Различают горизонтальный и вертикальный финансовый анализ, с помощью которых можно получить наиболее общее представление об имевших место качественных изменениях в структуре средств и их источников, а также динамике этих изменений.
Горизонтальный анализ позволяет выявить тенденции изменения отдельных статей доходов и расходов и их групп по документам бухгалтерской отчетности. В основе этой разновидности анализа лежит исчисление базисных темпов роста доходов и затрат по статьям баланса или статей отчета о прибылях и убытках.
Горизонтальный анализ отчетности заключается в построении одной или нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные показатели дополняются относительными темпами роста. Степень агрегированности показателей определяется аналитиком. Как правило, берутся базисные темпы роста за ряд лет, что позволяет анализировать не только изменение отдельных показателей, но и прогнозировать их значения.
Расчетные данные по горизонтальному и вертикальному анализу приведены в таблице 7.1.
Таблица 7.1 – Аналитическая группировка статей актива баланса за 2007–2008 гг
В млн.руб.
| Группировка статей баланса | 2004 г | 2005 г | Горизонтальный анализ | Вертикальный анализ, % | ||
| Абсолютное отклонение | Относительное отклонение | 2007 г | 2008 г | |||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 |
| 1 Имущество предприятия (валюта баланса) | 222,84 | 259,86 | 37,02 | 116,61 | 100,00 | 100,00 |
| 1.1 Иммобилизованные активы (внеоборотные активы) | 165,62 | 183,27 | 17,65 | 110,66 | 74,32 | 70,53 |
| 1.2 Мобильные (оборотные (текущие) активы) средства | 57,22 | 76,6 | 19,38 | 133,87 | 25,68 | 29,48 |
| 1.2.1 Запасы и затраты | 15,22 | 20,5 | 5,28 | 134,69 | 6,83 | 7,89 |
| 1.2.2 Дебиторская задолженность и прочие активы | 39,24 | 28,52 | -10,72 | 72,68 | 17,61 | 10,98 |
| 2 Денежные средства и краткосрочные ценные бумаги | 2,76 | 27,58 | 24,82 | 999,28 | 1,24 | 10,61 |
Из данных таблицы 7.1 видим, что дебиторская задолженность в 2008 составила 37,2% против – 68% в 2007 году от ОС. Такое значительное сокращение дебиторской задолженности является положит фактом. Однако, нерациональным считается рост дебиторской задолженности свыше 30% суммы обор капитала, таким образом предприятию необходимо принимать меры по устранению дебиторской задолженности. Для этого можно изменить условия предоставления товарных кредитов или заняться поиском новых покупателей продукции.
В 2007-2008 наблюдается увеличение денежных средств на счетах, что является положительным фактом, и возможно, является положительным эффектом модернизации, а также вызвано увеличением спроса на продукцию.
В 2008 наблюдалось увеличение оборотных средств – положительный факт (ускорение оборачиваемости).
В таблице 7.2 отражена динамика состояния текущих активов и их классификация по категориям риска
Таблица 7.2 – Классификация текущих активов по категориям риска за 2007-2008 гг
| Степень риска | Группы текущих активов | Доля группы в общем объеме текущих активов | Отклонение (+/-) | |
| 2007 г | 2008 г | |||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
| Минималь-ная | Наличные денежные средства и краткосрочные финансовые вложения | 0,0124 | 0,1445 | 0,1321 |
| Малая | Дебиторская задолженность (до года), запасы, готовая продукция | 0,2439 | 0,1500 | -0,0939 |
| Средняя | Незавершенное производство, расходы будущих периодов | - | - | - |
| Высокая | Дебиторская задолженность (более года), залежалые запасы, готовая продукция, не пользующаяся спросом | - | - | - |
Из таблицы 7.2 видно, что активы предприятия имеют минимальную и малую степень риска, следовательно, текущие активы ликвидные, их легко реализовать.
Вертикальный и горизонтальный анализ пассивов не производился.
Сопоставление чистой прибыли по данным формы №2 и формы №1 показало, что в 2008 г. организация использовала чистую прибыль в сумме 34 381 тыс. руб.
8. Анализ финансовой устойчивости и кредитоспособности предприятия
В первую очередь финансовое состояние предприятия оценивается его финансовой устойчивостью и платежеспособностью. Платежеспособность отражает способность предприятия платить по своим долгам и обязательствам в конкретный период времени. Условие достаточности соблюдается тогда, когда предприятие платежеспособно во времени, т.е. имеет устойчивую способность отвечать по своим долгам в любой момент времени.
Под финансовой устойчивостью следует понимать его платежеспособность во времени с соблюдением условия финансового равновесия между собственными и заемными финансовыми средствами.
Финансовое равновесие представляет собой такое соотношение собственных и заемных средств предприятия, при котором за счет собственных средств полностью погашаются прежние и новые долги. Рассчитанная по определенным правилам точка финансового равновесия не позволяет предприятию, с одной стороны, увеличивать заемные средства, а с другой – нерационально использовать уже накопленные собственные средства.
Для определения уровня финансовой устойчивости предприятия необходим анализ:
- состава и размещения активов и пассивов хозяйствующего субъекта;
- динамики и структуры источников финансовых ресурсов;
- наличия собственных оборотных средств;
- кредиторской задолженности;
- наличия и структуры оборотных средств;
- дебиторской задолженности;
- платежеспособности.
Произведем расчет основных относительных финансовой устойчивости:
1. Коэффициент автономии (Ка)
Ка = Собственный капитал (стр. 380) / Общий итог средств (стр.640)
Ка = 146 615 / 183 269 = 0,8
2. Коэффициент финансовой зависимости (Кзав) является обратным коэффициенту автономии.
Кзав = Общий итог средств(стр.640)/Собственный капитал (стр. 380)=1/Ка
Кзав =183 269 / 146 615 = 1,25
3. Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала, или коэффициент финансового риска (Кфр), показывает соотношение привлеченных средств и собственного капитала.
Кфр = Привлеченные средства / Собственный капитал = (стр.430+стр. 480+ +стр. 620 + стр. 630) / стр. 380
Кфр =44 535/ 146 615 = 0,30
4. Коэффициент маневренности собственного капитала (Кман).
Кман = Собственные оборотные средства / Собственный капитал = =(стр. 380–стр. 080) / стр. 380
Кман =76 593/ 146 615= 0,52
5. Коэффициент независимости капитализированных источников (Кнезав. к. и.)
Кнезав. к. и.= Собственный капитал / (Долгосрочные обязательства + Собственный капитал) = стр. 380 / (стр. 480 + стр. 380)
Кнезав. к. и. =146 615 / (146 615+0) = 1
6. Коэффициент структуры покрытия долгосрочных вложений показывает, какая часть основных средств и прочих необоротных активов профинансирована внешними инвесторами.
Кпдв= Долгосрочные обязательства/Необоротные активы = стр. 480/стр.080
Кпдв =0 / 183 269 = 0
7. Коэффициент обеспечения материальных запасов собственными средствами (Кмз)
Кмз=Собственные оборотные средства /Запасы = (стр. 380 – стр. 080) /
(стр. 100 + стр. 110 + стр. 120 + стр. 130 + стр.140)
Оптимальное значение данного коэффициента – 0,6 - 0,8.
Кмз = 76 593/20 495 = 3,73
8. Коэффициент соотношения необоротных активов и собственного капитала (Кна/ск).
Кна/ск = Необоротные активы / Собственный капитал = стр. 080 / стр. 380
Кна/ск = 183 269/ 146 615= 1,25
9. Коэффициент обеспечения оборотных средств собственными оборотными средствами (Коос) рассчитывают как отношение собственных оборотных средств ко всей величине оборотных средств.
Коос = (стр. 260 - стр. 620) / стр. 260
Коос нач. =(56 623 – 76 593) / 56 623 = - 0,35
На основании полученных данных составим таблицу. Анализ показателей финансово устойчивости проведем согласно таблице 8.1.
Таблица 8.1. Анализ показателей финансовой устойчивости предприятия