Анализ финансового состояния ОАО "Новосибирскэнерго" (стр. 8 из 12)

Для начала периода:

Rнc = (5394978 – 5179632)/ 5179632 = 0,042

Для конца периода:

Rкc = (4546878 – 4463923)/ 4463923 = 0,019

2. По отношению к переменным затратам:

, (27)

Продажа электроэнергии

Для начала периода:

Rнcпер = (10 670 248 – 10 202 306)/10 202 306 = 0,046

Для конца периода:

Rкcпер = (8 945 930– 8 639 852)/ 8 639 852= 0,035

Продажа теплоэнергии

Rнcпер = (5394978 – 5179632)/ 5179632 = 0,042

Для конца периода:

Rкcпер = (4546878 – 4463923)/ 4463923 = 0,019

3. По отношению к цене по данным полных затрат:

, (28)

Продажа электроэнергии

Для начала периода:

Rнц = (10 670 248 – 10 202 306)/ 10 670 248 = 0,044

Для конца периода:

Rкц = (8 945 930– 8 639 852)/ 8 945 930= 0,034

Продажа теплоэнергии

Для начала периода:

Rнц = (5394978 – 5179632)/ 5394978 = 0,04

Для конца периода:

Rкц = (4546878 – 4463923)/ 4546878 = 0,018

4. По отношению к цене по данным переменных затрат (доля маржинальной прибыли в цене продажи):

, (29)

Продажа электроэнергии

Для начала периода:

Rнцпер = (10 670 248 – 10 202 306)/ 10 670 248 = 0,044

Для конца периода:

Rкцпер = (8 945 930– 8 639 852)/ 8 945 930= 0,034

Продажа теплоэнергии

Для начала периода:

Rнцпер = (5394978 – 5179632)/ 5394978 = 0,04

Для конца периода:

Rкцпер = (4546878 – 4463923)/ 4546878 = 0,018

где: Цi - продажная цена i-го вида товара, продукции, работ, услуг;

C1i - полные затраты i-го вида товара, продукции, работ, услуг;

С1iпер - переменные затраты (себестоимость) на единицу товара, продукции, работ, услуг.

Следует обратить внимание, что коэффициент (формула29) аналогичен критерию доли маржинальной (валовой) прибыли в цене продажи. Как отмечалось выше, эти показатели целесообразно использовать для принятия решения о расширении, свертывании, ликвидации производства отдельных видов продуктов труда.

Таблица 20 Показатели производства и продажи продукции ОАО «Новосибирскэнерго» А. Начало периода

Показатели		Вид продукции
Наименование	Обозн.	Э/энергия	Т/энергия
Цена продажи, тыс.руб	Цi	10670248	5394978
Переменные затраты, тыс.руб	С1iпер	10202306	5179632
Рентабельность по данным переменных затрат или доля маржинальной прибыли в цене продажи	Riцпер или а	0,044	0,04

Продолжение Таблицы 20

А. Конец периода

Показатели		Вид продукции
Наименование	Обозн.	Э/энергия	Т/энергия
Цена продажи, тыс.руб	Цi	8945930	4546878
Переменные затраты, тыс.руб	С1iпер	8639852	4463923
Рентабельность по данным переменных затрат или доля маржинальной прибыли в цене продажи	Riцпер или а	0,034	0,018

Наиболее предпочтительным является выпуск продукции, обеспечивающей максимальное значение рентабельности по данным переменных затрат (Riцпер) или максимальную долю маржинальной прибыли в цене продажи (а). Производство с отрицательными значениями названных показателей нецелесообразно.

Вывод:

Значения рентабельности по обоим видам продукции достаточно низки, но сравнимы друг с другом. В конце отчетного периода произошло снижение рентабельности теплоэнергии, однако необходимо учесть, что это сезонное колебание рентабельности, поскольку в летний период потребление теплоэнергии снижается весомо, а сумма затрат снижается не значительно. ОАО «Новосибирскэнерго» не может отказываться от выпуска теплоэнергии поскольку является монополистом в регионе, руководству организации необходимо снизить долю переменных затрат.

Рентабельность товаров, продукции, работ, услуг (товарооборота) определяется как отношение прибыли до налогообложения (Р) к выручке от реализации (N1) либо себестоимости продукции (C1).

Рентабельность, исчисленная по отношению к выручке от продажи товаров, продукции, работ, услуг, тыс. руб.:

(30)

Для начала периода:

RнпN1 = 522 922/ 16 483 238 = 0,032

Для конца периода:

RкпN1 = 25 542/ 14 034 008 = 0,002

Рентабельность, исчисленная по отношению к себестоимости товаров, продукции, работ, услуг:

(31)

Расчет рентабельности товаров, продукции, работ, услуг (товарооборота), исчисленной по отношению к себестоимости приведен в Таблице 11.

Рентабельность продаж (Rчп) определяется как отношение чистой прибыли (Рч) к выручке от продажи (N1) , тыс. руб:

(32)

Расчет рентабельности продаж, исчисленной по отношению к себестоимости приведен в Таблице 11а.

Рентабельность продаж в зарубежных источниках специальной литературы обозначается ROS (return on sales) и называется также коммерческой маржой.

Показатели рентабельности товаров, продукции, работ, услуг характеризуют доходность основной деятельности организации и позволяют контролировать и регулировать затраты производства и цены в условиях меняющейся конъюнктуры рынка и налоговой политики.

Показатель рентабельности продуктов труда определяется также путем отношения чистой прибыли к себестоимости проданных товаров, продукции, работ, услуг.

Предельная рентабельность (Rс) - отношение прибыли от продажи товаров, продукции, работ, услуг (P1) к полным затратам (C1) , тыс. руб:

(33)

Для начала периода:

Rнс = 787 383 / 15 695 855 = 0,05

Для конца периода:

Rкс = 401 024 / 14 399 753 = 0,03

Предельная рентабельность используется для регулирования цен на продукцию организаций-монополистов.

Рентабельность капитала включает такие показатели, как:

* общая (экономическая) рентабельность - R;

* финансовая (чистая) рентабельность - Rч;

* рентабельность внеоборотных активов

(в т.ч. по видам) - Rf;

* рентабельность текущих (оборотных) активов

(в т.ч. по видам) - Rq;

* рентабельность собственных средств - Ric;

* рентабельность финансовых вложений - Rfin;

* рентабельность акционерного капитала………………- Rча.

Рентабельность капитала определяется путем отношения прибыли до налогообложения или чистой прибыли к средней стоимости соответствующих видов активов или пассивов.

Общая (экономическая) рентабельность исчисляется отношением прибыли до налогообложения (Р) к средней за анализируемый период стоимости основных и оборотных активов ((F+Q)cp), тыс. руб.:

, (34)

F - стоимость внеоборотных активов;

Q - стоимость оборотных активов;

Z - стоимость материальных оборотных активов;

Rа - сумма денежных средств, краткосрочных финансовых вложений, дебиторской задолженности и прочих оборотных активов;

Bа - стоимость активов предприятия.

Ва ср = (Ва н + Ва к) / 2 = 19 579 934 тыс.руб.

Для начала периода:

R н = 522 922 / 19 579 934 = 0,027

Для конца периода:

R к = 25 542 / 19 579 934 = 0,001

Cредняя за период стоимость активов рассчитывается по формуле:

(F + Q)ср = [(F + Q)н + (F + Q)к]/2, (35)

(F + Q)срн = [(13 963 600 + 3 777 672) + (15 126 634 + 5 880 548)]/2 = 19 579 934

н,к - обозначения начала и конца периода, Qср = 4 829 110 тыс.руб.

Общая рентабельность характеризует прибыль до налогообложения, получаемую предприятием с одного рубля совокупных активов. В зарубежной специальной литературе этот показатель обозначается как ROА (return on assets). Среднее значение общей (экономической) рентабельности, по данным мировой практики, составляет 18-20%.

Финансовая (чистая) рентабельность (Rч) определяется отношением чистой прибыли (Рч) к средней за период стоимости внеоборотных и оборотных активов ((F+Q)cp) , тыс. руб:

(36)

Для начала периода:

Rнч = 280 586 / 19 579 934 = 0,014

Для конца периода:

Rкч = - 5 892 / 19 579 934 = - 0,0003

Среднее значение этого показателя в мировой практике 12%.

Показатели рентабельности внеоборотных активов (Rf), оборотных средств (Rq), отдельных видов названных активов, а также рентабельности производственных фондов (Rf+z), рассчитываются путем отношения прибыли до налогообложения либо чистой к средней стоимости соответствующих активов. Производственными фондами признаются нематериальные активы, основные средства, а также запасы и затраты.

Рентабельность финансовых вложений (Rfin) отражает прибыль, полученную от финансовых вложений (в частности, от ценных бумаг, долевого участия в уставных капиталах других организаций) на один рубль средней за анализируемый период величины долгосрочных и краткосрочных финансовых вложений организации.

Рентабельность собственных средств (Ric) характеризует доходность собственного капитала и исчисляется путем отношения чистой прибыли (Рч) к средней за период сумме источников собственных средств ((Ic)ср), тыс. руб:

(37)

Iсср = (Iсср + Iсср) / 2 = (13 523 893 + 14 207 380) / 2 = 13 865 637 тыс. руб.

Для начала периода:

Rнс = 280 586 / 13 865 637 = 0,02

Для конца периода:

Rкс = - 5 892 / 13 865 637 = - 0,0004

В зарубежной специальной литературе рассмотренный показатель обозначается как ROE (return on equity).

Рентабельность акционерного капитала (Rча), определятся путем отношения разности между нераспределенной прибылью, остающейся в распоряжении организации (Рчп) и ее частью, направляемой на выплату дивидендов на привилегированные акции (Дп – см. Приложение 12) к средней за период величине собственного капитала ((Ic)ср):