Финансовые инвестиционные проекты связаны:
1) с приобретением и формированием портфеля ценных бумаг и их реализацией;
2) с покупкой и реализацией долговых финансовых обязательств;
3) выпуском и реализацией ценных бумаг.
В первом случае инвестор-покупатель и держатель ценных бумаг получает на них дивиденды и увеличивает свой финансовый капитал. Источником этого увеличения капитала является осуществление производствен-ных инвестиционных проектов.
Во втором случае инвестор-покупатель и реализатор долговых обязательств также увеличивает свой финансовый капитал. При этом прироста общего капитала в экономике не происходит, а имеет место перераспределения его в сфере финансового обращения.
В третьем случае реализация финансового инвестиционного проекта и является его составной частью. Здесь инвестор решает задачу финансового обеспечения производственного проекта.
К экологическим инвестиционным проектам относятся проекты создания природоохранных объектов или улучшения параметров действующих производств по вредным выбросам в атмосферу и воздействиям на природу.
Результаты реализации социально-экономических инвестиционные проектов - это качественное улучшение состояния здравоохранения, образования, культуры в стране и регионах.
Под инвестиционной программой понимается совокупность инвестиционных проектов и предложений определенной целевой направленности.
В период приватизации предприятий разрабатывались инвестиционные программы в составе планов приватизации для представления на инвестиционные конкурсы. Долгосрочные и среднесрочные программы предприятий по инвестиционному обеспечению программ их производственного, экономического и социального развития также могут быть отнесены к категории инвестиционных программ.
Реализация инвестиционных проектов, связанных с созданием новых или реконструкцией, техническим перевооружением действующих предприятий или производств, требует осуществления ряда мер по приобретению, аренде, отводу и подготовке земельных участков под застройку; проведению инженерных изысканий; разработке проектной документации на строительство или реконструкцию зданий и сооружений; приобретению технологического оборудования; проведению пусконаладочных работ; обеспечению создаваемого предприятия необходимыми кадрами, сырьем, комплектующими изделиями организации сбыта намеченной к производству продукции. Осуществление указанных мер во взаимосвязи по времени и организационно-технологическим соображениям есть инвестиционный процесс.
Создание и реализация инвестиционного проекта включает в себя следующие этапы:
■ формирование инвестиционного замысла;
■ исследование и оценка инвестиционных возможностей;
■ технико-экономическое обоснование (ТЭО) проекта;
■ приобретение или аренда и отвод земельного участка;
■ подготовка контрактной документации;
■ подготовка проектной документации;
■ осуществление строительно-монтажных работ, включая пусконаладочные;
■ эксплуатация объекта и мониторинг технико-экономических показателей.
Формирование инвестиционного замысла предусматривает следующее:
- рождение и предварительное обоснование замысла;
- инновационный, патентный и экологический анализ технического решения, предусмотренного намечаемым проектом;
- проверку необходимости выполнения сертификационных требований;
- предварительное согласование инвестиционного замысла с федеральными, региональными, муниципальными и отраслевыми органами управления;
- подготовку информационного меморандума.
Предпроектное исследование и оценка инвестиционных возможностей состоит из:
- оценки уровня базисных, текущих и прогнозных цен на продукцию,
- подготовки предложений по организационно-правовой форме реализации проекта и состава участников;
- оценки предполагаемого объема инвестиций по укрупненным показателям и предварительной оценки их коммерческой эффективности;
- подготовки исходно-разрешительной документации;
- подготовки предварительных оценок по разделам ТЭО проекта, в частности оценки эффективности проекта;
- утверждения результатов обоснования инвестиционных возможностей;
- подготовки контрактной документации на проектно-изыскательские работы;
-подготовки инвестиционного предложения для потенциального инвестора.
Технико-экономическое обоснование (ТЭО) проекта включает:
- проведение полномасштабного маркетингового исследования;
- разработку программы выпуска продукции;
- подготовку пояснительной записки, включающей в себя данные предварительного обоснования инвестиционных возможностей;
- подготовку исходно-разрешительной документации;
- разработку технических решений;
- решения по инженерному обеспечению производства;
- мероприятия по охране окружающей природной среды и гражданской обороны;
- описание организации строительства;
- данные о необходимом жилищном строительстве;
- описание системы управления предприятием;
- сметно-финансовую документацию;
- оценку рисков, связанных с осуществлением проекта;
- планирование сроков осуществления проекта;
- анализ бюджетной или экономической эффективности проекта (при использовании бюджетных инвестиций);
- перечень условий прекращения реализации проекта.
Подготовленное ТЭО проходит вневедомственную экологическую и другие виды экспертиз. На основании ТЭО и его экспертизы принимаются решения о вложении средств в инвестиционный проект, о возможности его реализации.
Подготовка контрактной документации включает:
- подготовку тендерных торгов и подготовку контрактных соглашений по их результатам;
- проведение переговоров с потенциальными инвесторами;
- тендерные торги на дальнейшее проектирование объекта и разработку технической документации.
Подготовка проектной документации включает.
- подготовку проектно-сметной документации на стадии рабочих чертежей;
- определение изготовителей и поставщиков нестандартного технологического оборудования.
Этап осуществления производства строительных и монтажных работ помимо непосредственного их выполнения включает:
- наладку оборудования,
- обучение персонала;
- подготовку контрактов на поставку продукции,
- выпуск экспериментальной, пробной партии продукции.
На этапе эксплуатации объекта и мониторинга экономических показателей проводятся:
- сертификация продукции;
- организация дилерской сети;
- создание центров сервисного обслуживания и ремонта;
- текущий мониторинг экономических показателей функционирования созданного предприятия.
2. Исследование и анализ структурно-инвестиционных процессов в экономике Республики Дагестан
2.1 Анализ динамики и структуры инвестиционной деятельности РД
Республика Дагестан по уровню социально-экономического развития занимала в дореформенный период и занимает сейчас одно из последних мест в России.
Депрессивное состояние экономики изначально предопределено недостаточным развитием производительных сил и ошибки в политике проведения рыночных реформ лишь усугубили отсталость, но не явились ее причиной. Одна из главных причин консервации отсталости - замедленные процессы индустриализации, обусловленные достаточно инертной к преобразованиям структурой производства, определяющей низкие возможности и темпы адаптации к рыночной среде.
Нерациональная структура производства не дает возможностей для накопления финансовых и материальных ресурсов для быстрой переориентации производства. На эти недостатки накладываются и усугубляют их ряд факторов общероссийского характера: разрыв хозяйственных связей, издержки либерализации цен, неэффективная налоговая и бюджетная политика, взаимные неплатежи.
Между тем, в условиях системного кризиса усиливается потребность в прогрессивных структурных преобразованиях и обостряется проблема их ресурсного обеспечения. Наблюдается существенный разрыв между необходимыми для осуществления структурных сдвигов инвестициями и возможностями инвестиционной сферы.
За последние годы наблюдается снижение инвестиционной активности всеми основными группами инвесторов: сокращение доли централизованных государственных вложений, направляемых на финансирование народного хозяйства; низкий инвестиционный потенциал, как новых собственников, так и государственных предприятий и населения, отсутствие условий для долгосрочного кредитования и высокие риски для иностранных партнеров.
Наибольший спад инвестиций произошел в отраслях, определяющих возможности структурных преобразований и тесно связанных с инвестиционным процессом - машиностроении и металлообработке, промышленности и строительных материалов, промышленности, перерабатывающей сельскохозяйственную продукцию, туризм.
Проблемой является не только сужение источников накоплений, но и отсутствие мотиваций для их трансформации в производственные инвестиции. В создавшейся экономико-политической ситуации инвесторам выгоднее направлять свои средства на скупку ценных бумаг, "прокручивание" в банках, вывод и размещение за границей, чем вкладывать их в реальное производство.
В условиях, сложившихся как неблагоприятные для роста частных и иностранных инвестиций, низкого уровня сбережений населения, крупным источником остаются государственные средства.
Соотношение элементов механизма государственного воздействия зависит от уровня развития рыночных отношений: чем больше развиты рыночные отношения, тем меньше воздействие государства как непосредственного предпринимателя и инвестора и тем больше как регулятора поведения экономических субъектов.