Оптимізація грошових потоків вугільних шахт на основі моделі максимізації чистого грошового пото (стр. 3 из 3)

Оптимізація обсягу і структури грошових потоків здійснювалася з використанням програми Microcoft Excel «Пошук рішення».

Результати й оцінка оптимізації обсягу і структури грошових потоків шахти «Краснолиманська» наведено в таблиці 2.

Таблиця 2

Оцінка результатів оптимізації обсягу і структури грошових потоків шахти «Краснолиманська» за 2003 рік

Найменування показників	Умовні позна-чення	Значення показників		Відхилення оптимальних значень від фактичних
		фактичні	оптима-льні
Чистий грошовий потік, тис.грн.	ЧГП	-4744	65	4809,01
Загальний коефіцієнт покриття	Кпок	1,42	1,46	0,04
Коефіцієнт співвідношення кредиторської і дебіторської заборгованості	Ккз/дз	5,65	5,78	0,14
Оборотність активів	Оба	3,34	3,59	0,25
Оборотність дебіторської заборгованості	Обдз	26,83	30,28	3,45
Оборотність кредиторської заборгованості	Обкз	4,75	5,24	0,48
Рентабельність продаж	Рпр	-0,14	-0,11	0,04
Рентабельність операційних витрат	Роп.в.	-2,39	-1,88	0,51
Рівень якості чистого грошового потоку від операційної діяльності	РЯЧГП(оп.д.)	17,51	12,12	-5,40
Обсяг готової вугільної продукції, тис. т	ГВП	1112,45	1176,10	63,65
Ціна вугільної продукції з ПДВ, грн./т	Ц	233,36	233,36	0,00
Собівартість реалізованої вугільної продукції, грн./т	Срп	210,86	204,35	-6,51
Адміністративні витрати, тис. грн.	Вадм	4432,00	4524,14	92,13
Витрати на збут продукції, тис. грн.	Взб	72,00	70,57	-1,43
Амортизаційні відрахування, тис. грн.	АВ	43691,00	43691,00	0,00
Зміна дебіторської заборгованості, тис. грн.		-3394,00	-3903,10	-509,10
Зміна поточних зобов'язань, тис. грн.		9234,00	7387,20	-1846,80
Зміна запасів, тис. грн.		11091,00	10536,45	-554,55
Придбані необоротні активи, тис. грн.	НАп	27537,00	27357,00	-180,00
Отримані позики, тис. грн.	По	0,00	0,00	0,00

Як показали розрахунки, у результаті максимізації величини ЧГП з урахуванням реалізації запланованих стратегічних заходів було поліпшено значення показників оцінки фінансового стану шахти «Краснолиманська». Так, величина чистого грошового потоку від операційної діяльності була збільшена на 4627 тис. грн., що призвело до росту загального коефіцієнта покриття, поліпшення ліквідності грошових потоків. З таблиці 2 випливає, що розмір кредиторської заборгованості необхідно знизити на 20%, а також поповнити оборотні кошти шляхом скорочення дебіторської заборгованості на 509,1 тис. грн. При цьому з'являється можливість направити на розвиток виробництва вільні кошти в сумі 65 тис. грн.

На основі проведених досліджень було розроблено наступні рекомендації зі скорочення величини дебіторської заборгованості на шахті «Краснолиманська», які також можна використовувати на інших шахтах:

· визначення критичного рівня дебіторської заборгованості;

· проведення моніторингу термінів оплати з метою недопущення перевищення критичного рівня дебіторської заборгованості;

· подання заяви в арбітражний суд для порушення справи про банкрутство неплатоспроможних дебіторів;

· застосування різних форм рефінансування дебіторської заборгованості: факторинг, форфейтинг, оформлення заборгованості векселем.

Незважаючи на те, що ріст кредиторської заборгованості збільшує значення чистого грошового потоку, шахта повинна прагнути до зниження розміру зобов'язань по цій заборгованості з метою зменшення ризику можливого банкрутства, підтримки кредитного рейтингу, одержання цінової знижки у випадку здійснення своєчасної оплати чи авансових платежів.

Таким чином, проведене дослідження показало, що в сучасних умовах керівники вугільних шахт повинні прагнути до оптимізації обсягу і структури грошових потоків. Це досягається на основі розробленої економіко-математичної моделі максимізації чистого грошового потоку, яка враховує можливості вугільної шахти щодо поліпшення економічних і фінансових показників. Крім того, у процесі оптимізації грошових потоків вирішується цілий комплекс задач по ефективному управлінню операційною, інвестиційною і фінансовою діяльністю.

ЛІТЕРАТУРА:

1. Вовченко А.Р., Кузьмич О.Ю., Носко В.Ф. Финансовое обоснование и пути восстановления платежеспособности предприятий угольной промышленности // Уголь Украины. ‑ №2. – 2003. – с. 12-14.

2. Бланк И.А. Управление финансовой стабилизацией предприятия. – К.: Ника-Центр, Эльга, 2003. – 246 с.

3. Бланк И.А. Управление активами. – К.: «Ника-Центр», 2000. – 720 с.

4. Лытнев О. Н. Основы финансового менеджмента: Уч. пособие / Калининградский гос. ун- т. — Калининград, 2000.Ч. 1 — 2000. — 119с.