Анализ чувствительности финансовых результатов к изменениям цены, различных элементов издержек (стр. 6 из 8)

Финансовая устойчивость оценивается с помощью следующих показателей:

- Коэффициента автономии (К_а):

К_а =

(5)

- Коэффициента независимости (Кнез):

(6)

- Коэффициент обеспеченности собственными средствами (Ко.с.):

(7)

- Коэффициента маневренности (К_м.):

(8)

Собственные оборотные средства

(СОС) = СК-ВНА (9)

СК - собственный капитал

ВНА – внеоборотные активы

Таблица 1. Показатели финансовой устойчивости

Наименование показателя	2006 г.		2007 г.		2008г.		Темп роста	Нормальное значение
	на нач-ало	на конец	на начало	на конец	на начало	на конец
1	2	3	4	5	6	7	8	9
Валюта баланса	10778	10666	10666	11358	11358	12549	1191
Собственный капитал	8814	9197	9197	9703	9703	9966	263
Заемный капитал	1964	1469	1469	1655	1655	2583	928
СОС	79	324	324	547	547	899	352
Оборотные средства	8	8	17235	17235	37065	4633,13
Коэффициент автономии	1,25	1,25	0,0006	0,0006	0,0003	0,00022	>=0,5
Коэффициент обеспеченности собственными средствами	1,25	1,25	0,0006	0,0006	-0,002	-0,00173	>=0,1
Коэффициент независимости	1,11	1,11	0,0006	0,0006	0,0003	0,00024	1
Коэффициент маневренности	1	1	1	1	-8	-8

Значение коэффициента автономии меньше нормального говорит о том, что организация почти стопроцентно формирует свои активы за счет заемного капитала, т.е. не обладает достаточной независимостью и возможностями для проведения независимой финансовой политики.

Коэффициент независимости также меньше нормы, что неблагоприятно сказывается на деятельности организации.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами меньше нормы, что является отрицательным с точки зрения финансовой устойчивости.

Коэффициент маневренности слишком мал, чтобы предприятие можно было считать финансово устойчивым.

Таким образом, по данным показателям финансовое состояние исследуемой организации в целом можно охарактеризовать как неустойчивое. Следует обратить внимание на увеличивающуюся долю заемных средств и остающуюся неизменно малую величину собственных средств.

2.3 Анализ ликвидности баланса предприятия

Для оценки ликвидности фирмы используют следующие коэффициенты:

- Коэффициент текущей ликвидности (Кт.л):

(10)

- Коэффициент быстрой ликвидности (Кб.л.):

(11)

- Коэффициент абсолютной ликвидности:

(12)

Таблица 2. Показатели ликвидности

Наименование показателя	2006 г.		2007 г.		2008г.		критерий
	На начало	На конец	На начало	На конец	На начало	На конец
1	2	3	4	5	6	7	8
Коэффициент общейликвидности	1,04	1,23	1,23	1,33	1,33	1,35	>= 2,0
Коэффициент быстрой ликвидности	0,67	0,68	0,68	0,56	0,56	0,74	>= 0,7
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,3	0,45	0,45	0,37	0,37	0,56	>= 0,2

Значение коэффициентов общей и быстрой ликвидности к 2008 году незначительно увеличились, но все равно не достигли нормального уровня, что свидетельствует о том, что организация не располагает активами для погашения своей краткосрочной задолженности. Дынные изменения объясняется увеличением уровня текущих обязательств.

Значение коэффициента быстрой ликвидности хоть и удовлетворяет рекомендованной норме, однако оно недостаточно, т.к. большую долю ликвидных средств составляет дебиторская задолженность, а ее обычно сложно своевременно взыскать.

Таким образом, предприятие не является платежеспособным, но может этого достичь, если сумеет сбалансировать и синхронизировать приток и отток денежных средств по объему и срокам.

Определим коэффициент восстановления платежеспособности:

(13)

Так как коэффициент восстановления платежеспособности больше 1, то у предприятия есть реальная возможность восстановить свою платежеспособность.

Также предприятие не имеет неликвидных запасов, просроченной дебиторской задолженности, поэтому при грамотном ведении дел, выход из кризисной ситуации возможен.

2.4 Анализ деловой активности и эффективности использования капитала

Оптимальным является следующее соотношение, базирующееся на взаимосвязи:

(14)

где

- соответственно, темпы изменения прибыли от реализации, выручки от реализации, суммы активов (капитала).

Деловая активность предприятия характеризуется показателями результатов хозяйственной деятельности (таблица 3).

Таблица 3. Результаты хозяйственной деятельности

Показатели	2006 г.	2007 г.	2008 г.	Темп роста на 2007г	Темп роста на 2008г
Выручка от реализации	16107	20837	21074	129,37	101,14
Прибыль от реализации	748	1079	895	144,25	82,95
Суммарные активы (среднегодовые)	10722	11012	11953,5	102,70	108,55
Дебиторская задолженность	260	327	464	125,77	141,90
Кредиторская задолженность	1464	1343	2573	91,73	191,59

Ни на один из годов «золотое правило экономики предприятия» не соблюдалось. Выручка от реализации увеличивается более высокими темпами, чем убыток, что свидетельствует об увеличении издержек на продажу.

Интересная ситуация наблюдается при анализе темпов роста дебиторской и кредиторской задолженностей. В суммарном выражении на каждую отчетную дату сумма кредиторской задолженности превышает дебиторскую, и темп роста «дебиторки» в 2008 г. меньше темпа роста кредиторской задолженности. Это последствия того, что предприятие не получает прибыль, и, возможно, неграмотно планирует поступления денежных средств и платежи.

Таблица 4. Движение денежных средств предприятия

2007 г.	Янв.	Фев.	М.	Апр.	Май	Июнь	Июль	Авг.	Сент.	Окт.	Нояб.	Дек.
Остаток ден. ср-в на нач.	3087	377	5118	5118	26316	13933	7323	46238	38546	140994	23035	249650
Поступ-ления	15000	3153390	100000	132648	7362281	7868133	126240
Платежи	2710	10258	3132192	12383	6610	61085	7692	30200	7480239	7631518	269278
Остаток ден. ср-в на кон.	377	5118	5118	26316	13933	7323	46238	38546	140994	23035	249650	106612
2008 г.	Январь		Февраль		Март		Апрель		Май		Июнь
Остаток ден. ср-в на нач.	106 612		10 789 214		559 513		1 378 648		2 845 474		2 246 739
Поступ-ления	21 139 481		7 194 760		18 496 259		28 626 276		27 187 397		20 524 570
Платежи	10 456 879		17 424 461		17 677 123		27 159 450		27 786 132		22 195 100
Остаток ден. ср-в на кон.	10 789 214		559 513		1 378 648		2 845 474		2 246 739		576 209

Из построенной таблицы по движению денежных средств предприятия видно, что в первом полугодии 2008 г. платежи были неравномерные, поступления эпизодические, почти вся сумма поступлений направлялась на покрытие кредиторской задолженности, свободных средств на расчетном счете оставалось минимум.

В 2008г. поступления денежных средств уже носят периодический характер, ежемесячно дебиторы погашают свою задолженность, что в свою очередь, позволило упорядочить оплату кредиторам.

Также для анализа деловой активности используют следующие коэффициенты:

- Коэффициент оборачиваемости активов (Ка):

(15)

- Оборачиваемость оборотных средств характеризуется коэффициентом оборачиваемости (Коб.):

(16)

- Фондоотдача основных средств (Ф):

(17)

где Ф_ср. – среднегодовая стоимость основных средств.