Таблица 2.7
Анализ кредитоспособности заемщика
| Показатель | Фактическое значение | Катего-рия | Вес показателя | Расчет суммы баллов | Справочно: категории показателя | ||
| 1 категория | 2 категория | 3 категория | |||||
| Коэффициент абсолютной ликвидности | 1,24 | 1 | 0,11 | 0,11 | 0,2 и выше | 0,15-0,2 | менее 0,15 |
| Коэффициент промежуточной (быстрой) ликвидности | 2,21 | 1 | 0,05 | 0,05 | 0,8 и выше | 0,5-0,8 | менее 0,5 |
| Коэффициент текущей ликвидности | 2,29 | 1 | 0,42 | 0,42 | 2,0 и выше | 1,0-2,0 | менее1,0 |
| Коэффициент соотношения собственных и заемных средств (кроме торговли) | 1,34 | 1 | 0,21 | 0,21 | 1,0 и выше | 0,7-1,0 | менее 0,7 |
| Рентабельность основной деятельности | 0,25 | 1 | 0,21 | 0,21 | 0,15 и выше | менее 0,15 | нерентаб. |
| Итого | х | х | 1 | 1 | |||
В соответствии с методикой Сбербанка заемщики делятся в зависимости от полученной суммы баллов на три класса:
· первоклассные – кредитование которых не вызывает сомнений (сумма баллов от 1 до 1,05);
· второго класса – кредитование требует взвешенного подхода (свыше 1,05 но меньше 2,42);
· третьего класса – кредитование связано с повышенным риском (2,42 и выше).
В данном случае сумма баллов равна 1.
Одним из показателей вероятности скорого банкротства организации является Z-счет Альтмана, который рассчитывается по следующей формуле:
Z-счет = 1,2К1 + 1,4К2 + 3,3К3 + 0,6К4 + К5 , см. таблицу 2.8
Прогноз банкротства
| Коэф-т | Расчет | Значение | Множитель | Произведение (гр. 3 х гр. 4) |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
| К1 | Отношение оборотного капитала к величине всех активов | 0,98 | 1,2 | 1,17 |
| К2 | Отношение нераспределенной прибыли и фондов спец. назначения к величине всех активов | 0,57 | 1,4 | 0,8 |
| К3 | Отношение фин. результата от продаж к величине всех активов | 0,81 | 3,3 | 2,69 |
| К4 | Отношение собственного капитала к заемному | 1,34 | 0,6 | 0,8 |
| К5 | Отношение выручки от продаж к величине всех активов | 3,26 | 1 | 3,26 |
| Z-счет Альтмана: | 8,72 | |||
Предполагаемая вероятность банкротства в зависимости от значения Z-счета Альтмана составляет:
· 1,8 и менее – очень высокая;
· от 1,81 до 2,7 – высокая;
· от 2,71 до 2,9 – существует возможность;
· от 3,0 и выше – очень низкая.
По результатам расчетов на базе данных отчетности Заря значение Z-счета по итогам 2005 г. составило 8,72. Это свидетельствует о низкой вероятности скорого банкротства Заря. Однако следует обратить внимание, что полученные на основе Z-счета Альтмана выводы нельзя признать безоговорочно достоверными ввиду ограничений на использования данного показателя в условиях российской экономики.
Итоговая оценка финансового положения и результатов деятельности предприятия получена как средневзвешенное значение качества ключевых показателей. Каждый из показателей в ходе анализа оценивался по пятибалльной шкале от -2 (очень плохо) до +2 (идеально). Далее определялось произведение каждого показателя на его вес в итоговой оценке (показатели, участвующие в расчете и их вес приведены ниже в таблице), после чего полученные данные суммировались.
| Показатель | Удельный вес в общей оценке | Качественная оценка | Уд.вес х Оценка (2 х 3) |
| 1 | 2 | 3 | 4 |
| Показатели финансового положения организации | |||
| Динамика изменения собственного капитала относительно общего изменения валюты баланса | 0.1 | +2 | +0,2 |
| Соотношение чистых активов и уставного капитала (с учетом динамики чистых активов) | 0.1 | +2 | +0,2 |
| Структура баланса с точки зрения платежеспособности | 0.08 | +2 | +0,16 |
| Финансовая устойчивость по величине собственных оборотных средств | 0.08 | +2 | +0,16 |
| Коэффициент автономии (отношение собственного капитала к общей сумме капитала) | 0.08 | +1 | +0,08 |
| Коэффициент покрытия инвестиций | 0.07 | -2 | -0,14 |
| Коэффициент маневренности собственного капитала | 0.07 | 0 | 0 |
| Коэффициент обеспеченности материально-производственных запасов собственными оборотными средствами | 0.08 | +2 | +0,16 |
| Соотношение активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения | 0.08 | +2 | +0,16 |
продолжение таблицы 2.9
| Коэффициент текущей (общей) ликвидности | 0.09 | +2 | +0,18 |
| Коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности | 0.09 | +2 | +0,18 |
| Коэффициент абсолютной ликвидности | 0.08 | +2 | +0,16 |
| Итого: | 1 | x | +1,5 |
| Справочно: Итоговая оценка финансового положения соответствует следующим значениям суммарной оценки: от -2 до -1,5 – критическое; от -1,5 до -0,5 – неудовлетворительное; от -0,5 до -0,1 – удовлетворительное; от -0,1 до 0,3 – нормальное; от 0,3 до 1,2 – хорошее; от 1,2 до 2 – отличное. | |||
| Показатели эффективности (финансовые результаты) деятельности организации | |||
| Прибыль от продаж (с учетом динамики) | 0.2 | +2 | +0,4 |
| Чистая прибыль (убыток) отчетного периода (с учетом динамики) | 0.3 | +2 | +0,6 |
| Изменение рентабельности продаж | 0.1 | +2 | +0,2 |
| Изменение прибыли до налогообложения на рубль всех расходов организации | 0.1 | +2 | +0,2 |
| Рентабельность активов | 0.3 | +2 | +0,6 |
| Итого: | 1 | x | +2 |
| Справочно: Итоговая оценка финансовых результатов соответствует следующим значениям суммарной оценки: от -2 до -1,5 – неудовлетворительные; от -1,5 до -0,3 – плохие; от -0,3 до 0,3 – нормальные; от 0,3 до 1,2 – хорошие; от 1,2 до 2 – отличные. | |||
В целом финансовое положение и результаты деятельности характеризуется как близкое к идеальному.
| Активы по степени ликвидности | На конец отчетного периода, тыс. руб. | Прирост с нач. года, % | Норм. соотно-шение | Пассивы по сроку погашения | На конец отчетного периода, тыс. руб. | Прирост c нач. года, % | Излишек/ недостаток платеж. средств тыс. руб., (гр.6 - гр.2) |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 |
| А1. Высоколиквидные активы (ден. ср-ва + краткосрочные фин. вложения) | 6409 | +120,9 раза | >= | П1. Наиболее срочные обязательства (привлеченные средства) (текущ. кред. задолж.) | 5164 | +3,1 раза | +1245 |
| А2. Быстрореализуемые активы (краткосрочная деб. задолженность) | 5001 | +3,2 раза | >= | П2. Среднесрочные обязательства (краткосроч. кредиты и займы) | 0 | – | +5001 |
| А3. Медленнореализуемые активы (долгосроч. деб. задол. + прочие оборот. активы – РБП – НДС к зачету) | 414 | +3,6 раза | >= | П3. Долгосрочные обязательства | 0 | – | +414 |
| А4. Труднореализуемые активы (внеоборотные активы) | 249 | – | <= | П4. Постоянные пассивы (собственный капитал– РБП – НДС к зачету) | 6909 | +119,1 раза | -6660 |
Высоколиквидные активы, т.е. денежные средства и краткосрочные финансовые вложения выросли за анализируемый период в 120,9 раза и составили 6409 тыс. руб. В то время как наиболее срочные обязательства (привлеченные средства) выросли в 3,1 раза и достигли значения в 5164 тыс.руб. В итоге переизбыток высоколиквидных активов составил 1 245 тыс. руб. В итоге можно сделать вывод, что у предприятия есть большой запас для своевременного погашения текущих обязательств.
Быстрореализуемые активы, а именно краткосрочная дебиторская задолженность выросли с начала года на 3,2 раза до 5 001 тыс. руб. При этом у предприятия нет среднесрочных обязательств, а именно краткосрочных кредитов и займов. В результате переизбыток быстрореализуемых активов составил 5 001 тыс.руб.
Медленнореализуемые активы выросли за 2005 год до 414 тыс.руб., а точнее в 3,6 раза. Долгосрочных обязательств, как и краткосрочных у предприятия не имеется.
Труднореализуемые активы за исследуемый период не выросли, в то время как постоянные пассивы выросли весьма значительно в 119,1 раза достигнув значения в 6 909 раза. По данному пункту можно сделать вывод, что у предприятия нет основных средств, которые были бы профинансированы за счет постоянных пассивов. Состояние дел указывает на то, что предприятие за счет нераспределенной прибыли профинансировало оборот, а именно денежные фонды и дебиторскую задолженность.
Все четыре неравенства, приведенные в таблице, выполняются, что свидетельствует об идеальном соотношении активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения.