3.4 Анализ финансовых коэффициентов
Финансовые коэффициенты представляют собой систему относительных показателей, раздельно и в совокупности характеризующих финансовое состояние предприятия. В практике финансового анализа их принято подразделять на две группы: коэффициенты распределения и коэффициенты координации.
· Коэффициент автономии (Кавт).
Итог III раздела баланса
Кавт = ---------------------------------.
Итог баланса
Нормальное минимальное значение коэффициента оценивается обычно на уровне 0,5, т.е. Кавт ³ 0,5.
В нашем примере:
Кавт (на начало отчетного периода) = 2202 : 6852 = 0,32;
Кавт (на конец отчетного периода) = 3355 : 11027 = 0,3.
· Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (Кз/с)
Итог IV раздела + Итог V раздела баланса
Кз/с = --------------------------------------------------------- ,
Итог III раздела баланса
В нашем примере:
Кз/с (на начало отчетного периода) = (0+4650) : 2202 = 2,11;
Кз/с (на конец отчетного периода) = (0+ 7672) : 3355 = 2,29.
· Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств (Км/и)
Итог II раздела баланса
Км/и = --------------------------------- .
Итог Iраздела баланса
В нашем примере:
Км/и (на начало отчетного периода) = 2682 : 4170 = 0,64;
Км/и (на конец отчетного периода) = 7457 : 3570 = 2,09.
· Коэффициент маневренности (Кмн)
Итог III раздела – Итог I раздела баланса
Кмн = ------------------------------------------------------- .
Итог III раздела баланса
В нашем примере:
Кмн (на начало отчетного периода) = (2202 – 4170) : 2202 = -0,89;
Кмн (на конец отчетного периода) = (3355 – 3570) : 3355 =-0,06.
· Коэффициент ликвидности оборотных средств (Клос)
Стр. 250 + стр. 260
Клос = -------------------------------- .
Итог II раздела баланса
В нашем примере:
Клос (на начало отчетного периода) = 1950 : 2682 = 0,73;
Клос (на конец отчетного периода) = 2690 : 7457 = 0,36.
· Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками формирования (Коб зап)
Итог III раздела – Итог I раздела баланса
Коб зап = ------------------------------------------------------- .
Стр. 210
В нашем примере:
Коб зап (на начало отчетного периода) = (2202 – 4170) : 96 =-205;
Коб зап (на конец отчетного периода) = (3355 – 3570) : 623 =-35.
· Коэффициент автономии источников формирования запасов и затрат (Кавт зап)
Итог III раздела – Итог I раздела баланса
Кавт зап = --------------------------------------------------------------------.
Итог III раздела – Итог I раздела + Итог IV раздела
баланса + стр.610
В нашем примере:
Кавт зап (на начало отчетного периода) = (2202 – 4170) : (2202 –
– 4170 +0+2017) = -40,16;
Кавт зап (на конец отчетного периода) = (3355 – 3570) : (3355 –
– 3570 + 0+1500) = 0,13.
· Коэффициент имущества производственного назначения (Кипн)
Стр. 120 + стр. 130 + стр. 211 + стр. 213
К ипн = ----------------------------------------------------- .
Итог баланса
В нашем примере:
Кипн (на начало отчетного периода) = (0 + 0 + 91 + 0): 6852 = 0,01;
Кипн (на конец отчетного периода) = (0 + 0 + 559 + 0): 11027 = 0,05.
· Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств (Кдзс)
Итог IV раздела баланса
Кдзс = --------------------------------------------------------- .
Итог III раздела + Итог IV раздела баланса
В нашем примере:
Кдзс (на начало отчетного периода) = 0 : (2202 + 0) = 0;
Кдзс (на конец отчетного периода) = 0 : (3355 + 0) = 0.
· Коэффициент краткосрочной задолженности (Ккрат зд)
Итог V раздела баланса
Ккрат зд = -------------------------------------------------------- .
Итог IV раздела + Итог V раздела баланса
В нашем примере:
Ккрат зд (на начало отчетного периода) = 4650 : (0 + 4650) = 1;
Ккрат зд (на конец отчетного периода) = 7672 : (0 + 7672) = 1.
· Коэффициент кредиторской задолженности и прочих обязательств (Ккред зд)
Итог V раздела баланса – стр. 610
Ккред зд = ------------------------------------------------------- .
Итог IV раздела + Итог V раздела баланса
В нашем примере:
Ккред зд (на начало отчетного периода) = (4650 – 2017):(0+4650)= 0,84;
Ккред зд (на конец отчетного периода) = (7672-1500) : (0 + 7672) = 0,80.
· Коэффициент абсолютной ликвидности (Кал)
Стр. 250 + стр. 260
Кал = -------------------------------- .
Итог V раздела баланса
В нашем примере:
Кал (на начало отчетного периода) = 1950 : 4650 = 0,42;
Кал (на конец отчетного периода) = 2690 : 7672 = 0,35.
· Коэффициент ликвидности (Кл)
Стр. 230 + стр. 240 + стр. 250 + стр. 260 + 270
Кл = ------------------------------------------------------------ .
Итог V раздела баланса
В нашем примере:
Кл (на начало отчетного периода) = (636+1950) : 4650 = 0,56;
Кл (на конец отчетного периода) = (4144+2690) : 7672 = 0,89.
· Коэффициент покрытия (Кп)
Итог II раздела баланса – стр. 216
Кп = --------------------------------------------- .
Итог V раздела баланса
Нормальное ограничение показателя: Кп ³ 2.
В нашем примере:
Кп (на начало отчетного периода) = (2682 – 5) : 4650 = 0,58;
Кп (на конец отчетного периода) = (7457 – 64) : 7672 = 0,96.
Таблица 17 Обобщенная оценка финансовых коэффициентов ООО «СТРИЖ»
| Финансовые коэффициенты | Нормальные ограничения | На начало отчетного периода | На начало отчетного период | Изменения(+;–) |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
| 1. Коэффициент автономии (Кавт) | ³ 0,5 | 0,32 | 0,3 | -0,02 |
| 2. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (Кэ/с) | £min (1, Км/и) | 2,11 | 2,29 | 0,18 |
| 3.Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств (Кэ/с) | - | 0,64 | 2,09 | 1,45 |
| 4. Коэффициент маневренности (Кмн) | = 0,5 | -0,98 | -0,06 | 0,92 |
| 5. Коэффициент ликвидности оборотных средств (Клос) | – | 0,73 | 0,36 | –0,37 |
| 6. Коэффициент обеспечения запасов и затрат собственными источниками формирования (Коб зап) | ³ 0,6 ¸ 0,8 | -205 | -35 | 170 |
| 7. Коэффициент автономии ис-точников формирования запа-сов и затрат (Кавт зап) | – | -40,16 | -0,13 | -40,03 |
| 8. Коэффициент имущества производственного назначения (Кипн) | ³ 0,5 | 0,01 | 0,05 | +0,04 |
| 9. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств (Кдзс) | – | 0 | 0 | 0 |
| 10. Коэффициент краткосроч-ной задолженности (Ккрат зд) | – | 1 | 1 | 0 |
| 11. Коэффициент кредиторской задолженности и прочих обяза-тельств (Ккред зд) | – | 0,84 | 0,8 | -0,04 |
| 12. Коэффициент абсолютной ликвидности (Кал) | ³ 0,2 ¸ 0,7 | 0,42 | 0,35 | -0,07 |
| 13. Коэффициент ликвидности (Кл) | > 0,8 ¸ 1,0 | 0,56 | 0,89 | +0,33 |
| 14. Коэффициент покрытия(Кп) | ³ 2 | 0,58 | 0,96 | +0,38 |
Из расчетных данных следует, что компании ООО «СТРИЖ» обладает низкой степенью финансовой самостоятельности. Ее хозяйственная деятельность обеспечивается собственными средствами только на 30%, о чем свидетельствует коэффициент автономии. Причем к концу отчетного периода предприятие стало менее обеспеченным собственными средствами и стало зависимо в своей хозяйственной деятельности от внешних источников финансирования. Использование заемных средств увеличилось на 18%. Кредиторская задолженность не перекрывается собственными оборотными средствами. На конец отчетного периода имеет еще большую кредиторскую заложенность, чем на начало периода и не способно перекрыть своими оборотными средствами (Км/и = 2,09 при Кз/с = 2,29).
Коэффициент маневренности снизился на конец отчетного периода на 83%. Значение коэффициента ликвидности оборотных средств (Клос), которые к тому же снизилось (с 0,73 до 0,36), указывает на определенную нехватку свободной денежной наличности, а потому компания нуждается в заемных средствах. Хотя рассматриваемое предприятие зависимо от внешних источников финансирования, что указывает на возможную потребность в перспективе пополнения оборотных средств за счет привлечения краткосрочных кредитов и займов.
Потребность в дополнительных финансовых ресурсах может возникнуть у предприятия, кроме того, в случае ухудшения структуры его мобильных средств, то есть снижения степени ликвидности оборотных активов.
Несмотря на то, что компания располагала на начало периода 73% собственных оборотных средств от суммарной величины оборотных активов, подавляющая их часть (на начало и конец отчетного периода соответственно 73 и 36 процентов) находилась в связанном состоянии, причем на долю дебиторской задолженности приходилось до 44 процентов средств. При таких ограниченных остатках свободной наличности сколько-нибудь значимая маневренность финансовыми ресурсами весьма сомнительна.
Использование внешних инвестиций в финансовой практике компании не наблюдается. В отчетном периоде на предприятии краткосрочные кредиты и займы практически не использовались, а имевшиеся краткосрочные обязательства сводились по существу к кредиторской задолженности. Абсолютная ликвидность средств компании на конец периода 2008 года продолжает уменьшаться, хотя и так была ниже принятой нормы.
Пусть несвоевременность (Кал < 0,2), но все же несомненность платежей хлебозаводом очевидна. Даже при задержках в расчетах с дебиторами, что имеет и, скорее всего, будет иметь место, предприятие через некоторое время в состоянии полностью погашать свои обязательства (Кл > 1,5).
Коэффициент покрытия отображает «финансовые метаморфозы», происходящие в компании, когда в течение одного года значения коэффициента указывают сначала на неплатежеспособность предприятия, а в конце отчетного периода свидетельствуют о повышении предприятием норматива платежеспособности в 1,7 раза. Это говорит о финансовой нестабильности компании, в смысле финансовой неустойчивости, отсутствия способности самофинансировать хозяйственную деятельность за счет собственных оборотных средств.
3.5 Диагностика вероятности банкротства предприятия ООО «СТРИЖ»
Банкротство (финансовый крах, разорение) - это подтвержденная документально неспособность субъекта хозяйствования платить по своим долговым обязательствам и финансировать текущую основную деятельность из-за отсутствия средств.
Основным признаком банкротства является неспособность предприятия обеспечить выполнение требований кредиторов в течение трех месяцев со дня наступления сроков платежей. По истечении этого срока кредиторы получают право на обращение в арбитражный суд о признании предприятия-должника банкротом.