Смекни!
smekni.com

Анализ финансового состояния препдриятия (стр. 8 из 15)

Структура активов организации на конец 2005 г. характеризуется большой долей (97,9%) текущих активов и незначительным процентом иммобилизованных средств. Активы организации в течение рассматриваемого периода (2005 г.) значительно увеличились (в 7 раз). Учитывая значительный рост активов, необходимо отметить, что собственный капитал увеличился еще в большей степени – в 100,4 раза. Опережающее увеличение собственного капитала относительно общего изменения активов следует рассматривать как положительный фактор.

Рост величины активов организации связан, в основном, с ростом следующих позиций актива баланса (в скобках указана доля изменения данной статьи в общей сумме всех положительно изменившихся статей):

· Денежные средства – 6356 тыс. руб. (61,3%)

· Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) – 3461 тыс. руб. (33,4%)

Одновременно, в пассиве баланса наибольший прирост наблюдается по строкам:

· Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) – 6858 тыс. руб. (65,9%)

· Кредиторская задолженность: задолженность по налогам и сборам – 2877 тыс. руб. (27,7%)

Среди отрицательно изменившихся статей баланса можно выделить "EMPTY" в активе и "Кредиторская задолженность: задолженность перед государственными внебюджетными фондами" в пассиве (0 тыс. руб. и -30 тыс. руб. соответственно).

Произведем оценку стоимости чистых активов организации.
Таблица 2.2
Оценка стоимости чистых активов организации
Показатель Значение показателя Изменение
на начало периода на конец периода тыс. руб.
(гр.4-гр.2)
± %
((4-2) : 2)
в тыс. руб. в % к валюте баланса в тыс. руб. в % к валюте баланса
1 2 3 4 5 6 7
1. Чистые активы 69 4 6927 57,3 +6858 +100,4 раза
2. Уставный капитал 10 0,6 10 0,1
3. Превышение чистых активов над уставным капиталом 59 3,4 6917 57,2 +6858 +117,2 раза

Чистые активы организации на конец 2005 г. намного (в 692,7 раза) превышают уставный капитал. Данное соотношение положительно характеризует финансовое положение Заря, полностью удовлетворяя требованиям нормативных актов к величине чистых активов организации. Более того следует отметить увеличение чистых активов в 100,4 раза за рассматриваемый период. Приняв во внимание одновременно и превышение чистых активов над уставным капиталом и их увеличение за период, можно говорить о хорошем финансовом положении организации по данному признаку.

Таблица 2.3
Определение неудовлетворительной структуры баланса
Показатель* Значение показателя Изменение
(гр.3-гр.2)
Нормативное значение Соответствие фактического значения нормативному на конец периода
на начало отчетного периода на конец отчетного периода
1 2 3 4 5 6
1. Коэффициент текущей ликвидности 1,04 2,29 +1,25 не менее 2 соответствует
2. Коэффициент обеспеченности собственными средствами 0,04 0,56 +0,52 не менее 0,1 соответствует
3. Коэффициент утраты платежеспособности x 1,77 x не менее 1 соответствует

* Расчеты показателей выполнены по методике Федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве).

Поскольку оба коэффициента на конец 2005 г. оказались в пределах допустимых норм, в качестве третьего показателя рассчитан коэффициент утраты платежеспособности. Данный коэффициент служит для оценки перспективы утраты предприятием нормальной структуры баланса (платежеспособности) в течение трех месяцев при сохранении имевшей место в анализируемом периоде тенденции изменения текущей ликвидности и обеспеченности собственными средствами. Значение коэффициента утраты платежеспособности (1,77) указывает на низкую вероятность утраты показателями платежеспособности нормальных значений.

Таблица 2.4
Анализ финансовой устойчивости по величине излишка (недостатка) собственных оборотных средств
Показатель собственных оборотных средств (СОС) На начало отчетного периода На конец отчетного периода
Значение показателя Излишек (недостаток)* Значение показателя Излишек (недостаток)
1 2 3 4 5
СОС1 (рассчитан без учета долгосрочных и краткосрочных пассивов) +69 -56 +6678 +6246
СОС2 (рассчитан с учетом долгосрочных пассивов) +69 -56 +6678 +6246
СОС3 (рассчитан с учетом и долгосрочных, и краткосрочных пассивов) +1718 +1593 +11842 +11410

* Излишек (недостаток) СОС рассчитывается как разница между собственными оборотными средствами и величиной запасов и затрат.

По всем трем вариантам расчета наблюдается покрытие собственными оборотными средствами имеющихся у Заря запасов и затрат, поэтому финансовое положение организации можно характеризовать как абсолютно устойчивое. Более того все три показателя покрытия собственными оборотными средствами запасов и затрат за рассматриваемый период улучшили свои значения.

Таблица 2.5
Анализ прочих показателей финансовой устойчивости организации
Показатель Значение показателя Изменение показателя
(3-2)
Описание показателя и его нормативное значение
на начало отчетного периода на конец отчетного периода
1 2 3 4 5
1. Коэффициент автономии 0,04 0,57 +0,53 Отношение собственного капитала к общей сумме капитала.
Рекомендованное значение: >0,5 (обычно 0,6-0,7)
2. Финансовый леверидж 0,04 1,34 +1,3 Отношение собственного капитала к заемному. Оптимальное значение: 1.

продолжение таблицы 2.5

3. Коэффициент покрытия инвестиций 0,04 0,57 +0,53 Отношение собственного капитала и долгосрочных обязательств к общей сумме капитала.
Нормальное значение в мировой практике: ок. 0,9; критическое – <0,75.
4. Коэффициент маневренности собственного капитала 1 0,96 -0,04 Отношение собственных оборотных средств к источникам собственных и долгосрочных заемных средств. Отношение должно быть, как минимум, положительное.
5. Коэффициент мобильности оборотных средств 1 0,98 -0,02 Отношение оборотных средств к стоимости всего имущества.
6. Коэффициент обеспеченности материальных запасов 0,55 15,46 +14,91 Отношение собственных оборотных средств к величине материально-производственных запасов.
Нормативное значение: не менее 0,5
7. Коэффициент обеспеченности текущих активов 0,04 0,56 +0,52 Отношение собственных оборотных средств к текущим активам.
Нормативное значение: не ниже 0,1
8. Коэффициент краткосрочной задолженности 1 1 Отношение краткосрочной задолженности к сумме общей задолженности.

Коэффициент автономии организации на последний день анализируемого периода (31.03.2005 г.) составил 0,57. Данный коэффициент характеризует степень зависимости организации от заемного капитала. Полученное здесь значение укладывается в общепринятую для этого показателя норму (>0.5) и свидетельствует об уравновешенности собственного и заемного капитала Заря.

Значение коэффициента покрытия инвестиций на конец периода равно 0,57, что значительно ниже допустимой величины (доля собственного капитала и долгосрочных обязательств в общей сумме капитала Заря составляет всего 57%).

Коэффициент маневренности собственного капитала показывает, какая часть собственных средств организации находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами. Значение коэффициента маневренности собственного капитала на конец 2005 г. составило 0,96. Считается, что хорошая финансовая устойчивость организации характеризуется значением коэффициента 0,5-0,6. Однако на практике норматив для этого показателя не определен, поскольку сильно зависит от сферы деятельности организации.

Итоговое значение коэффициента обеспеченности материальных запасов (15,46) соответствует нормальному значению, т. е. материально-производственные запасы в достаточной степени обеспечены собственными оборотными средствами Заря.

Коэффициент краткосрочной задолженности Заря показывает на отсутствие долгосрочной задолженности при 100% краткосрочной.

Таблица 2.6
Анализ движения денежных средств косвенным методом
Показатель Значение
показателя,
тыс. руб.
Остаток денежных средств на начало 2005 г. 53
Изменение денежных средств за 2005 г. период, всего 6356
в том числе, за счет изменения сумм (стоимости):
- основных средств -249
- сырья и материалов -300
- расходов будущих периодов -7
- дебиторской задолженности -3461
- задолженности перед персоналом организации +297
- задолженности перед бюджетом (включая отложенной) и внебюджетными фондами +2847
- прочих обязательств +371
- нераспределенной прибыли (непокрытого убытка) +6858
Остаток денежных средств на конец периода 6409

В данном разделе приведен анализ кредитоспособности Заря по методике Сбербанка России (утв. "Регламентом предоставления кредитов юридическим лицам Сбербанком России и его филиалами от 8 декабря 1997 г. N 285-р").