Анализ финансовой деятельности предприятия ОАО "СНХЗ" (стр. 7 из 13)
Запасы в структуре оборотных активов составляют в 2007г.- 13,98%, в 2008г.- 12,88%, доля запасов в составе имущества снизилась на 1,10%, это свидетельствует о том, что на предприятии происходит дополнительное высвобождение оборотных средств.
Обращает на себя внимание увеличение доли дебиторской задолженности, которая составляет в 2007 г.- 16,10%, а в 2008 г.- 20,16%.
Высокая доля дебиторской задолженности (свыше 20%) свидетельствует о том, что ОАО «СНХЗ» использует для авансирования своих покупателей коммерческий кредит. Кредитуя своих покупателей, предприятие фактически делится с ними частью своего дохода. Однако платежи предприятию задерживаются, тем самым ОАО «СНХЗ» вынужденно брать кредиты для обеспечения текущей хозяйственной деятельности, увеличивая при этом собственную кредиторскую задолженность.
В структуре оборотных активов так же наблюдается увеличение доли краткосрочных финансовых вложений, которые в 2007г-состовляли 0,24%, а в 2008 г. произошло их резкое увеличение на 13,04%.
Доля денежных средств в структуре оборотных активов в 2007г. составляет 1,78.%, в 2008г. происходит снижение доли денежных средств на 1,28%. Прочие оборотные активы в структуре оборотных активов так же снизились и составляют в 2007г.- 6,02%, в 2008г.- 1,89%.
Для обеспечения высокого уровня ликвидности организация должна поддерживать определенное соотношение между оборотными активами в денежных средствах и сроками погашения краткосрочных обязательств. Таким образом, ликвидность баланса является основой ликвидности организации и её платежеспособности. Анализ ликвидности баланса представлен в таблице 2.3.
Для анализа ликвидности бухгалтерского баланса активы группируются по степени убывающей ликвидности, а пассивы – в порядке возрастания сроков их погашения.
Таблица 2.3.
Анализ ликвидности бухгалтерского баланса (тыс.руб.)
| Активы | На начало 2008 года | На конец 2008 года | Пассивы | На начало 2008года | На конец 2008 года | Платежный излишек (недостаток) | |
| Начало года | Конец года | ||||||
| А1 | 13645 | 116238 | П1 | 85281 | 58766 | -71636 | 57472 |
| А2 | 95245 | 139253 | П2 | 142036 | 145980 | -46791 | -6727 |
| А3 | 204342 | 201058 | П3 | 362089 | 373531 | -157747 | -172473 |
| А4 | 361402 | 386817 | П4 | 434707 | 414568 | -73305 | -27751 |
| Итого (баланс) | 674634 | 843366 | 1024113 | 992845 | |||
Бухгалтерский баланс считается абсолютно ликвидным, если соблюдается следующее соотношение:
А1 ≥ П1А2 ≥ П2
А3 ≥ П3
А4 ≤ П4,
где А1 – наиболее ликвидные активы (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения);
А2 – быстрореализуемые активы (краткосрочная дебиторская задолженность и прочие оборотные активы);
А3 – медленно реализуемые активы (запасы с учетом НДС, долгосрочная дебиторская задолженность, долгосрочные финансовые вложения);
А4 – труднореализуемые активы (внеоборотные активы за исключением долгосрочных финансовых вложений);
П1 – наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность и прочие краткосрочные обязательства);
П2 – краткосрочные обязательства (краткосрочные кредиты и займы, задолженность участникам по выплате дивидендов);
П3 – долгосрочные обязательства;
П4 – собственный капитал (капитал и резервы, резервы предстоящих расходов, доходы будущих периодов).
В данном случае видно, что на начало 2008 года выполняется 1 из 4 условий (А4 ≤ П4,), что не позволяет считать баланс абсолютно ликвидным. Выполнение четвертого неравенства свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости – наличие у предприятия собственных оборотных средств.
На конец 2008г. стало соблюдаться и первое неравенство, А1 ≥ П1, которое было достигнуто за счет увеличения краткосрочных финансовых вложений.
Проведенный анализ ликвидности баланса подразумевает расчет относительных показателей ликвидности - коэффициентов ликвидности.
Для оценки финансовой устойчивости предприятия рассчитаем наиболее существенные показатели: коэффициенты абсолютной, критической и текущей ликвидности в таблице 2.4.
Данные показатели представляют интерес не только для руководства предприятия, но и для внешних субъектов анализа: коэффициент абсолютной ликвидности представляет интерес для поставщиков предприятия, коэффициент «критической оценки» - для банков, коэффициент текущей ликвидности – для инвесторов.
Коэффициент абсолютной ликвидности = (Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения) / Краткосрочные обязательства.
Коэффициент «критической оценки» = (Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения + Краткосрочная дебиторская задолженность) / Краткосрочные обязательства.
Таблица 2.4.
Анализ коэффициентов ликвидности
| Показатели | 2007г. | 2008г. | Нормативное значение |
| Коэффициент абсолютной ликвидности | 0.06 | 0.28 | ≥0,2 |
| Коэффициент «критической оценки» | 0.48 | 0.30 | ≥1 |
| Коэффициент текущей ликвидности | 1.37 | 1.13 | ≥2 |
Коэффициент текущей ликвидности =Оборотные активы / Краткосрочные обязательства.
Проведенный анализ показывает, что коэффициент абсолютной ликвидности в 2008г. увеличился до нормального значения. Данный коэффициент показывает, какую часть краткосрочной задолженности организация может погасить в ближайшее время. Его величина составляет 0,28%.
Коэффициент «критической оценки», показывает какая часть текущих обязательств, может быть погашена не только за счет ожидаемых поступлений от разных дебиторов. Из данных таблицы 1.4. видно, что значение данного коэффициента ниже критериального значения, что является отрицательной тенденцией.
Коэффициент текущей ликвидности позволяет установить, в какой кратности оборотные активы покрывают краткосрочные обязательства. У анализируемо предприятия данный коэффициент ниже нормального значения, это говорит о том, что у предприятия существует финансовый риск.
Так как у предприятия существует финансовый риск, рассчитаем коэффициент восстановления платежеспособности.
где 6 - период восстановления платежеспособности, мес.;
Т- отчетный период, месс.
Коэффициент восстановления платежеспособности принимает значение 1,07, следовательно, у ОАО «СНХЗ» есть реальная возможность восстановить свою платежеспособность, так как значение полученного коэффициента больше одного.
Так же в экономической теории существует положение, что чем выше оборачиваемость оборотных средств, тем меньше может быть нормальный уровень коэффициента текущей ликвидности. Иными словами, предприятие может считаться платежеспособным при условии, что сумма его оборотных активов больше суммы краткосрочной задолженности, что мы и наблюдаем в анализируемом предприятии.[33]
2.3 Анализ прибыли ОАО «СНХЗ»
Прибыль – важнейший показатель эффективности деятельности предприятия, характеризующий его финансовый результат. Рост прибыли определяет рост потенциальных возможностей предприятия, повышает степень его деловой активности.
Финансовые результаты деятельности предприятия за отчетный период характеризуются системой взаимосвязанных отчетных показателей. К ним относятся: валовая прибыль, прибыль от продаж, прибыль до налогообложения, чистая прибыль (нераспределенная прибыль).
Конечный финансовый результат предприятия складывается под влиянием: а) финансового результата от продажи продукции (работ, услуг);
б) операционных доходов и расходов (за вычетом результатов от продажи имущества); в) внереализационных прибылей и убытков.
Чистая прибыль является итоговым показателем. Именно чистая прибыль выступает в качестве основного источника пополнения собственного капитала, расширения масштабов деятельности предприятия и повышения его финансовой устойчивости. Чистая прибыль отражает финансовые результаты деятельности предприятия, на ее основе формируются рейтинговые оценки и расчеты финансовых аналитиков, от ее величины зависят курс акций предприятия и величина дивидендов.
В ходе дальнейшего анализа необходимо рассмотреть состав и динамику показателей прибыли, выявить тенденцию их роста или снижения.
Состав и динамику показателей прибыли рассмотрим в приложении 2.
Данные приложения 2 свидетельствуют о том, что в 2008г. по отношению к 2007г. валовая прибыль растет на 101 452 тыс. руб., что составляет 67,1%, рост валовой прибыли объясняется тем, что увеличилась выручка от реализации продукции на 26,6% и себестоимость продукции на 24,3%.
Темпы роста объема продаж (126,6%), опережают темпы роста себестоимости продукции (124,3%), что является благоприятной тенденцией.
Прибыль от продаж в 2008г. увеличивается на 75883 тыс. руб., или на 112,5% по отношению к 2007г
Прибыль до налогообложения в динамике растет на 51447 тыс. руб. или 89,3%.
Рост прибыли до налогообложения объясняется тем, что в 2008 г. уменьшается убыток от операционоой деятельности с 672180 тыс. руб до 57241 тыс. руб. Чистая прибыль растет на 32617 тыс .руб. или на 84,2%.
Прибыль до налогообложения и чистая прибыль могли быть и выше, если бы предприятие не имело убытков от операционнойдеятельности.
Изменения в структуре прибыли анализируются с использованием методов вертикального анализа, который позволяет судить о финансовом отчете по относительным показателям. Относительные показатели сглаживают негативное влияние инфляционных процессов. Динамика структуры прибыли дает возможность выявить самые общие тенденции в изменении финансового результата. Проведем структурный анализ прибыли в таблице 2.5.