Управление финансами на предприятии 4 (стр. 2 из 5)
Предприятию необходимо учитывать волнообразность своего экономического развития и приспосабливаться к изменению условий и фазы цикла внешней среды. Кризис в организации — это свидетельство того, что хозяйственная система столкнулась с серьезными ограничениями в своем развитии. Мелкие изменения в рамках сложившейся системы управления хозяйственным субъектом при кризисе не дают результатов. Кризис провоцирует, подталкивает хозяйство и отдельные организации к поиску новых путей развития. На этапе “спада” необходимо уже иметь в организации внедренные инновации (технические, экономические, организационные), которые смогут обеспечить более высокую эффективность капитала.
В своем развитии любая организация проходит несколько фаз.
0 фаза — регистрация, становление нового продукта, новой технологии, новых основных фондов, нового персонала, новой системы управления.. Цель фазы — выживаемость организации в условиях конкурентной борьбы, осуществление нововведений. В финансовых подцелях она реализуется как оптимизация риска при осуществлении нововведений.
1 фаза — рост производства продукции, выручки, прибыли, рост самой организации (реорганизация), увеличение численности управленческого персонала, расширение их функций, происходит децентрализация полномочий. Цель этой фазы— увеличение объема выручки, рост прибыли для выплаты дивидендов и осуществления будущих нововведений. Финансовые подцели — оптимизация прибыли, организация финансового контроля.
2 фаза — стабилизация производственного процесса и процесса управления. Цель фазы — сокращение текущих издержек, поддержание приемлемых объемов продаж для загрузки оборудования. Финансовые подцели — организация финансового контроля, обеспечение финансовой гибкости.
3 фаза — кризис в развитии организации, выражающийся в снижении объемов производства, сокращении выручки, росте издержек, снижении и отсутствии прибыли, что находит выражение в отрицательной величине денежного потока или росте задолженности организации. В управлении происходит сокращение персонала, концентрация полномочий в верхних уровнях иерархии. Организация осуществляет жесткий контроль за издержками. Цель фазы — избежание банкротства и крупных финансовых неудач, что определяет финансовые подцели: организация финансового контроля, оптимизация риска осуществляемых мероприятий.
На каждой фазе жизненного цикла организации работают практически все методы и инструменты финансового менеджмента. Но можно выделить наиболее важные из них, исходя из целей этапа. Для каждой организации из этого набора необходимо выбрать методическое обеспечение, соответствующее той фазе, на которой она находится.
В зависимости от фазы цикла развития организации изменяется и структура распределения ответственности и полномочий во всей системе менеджмента и в подсистеме финансового менеджмента (табл. 1).
Таблица 1
Изменение структуры управления организацией и подсистемой финансового менеджмента
| Простая (линейная, функциональная) | Ответственность по установлению финансовых отношений берет на себя главный бухгалтер |
| Расширение полномочий, рост количества отделов (линейно-штабная, дивизиональная) | Обособление специальной финансовой службы под руководством финансового директора |
| Создание корпораций (дивизиональная) | Сохранение в центральном аппарате управления централизованной службы финансового директора и выделение финансовых отделов в дивизиональных подразделениях |
| Простая (за счет отделения юридических лиц, продажи бизнесов, сокращения подразделений) | Сокращение структуры финансового менеджмента за счет передачи части финансовых служб в обособленные предприятия и уменьшения численности аппарата финансового управления |
На фазе кризиса, стремясь избежать убытков, руководство осуществляет реструктуризацию своего предприятия. В соответствии с изменением организационной структуры изменяются информационные потоки, концентрируются полномочия по принятию финансовых решений в верхних эшелонах власти. [8, стр.35]
В заключение отметим, что финансовый менеджмент, с одной стороны, — это искусство, поскольку большинство финансовых решений ориентировано на будущие финансовые успехи компании, что предполагает иногда чисто интуитивную комбинацию методов финансового менеджмента, основанную, однако, на знании тонкостей экономики рынка. С другой стороны, — это наука, т.к. принятие любого финансового решения требует не только знаний концептуальных основ финансового менеджмента фирмы и научно обоснованных методов их реализации, но и научных знаний общих закономерностей развития рыночной экономики.
1.2 Методика анализа финансового состояния
Содержание анализа. Движение любых товарно-материальных ценностей, трудовых и материальных ресурсов сопровождается образованием и расходованием денежных средств, поэтому финансовое состояние хозяйствующего субъекта отражает все стороны его деятельности. Характеристика финансового состояния включает анализ:
1. доходности (рентабельности),
2. финансовой устойчивости,
3. кредитоспособности,
4. использования капитала,
5. уровня самофинансирования,
6. валютной самоокупаемости.
Источником для информации являются:
1. бухгалтерский баланс (форма №1);
2. отчет о финансовых результатах и их использовании(форма №2и №5);
3. государственная статистическая отчетность.
Анализ финансового состояния проводится с целями определения достаточности собственного имущества, привлечения заемных средств, принятия решения по объему производства и т.д.
Одной из оценок деятельности предприятия является признание арбитражным судом банкротства. Внешний признак банкротства — неспособность удовлетворять требования кредиторов или производить обязательные платежи в течение 3-х месяцев с момента наступления даты их исполнения. Постановлением Правительства РФ от 20.05.94 №498 «О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности(банкротстве) предприятий» утверждена система критериев для определения неудовлетворительной структуры баланса неплатежеспособных предприятий. Для оценки удовлетворительности структуры баланса и возможности восстановить (утратить) платежеспособность предприятия используются показатели:
- коэффициент текущей ликвидности;
- коэффициент обеспеченности собственными средствами;
- коэффициент восстановления(утраты) платежеспособности.
Коэффициент текущей ликвидности характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств.
Ктек.лик =
,где ОбСр — оборотные средства в виде производственных запасов, готовой продукции, денежных средств, дебит. задолженности и прочих оборотных активов(А2 + А3);
КрП — срочные обязательства предприятия в виде краткосрочных кредитов банков, краткосрочных займов и различных кредиторских задолженностей.
Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости:
Кобесп =
,где И — источники собственных средств( П1);
ОсСр — стоимость основных средств и прочих внеоборотных активов (А1);
ОбСр — оборотные средства в виде производственных запасов, готовой продукции, денежных средств, дебиторской задолженности и прочих оборотных активов (А2 + А3).
Коэффициент восстановления платежеспособности характеризует наличие реальной возможности у предприятия восстановить(утратить) свою платежеспособность в течение определенного периода:
Кплат =
,где Зн — установленное значение коэффициента текущей ликвидности.
Основанием для признания структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия неплатежеспособным, является выполнение одного из следующих условий:
Ктек.лик < 2 на конец отчетного периода;
Кобесп < 0,1 на конец отчетного периода.
При наличии по этим коэффициентам оснований для признания структуры баланса неудовлетворительной, если Кплат > 1 (определяется исходя из значения периода восстановления платежеспособности, равного 6 месяцам) и Ктек.лик = 2, то может быть принято решение о реальной возможности у предприятия восстановить свою платежеспособность.
При отсутствии по указанным выше коэффициентам оснований для признания структуры баланса неудовлетворительной, если Кплат < 1 (определяется исходя из значения периода восстановления платежеспособности, равного 3 месяцам) и Ктек.лик = 2, то может быть принято решение об утрате предприятием платежеспособности.
2. Анализ управления финансами по данным финансовой отчетности ОАО «Газпром»
2.1 Анализ и оценка финансовой устойчивости предприятия
В целях выявления оптимального результата управления финансами предприятия, проведем анализ финансового состояния организации. Начнем с оценки имущественного положения, а именно проанализируем структуру и состав баланса предприятия (приложение), и отчета о прибылях за 2007 год (самостоятельно для более полного выявление проблем до формируем отчет о прибылях и убытках компании).