Коэффициент защищенности кредиторов характеризует степень защищенности кредиторов от невыплат процентов за предоставленный кредит. Данный показатель имел тенденцию увеличения к концу 2005 года, и был равен 15,45. Это позитивная ситуация, означающая, что предприятие в конце 2005 года 15,45 раза заработала средства для выплаты процентов по займам. В конце 2006 года коэффициент защищенности кредиторов был равен 1,03, т.е. сократился в 15 раз. Это говорит о том, что предприятие стало вновь зависимым, незащищенным. Положение вновь становится менее устойчивым на финансовом рынке.
Анализ актива баланса за 2005 год
1-й этап:
На этом этапе происходит изучение изменений в течение анализируемого периода (обычно 1 года), а затем состава и структуры имущества организации.
За 2005 год имущество предприятия выросло на 20,68%. Это позитивная тенденция, характеризующая то, что предприятие расширяется. В течение года выросла доля внеоборотных активов, и темп прироста равен 7,22%. Прирост произошел благодаря увеличению основных средств и долгосрочных финансовых вложений. Это позитивная тенденция. Сокращение доли незавершенного строительства говорит о том, что произошло введение объектов строительства в эксплуатацию.
Доля оборотных средств в 2005 году так же увеличилась на 36,88%. Это может говорить либо о формировании более мобильной структуры активов, либо о сворачивании производства. (табл. 8)
Таблица 8
| Показатели | Абсолютные показатели, тыс. руб. | Относительные показатели, тыс. руб. | Темп прироста | ||||
| (статьи) | начало года | конец года | отклонения | начало года | конец года | отклонения | % |
| 110 | 4 | 3 | -1 | 0,001 | 0,001 | 0,00 | -25,00 |
| 120 | 180074 | 207836 | 27762 | 40,33 | 38,57 | -1,76 | 15,42 |
| 130 | 62327 | 52054 | -10273 | 13,96 | 9,66 | -4,30 | -16,48 |
| 140 | 1391 | 1513 | 122 | 0,31 | 0,28 | -0,03 | 8,77 |
| 190 | 243796 | 261406 | 17610 | 54,60 | 48,51 | -6,09 | 7,22 |
| 210 | 153367 | 168034 | 14667 | 34,35 | 31,19 | -3,17 | 9,56 |
| 220 | 23447 | 14332 | -9115 | 5,25 | 2,66 | -2,59 | -38,87 |
| 240 | 25547 | 86190 | 60643 | 5,72 | 16,00 | 10,27 | 237,38 |
| 250 | 312 | 8583 | 8271 | 0,07 | 1,59 | 1,52 | 0,00 |
| 260 | 5 | 278 | 273 | 0,00 | 0,05 | 0,05 | 5460,00 |
| 290 | 202678 | 277417 | 74739 | 45,40 | 51,49 | 6,09 | 36,88 |
| Итого | 446474 | 538823 | 92349 | 100 | 100 | 0 | 20,68 |
2-й этап:
На данном этапе проводится анализ изменения долгосрочных или внеоборотных активов. Большое внимание при этом уделяется изучению динамики и структур этих активов.
Нематериальные активы в начале года занимали незначительную долю (0,001%) и наблюдается тенденция к их уменьшению. Это означает, что у предприятия отсутствует инновационная направленность вложений. Это может негативно отразиться на финансовых результатах, в том числе на прибыли, на качестве его работ и услуг, на привлекательности его продукции. Долгосрочные финансовые вложения увеличились на 8,77%. Это свидетельствует о том, что предприятие стало уделять больше внимания инвестиционной направленности размещения средств.
В разделе «Основные средства» произошел рост в статье «здание, машины и оборудование», т.е. в активной части. Это означает, что возможности предприятия по наращиванию объема выпускаемой продукции увеличиваются, при этом увеличилась выручка. Эта ситуация говорит о росте производственного потенциала кампании.
3-й этап:
На этом этапе анализируются запасы предприятия. Особое внимание уделяется материально-производственным запасам, особенно запасам сырья и материалов.
Общая сумма запасов в 2005 году увеличилась на 9,56%. Увеличение произошло из-за роста затрат на незавершенное производство, но при этом уменьшилась готовая продукция. Это говорит об эффективной маркетинговой политики, т. к. запасы не приобретают форму сверхнормативных и не превращаются в неликвидные.
Увеличились расходы будущих периодов. Это положительная тенденция.
4-й этап:
Анализируется состав и давность образования дебиторской задолженности.
В структуре дебиторской задолженности присутствует лишь краткосрочная задолженность. Это позитивная ситуация. Темп прироста дебиторской задолженности составляет 237,38%. Это негативная тенденция, означающая, что предприятие финансирует свою деятельность за счет привлечения заемных средств. Организация должна стремиться к сокращению этой задолженности для улучшения финансового состояния предприятия.
5-й этап:
Анализ денежных средств.
Денежные средства в 2005 году увеличились на 5460%. С одной стороны, предприятие может обеспечить своевременные расходы, а так же стала увеличиваться ликвидность предприятия.
Анализ пассива баланса за 2005 год
1-й этап:
Оценка соотношения между собственным и заемным капиталом.
Доля собственного капитала в течение года увеличилась на 16,32%. Это означает, что организация не является достаточно финансово независимым от кредиторов и заемщиков, не обладает высокими кредитными возможностями. Увеличение доли собственного капитала свидетельствует об увеличении финансовой независимости. Но при этом привлечение заемных средств в оборот предприятия является нормальным явлением при условии, что эти средства не замораживаются на длительное время в запасах. Разумные размеры привлечения заемного капитала улучшает финансовое состояние. Так же это положительная ситуация с точки зрения получения кредита в банке благодаря увеличению собственного капитала. (табл. 9)
Таблица 9
| Показатели (статьи) | Абсолютные показатели, тыс. руб. | Относительные показатели, % | Темп прироста, % | ||||
| начало года | конец года | отклонения | начало года | конец года | отклонение | ||
| 410 | 206 | 206 | 0 | 0,05 | 0,05 | 0,04 | 0 |
| 420 | 156987 | 156987 | 0 | 35,16 | 35,16 | 29,14 | 0 |
| 440 | 23067 | 23067 | 0 | 5,17 | 5,17 | 4,28 | 0 |
| 460 | 118853 | 118853 | 0 | 26,62 | 26,62 | 22,06 | 0 |
| 470 | 0 | 48822 | 48822 | 0,00 | 0,00 | 9,06 | 0 |
| 490 | 299113 | 347935 | 48822 | 66,99 | 66,99 | 64,57 | 16,32 |
| 610 | 51000 | 104488 | 53488 | 11,42 | 11,42 | 19,39 | 104,88 |
| 620 | 96356 | 86393 | -9963 | 21,58 | 21,58 | 16,03 | -10,34 |
| 690 | 5 | 7 | 2 | 0,0011 | 0,0013 | 0,0002 | 40,00 |
| Итого | 147361 | 190888 | 43527 | 33,01 | 35,43 | 2,42 | 29,54 |
| 446474 | 538823 | 92349 | 100 | 100 | 0 | 20,68 | |
2-й этап:
Анализ структуры заемного капитала. Успешность функционирования организации во многом определяется не только соотношением между заемным и собственным капиталом, но и тем, какова структура заемного капитала.
В структуре заемных средств существует лишь краткосрочные обязательства, что свидетельствует о неустойчивом финансовом положении. Т.к с этими обязательствами необходима постоянная работа по оперативному их использованию. Сумма краткосрочных обязательств выросла на 29,54% за счет увеличения кредитов и займов (к концу 2005 года выросли на 104,88%). Это негативная ситуация, говорящая о подрыве финансовой независимости предприятия.
Кредиторская задолженность сократилась, что является достаточно позитивной тенденцией с точки зрения внешних пользователей, а так же с точки зрения возврата долга. В 2005 года дебиторская задолженность была меньше кредиторской задолженности. Это негативно характеризует финансовый менеджмент.
3-й этап:
Анализ собственного капитала предприятия.
Таблица 10
| Формирование финансовых ресурсов предприятия в 2005 году | ||
| Показатели | на начало года | на конец года |
| 1. Уставный, добавочный, резервный капитал | 157193 | 157193 |
| 2. Нераспределенная прибыль | 118853 | 167675 |
| 3. Итого собственного капитала | 276046 | 324868 |
| 4. Внеоборотные активы | 243796 | 261406 |
| 5. Собственный капитал в процентах к валюте баланса | 0,62 | 0,60 |
| 6. Внеоборотные активы в процентах к валюте баланса | 0,55 | 0,49 |
| 7. Вложенные собственные средства в текущем активе | 32250 | 63462 |
| 8. Вложенные собственные средства в текущем активе в процентах | 0,07 | 0,12 |
Результат строки 7 имеет положительное значение, что говорит о том, что собственный капитал не только покрывал долгосрочные активы, но и часть его направлялась на формирование оборотных активов. Это отражает благополучное финансовое состояние.
Анализ актива баланса за 2006 год
1-й этап:
В 2006 г. активы предприятия увеличились на 9,29%. Это позитивная тенденция, означающая, что предприятия расширяется. При этом произошло увеличение внеоборотных активов на 22,43% за счет увеличения незавершенного строительства и основных средств. Это может означать, что происходит техническое перевооружение производства, переход на новую технику и технологию. В течение одного финансового года данная ситуация может негативно повлиять на финансовые результаты, но в дальнейшем может обеспечить стратегическое развитие и прибыльность в будущем. (табл. 11)