получить у морского перевозчика указанный в коносаменте груз и распоряжаться им.
Чек – документ выражающий одностороннюю обязанность чекодателя оплатить чек, если плательщик отказался от оплаты.