Хотя отправную точку любого бизнеса составляет собственный капитал, на предприятиях торговли объем заемных средств значительно превосходит объем собственного капитала. В связи с этим управление привлечением заемных средств является одной из важнейших функций торгового менеджмента, направленной на достижение высоких конечных результатов деятельности предприятия.
Управление привлечением заемных средств представляет собой целенаправленный процесс их формирования из различных источников и в разных формах в соответствии с потребностями торгового предприятия на различных этапах его развития. Основная цель этого управления состоит в обеспечении наиболее эффективных условий и форм привлечения этих средств и рационального их использования. [24, 58]
На практике для большинства казахстанских организаций практически единственным источником получения финансовых ресурсов является банковский кредит. [34, 184]
Рассмотрим возможность привлечения банковского кредита для стабилизации финансового состояния предприятия ТОО "Жулдыз". Расчет потребности в банковском кредите основывается на следующих основных условиях. Во-первых, возможность привлечения кредитных ресурсов рассматривается как одна из альтернатив устранения временного разрыва между притоком и оттоком денежных средств. Решение о привлечении кредита принимается при условии большей экономической целесообразности данного способа внешнего финансирования, по сравнению с прочими имеющимися в наличии способами покрытия кассового разрыва.
В целом, если предприятие обеспечивает финансовую устойчивость, увеличение зависимости от заемных средств для предприятия может рассматриваться как положительная тенденция, потому что:
1. проценты по обслуживанию заемного капитала рассматриваются как расходы и не включаются в налогооблагаемый доход;
2. расходы на выплату процентов обычно ниже дохода, полученного от использования заемных средств в обороте предприятия, в результате чего повышается рентабельность собственного капитала;
3. рост доли собственного капитала свидетельствует о негибкости, нестабильности производственно-хозяйственной деятельности.
Для достижения высоких экономических результатов руководство предприятия ТОО "Жулдыз" приняло решение о разработке проекта, который предусматривает модернизацию технологической линия по производству вин Жулдыз и Ак-Шолпан.
Данные вина, в силу высокого качества, пользуются большим спросом на рынке Казахстана, но в настоящее время ТОО "Жулдыз" не справляется со спросом.
Модернизация данной технологической линии позволит повысить ее производительность в 1,5 раза.
Для этого предприятие разработало проект на условиях банковского долгосрочного кредита в размере 47 500 тыс. тенге.
Оценка потребности предприятия ТОО "Жулдыз" в банковском кредите основана на следующих положениях:
- высокий спрос на предлагаемую предприятием продукцию и дальнейший его рост;
- извлечение дополнительной прибыли;
- расширение объема и ассортимента выпускаемой продукции;
Далее рассчитаем финансовый план погашения платежей. Все расчеты будут произведены в тенге в ценах 2008 года. В таблице 13 представлен прогноз продаж на 2008, 2009, 2010, 2011 года.
Таблица 13 - Прогноз продаж готовой продукции ТОО "Жулдыз" на 2008, 2009, 2010, 2011 года
| № п\п | Наименование продукции | Доход от реализации, тыс.тг. |
| 1 | Марочные вина | 43400 |
| 2 | Шипучие и игристые вина | 8210 |
| 3 | Десертные и столовые | 481350 |
| 4 | Крепленые вина | 253700 |
| 5 | Реализация прочей продукции | 329200 |
| 6 | Доход от консигнации под % | 91600 |
| Итого: | 1207460 | |
| НДС | 181119 | |
| Доходот реализации | 1026341 | |
*источник: составлено автором на основе собственных расчетов
В таблице 14 представлена себестоимость за 2008, 2009, 2010, 2011 года.
Таблица 14 - Себестоимость реализованной готовой продукции на ТОО "Жулдыз" за 2008, 2009, 2010, 2011 года
| Статьи | Сумма, тыс. тенге |
| Производственная мощность: | |
| - закупочная стоимость сырья | 683440 |
| - коммунальные услуги (электроэнергия, связь и т.д.) | 9760 |
| Итого: | 693200 |
| Производственная себестоимость: | |
| - административно-хозяйственные расходы | 38720 |
| - амортизация | 636 |
| Итого: | 39356 |
| Операционная себестоимость: | |
| Расходы на маркетинг | 1330 |
| Итого: | 1330 |
| Полная себестоимость | 733886 |
*источник: составлено автором на основе собственных расчетов
В таблицах 15 и 16 представлены финансовые показатели.
Таблица 15 - Прогноз доходов и расходов на 2008, 2009, 2010, 2011 год
| Статьи | Сумма, тыс. тенге | |
| Доход | 1026341 | |
| Себестоимость | 733868 | |
| Налог на прибыль | 15749 | |
| Доход | 276706 | |
| Итого за год: | ||
| Доход | 1026341 | |
| Себестоимость | 733886 | |
| Налог на прибыль | 15749 | |
| Доход | 276706 | |
| Проценты за кредит и капитальная сумма долга | 65330 | |
| Вознаграждение | 11875 | |
| Предпринимательский доход | 199501 | |
*источник: составлено автором на основе собственных расчетов
Таблица 16 - Поток денежных средств за 2008, 2009, 2010, 2011 год
| Показатель | Сумма, тыс. тенге |
| Приход средств | |
| Остаток на начало периода | - |
| 1 . Доход от реализации | 933970 |
| Расход средств | |
| 1. Выплата заработной платы | 225140 |
| 2. Отчисления от ФОТ (21,5%) | 48405 |
| 3. Коммунальные расходы | 9760 |
| 4. Платежи в бюджет (НДС, налог на прибыль) | 36120 |
| 5. Общепроизводственные расходы | 334200 |
| 6. Сумма погашения платежей | 11875 |
| 7. Плата за кредит | 1140 |
| Всего расходов | 666640 |
| Остаток денежных средств | 267330 |
*источник: составлено автором на основе собственных расчетов
По данным таблицы 16, видно, что предприятие ТОО "Жулдыз" располагает значительными "чистыми" поступлениями, что говорит о безусловной окупаемости проекта за предложенный срок. Анализ плана банковского кредита показывает, что за весь период освоения проекта, предприятие ТОО "Жулдыз" будет иметь свободные средства для пополнения основных средств и формирования накопления капитала, достаточного не только для погашения платежей, но и для создания возможности увеличения личного потребления учредителей и работников предприятия. В результате реализации проекта модернизации технологической линии по производству вин на условиях банковского кредита предприятие ТОО "Жулдыз" эффективно привлечет заемные средства, поскольку предприятие уже начнет использовать имущество для производственных целей раньше, чем осуществит его выкуп.
С целью большего укрепления финансовой устойчивости предприятия в краткосрочном периоде, можно порекомендовать ряд мероприятий:
- ускорить отгрузку готовой продукции с введением предоплаты за отгруженную продукцию;
- усилить контроль над своевременным погашением кредиторской задолженности и своевременным возвратом дебиторской задолженности;
- не допускать ответвление собственного капитала в дебиторской задолженности.
Конкретные пути выхода предприятия из кризисной финансовой ситуации зависят от причин его несостоятельности.
В результате проведения всех предложенных мероприятия произойдут значительные изменения в структуре баланса, коэффициентах ликвидности, платежеспособности, финансовой устойчивости, а также в коэффициенте обеспеченности собственными средствами.
В условиях широко распространенной в нашей республике практики предварительной оплаты продукции дополнительным бесплатным источником финансирования деятельности многих предприятий товаропроизводителей стали суммы средств, поступающих от их покупателей. Такая практика показывает, что разрыв между временем поступления денег на расчетный счет и временем отгрузки продукции во многих случаях измеряется месяцами.
Финансовое состояние предприятия представляет собой отражение финансовой устойчивости предприятия на определенный момент и обеспеченности его финансовыми ресурсами для непрерывного процесса работы и своевременного погашения своих долговых обязательств.
Финансовая устойчивость предприятия - это такое состояние его финансовых ресурсов, их распределение и использование, которое обеспечивает развитие предприятия на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска.
Для того, чтобы обеспечивать устойчивость финансового состояния, т.е. способность своевременно рассчитываться с государством, поставщиками и другими кредиторами, предприятиям в существующих условиях приходится прилагать значительные усилия для поддержания своей платежеспособности, ликвидности и кредитоспособности.
Таким образом, сущность финансовой устойчивости определяется эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов, а платежеспособность выступает ее внешним проявлением. При этом устойчивость финансового состояния определяет конкурентоспособность предприятия, его потенциал в деловом сотрудничестве, оценивает, в какой степени гарантированы экономические интересы самого предприятия и его партнеров по финансовым и другим отношениям.