Проведем факторный анализ рентабельности капитала. Для факторного анализа используем трехфакторную модель. Она выглядит следующим образом:
P/N λp
R=---------------= -----------, (6)
F/N + E/N λF+λE
где λp – прибыльность продукции;
λF – фондоемкость продукции;
λE – оборачиваемость оборотных средств.
Таблица №7
Факторный анализ рентабельности ОАО «Завод бурового оборудования» за 2006 год.
| Показатели | Условн.Обозн. | 2005 год | 2006 год | Отклонения | ||
| (+/-) | % | |||||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | |
| Объем продаж, тыс. руб. | N | 64784 | 109842 | +45058 | 169,5 | |
| Основные фонды, тыс.руб. | F | 43691,5 | 43313,5 | -378 | 99,13 | |
| Оборотные средства, тыс.руб. | E | 44297,5 | 33611 | +9313,5 | 75,87 | |
| Прибыль, тыс.руб. | P | 3888 | 4701 | +813 | 120,9 | |
| Рентабельность капитала | R | 9,9 | 11,3 | +1,4 | 114,14 | |
| Факторы | ||||||
| Прибыльность продукции | P/N | 0,06 | 0,0428 | -0,0172 | 0,26 | |
| Фондоемкость продукции | F/N | 0,6744 | 0,3943 | -0,2801 | 58,5 | |
| Оборачиваемость оборотных средств | E/N | 0,6838 | 0,4881 | -0,1957 | 71,38 | |
Сначала найдем значение рентабельности для базисного и отчетного годов.
Для базисного года:
P/N λp 0,06
R0=---------------= -----------=------------------ =0,0442= 4,42%.
F/N + E/N λF+λE 0,6744+0,6838
Для отчетного года:
P/N λp 0,0428
R1=---------------= -----------=------------------=0,0487= 4,87%.
F/N + E/N λF+λE 0,3943+0,4881
Для отчетного года:
P/N λp 0,0619
R=---------------= -----------=------------------=0,0889=8,89%.
F/N + E/N λF+λE 0,3197+0,3767
Таким образом, прирост рентабельности составляет:
∆R2006/2005=0,0487-0,0442= 0,0045= 0,45%.
Рассмотрим, какое влияние на эти изменения оказали различные факторы.
1. Исследование влияния изменения фактора прибыльности продукции
1.1. Рассчитаем условную рентабельность по прибыльности продукции при условии, что изменялась только рентабельность продукции, а значения всех остальных факторов остались на уровне базисных:
λ1p 0,0428
RλP=--------------=------------------=0,0315=3,15%.
λ0F+λ0E 0,6744+0,6838
1.2. Выделяем влияние фактора прибыльности продукции:
∆ RλP= RλP- R0= 0,0315-0,0442=-0,0127=-1,27%.
2. Исследование влияния изменения фондоемкости.
2.1. Рассчитаем условную рентабельность по фондоемкости при условии, что изменились два фактора – рентабельность продукции и фондоемкость, а значения всех остальных факторов остались на уровне базисных:
λ1p 0,0428
RλF=-------------=---------------------=0,0397=3,97%.
λ1F+λ0E 0,03943+0,6838
2.2. Выделим влияние фактора фондоемкости:
∆RλF= RλF- RλP=0,0397-0,0315=0,0082=0,82%.
3. Исследование влияния оборачиваемости оборотных средств.
3.1. Рассчитываем рентабельность для отчетного периода. Ее можно рассматривать как условную рентабельность при условии, что изменились значения всех трех факторов рентабельности продукции, фондоемкости и оборачиваемости оборотных средств (расчет R1=0,0487 приведен выше).
3.2. Выделяем влияние фактора оборачиваемости оборотных средств:
∆RλF= R1- RλF=0,0487-0,0397=0,009=0,9%.
Итак,
∆R= R1-R2= RλP+ RλF+ RλF=-0,0127+0,0082+0,009=0,0045=0,45%.
Таблица №8
Факторный анализ рентабельности ОАО «Завод бурового оборудования» за 2007 год.
| Показатели | Условн.Обозн. | 2006 год | 20067год | Отклонения | ||
| (+/-) | % | |||||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | |
| Объем продаж, тыс. руб. | N | 109842 | 195093 | +85251 | 177,6 | |
| Основные фонды, тыс.руб. | F | 43313,5 | 62370,5 | +19057 | 144,0 | |
| Оборотные средства, тыс.руб. | E | 33611 | 73484 | +39873 | 218,6 | |
| Прибыль, тыс.руб. | P | 4701 | 12083 | +7382 | 257,0 | |
| Рентабельность капитала | R | 11,3 | 25,0 | +13,7 | 221,2 | |
| Факторы | ||||||
| Фактор 1:Прибыльность продукции | P/N | 0,0428 | 0,0619 | +0,0191 | 144,6 | |
| Фактор 2:Фондоемкость продукции | F/N | 0,3943 | 0,3197 | -0,08 | 81,1 | |
| Фактор 3:Оборачиваемость оборотных средств | E/N | 0,4881 | 0,3767 | -0,1114 | 77,2 | |
Сначала найдем значение рентабельности для базисного и отчетного годов.
Для базисного года:
P/N λp 0,0428
R0=---------------= -----------=------------------ =0,0487= 4,87%.
F/N + E/N λF+λE 0,3943+0,4881
Для отчетного года:
P/N λp 0,0619
R=---------------= -----------=------------------=0,0889=8,89%.
F/N + E/N λF+λE 0,3197+0,3767
Таким образом, прирост рентабельности составляет:
∆R=0,0889-0,0487=0,0442=4,02%.
Рассмотрим, какое влияние на эти изменения оказали различные факторы.
4. Исследование влияния изменения фактора прибыльности продукции
4.1. Рассчитаем условную рентабельность по прибыльности продукции при условии, что изменялась только рентабельность продукции, а значения всех остальных факторов остались на уровне базисных:
λ1p 0,0619
RλP=--------------=------------------=0,0705=7,05%.
λ0F+λ0E 0,3943+0,4881
4.2. Выделяем влияние фактора прибыльности продукции:
∆ RλP= RλP- R0= 0,0705-0,0487=0,0218=2,18%.
5. Исследование влияния изменения фондоемкости.
5.1. Рассчитаем условную рентабельность по фондоемкости при условии, что изменились два фактора – рентабельность продукции и фондоемкость, а значения всех остальных факторов остались на уровне базисных:
λ1p 0,0619
RλF=-------------=---------------------=0,0766=7,66%.
λ1F+λ0E 0,3197 +0,481
2.2. Выделим влияние фактора фондоемкости:
∆RλF= RλF- RλP=0,0766-0,0705=0,0061=0,61%.
6. Исследование влияния оборачиваемости оборотных средств.
6.1. Рассчитываем рентабельность для отчетного периода. Ее можно рассматривать как условную рентабельность при условии, что изменились значения всех трех факторов рентабельности продукции, фондоемкости и оборачиваемости оборотных средств (расчет R1=0,0889 приведен выше).
2.2. Выделяем влияние фактора оборачиваемости оборотных средств:
∆RλF= R1- RλF=0,0889-0,0766=0,0123=1,23%.
Итак,
∆R= R1-R2= RλP+ RλF+ RλF=0,0218+0,0061+0,0123=0,0402=4,02%.
Таким образом, на показатель рентабельности капитала оказал наибольшее влияние фактор прибыльности продукции(0,0218). Наименьшее влияние оказал фактор фондоемкости (0,0061). Суммарное влияние факторов составило 0,0402.
3. Направления повышения эффективности функционирования ОАО «Завод бурового оборудования»
Проведенный анализ показывает, что ОАО «Завод бурового оборудования» является эффективно функционирующим предприятием, поскольку у предприятия большая величина собственных средств, чистой прибыли и прочих доходов, что очень положительно влияет на его финансовое положение и на привлекательность всего предприятия для внешних инвесторов.
На предприятии за 2007 год получены следующие результаты:
1. Выручка от реализации услуг составила – 195093 тыс. руб.
2. Себестоимость реализованных услуг– 121088 тыс. руб.
3.Прибыль от основной деятельности - 29168 тыс. руб.
4.Прочие доходы:
- от прочей реализации - 4821 тыс. руб.;
- проценты банка, проценты по векселям - 79 тыс. руб.
5.Налоги (кроме налога на прибыль) - 36295 тыс.руб., т.ч ЕСН-8830 тыс.руб.
6.Налог на прибыль - 6482 тыс. руб.
7. Премии, материальная помощь, дополнительные отпуска, командировочные расходы -7083 тыс. руб.
8.Чистая прибыль - 12083 тыс. руб.
Как показывает анализ, на предприятии наблюдается увеличение прибыли от реализации продаж, а также себестоимости проданных товаров.
На изменение прибыли повлияли следующие факторы: себестоимость проданных услуг, разновидность выполняемых работ, объем реализации, среднее изменение цен вследствие инфляции. Наибольшее влияние на изменение убытка оказывает себестоимость.
В результате проведенного анализа показателй рентабельности активов, инвестиций и собственного капитала ОАО «Завод бурового оборудования» за отчетный период, можно сделать вывод о том, что эти показатели существенно возросли, что свидетельствует об улучшении капитала и инвестиций. Рост прибыли существенно опережал рост активов и собственного капитала. Показатели рентабельности продаж и рентабельности производства продукции при этом снизились (в 2006 г. по сравнению с 2005г., а в 2007г. произошло небольшое увеличение этих показателей), хотя их абсолютный уровень продолжал оставаться довольно высоким (122,1% и 115,9% соответственно в 2007 г.). Рентабельность продаж составила 24,1%, т.е. на каждый рубль выручки приходится 0,24 руб. прибыли от продаж. Факторный анализ рентабельности капитала выявил, что суммарное влияние факторов прибыльности продукции, фондоемкости и оборачиваемости оборотных средств в целом положительно, однако наибольшую долю влияния оказал фактор прибыльности, а наименьшую – факторфондоемкости. Это говорит о том, что предприятие должно проводить ряд мероприятий, способствующих увеличению прибыли и показателей рентабельности.
Для повышения эффективности функционирования ОАО «Заводу бурового оборудования» рекомендуется:
1. провести комплекс мероприятий по снижению уровня себестоимости: