Распределение показателей по классам
| Показатели | Норм значение | Распределение по классам | ||
| 1 | 2 | 3 | ||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
| Коэффициент абсолютной ликвидности | 0,2-0,25 | 0,2 и выше | 0,1-0,2 | <0,1 |
| Коэффициент промежуточной ликвидности | 0,7-0,8 | 0,7 и выше | 0,5-0,7 | <0,5 |
| Коэффициент покрытия (финансовой устойчивости) | 2,0 | 2 и выше | 1-2 | <1 |
| Оборачиваемость активов | - | Ускорение | На одном уровне | Замедление |
| Коэффициент независимости | 0,5 | 0,5 и выше | 0,3-0,5 | <0,3 |
По большему числу показателей, попавших в соответствующий класс, определяется класс кредитоспособности предприятия.
Рассчитаем финансовые показатели для ТОО «Жастар» при привлечении банковского кредита. Для проведения данного расчета и оформления его результатов составим таблицу 13.
Таблица 13
Расчет финансовых коэффициентов, характеризующих кредитоспособность ТОО «Жастар»
| № п/п | Показатель | Значение | Класс |
| 1 | 2 | 3 | 4 |
| 1 | Коэффициенты ликвидности | ||
| 1.1 | Коэффициент абсолютной ликвидности | 0,47 | 1 |
| 1.2 | Коэффициент быстрой ликвидности | 0,87 | 1 |
| 1.3 | Коэффициент текущей ликвидности | 19,02 | 1 |
| 2 | Коэффициенты эффективности использования активов | ||
| 2.1 | Продолжительность одного оборота активов | 444 дней, ускорение | 1 |
| 2.2 | Коэффициент оборачиваемости активов | 0,81 | |
| 3 | Коэффициенты финансового левериджа | ||
| 3.1 | Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала | 38,97 | |
| 3.2 | Коэффициент независимости | 0,03 | 4 |
| 4 | Коэффициенты прибыльности | ||
| 4.1 | Рентабельность всей реализованной продукции | 4% | |
| 4.2 | Рентабельность всех активов предприятия | 3% | |
Таким образом, по сумме баллов данное предприятие относится ко 2-му классу кредитоспособности.
Суть анализа кредитоспособности заключается в расчете системы норм, позволяющих определить, какими активами, имеющими различный срок реализации, а, следовательно, и в какой срок предприятие может рассчитаться по уже взятым на себя обязательствам, если структура его финансов (свидетельствующая также об эффективности его деятельности) не изменится.
Как уже было отмечено выше, ключевыми показателями для расчета кредитоспособности являются:
1 Норма отношения дохода от реализации к чистым активам;
2 Норма отношения дохода от реализации к собственному капиталу;
3 Норма отношения краткосрочной кредиторской задолженности к капиталу;
4 Норма отношения дебиторской задолженности к доходу;
5 Норма отношения ликвидных активов к краткосрочной кредиторской задолженности.
Рассчитаем данные ключевые финансовые нормативы, характеризующие кредитоспособность для анализируемого предприятия.
Для расчета ключевых показателей необходимы следующие данные финансовой отчетности ТОО «Жастар» за 2008 г.:
1) сумма чистых активов. Чистые активы - это в общем виде суммарная величина активов за вычетом долговых обязательств: задолженности учредителей по взносам в уставный капитал, убытков, целевых поступлений и финансирования, долгосрочных пассивов, краткосрочной задолженности;
2) сумма ликвидных активов. Под ликвидными активами подразумеваются оборотные активы за вычетом запасов и других позиций, которые нельзя немедленно обратить в деньги;
3) доход от реализации;
4) стоимость собственного капитала;
5) сумма краткосрочной кредиторской задолженности;
6) сумма дебиторской задолженности.
Исходными данными являются данные бухгалтерских балансов предприятия за 2007 - 2008 года соответственно и отчет о прибылях и убытках (Приложение Б). Данные для расчета представлены в таблице 14.
Таблица 14
Финансовые показатели ТОО «Жастар» за 2008 г., необходимые для расчета кредитоспособности тыс.тенге
| Показатель | 2008 г. |
| 1 | 2 |
| Чистые активы | 2 551 |
| Ликвидные активы | 7 338 |
| Доход от реализации | 3 048 |
| Собственный капитал | 2 551 |
| Краткосрочная кредиторская задолженность | 2 886 |
| Дебиторская задолженность | 1 148 |
На основании данных таблицы 14 и по формулам, представленным в первой главе, рассчитаем нормы кредитоспособности. В таблице 15 приведены значения данных показателей за 2008 г.
Таблица 15
Ключевые показатели кредитоспособности ТОО «Жастар» за 2008 г.
| Наименование показателя | Уровень показателя на 01.01.2009 г. |
| 1 | 2 |
| 1 Норма отношения дохода от реализации к чистым активам | 1,2 |
| 2 Норма отношения дохода от реализации к собственному капиталу | 1,2 |
| 3 Норма отношения краткосрочной задолженности к капиталу | 1,1 |
| 4 Норма отношения дебиторской задолженности к доходу | 0,4 |
| 5 Норма отношения ликвидных активов к краткосрочной задолженности | 2,5 |
Как видно из таблицы 15, только два показателя характеризуются положительной динамикой, а по трем наметился спад.
На рост дебиторской задолженности влияют многие факторы: вид продукции, емкость рынка, степень насыщенности рынка данной продукцией, применяемая на предприятии система расчетов.
На следующем этапе рассмотрим, к какому классу кредитоспособности относится анализируемое предприятие.
Для каждого из рассчитанных ключевых показателей фиксируются четыре уровня (класса). В практике банковского риск - менеджмента кредитоспособность клиента определяется путем выявления классности по трем из вышеперечисленных ключевых показателей: норма доходности, норма ликвидности, норма отношения краткосрочной кредиторской задолженности к капиталу.
Классность нормы дохода от реализации (первые два ключевых показателя). К первому классу относятся все предприятия, удовлетворяющие нормативным ограничениям >=0,7. Второй класс определяется на промежутке [0,2;0,7]. Третьему классу удовлетворяют условия = 0,2. Для четвертого класса последнее ограничение обратно, то есть <0,2. Норма отношения дохода от реализации к чистым активам у ТОО «Жастар» равна 1,2 в 2008 году, что соответствует первому классу.
Аналогична классность нормы ликвидности (пятый ключевой показатель): I класс >1, II класс [0,2;1], III класс <0,2 и если предполагается изменение нормы за период, IV класс <0,2 и если изменение нормы за период отрицательно. Норма ликвидности у данного предприятия соответствует I классу, так какв 2008 году равна 2,5.
Классность норм покрытия (третий ключевой показатель): I класс >= 3, II класс - [2;3], III класс <2 и если предполагается изменение нормы за период, IV класс <2 и если изменение нормы за период отрицательно. По данному показателю предприятие относится ко третьему классу.
Для того чтобы оценить реальную кредитоспособность ТОО «Жастар», рассчитывается промежуточный показатель классности ключевых показателей по формуле 5.
В результате расчета было выявлено, что предприятие относится ко второму классу кредитоспособности, т.е. привлекая быстромобилизуемые активы, ТОО «Жастар» может погасить от 80 до 100% срочных обязательств, в том числе от 20 до 70% путем прямого перечисления денежных средств.
Проведенный анализ кредитоспособности по предприятию ТОО «Жастар» включал в себя анализ ликвидности и платежеспособности, оценку финансовой устойчивости и на заключительном этапе выявление класса реальной кредитоспособности.
В результате проведенного исследования было выявлено, что по итогам 2007-2008 г. ТОО «Жастар» ликвидно. Также предприятие сможет не утратить свою платежеспособность за 3 месяца.
В целом финансовое состояние предприятия устойчивое. Рассчитанные нормы кредитоспособности позволили отнести предприятие ко второму классу заемщиков, у которых есть возможность погасить от 80 до 100% срочных обязательств.
Таким образом, предприятие ТОО «Жастар» признано кредитоспособным и для совершенствования финансового положения ему рекомендуется рассмотреть возможность привлечения заемных средств.
Далее рассчитаем финансовый план погашения платежей. Все расчеты будут произведены в тенге в ценах 2008 года. В таблице 16 представлен прогноз продаж продукции на 2009, 2010, 2011, 2012, 2013, 2014, 2015 года.
Таблица 16
Прогноз продаж готовой продукции ТОО «Жастар» на 2009, 2010, 2011, 2012, 2013, 2014, 2015 года, тыс.тенге
| № п\п | Наименование продукции | Доход от реализации |
| 1 | 2 | 3 |
| 1. | Розы | 213 750 |
| 2. | Огурцы | 19 035 |
| 3. | Картофель | 6 030 |
| 4. | Морковь | 4 410 |
| 5. | Капуста | 9 200 |
| 6. | Свекла | 1 974 |
| Итого: | 254 399 | |
| НДС | 27 257 | |
| Доход от реализации | 227 142 | |
В таблице 17 представлена плановая себестоимость на 2009, 2010, 2011, 2012, 2013, 2014, 2015 года
Таблица 17
Плановая себестоимость реализованной готовой продукции на ТОО «Жастар» за 2009, 2010, 2011, 2012, 2013, 2014, 2015 года
| Статьи | Сумма, тыс.тенге |
| 1 | 2 |
| Производственная себестоимость: | |
| - ГСМ | 3 000 |
| - вода | 6 000 |
| - удобрения | 9 000 |
| - уголь | 24 000 |
| - электроэнергия | 36 000 |
| - зарплата | 19 500 |
| - текущий ремонт | 9 000 |
| - налоги | 3 000 |
| - прочие | 3 000 |
| Итого: | 112 500 |
| Общие и административные расходы | 3 840 |
| Полная себестоимость | 116 340 |
В таблицах 18 и 19 представлены финансовые показатели.