4. Дается общая оценка динамики финансового состояния организации путем определения изменения валюты баланса и основных финансовых показателей работы организации за анализируемый период. Сравниваются темпы роста балансовой прибыли, объема реализации и размера авансированного капитала. При этом значения найденных индексов превышающие единицу будут свидетельствовать о росте потенциала организации.
2.4 Экспресс-диагностика финансового состояния
Финансовое состояние организации можно охарактеризовать, как способность финансировать свою производственно-хозяйственную деятельность, рационально размещать и эффективно использовать финансовые ресурсы. Финансовое состояние может быть оценено как устойчивое, неустойчивое и кризисное.
Методика диагностирования финансового состояния включает расчет следующих групп показателей: ликвидности, платежеспособности, финансовой устойчивости. Рассмотрим их экономическую сущность.
Платежеспособность показывает способность организации своевременно погашать задолженности собственными денежными средствами или их эквивалентами. Условиями достаточной платежеспособности являются наличие достаточного количества денежных средств на расчетном счете и отсутствие просроченной кредиторской задолженности.
Ликвидность организации, ликвидность баланса и ликвидность активов. Если говорят о ликвидности организации, то имеют в виду наличие у нее такого количества оборотных средств, которое теоретически достаточно для погашения всех краткосрочных обязательств. Чем больше стоимость оборотных активов в сравнении с краткосрочными пассивами, тем выше ликвидность. Недостаточная ликвидность говорит о неустойчивом положении организации, которое может предшествовать банкротству.
Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации ее активами, время превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения этих обязательств. Ликвидность активов определяется продолжительностью периода превращения активов в денежные средства: чем короче период, тем выше ликвидность этих активов.
Экспресс-анализ ликвидности баланса состоит в сравнении средств активной части, сгруппированных по степени ликвидности и расположенных по мере ее снижения, с обязательствами пассивной части, сгруппированными по срокам погашения и расположенными по мере роста сроков.
По степени ликвидности все активы организации можно разделить на четыре группы:
А1 – абсолютно ликвидные активы (денежная наличность, краткосрочные финансовые вложения);
А2 – быстрореализуемые активы (дебиторская задолженность и прочие активы);
А3 – медленно реализуемые активы (запасы и затраты без статей расходов будущих периодов и долгосрочные финансовые вложения за вычетом вложений в уставный фонд);
А4 – труднореализуемые или неликвидные активы (итог первого раздела актива баланса, уменьшенный на статьи, уже включенные в предшествующую группу).
Группировка пассивов баланса по степени срочности их оплаты следующая:
П1 – наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность, прочие пассивы и ссуды);
П2 – краткосрочные пассивы (краткосрочные кредиты и заемные средства);
П3 – долгосрочные пассивы (долгосрочные кредиты и заемные средства);
П4 – постоянные пассивы (собственный капитал в распоряжении организации).
Сопоставление выделенных групп актива и пассива позволяет определить ликвидность диагностируемого баланса. Ликвидным будет считаться баланс, для которого выполняется система соотношений
А1 ≥ П1
А2 ≥ П2
А3 ≥ П3 (*)
А4 ≤ П4
Выполнение первых трех соотношений системы неравенств (*) равнозначно тому, что текущие активы превышают обязательства предприятия перед внешними кредиторами, а четвертое неравенство будет выполняться автоматически, и это будет свидетельствовать о наличии у предприятия собственных оборотных средств (минимальное условие финансовой устойчивости).
Невыполнение одного или нескольких неравенств этой системы говорит о том, что баланс не может считаться ликвидным. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе (в сумме итоги балансов должны быть равны). Однако компенсация имеет место лишь по стоимостной величине, поскольку в реальной ситуации менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные.
После оценки ликвидности баланса оценивают платежеспособность организации.
Коэффициент абсолютной ликвидностихарактеризует долю краткосрочных заемных обязательств, которая может быть погашена наиболее ликвидными оборотными активами – денежными средствами и краткосрочными финансовыми вложениями. Принято считать значение данного коэффициента в рамках 0,2 – 0,5 достаточным.
КАЛ = ДС/КП,
где ДС – денежные средства и быстрореализуемые ценные бумаги; КП – краткосрочные пассивы.
Этот коэффициент характеризует платежеспособность предприятия на дату составления баланса.
Коэффициент быстрой ликвидностипоказывает, что текущие обязательства могут покрываться не только имеющимися денежными средствами, но и за счет ожидаемых поступлений. Его значение составляет от 0,4 до 1,0.
КБЛ = (ДС+ДЗ)/КП,
где ДЗ – дебиторская задолженность.
При расчете этого показателя в числителе формулы использованы оборотные активы за вычетом запасов. Таким образом, величина ликвидных средств в числителе отражает прогнозируемые платежные возможности предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами.
Нормативное значение коэффициента быстрой ликвидности более единицы характеризует ожидаемую платежеспособность предприятия на период, равный средней продолжительности одного оборота дебиторской задолженности. Если отношение текущих активов и краткосрочных обязательств ниже, чем 1:1, то можно говорить о высоком финансовом риске, связанном с тем, что предприятие не в состоянии оплатить свои счета. Если же значение коэффициента значительно превышает единицу, то можно утверждать, что предприятие располагает достаточным объемом свободных ресурсов, формируемых за счет собственных источников.
Коэффициент текущей ликвидностидает общую картину ликвидности организации, показывая, в какой степени оборотные активы превышают краткосрочные обязательства. Уровень этого коэффициента не должен опускаться ниже единицы, а нормальное значение лежит в пределах от 1,5 до 3,0. Чем выше его значение, тем больше доверия у кредиторов, иначе – организация неплатежеспособна (если он меньше единицы):
КТЛ = ТА/КП,
где ТА – текущие оборотные активы.
Однако превышение оборотных активов над краткосрочными обязательствами более чем в два раза считается нежелательным. Это свидетельствует о нерациональном вложении предприятием своих средств и неэффективном их использовании. Нижняя граница обусловлена тем, что оборотных средств должно хватить для покрытия своих краткосрочных обязательств.
Доля собственных средств в общей их сумме является важным коэффициентом, характеризующим ликвидность организации, его нормативное значение должно быть более 0,1. Собственный капитал является основой самостоятельности и независимости организации (предприятия). Особенность собственного капитала состоит в том, что он инвестируется на долгосрочной основе и подвергается наибольшему риску. Чем выше его доля в общей сумме капитала и меньше доля заемных средств, тем выше буфер, который защищает кредиторов от убытков и риска потери капитала. Следует иметь в виду, что если цены на финансовые ресурсы невысокие, а предприятие может обеспечить более высокий уровень отдачи на вложенный капитал, чем платит за кредитные ресурсы, то, привлекая заемные ресурсы, оно может усилить свои рыночные позиции и повысить рентабельность собственного (акционерного) капитала.
В то же время, если средства предприятия созданы в основном за счет краткосрочных обязательств, то его финансовое положение будет неустойчивым, так как с капиталом краткосрочного использования необходима постоянная оперативная работа: контроль над своевременным их возвратом и привлечение в оборот на непродолжительное время других капиталов.
Таким образом, признаками «хорошего» баланса с точки зрения ликвидности и платежеспособности можно назвать следующие:
коэффициент текущей ликвидности ≥ 2,0;
обеспеченность предприятия собственным оборотным капиталом ≥ 0,1;
имеет место рост собственного капитала;
нет резких изменений в отдельных статьях баланса;
дебиторская задолженность находится в соответствии (равновесии) с размерами кредиторской задолженности; в балансе отсутствуют больные статьи (убытки, просроченная задолженность банкам и бюджету);
запасы и затраты не превышают величину минимальных источников их формирования (собственных оборотных средств, долгосрочных кредитов и займов, краткосрочных кредитов и займов).
При диагностике финансового состояния организации важное место занимает оценка финансовой устойчивости. При комплексном анализе ее обычно характеризуют совокупностью абсолютных и относительных показателей. Сущность финансовой устойчивости заключается в обеспечении запасов источниками их формирования. Причинно-следственный анализ, выполняемый на предприятиях, опирается на определенные методики. Для диагностической оценки можно произвести простейшие расчеты и сразу отнести предприятие к той или иной группе устойчивости.